Zcash، ارز دیجیتال مشهور متمرکز بر حریم خصوصی، در حال آماده‌سازی برای دومین هاوینگ خود - رویدادی سرنوشت‌ساز در چرخه اقتصادی آن - است. این هاوینگ که برای 23 نوامبر 2024 برنامه‌ریزی شده، پاداش‌های بلاک را 50 درصد کاهش خواهد داد و آن‌ها را از 3.125 Zcash به 1.5625 Zcash کاهش می‌دهد. اگرچه این رویداد به اندازه هاوینگ بیت‌کوین در سطح جهانی مورد توجه قرار نگرفته، اما هاوینگ Zcash اهمیت منحصر به فردی در فضای رمزارز دارد. این رویداد تعهد پروژه به مدل عرضه ضدتورمی را تقویت می‌کند و در عین حال از حریم خصوصی در دوره‌ای که نظارت‌ها در حال افزایش است، حمایت می‌کند. با نزدیک شدن به این نقطه عطف، سوال مهمی مطرح می‌شود: آیا این هاوینگ نشانه‌ای از فصلی تازه برای Zcash است، یا نقطه عطفی است که می‌تواند نقش آن را در چشم‌انداز در حال تکامل ارزهای دیجیتال بازتعریف کند؟

هاوینگ Zcash چیست؟

هاوینگ Zcash رویدادی در حوزه رمزارز است که هر چهار سال یک‌بار رخ می‌دهد و پاداش‌های استخراج را نصف می‌کند تا انتشار Zcash (ZEC) را کنترل و کمیابی آن را افزایش دهد.

Zcash که در سال 2016 توسط زوکو ویلکاکس اوهرن از شرکت الکتریک کوین راه‌اندازی شد، شبکه‌ای مبتنی بر بیت‌کوین است که با ویژگی‌های پیشرفته حریم خصوصی مانند zk-SNARKs، امکان تراکنش‌های امن بدون افشای اطلاعات حساس را فراهم می‌کند.

در ابتدا، پاداش بلاک هنگام راه‌اندازی شبکه در سال 2016، رقم 12.5 ZEC بود. ارتقای Blossom بعداً این مقدار را به 6.25 ZEC تنظیم کرد. اولین هاوینگ رسمی در 18 نوامبر 2020، پاداش‌ها را بیشتر کاهش داد و به 3.125 ZEC رساند. این هاوینگ پیش رو، پاداش را مجدداً به 1.5625 ZEC کاهش خواهد داد. این هاوینگ‌ها مکانیزم بیت‌کوین را برای اعمال کمیابی منعکس می‌کنند و Zcash را به تدریج به سمت عرضه محدود 21 میلیون کوین هدایت می‌کنند.

سیاست ضدتورمی Zcash می‌تواند بر انگیزه‌های استخراج و پویایی‌های بازار تأثیر بگذارد و در عین حال مسیر این ارز دیجیتال را به عنوان جایگزینی متمرکز بر حریم خصوصی در اکوسیستم رمزارز تقویت کند.

Zcash در مقابل بیت‌کوین در نبرد برای سودآوری ماینرها

هاوینگ پیش روی Zcash لحظه‌ای سرنوشت‌ساز برای ماینرهای شبکه است، زیرا پاداش‌های بلاک از 3.125 ZEC به 1.5625 ZEC کاهش خواهد یافت. مشابه رویدادهای هاوینگ بیت‌کوین، این کاهش برای کنترل عرضه و افزایش کمیابی طراحی شده است. با این حال، پویایی‌های اقتصادی برای ماینرهای Zcash به دلیل معماری متمرکز بر حریم خصوصی و موقعیت بازار آن، به طور قابل توجهی متفاوت است.

در حالی که هاوینگ‌های بیت‌کوین اغلب توجه گسترده‌ای را جلب می‌کنند و منجر به افزایش قیمت ناشی از سفته‌بازی می‌شوند، هاوینگ‌های Zcash معمولاً از دید پوشش رسانه‌های اصلی پنهان می‌مانند. با این وجود، تأثیر اقتصادی بر ماینرها به همان اندازه قابل توجه است. با نصف شدن پاداش‌ها، ماینرهای زی‌کش با فشار بیشتری برای حفظ سودآوری مواجه می‌شوند. اگر قیمت بازار ZEC به اندازه کافی برای جبران کاهش پاداش‌ها افزایش نیابد، بسیاری از ماینرها - به ویژه آنهایی که هزینه‌های عملیاتی بالاتری دارند - ممکن است ادامه فعالیت را غیرقابل اجرا بیابند که احتمالاً منجر به کاهش نرخ هش شبکه می‌شود.

این سناریو مشابه هاوینگ بیت‌کوین است، جایی که نگرانی‌های مشابهی درباره امنیت شبکه و سودآوری ماینرها مطرح می‌شود. با این حال، بیت‌کوین از پذیرش گسترده و بازار قوی کارمزد تراکنش بهره می‌برد که درآمد اضافی برای ماینرها فراهم می‌کند. در مقابل، ماینرهای Zcash ممکن است اگر تقاضا برای تراکنش‌های خصوصی و استفاده از شبکه پس از هاوینگ به طور قابل توجهی رشد نکند، انگیزه‌های کمتری داشته باشند.

هاوینگ همچنین می‌تواند به عنوان کاتالیزوری برای نوآوری عمل کند و ماینرها را به سمت استفاده از سخت‌افزارهای کارآمدتر از نظر انرژی یا کاوش در مناطقی با هزینه‌های برق کمتر برای حفظ عملیات سوق دهد. علاوه بر این، تمرکز Zcash بر حریم خصوصی و پیشرفت‌هایی مانند Halo 2 می‌تواند به تقویت پذیرش شبکه و ارائه انگیزه‌های بلندمدت برای ماینرها کمک کند، درست همانطور که اکوسیستم در حال تکامل بیت‌کوین از ماندگاری آن حمایت کرده است.

در نهایت، هاوینگ لحظه‌ای سرنوشت‌ساز برای ماینرهای Zcash است که اقتصاد آنها را به چالش می‌کشد اما احتمالاً فرصت‌های جدیدی را برای نوآوری و پذیرش در چشم‌انداز رمزارز که به سرعت در حال تکامل است، ایجاد می‌کند.

قیمت Zcash پس از اولین هاوینگ

مسیر قیمت مورد انتظار پس از رویداد هاوینگ اغلب از پویایی "شوک عرضه" ناشی می‌شود. با کاهش نرخ انتشار توکن جدید، هاوینگ‌ها کمیابی ایجاد می‌کنند که می‌تواند باعث افزایش تقاضا و افزایش قیمت‌ها شود. از نظر تاریخی، برجسته‌ترین نمونه بیت‌کوین است که پس از هر هاوینگ، در بازه زمانی 12 تا 18 ماه با افزایش قابل توجه قیمت همراه بوده است که اغلب به بالاترین قیمت‌های تاریخی قبل از اصلاحات و در نهایت بازارهای نزولی منجر شده است.

تاریخچه هاوینگ بیت‌کوین:

2012: بیت کوین از 12 دلار به 1,100 دلار افزایش یافت (حدود 9,000%).
2016: بیت کوین از 650 دلار به 20,000 دلار صعود کرد (حدود 2,970%).
2020: بیت کوین از 8,500 دلار به 69,000 دلار رسید (حدود 710%).
2024: پس از چهارمین هاوینگ، بیت کوین به بالاترین قیمت تاریخی جدید 93,434 دلار رسید و خوش‌بینی بازار را احیا کرد.

این اوج‌ها تقریباً 12 تا 18 ماه پس از هاوینگ رخ داد که نقش هاوینگ را به عنوان محرک اصلی چرخه‌های صعودی بازار تقویت می‌کند.

Zcash پس از اولین هاوینگ خود در نوامبر 2020 مسیر مشابهی را طی کرد. این رویداد پاداش بلاک را از 6.25 Zcash به 3.125 Zcash کاهش داد و نرخ تورم توکن را کاهش داد. این اثر کمیابی باعث شد قیمت Zcash از حدود 70 دلار قبل از هاوینگ به اوج 372 دلار در می 2021 برسد که افزایش قابل توجه 430 درصدی بود. با این حال، مانند بیت کوین، این صعود با اصلاح شدید و بازار نزولی همراه شد. تا ژوئن 2022، زی‌کش به زیر 80 دلار بازگشت و با نزولی شدن شرایط کلی بازار، در این سطح باقی ماند.

با نزدیک شدن دومین هاوینگ Zcash، انتظارات برای یک چرخه صعودی دیگر بالاست. اگر الگوهای تاریخی تکرار شوند، Zcash می‌تواند در ماه‌های پس از هاوینگ افزایش قابل توجهی را تجربه کند، به ویژه اگر احساسات کلی بازار رمزارز قوی باقی بماند.

چالش‌های پیش روی Zcash پس از هاوینگ

در حالی که روندهای تاریخی نشان می‌دهد که دومین هاوینگ Zcash می‌تواند زمینه‌ساز افزایش احتمالی قیمت باشد، نتیجه ممکن است تحت تأثیر چندین عامل منحصر به فرد قرار گیرد که می‌تواند دارایی را در مسیر متفاوتی هدایت کند.

ارزش بازار و نقدینگی Zcash در مقایسه با بیت کوین نسبتاً پایین است که توانایی آن را برای جذب سرمایه‌گذاران بزرگ نهادی یا خرد محدود می‌کند. اگرچه شبکه پیشرفت‌های قابل توجهی مانند پروتکل هالو 2 را معرفی کرده که مقیاس‌پذیری و حریم خصوصی را بدون تنظیمات مورد اعتماد بهبود می‌بخشد، این فناوری‌ها هنوز به پذیرش گسترده منجر نشده‌اند. شرکت‌کنندگان بازار اغلب روایت‌های سوداگرانه را بر دستاوردهای فناوری اولویت می‌دهند، به ویژه در طول چرخه‌های هاوینگ. بدون افزایش قابل توجه در پایگاه کاربران یا کاربرد، کاهش عرضه از هاوینگ ممکن است فشار صعودی مورد انتظار بر قیمت را نداشته باشد.

در حالی که این مکانیسم کمیابی برای افزایش قیمت‌های Zcash طراحی شده است، همچنین چالش‌هایی را برای ماینرهای Zcash ایجاد می‌کند و سودآوری آنها را به ویژه در صورت عدم افزایش قابل توجه قیمت، بیشتر محدود می‌کند. برای بیت کوین، کارمزد تراکنش‌ها مشوق‌های تکمیلی برای ماینرها فراهم می‌کند، پویایی که به دلیل حجم پایین تراکنش‌ها در اکوسیستم Zcash کمتر تثبیت شده است. خطر خروج ماینرها از شبکه، اگرچه تاکنون حداقل بوده، می‌تواند منجر به کاهش هش‌ریت و تأثیر بر امنیت شبکه شود.

معمای هاوینگ: پتانسیل Zcash در برابر واقعیت‌های بازار

هاوینگ پیش روی Zcash خوش‌بینی برای یک رالی قیمتی احتمالی را برانگیخته است که الگوهای دیده شده پس از اولین هاوینگ و چرخه‌های تاریخی بیت‌کوین را منعکس می‌کند. با کاهش پاداش بلاک از 3.125 Zcash به 1.5625 Zcash، این هاوینگ نرخ تورم Zcash را کاهش خواهد داد و روایت کمیابی آن را تقویت می‌کند. اولین هاوینگ باعث افزایش 430 درصدی Zcash از 70 دلار به 372 دلار تا اواسط 2021 شد که توسط کاهش فشار فروش ماینرها و بازار صعودی گسترده‌تر رمزارزها هدایت شد. اگر پویایی مشابهی تکرار شود، Zcash می‌تواند رالی قابل توجه دیگری را تجربه کند، به ویژه اگر تقاضا برای رمزارزهای متمرکز بر حریم خصوصی در میان نگرانی‌های فزاینده در مورد حریم خصوصی دیجیتال و نظارت افزایش یابد.

با این حال، چالش‌های قابل توجهی وجود دارد که می‌تواند این خوش‌بینی را تعدیل کند. برخلاف بیت‌کوین، Zcash فاقد شناخت و پذیرش گسترده است که توانایی آن را برای جذب جریان‌های قابل توجه سرمایه محدود می‌کند. احساسات کلی بازار نیز عامل تعیین‌کننده‌ای خواهد بود؛ بدون محیط کلان مطلوب یا عملکرد قوی بیت‌کوین، Zcash ممکن است برای کسب موفقیت تلاش کند. علاوه بر این، کاهش پاداش بلاک می‌تواند چالش‌های سودآوری برای ماینرها ایجاد کند، در حالی که پیشرفت‌های فناوری ممکن است به اشتیاق فوری بازار تبدیل نشود.

هاوینگ پیش رو فرصتی را برای Zcash فراهم می‌کند تا موقعیت خود را در فضای رمزارز تثبیت کند، اما موفقیت آن به این بستگی دارد که آیا می‌تواند بر این موانع ساختاری و مرتبط با بازار غلبه کند. اینکه آیا هاوینگ به عنوان کاتالیزوری برای یک دوره صعودی جدید عمل می‌کند یا چالش‌های مداوم را برجسته می‌کند، هنوز باید مشخص شود.

سلب مسئولیت: لطفاً توجه داشته باشید که اطلاعات ارائه شده در این وب‌سایت صرفاً برای اهداف اطلاع‌رسانی است. CoinEx هیچ مسئولیتی در قبال ضررهای مالی ناشی از معاملات رمزارز نمی‌پذیرد. توصیه می‌شود تحقیقات خود را انجام دهید.

هاوینگ Zcash: یک شروع تازه یا آغاز پایان؟