توکن‌های حاکمیتی استیکینگ نقدشونده (LSTs) اخیراً به عنوان اجزای ضروری امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) ظهور کرده‌اند. این توکن‌ها انعطاف‌پذیری و نقدینگی بیشتری برای مدیریت دارایی‌های استیک شده به کاربران ارائه می‌دهند. از اوایل ژانویه 2024، ارزش بازار LSTs حدود 4.88 میلیارد دلار است که کاهش جزئی 4.3 درصدی را در 24 ساعت گذشته نشان می‌دهد.

این گزارش تحولات سالانه در بخش استیکینگ نقدشونده را بررسی می‌کند و بینش‌هایی درباره محبوبیت رو به رشد، ساختارهای عملیاتی و نکات برجسته پروژه‌های خاص ارائه می‌دهد.

پیشینه و عملکرد

استیکینگ نقدشونده به کاربران اجازه می‌دهد دارایی‌های خود را در شبکه بلاکچین استیک کنند و در عوض توکن‌های مشتقه‌ای دریافت کنند که نماینده دارایی‌های استیک شده آنهاست. این مشتقات می‌توانند در پروتکل‌های DeFi برای وام‌دهی، وام‌گیری یا معامله استفاده شوند. توکن‌های حاکمیتی به دارندگان امکان مشارکت در تصمیم‌گیری پروتکل را می‌دهند و اکوسیستمی از کنترل غیرمتمرکز ایجاد می‌کنند.

عملکرد بازار و روندها

سال برای توکن‌های حاکمیتی استیکینگ نقدشونده قابل توجه بوده است، با تغییرات چشمگیر در ارزش بازار و حجم معاملات. در اوایل سال، ارزش بازار به 55.9 میلیارد دلار رسید قبل از اینکه روند نزولی را تجربه کند که نشان‌دهنده نوسانات مشخصه بازارهای رمزارز است. میانگین حجم معاملات روزانه حدود 643.5 میلیون دلار است که علی‌رغم نوسانات بازار، نشان‌دهنده فعالیت معاملاتی قوی است.

این بی‌ثباتی می‌تواند به تغییرات در چارچوب‌های نظارتی، پیشرفت‌های فناوری و احساسات کلی بازار مرتبط باشد، به‌ویژه انتقال به اثبات سهام (PoS) و به‌روزرسانی‌های بعدی مانند ارتقاء شانگهای که برداشت ETH را تسهیل کرد.

ویژگی‌های توکن‌های حاکمیتی استیکینگ نقدشونده

توکن‌های حاکمیتی استیکینگ نقدشونده ویژگی‌های جذاب متعددی را ترکیب می‌کنند که به پذیرش فزاینده آنها کمک می‌کند:

افزایش نقدینگی: برخلاف استیکینگ سنتی که اغلب نیازمند قفل کردن وجوه برای مدت طولانی است، LSTs امکان معامله و استفاده از دارایی‌های استیک شده را بدون از دست دادن پاداش‌ها فراهم می‌کنند. این نقدینگی افزایش یافته به کاربران اجازه می‌دهد در فعالیت‌های متنوع DeFi شرکت کنند در حالی که بازده استیکینگ را کسب می‌کنند.
حاکمیت و تصمیم‌گیری: معمولاً، دارندگان LSTs حقوق حاکمیتی در اکوسیستم‌های خود به دست می‌آورند که به آنها اجازه می‌دهد بر تصمیمات مهم مانند ارتقاء پروتکل و توزیع وجوه تأثیر بگذارند. این رویکرد حاکمیت غیرمتمرکز برای پایداری و رشد بلندمدت پروژه حیاتی است.
مشوق‌های اقتصادی: بسیاری از LSTs چشم‌اندازهای سودآور و نقدینگی را ارائه می‌دهند که آنها را برای سرمایه‌گذاران فردی و نهادی که به دنبال حداکثر کردن بازده خود هستند جذاب می‌کند.

عوامل محبوبیت

افزایش علاقه به توکن‌های حاکمیتی استیکینگ نقدشونده نتیجه چندین عامل مرتبط است:

دسترسی‌پذیری: استیکینگ نقدشونده موانع ورود را برای افرادی که می‌خواهند بدون نیاز به سرمایه‌گذاری اولیه قابل توجه یا تخصص فنی در اجرای نودهای اعتبارسنج مشارکت کنند، کاهش می‌دهد.

تولید بازده: همانطور که کاربران دارایی‌های خود را استیک می‌کنند، می‌توانند همزمان فرصت‌های تولید بازده را در پلتفرم‌های مختلف DeFi کاوش کنند و به طور مؤثر سرمایه‌گذاری‌های خود را مرکب کنند.

پویایی بازار: افزایش اخیر در فعالیت استیکینگ با پیشرفت‌های قابل توجه، مانند ارتقاءهای اتریوم، همسو است که اعتماد و مشارکت در اکوسیستم را افزایش داده است.

نمونه‌های پروژه

چندین پروژه کاربرد عملی و عملکرد توکن‌های حاکمیتی استیکینگ نقدشونده را نشان می‌دهند:

لیدو دائو (LDO): پیشرو در عرصه استیکینگ نقدشونده، لیدو به کاربران اجازه می‌دهد اتریوم خود را استیک کرده و توکن‌های stETH دریافت کنند که می‌توانند در طیف وسیعی از پلتفرم‌های دیفای مورد استفاده قرار گیرند. این مدل موقعیت بازار خود را تثبیت کرده و سهم قابل توجهی از ETH استیک شده را حفظ کرده است.
راکت پول (RPL): یک پلتفرم استیکینگ غیرمتمرکز که به کاربران امکان می‌دهد ETH خود را استیک کنند و از طریق توکن‌های RPL در حاکمیت مشارکت داشته باشند. راکت پول با اجازه دادن به هر کسی برای عمل کردن به عنوان اپراتور نود، غیرمتمرکز سازی را ترویج می‌کند.
جیتو (JTO): فعال در بلاکچین سولانا، جیتو با استفاده از حداکثر ارزش قابل استخراج (MEV)، بازده استیکینگ را افزایش می‌دهد و محیطی کارآمدتر برای استیک کنندگان فراهم می‌کند.
انکر (ANKR) و فرکس اتر (FXS): بازیگران نوظهوری که راه‌حل‌های نوآورانه برای استیک کنندگان ارائه می‌دهند و رقابت‌پذیری اکوسیستم را افزایش می‌دهند.

این پروژه‌ها کاربردهای مختلف توکن‌های حاکمیتی استیکینگ نقدشونده و نقش حیاتی آنها در افزایش مشارکت کاربران در اکوسیستم دیفای را نشان می‌دهند.

خلاصه

بازار توکن‌های حاکمیتی استیکینگ نقدشونده نمونه‌ای از ترکیب نوآوری، مشارکت کاربران و حاکمیت غیرمتمرکز است که رشد قابل توجهی را در سال گذشته به همراه داشته است. ترکیب نقدشوندگی بالاتر، دسترسی بیشتر و فرصت‌های جذاب بازدهی همچنان کاربران متنوعی را جذب می‌کند.

نکته: اطلاعات موجود در این مقاله توصیه مالی محسوب نمی‌شود.

تحلیل سالانه توکن‌های حاکمیتی استیکینگ نقدشونده