Os traders de futuros já devem conhecer o Mark Price ou Preço de Referência entre as informações na interface de negociação, mas a maioria talvez o considere apenas um mecanismo de preço sem conhecer sua função real.
Atualmente, as principais exchanges de criptomoedas usam vários destes mecanismos, como o Preço de Índice e o Preço Mais Recente. No entanto, muitos usuários se perguntam: por que aplicar três mecanismos diferentes em vez de usar apenas um?
Além de reduzir os riscos na negociação de futuros, esses três podem tornar o mercado de negociação mais justo e transparente, e cada um oferece vantagens específicas no processo de negociação.
O preço mais recente, por exemplo, é o mais simples entre esses três, e refere-se ao preço de negociação de derivativos em tempo real, como contratos à vista e futuros. Agora, vamos nos concentrar nos dois relativamente mais complicados: o índice de preço e o preço de referência.
O que é índice de preço?
O índice de preço refere-se à média ponderada das cotações à vista de criptos em várias exchanges convencionais. Na CoinEx, por exemplo, o índice de preço do contrato linear de BTC (contrato com margem em USDT) é igualmente determinado pelas cotações à vista da Binance, Huobi, Okex e CoinEx, e é atualizado a cada 5 segundos, mantendo suas flutuações dentro de um intervalo normal quando uma das quatro exchanges mostra desvios de preço significativos.
Se uma exchange usar apenas o mecanismo de preço mais recente, sem o índice de preço, as cotações de algumas criptomoedas podem ficar a quilômetros de distância do preço real de mercado no caso de operações de negociação maliciosas em grande escala. Isso representaria riscos crescentes de liquidação forçada para os traders de futuros.
O que é preço de referência?
O preço de referência combina o índice de preço e a base da taxa de captação que diminui com o tempo, e serve para calcular o PNL (lucro e perda) flutuante e o preço de índice para liquidação forçada.
Na negociação de futuros convencionais, o preço mais recente é geralmente usado para calcular o PNL não realizado, e isso torna as posições propensas a liquidação forçada, decorrentes de flutuações voláteis quando o mercado está sendo manipulado ou ilíquido.
Por outro lado, na negociação de futuros de criptomoedas, o preço de referência funciona para calcular o PNL não realizado.
A exchange CoinEx emprega um sistema exclusivo chamado Fair Price Marking ou Referência de Preço Justo, que define como preço justo o preço de referência, em vez do preço mais recente — o objetivo é tornar o mercado de futuros estável e proteger os usuários de liquidações desnecessárias e de perdas.
Onde posso consultar essas informações?
Você pode verificar o preço mais recente, índice de preço e preço de referência no site ou no aplicativo da CoinEx. Confira:
Página de negociação da CoinEx no site.
Página de negociação da CoinEx no site.
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