براچین به سرعت به عنوان یکی از شبکه‌های بلاک‌چین پرطرفدار ظاهر شده است و با وجود رکود گسترده‌تر بازار، جریان ورودی سرمایه قابل توجهی را به خود اختصاص داده است. با این حال، این صعود سریع بدون چالش نبوده است. از نوسانات شدید در توکن بومی خود، BERA، تا نگرانی‌ها در مورد توکنومیک و اعتماد جامعه، براچین اکنون در یک نقطه عطف حیاتی قرار دارد. با پایان یافتن مرحله ایردراپ، شبکه باید ثابت کند که آیا مکانیسم اثبات نقدینگی (PoL) آن می‌تواند رشد را حفظ کند و براچین را به عنوان یک بازیگر بلندمدت در فضای بلاک‌چین تثبیت کند یا خیر.

جریان ورودی سرمایه براچین برخلاف روندهای بازار

یکی از چشمگیرترین معیارها برای براچین، جریان ورودی سرمایه آن بوده است. تا 20 مارس، این شبکه جریان ورودی خالص تقریباً 289.2 میلیون دلار را در ماه گذشته ثبت کرد که پس از Base در رتبه دوم قرار دارد. این عملکرد به ویژه با توجه به وضعیت کند بازار گسترده‌تر کریپتو چشمگیر است، جایی که بسیاری از اکوسیستم‌های بلاک‌چین برای جذب سرمایه جدید تلاش کرده‌اند.

از نظر ارزش کل قفل شده (TVL)، براچین در حال حاضر در بین تمام شبکه‌های بلاک‌چین در رتبه هفتم قرار دارد و تنها از غول‌های صنعتی مانند بیت‌کوین، اتریوم، سولانا، BSC، ترون و Base عقب‌تر است. این نشان می‌دهد که مکانیسم اجماع اثبات نقدینگی (PoL) براچین در جذب سرمایه سهام‌گذاری شده مؤثر بوده است. در میان پروتکل‌های اکوسیستم، Infrared Finance - با اهرم‌گیری از اجماع نقدینگی - دارای بالاترین میزان سرمایه سهام‌گذاری شده است.

Berachain currently ranks seventh among all blockchain networks. (Source: DefiLlama)

براچین در حال حاضر در بین تمام شبکه‌های بلاک‌چین در رتبه هفتم قرار دارد. (منبع: DefiLlama)

اثبات نقدینگی: افزایش امنیت و کارایی سرمایه

مکانیسم اثبات نقدینگی (PoL)، همانطور که در مدل براچین دیده می‌شود، چندین مزیت نسبت به مدل‌های اجماع سنتی مانند اثبات سهام (PoS) و اثبات کار (PoW) ارائه می‌دهد، به ویژه از نظر کارایی سرمایه و رشد اکوسیستم. برخلاف PoS، جایی که اعتبارسنج‌ها باید توکن‌های غیرفعال را سهام‌گذاری کنند، PoL از آنها می‌خواهد که نقدینگی را در داخل شبکه فراهم کنند و اطمینان حاصل کنند که سرمایه قفل شده مولد باقی می‌ماند. این ساختار نه تنها عمق نقدینگی را تقویت می‌کند، بلکه مشوق‌ها را با پذیرش DeFi همسو می‌کند، زیرا شرکت‌کنندگان تشویق می‌شوند به جای صرفاً سهام‌گذاری برای پاداش‌های غیرفعال، در وام‌دهی، استقراض و تجارت شرکت کنند.

یکی دیگر از مزایای کلیدی PoL، توانایی آن در ایجاد یک مدل امنیتی پایدارتر است. از آنجایی که امنیت شبکه به عمق نقدینگی گره خورده است، زنجیره‌هایی با نقدینگی عمیق‌تر در برابر دستکاری و حملات مقاوم‌تر می‌شوند و خطرات مرتبط با اکوسیستم‌های کم نقدینگی را کاهش می‌دهند. علاوه بر این، PoL به کاهش فشار فروش بر روی توکن بومی کمک می‌کند. در مدل‌های سهام‌گذاری سنتی، اعتبارسنج‌ها اغلب نیاز دارند که پاداش‌های سهام‌گذاری خود را برای پوشش هزینه‌ها بفروشند، اما PoL توکن‌ها را تشویق می‌کند تا به طور فعال در پروتکل‌های DeFi مورد استفاده قرار گیرند، فروش فوری را کاهش داده و یک محیط بازار پایدارتر را تقویت می‌کند.

PoL همچنین با پاداش دادن به ارائه‌دهندگان نقدینگی به جای فقط دارندگان بزرگ توکن، تمرکززدایی بیشتری را ترویج می‌کند و مشارکت در شبکه را عادلانه‌تر می‌کند. این طراحی خطرات تمرکز را کاهش می‌دهد و اطمینان می‌دهد که امنیت و حاکمیت شبکه در دست تعداد کمی از شرکت‌کنندگان ثروتمند متمرکز نیست. با گره زدن پاداش‌های اعتبارسنج به مشارکت‌های نقدینگی، PoL مشوق‌های بلندمدت را با رشد اکوسیستم همسو می‌کند.

نوسانات توکن BERA و عملکرد بازار

در حالی که مکانیسم اثبات نقدینگی براچین نقش کلیدی در جذب سرمایه و تقویت مشارکت در شبکه ایفا کرده است، پایداری اکوسیستم آن در نهایت به عملکرد و ثبات توکن بومی آن، BERA، بستگی دارد.

توکن BERA در ابتدا با افزایش ناگهانی به 15 دلار در زمان عرضه رسید، اما پس از آن با کاهش شدیدی مواجه شد که الگویی رایج برای پروژه‌های بزرگ ایردراپ است؛ با این حال، نوسانات قیمت BERA همچنان بسیار زیاد بوده و بین 5 تا 9 دلار در نوسان است، به طوری که تغییرات قیمت آن مانند ترن هوایی، ابتدا به اوج‌های سرسام‌آوری می‌رسد و سپس با سقوطی دلخراش به پایین بازمی‌گردد.

The price of BERA has been highly volatile since its launch.

قیمت BERA از زمان عرضه، نوسانات زیادی داشته است.

جریان ورودی سرمایه نشان می‌دهد که بیشتر سرمایه‌ها بین 16 فوریه و 3 مارس وارد اکوسیستم Berachain شده‌اند که همزمان با رویدادهای کلیدی مانند راه‌اندازی شبکه اصلی (mainnet)، عرضه شبکه آزمایشی (testnet) و مرحله درخواست ایردراپ بوده است. با وجود این افزایش اولیه، TVL (ارزش قفل شده کل) Berachain از آن زمان تاکنون نسبتاً ثابت مانده و نه رشد چشمگیری را تجربه کرده و نه به دلیل نوسانات بازار، کاهش قابل توجهی داشته است.

جنجال ایردراپ و نگرانی‌های مربوط به توکنومیک

رشد اولیه Berachain ارتباط نزدیکی با ایردراپ توکن BERA داشت، اما توزیع آن نگرانی‌هایی را در مورد انصاف ایجاد کرد. شکاف قابل توجهی بین دارندگان NFT و کاربران عادی تست از نظر پاداش‌ها به وجود آمد. علاوه بر این، یک بلاگر به نام Ericonomic فاش کرد که یکی از بنیانگذاران Berachain، تعداد 200,000 توکن ایردراپ شده را فروخته است؛ اقدامی که تیم Berachain هرگز به آن نپرداخت.

جنجال اساسی‌تر ناشی از توکنومیک BERA است. بیش از 34% از کل عرضه به سرمایه‌گذاران اختصاص داده شده است که نگرانی‌هایی را در مورد تمرکزگرایی و انصاف ایجاد می‌کند. در حالی که سرمایه‌گذاران اولیه خطرپذیر (VC) هنوز نمی‌توانند توکن‌های خود را آزاد کنند، اما همچنان می‌توانند آن‌ها را استیک کنند، سیاستی که بسیاری در جامعه آن را ناعادلانه می‌دانند. Smokey the Bera، بنیانگذار ناشناس Berachain، در یک مصاحبه اعتراف کرد که اگر فرصت دیگری به او داده شود، ممکن است چنین بخش بزرگی از عرضه را به VCها نمی‌فروخت.

با محو شدن تب و تاب ایردراپ و نوسانات شدید قیمت BERA، حضور Berachain در رسانه‌های اجتماعی نیز کاهش یافته است که نشان می‌دهد به محرک‌های رشد جدیدی فراتر از مشوق‌های توکنی نیاز است.

آینده Berachain به PoL و اعتماد جامعه بستگی دارد

تا 20 مارس، Berachain دارای 60 اعتبارسنج (validator) است که بیشتر از BNB Chain (21) است، اما بسیار کمتر از Solana (حدود 1,900-2,000) است. هنگامی که مرحله ایردراپ به پایان می‌رسد، سوال کلیدی این است که آیا Berachain می‌تواند از طریق PoL تعامل کاربران را حفظ کند یا اینکه برای پیشبرد رشد، نیاز به تکیه بر پروژه‌های اکوسیستم خواهد داشت.

به نظر می‌رسد که این پروژه شرط خود را بر روی حاکمیت و موفقیت مداوم PoL قرار داده است. با این حال، نگرانی‌های باقیمانده - مانند تخصیص بیش از حد به VCها، توزیع توکن مشکوک و عدم پاسخ‌های روشن به نگرانی‌های جامعه - می‌تواند به مرور زمان اعتماد را از بین ببرد. Berachain برای تثبیت خود به عنوان یک بازیگر بلندمدت، باید ثابت کند که PoL چیزی فراتر از یک سازوکار بازدهی موقت است و می‌تواند به عنوان یک پایه پایدار برای پذیرش DeFi عمل کند.

در نهایت، توانایی Berachain در ایجاد تعادل بین تمرکززدایی، توزیع عادلانه ارزش و رشد واقعی اکوسیستم، تعیین خواهد کرد که آیا این پروژه به یک نیروگاه بلاک چین ماندگار تبدیل می‌شود یا به عنوان یک آزمایش زودگذر دیگر در طراحی شبکه مبتنی بر انگیزه محو می‌شود.

سلب مسئولیت: لطفاً توجه داشته باشید که اطلاعات ارائه شده در این وب سایت فقط برای اهداف اطلاع رسانی در نظر گرفته شده است. CoinEx هیچ مسئولیتی در قبال خسارات مالی ناشی از معاملات ارزهای دیجیتال نمی پذیرد. توصیه می شود تحقیقات خود را انجام دهید.

رشد سریع Berachain: آیا پایدار است؟