حول Uniswap (UNI)

ما هو يونيسواب؟

Uniswap هو بروتوكول تبادل لامركزي (DEX) معروف مبني على سلسلة مفاتيح Ethereum blockchain. تعتبر على نطاق واسع أكبر بورصة عملات مشفرة لامركزية في العالم من حيث حجم التداول. يتيح Uniswap للمستخدمين تداول العملات دون مشاركة وسيط، وذلك بفضل نظام صانع السوق الآلي (AMM). يعتمد النظام على مجموعة من العقود الذكية غير القابلة للتغيير والمتصلة بالإنترنت والتي تسهل المعاملات من نظير إلى نظير.

تشتهر Uniswap بسيولتها العالية والحد الأدنى من الانزلاق، مما يجعلها الخيار الأفضل للمستثمرين الذين يتطلعون إلى تداول الرموز المميزة لـ Ethereum وERC-20. كما أنه يدعم العديد من سلاسل الكتل بما في ذلك BNB Smart Chain وArbitrum وOptimism وPolygon وCelo. هذه المجموعة الواسعة من سلاسل الكتل المدعومة تجعل Uniswap بروتوكولًا رائدًا للتداول اللامركزي في النظام البيئي DeFi.

فيما يتعلق بعلاقتها مع Uniswap Labs، فإن Uniswap Labs هو استوديو لتطوير البرمجيات متخصص في بناء وصيانة المنتجات المتعلقة ببروتوكول Uniswap. يمكن لـ Uniswap Labs تحقيق إيرادات من خلال منتجات المستخدم الأمامية المتوافقة بناءً على البروتوكولات المفتوحة.

Uniswap (UNI) تاريخ التطوير

الأصل وUniswap V1 (2016-2018)

تعود أصول Uniswap إلى عام 2016، مستوحاة من رؤية Vitalik Buterin للتبادلات اللامركزية. تم تشغيل Uniswap V1 بواسطة Hayden Adams في عام 2018 بمنحة قدرها 100000 دولار من مؤسسة Ethereum، وهو يحل تحديات السيولة في بورصات دفتر الطلبات. يتيح مفهومها الرائد لأي شخص أن يصبح صانع سوق من خلال توفير الأصول للمجمع، وكسب الرسوم بناءً على نشاط التداول.

Uniswap V2: التوسع (2018-2020)

تم إطلاق Uniswap V2 في مايو 2020، وهو يتوسع عن سابقه، حيث يقدم مقايضات ERC-20/ERC-20، وأوراكل الأسعار، ومقايضات البرق. تعمل هذه الترقية على تعزيز مرونة مزود السيولة، وإمدادات الأسعار اللامركزية، وكفاءة المعاملات، مما يعزز نظامًا بيئيًا أكثر ديناميكية ويمكن الوصول إليه.

Uniswap V3: السيولة والتنوع المصممين خصيصًا (2020-2021)

يصادف مايو 2021 وصول Uniswap V3، الذي يركز على السيولة المركزية ومستويات الرسوم المتعددة. تمنح هذه الترقية لمزودي السيولة سيطرة دقيقة على تخصيص رأس المال، مما يؤدي إلى تحسين المخاطر والعائد. يؤدي إدخال خيارات الرسوم المتنوعة إلى تعزيز التعويض بناءً على مستويات المخاطر المختلفة لكل زوج من الأصول.

Uniswap V4: خلق عصر التخصيص (2021-2023)

سيتم إطلاق Uniswap V4 في يونيو 2023، بناءً على نجاح الإصدار 3 وإيذانًا بعصر جديد من التخصيص. تشمل الميزات البارزة سيولة قابلة للتخصيص مع خطافات، وخطافات عمل للتعبير عن التحكم، وبنية مفردة فعالة لتقليل تكاليف الغاز. يستعيد Uniswap V4 دعم ETH الأصلي، ويلغي الحاجة إلى التغليف المسبق للمعاملات، ويقدم نموذج حوكمة بقرارات يحركها المجتمع.

UniswapX: رسوم الواجهة، الحدود المستقبلية وما بعدها (2023 فصاعدًا)

في يوليو 2023، ظهرت UniswapX وهي حاليًا في مرحلة تجريبية على Ethereum وجاهزة للتوسع. سيتم فرض رسوم الواجهة في أكتوبر 2023 لتوفير تمويل مستدام لـ Uniswap Labs. يواصل الفريق استكشاف حدود جديدة ومن المتوقع أن يطلق Uniswap V4 بعد ترقية Ethereum Dencun في أوائل عام 2024، مما يجلب المزيد من الابتكار إلى مجال التداول اللامركزي.

كيف يعمل Uniswap (UNI)؟

بروتوكول Uniswap مقارنة بالسوق العام

بروتوكول Uniswap هو نظام تداول لامركزي يعمل على blockchain Ethereum، والذي يختلف عن السوق العام بعدة طرق.

أولاً، Uniswap هو بروتوكول غير مسموح به، مما يعني أنه يمكن لأي شخص المشاركة كصانع سوق وكسب الرسوم. وهذا يتناقض بشكل صارخ مع التبادلات التقليدية، التي غالبًا ما يكون لها حراس يمكنهم استبعاد مشاريع أو مستخدمين معينين.

بالإضافة إلى ذلك، تتبنى Uniswap نموذج صانع السوق الآلي (AMM)، وتحديدًا نموذج AMM للمنتج الثابت. وهذا يعني أن البروتوكول يتطلب أن يظل ناتج احتياطي الأصول ثابتًا في جميع الأوقات. في الأسواق التقليدية، يحدد صانعو السوق الأسعار بناءً على العرض والطلب، بينما في Uniswap، يتم تحديد الأسعار خوارزميًا بناءً على نسبة احتياطيات الأصول.

أخيرًا، يقدم Uniswap V3 مفهوم السيولة المركزة، حيث يمكن لمزودي السيولة اختيار النطاق السعري الذي تتركز فيه سيولتهم. وهذا يتيح فروق أسعار أقل وتحسين كفاءة رأس المال لمزودي السيولة. في الأسواق التقليدية، لا يتمتع مزودو السيولة بهذا المستوى من السيطرة على إمدادات السيولة الخاصة بهم. يقدم Uniswap V3 أيضًا هياكل رسوم مختلفة لنطاقات أسعار مختلفة، مما يسمح لمزودي السيولة بكسب رسوم أعلى عندما يتداول السوق ضمن النطاق الذي يختارونه. هذه ميزة فريدة لـ Uniswap وغير شائعة في الأسواق التقليدية.

كيف يعمل بروتوكول Uniswap V2

يعمل Uniswap V2 على مبادئ مفتوحة المصدر ويستخدم صيغة منتج ثابتة لضمان معاملات غير موثوقة وآمنة ومقاومة للرقابة. يشرف كل عقد ذكي على مجمع سيولة مكون من رمزين ERC-20، مما يسمح لأي شخص بأن يصبح مزود سيولة (LP) عن طريق إيداع قيمة معادلة مقابل حصة متناسبة من LP.

يتم التعبير عن صيغة "المنتج الثابت" الخاصة بـ Uniswap V2 بالشكل x * y = k، مما يحافظ على الرصيد الاحتياطي لزوج العملات أثناء المعاملة. الرسوم البالغة 0.30% المضافة إلى الاحتياطي تفيد LP ولديها القدرة على التطور إلى رسوم بنسبة 0.25% ورسوم بنسبة 0.05% على مستوى الاتفاقية. تسمح مقايضات الفلاش بالسحب المجاني لرموز ERC-20 وتنفيذ تعليمات برمجية عشوائية والدفع عند إتمام المعاملة.

بفضل البنية الأساسية/المساعدة، يعمل Uniswap V2 على تحسين المرونة وقابلية التوسع. تتضمن التحسينات التقنية الانتقال إلى Solidity، واستخدام CREATE2 للتوليد الحتمي لعناوين التجمع، والتعامل المرن مع رموز ERC-20 "المفقودة". وتؤكد آلية رسوم البروتوكول التي يتم تفعيلها من خلال الحكم اللامركزي على الاستدامة.

كيف يعمل بروتوكول Uniswap V3

يقدم Uniswap V3 مفهوم السيولة المركزية، مما يسمح لمزودي السيولة (LPs) بتخصيص الأموال ضمن نطاق سعري مخصص وتحسين كفاءة رأس المال. على عكس الإصدارات السابقة، يمكن لمزودي السيولة إنشاء مراكز متعددة لكل مجموعة، وبالتالي تشكيل منحنيات الأسعار المخصصة. إن مفهوم العلامات، والحدود بين النطاقات السعرية، يضمن السيولة النشطة ويمكن لمحدودي السيولة إنشاء مراكز غير قابلة للاستبدال بمستويات رسوم محددة.

يعد التحسن في كفاءة رأس المال واضحًا، حيث يمكن لـ LP توفير نفس عمق السيولة مثل Uniswap v2 برأس مال أقل، وبالتالي تحسين التعرض للمخاطر. إن إدخال أوامر النطاق يمكّن الشركاء المحدودين من وضع حدود لأسعار محددة، وبالتالي تعزيز مرونة التداول. يتم التعبير عن المراكز برموز غير قابلة للاستبدال، وتستوعب مستويات الرسوم المرنة (0.05%، 0.30%، و1.00%) تقلبات أزواج العملات المختلفة. يمكن للحوكمة تفعيل رسوم البروتوكول، بمرونة تتراوح بين 10% إلى 25% من رسوم LP.

بالإضافة إلى ذلك، يوفر Uniswap V3 أوراكل متقدمة، وحسابات محسنة لمتوسط السعر المرجح بالوقت (TWAP) على مدار 9 أيام، وتكاليف غاز منخفضة مقارنة بالإصدار 2.

بشكل عام، يهدف Uniswap v3 إلى تعزيز التحكم في LP وكفاءة رأس المال ومرونة المعاملات في التمويل اللامركزي.

كيف يعمل بروتوكول Uniswap V4

إحدى الميزات الرئيسية لـ Uniswap V4 هي تقديم "الخطافات"، وهي عقود خارجية تسمح لمزودي السيولة بتخصيص مجمعات صانع السوق الآلي (AMM). تنفذ هذه الخطافات منطقًا محددًا في لحظات مهمة من دورة حياة المجمع، مما يتيح ابتكارات مثل الرسوم الديناميكية وأوامر الأسعار على السلسلة وصانعي السوق المتوسطين المرجحين بالوقت (TWAMM).

يدعم البروتوكول ثمانية خطافات عمل، مما يوفر تحكمًا معبرًا أثناء التنفيذ. يمكن إدارة رسوم التداول وسحب السيولة عن طريق الخطافات لتخصيص الرسوم بمرونة لجميع الأطراف، بما في ذلك مزودي السيولة والمتداولين. يعتمد Uniswap V4 بنية عقود "مفردة" فعالة لتجميع جميع المجمعات في عقد ذكي واحد، وبالتالي توفير تكاليف الغاز بشكل كبير لإنشاء المجمع والمعاملات متعددة المجمعات. ويتم تحسين الكفاءة بشكل أكبر من خلال "المحاسبة السريعة" التي تحول الأصول فقط على صافي الرصيد، مما يقلل من تكاليف الغاز.

بالإضافة إلى ذلك، يعيد Uniswap V4 تقديم الدعم لـ ETH الأصلية في أزواج التداول، لذلك لا يحتاج المستخدمون إلى حزم ETH قبل التداول.

استخدام الرمز المميز وتوزيعه

استخدام الرمز المميز

UNI هو رمز حوكمة Uniswap وله استخدامات متعددة في النظام البيئي. يتم تخصيص حاملي UNI في البداية لأعضاء المجتمع والفرق والمستثمرين والمستشارين ويتمتعون بحقوق الحوكمة للتأثير على القرارات من خلال المقترحات. يعمل برنامج تعدين السيولة على تحفيز المستخدمين من خلال توفير نسبة معينة من مكافآت UNI بناءً على مستوى مشاركتهم. تضمن ميزة Timelock نمط ترقية مخططًا مع تأخير زمني محدد. بالإضافة إلى ذلك، يتم تمويل خزانة المجتمع من خلال منح UNI لدعم المبادرات المستمرة والمنح واستخراج السيولة، وتعزيز المساهمة المستمرة والمشاركة في النظام البيئي Uniswap.

توزيع الرمز المميز

تم سك 1 مليار من رموز UNI عند الإنشاء وستصبح متاحة للاستخدام تدريجيًا على مدار 4 سنوات.

ما الذي يجعل Uniswap (UNI) ذا قيمة؟

تعد Uniswap (UNI) عملة مشفرة ذات قيمة نظرًا لملاءمتها القوية لسوق المنتجات، وقدراتها على توليد الإيرادات، وإمكانية زيادة قيمتها في المستقبل. على الرغم من الانتقادات بسبب افتقارها إلى تراكم القيمة المباشرة والمنفعة، فقد أثبتت Uniswap نفسها كشركة رائدة في مجال التمويل اللامركزي (DeFi).

أحد العوامل الرئيسية التي تؤثر على قيمة Uniswap هو توليد إيراداتها. تواصل Uniswap تحقيق إيرادات كبيرة عضوية وحقيقية وليس بسبب الحوافز الرمزية. يتم توزيع هذه الإيرادات بشكل أساسي على مزودي السيولة (LPs)، وبالتالي تحفيز توفير السيولة على المنصة. في حين أن هذه الإيرادات لن تفيد حاملي رموز UNI بشكل مباشر، إلا أنها توضح قاعدة مستخدمين ثابتة وقدرة النظام الأساسي على تحقيق إيرادات مستدامة.

بالإضافة إلى ذلك، وجدت Uniswap ملاءمة قوية لسوق المنتجات، مما يجعلها الخيار الأفضل للمستثمرين الذين يتطلعون إلى تداول الرموز المميزة لـ Ethereum وERC-20. فهو يتمتع بسيولة عالية وأدنى حد من الانزلاق، وهي عوامل حاسمة للمتداولين. بالإضافة إلى ذلك، تتمتع Uniswap بقيمة علامة تجارية قوية وتتمتع بحصة سوقية كبيرة في مجال التبادل اللامركزي (DEX). كما ساهم اتساقها ونمو مبيعاتها الفعال في نجاحها.

ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن حاملي رمز UNI لا يستفيدون حاليًا بشكل مباشر من إيرادات المنصة. حالة الاستخدام الوحيدة للرمز المميز هي المشاركة في عملية الحوكمة. أثار هذا مناقشات حول تنفيذ تبديل الرسوم الذي من شأنه أن يسمح لحاملي الرمز المميز بالاستفادة من إيرادات المنصة. إذا تم تنفيذه بنجاح، فقد يؤدي ذلك إلى زيادة قيمة رموز UNI وتوفير مزايا فورية لحاملي الرموز المميزة.

يسلط الضوء

• فبراير 2023: أعلنت Uniswap أنها ستدعم استخدام رموز ERC-20 بخلاف ETH لشراء NFT، مما يوفر للمستخدمين المزيد من الخيارات في سوق NFT الخاص بها.
• مارس 2023: أطلقت Uniswap Mini Portfolio، مما يسمح للمستخدمين برؤية مقتنياتهم الرمزية وNFTs والأنشطة ومجموعات LP الخاصة بهم بشكل مرئي.
• يوليو 2023: أطلقت Uniswap UniswapX، وهو بروتوكول غير وصائي يعتمد على مزاد هولندي مصمم لتجميع مصادر السيولة، ومنع MEV، وتوفير معاملات الغاز المجانية.
• سبتمبر 2023: قدمت Uniswap وظيفة "حماية المعاملات" في محفظة Uniswap لمنع الهجمات الأمامية والساندويتشات؛ أطلقت مؤسسة Uniswap "جامعة Uniswap"، وهي مزود سيولة Uniswap v3 مصمم للمبتدئين وذوي الخبرة، ومنصة تعليمية صممها المؤلفون.
• نوفمبر 2023: Talos، وهي منصة تداول عملات مشفرة على مستوى مؤسسي، تتكامل مع Uniswap، مما يمثل أول تكامل لـ Uniswap Labs مع واجهات برمجة التطبيقات على مستوى المؤسسات؛ تطلق Uniswap رسميًا تطبيقًا للهاتف المحمول لمستخدمي Android لتحسين إمكانية الوصول وتوفير وصول متسق لملايين المستخدمين تجربة التداول.