Die Geschichte von Richard Wyckoff
Richard Wyckoff erfand die Wyckoff-Akkumulationszyklus-Handelstechnik. In den frühen 1900er-Jahren war Richard Wyckoff ein sehr erfolgreicher amerikanischer Börseninvestor. Er gilt als einer der Pioniere der technischen Analyse am Aktienmarkt. Laut Wikipedia arbeitete Richard Wyckoff in den frühen 1900er-Jahren als Händler und Ausbilder an den Aktien-, Rohstoff- und Anleihemärkten. Wyckoff war daran interessiert, die zugrunde liegenden Trends oder Gründe für das Marktgeschehen zu identifizieren. Seine Handels- und Lehrmethoden ergänzte und dokumentierte er durch Gespräche, Interviews und Untersuchungen mit erfolgreichen Händlern seiner Zeit.
Nach Wyckoffs Analyse wiesen die erfolgreichsten Aktien und Börsianer der damaligen Zeit mehrere Gemeinsamkeiten auf. Er behauptete, das beste Risiko-Ertrags-Verhältnis für den Handel bewertet und bestimmt zu haben. Er betonte, wie wichtig das konsequente Setzen von Stop-Losses und das Risikomanagement bei jeder einzelnen Transaktion seien. Wyckoff ist auch der Meinung, dass bestimmte Strategien sowohl in Bullen- als auch in Bärenmärkten Vorteile bieten.
Wyckoff-Gesetze
Wyckoffs Charttechnik basiert auf drei grundlegenden Gesetzen, die verschiedene Elemente der Analyse beeinflussen. Dazu gehören die Identifizierung des aktuellen und wahrscheinlichen zukünftigen Trends des Marktes und einzelner Aktien, die Auswahl der besten Aktien für den Long- oder Short-Handel, die Identifizierung der Bereitschaft einer Aktie, eine Handelsspanne zu verlassen, und die Vorhersage von Kurszielen innerhalb eines Trends auf der Grundlage des Verhaltens einer Aktie innerhalb einer Handelsspanne. Diese Gesetze leiten die Interpretation jedes Charts und die Auswahl jeder Aktie für den Handel. Die Gesetze lauten wie folgt:
Das Gesetz von Angebot und Nachfrage
Nach Wyckoff wird die Richtung der Preise durch das Gesetz von Angebot und Nachfrage bestimmt. Dieser Gedanke ist für Wyckoffs Handels- und Anlagestrategie von entscheidender Bedeutung. Wenn die Nachfrage das Angebot übersteigt, steigen die Preise, und wenn das Angebot die Nachfrage übersteigt, fallen die Preise. Ein Händler oder Analyst kann das Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage beurteilen, indem er Preis- und Volumenbalken sowie Erholungen und Reaktionen im Zeitverlauf vergleicht.
Das Gesetz von Ursache und Wirkung
Das Gesetz von Ursache und Wirkung hilft Händlern und Anlegern bei der Festlegung von Kurszielen, indem es das wahrscheinliche Ausmaß eines Trends abschätzt, der sich aus einer Handelsspanne entwickelt. Die horizontale Punktzahl in einem Punkt- und Liniendiagramm (Punkt- und Liniendiagramme sind eine Methode zur Visualisierung von Kursbewegungen und Trends in einem Vermögenswert unabhängig von der verstrichenen Zeit) ist Wyckoffs „Ursache“, und die Kursbewegung, die dieser Punktzahl entspricht, ist die „Wirkung“.
Die Funktionsweise dieser Regel kann als die Kraft der Akkumulation oder Verteilung innerhalb einer Handelsspanne betrachtet werden, sowie die Art und Weise, in der sich diese Kraft im nächsten Trend oder in der nächsten Aufwärts- oder Abwärtsbewegung manifestiert.
Das Gesetz von Aufwand und Ertrag
Das Gesetz von Aufwand und Ertrag weist auf eine mögliche Trendverschiebung in der nahen Zukunft hin. Abweichungen zwischen Volumen und Preis können eine Verschiebung in Richtung eines Preistrends anzeigen. Wenn sich der Bitcoin-Preis beispielsweise in einem Aufwärtstrend befindet und konsolidiert, wird das Volumen während der Konsolidierungsphase höher sein, aber der Preis wird keinen neuen Höchststand erreichen. Dies deutet darauf hin, dass das Volumen und der Preis nicht die gleiche Richtung widerspiegeln.
Wyckoff Preis-Zyklus
Nach Wyckoff kann der Markt durch eine detaillierte Untersuchung von Angebot und Nachfrage verstanden und vorhergesagt werden, die durch die Untersuchung von Preisaktionen, Volumen und Zeit bestimmt werden können. Als Broker war er in der Lage, die Aktivitäten sehr erfolgreicher Einzelpersonen und Gruppen zu beobachten, die bestimmte Themen beherrschten. Er war daher in der Lage, die zukünftigen Absichten dieser wichtigen Interessengruppen zu erkennen, indem er sogenannte vertikale (Balken-) und numerische Diagramme (Point and Figure) erstellte.
Die folgende Abbildung zeigt ein idealisiertes Schema für die Planung und Durchführung von Bullen- und Bärenmärkten durch die wichtigsten Akteure. Long-Orders sollten nach der Vorbereitungsphase auf steigende Kurse oder einen Bullenmarkt eingegeben werden, während Short-Positionen gegen Ende der Vorbereitungsphase auf fallende Kurse eingegangen werden sollten.
Der Wyckoff-Akkumulationszyklus besteht aus zwei Stufen: Aufschlag (Markup) und Abschlag (Markdown).
Anleger sollten planen, in Aufwärtsphasen zu kaufen und in Abwärtsphasen zu verkaufen.
Was ist der Wyckoff-Akkumulationszyklus?
Der Wyckoff-Akkumulationszyklus ist definiert als eine seitwärts gerichtete oder in einer Bandbreite liegende Marktaktivität, die nach einer längeren Abwärtsbewegung auftritt. Dies ist die Phase, in der geschickte und erfahrene Händler Handelspositionen akkumulieren oder aufbauen, ohne dass sich die Kurse wesentlich nach oben bewegen. Geschickte Händler und Marktteilnehmer versuchen, diese Phase so lange durchzustehen, bis alle ihre Handelspositionen besetzt sind.
Der Wyckoff-Preis-Zyklus beginnt mit der Akkumulationsphase. In dieser Phase häufen institutionelle Händler Orders an und gewinnen allmählich an Stärke, so dass der Preis steigt. Wenn die Akkumulationsphase abgeschlossen ist, beginnt die Liquidationsphase. In dieser Phase steigt der Preis entsprechend der steigenden Nachfrage. Sobald jedoch die Aufschlagsphase vorbei ist, wird sich die Mehrheit der Einzelhändler an der Kaufphase beteiligen. Die Chancen auf Gewinnerzielung nach der Aufschlagsphase sind jedoch gering.
Wyckoff Akkumulationsphasen
Die vorläufige Unterstützung (Preliminary Support – PS)
Die vorläufige Unterstützung ist der Punkt, an dem nach einem längeren Abwärtstrend starke Kaufaktivitäten einsetzen, die eine deutliche Unterstützung darstellen. Das Volumen nimmt zu und die Preisspanne wird größer, was darauf hindeutet, dass sich der Abwärtstrend seinem Ende nähert.
Der Verkaufshöhepunkt (Selling Climax – SC)
Der Verkaufshöhepunkt (SC) ist der Punkt am oder in der Nähe des Tiefpunktes, eine Phase panikartiger Verkäufe. Am Verkaufshöhepunkt schließen die Kurse oft deutlich unter dem Tiefststand, was die Käufe dieser großen Interessengruppen widerspiegelt.
Die automatische Rallye (AR)
Für die Verkäufer ist die automatische Rallye (AR) eine Katastrophe. Nach dem starken Verkaufsdruck des Selling Climax (SC) kehrt sich der Kurs um und die gesamte Bewegung geht wieder in Richtung der Verkäufer. Die Leerverkäufer decken in dieser Phase ihre Positionen ein. Der Höhepunkt dieser Bewegung bildet die Obergrenze der Spanne, die für die meisten Käufer eine wichtige Barriere darstellt.
Der Sekundärtest (ST)
Am Sekundärtestpunkt wird der Preis nach der automatischen Rallye (AR) erneut fallen, diesmal jedoch kontrolliert. Das Volumen der Verkäufer sollte bei dieser Bewegung größer sein und es kann zu vielen sekundären Kursbewegungen kommen.
Die “Spring”-Phase
In der Spring-Phase testet der Kurs seine jüngsten Tiefststände, was die Händler in die Irre führt. Wenn ein Marktdurchschnitt unter seine Handelsspanne fällt, erreicht er ein neues Panik-Tief und springt dann in seine alte Spanne zurück, was als Wyckoff-Feder bezeichnet wird. Nach der Spring-Phase sehen die durchschnittlichen Händler den Markttrend als rückläufig an und beginnen, ihre Positionen zu verkaufen.
Zusammenfassung
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass der Wyckoff-Ansatz für Händler, die versuchen, das Zentrum eines Markttrends zu erfassen, sehr effektiv ist, aber nicht immer. Im Allgemeinen kauft man bei Unterstützungen und verkauft bei Widerständen. Transaktionen mit höherer Wahrscheinlichkeit sind einfacher, wenn ein Händler die Akkumulationsphase und den Preisaufschlag versteht. Die Theorie der Akkumulationszyklen von Wyckoff ermöglicht es Anlegern nicht nur, sich gegen Volatilität abzusichern, sondern hilft ihnen auch, Marktzyklen, Preisbewegungen und zukünftige Trends besser zu verstehen.
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