مارجین کال (Margin Call) در کریپتو چیست؟

مارجین کال در معاملات کریپتو زمانی رخ می‌دهد که موجودی حساب مارجین یک سرمایه‌گذار به دلیل ضررهای بازار، به زیر سطح نگهداری مورد نیاز برسد. این اتفاق زمانی می‌افتد که ارزش موقعیت اهرمی معامله‌گر به طور قابل توجهی کاهش یابد و صرافی یا کارگزار را بر آن دارد تا برای پوشش ضررهای احتمالی، وجوه اضافی درخواست کند. اگر معامله‌گر نتواند نیاز مارجین را برآورده کند، صرافی ممکن است دارایی‌های او را برای جلوگیری از ضررهای بیشتر نقد کند.

مارجین کال‌ها به ویژه در بازارهای بسیار پرنوسان مانند ارزهای دیجیتال رایج هستند. از آنجایی که دارایی‌های دیجیتال می‌توانند نوسانات قیمتی سریعی را تجربه کنند، معامله‌گران اهرمی در صورت حرکت معاملاتشان برخلاف میل آن‌ها، با خطرات بیشتری برای دریافت مارجین کال مواجه هستند.

مارجین کال چگونه کار می‌کند؟

مارجین کال زمانی فعال می‌شود که سطح مارجین - نسبت حقوق صاحبان سهام معامله‌گر به وجوه استقراض شده - به زیر یک آستانه تعیین شده برسد. صرافی‌ها و کارگزاران از معامله‌گران می‌خواهند که درصد معینی از کل موقعیت خود را به عنوان وثیقه حفظ کنند. هنگامی که این آستانه نقض شود، معامله‌گر یک اعلان مارجین کال دریافت می‌کند و از او خواسته می‌شود که وجوه بیشتری واریز کند یا موقعیت خود را کاهش دهد.

به عنوان مثال، اگر یک معامله‌گر از اهرم 5x برای خرید بیت‌کوین در قیمت 50,000 دلار با 10,000 دلار از وجوه خود و 40,000 دلار استقراض شده از صرافی استفاده کند، او یک موقعیت 50,000 دلاری را کنترل می‌کند. اگر قیمت بیت‌کوین به طور قابل توجهی کاهش یابد و باعث شود که حقوق صاحبان سهام معامله‌گر به زیر مارجین نگهداری صرافی (به عنوان مثال، 20٪ از ارزش موقعیت) برسد، یک مارجین کال صادر می‌شود. اگر معامله‌گر وجوه بیشتری اضافه نکند یا بخشی از معامله را نبندد، صرافی ممکن است به طور خودکار بخشی یا تمام دارایی‌های او را برای پوشش بدهی نقد کند.

چگونه از مارجین کال در معاملات کریپتو اجتناب کنیم؟

برای جلوگیری از مارجین کال، معامله‌گران باید از استراتژی‌های مدیریت ریسک مناسب استفاده کنند. برخی از بهترین راه‌ها برای جلوگیری از نقدینگی اجباری عبارتند از:

کاهش اهرم – استفاده از سرمایه استقراضی کمتر، قرار گرفتن در معرض نوسانات ناگهانی قیمت را کاهش می‌دهد.
تعیین دستورات توقف ضرر (Stop-Loss Orders) – بستن خودکار موقعیت‌ها در یک قیمت از پیش تعیین شده می‌تواند از ضررهای قابل توجه جلوگیری کند.
نظارت بر سطوح مارجین – پیگیری نسبت مارجین تضمین می‌کند که معامله‌گران می‌توانند قبل از رسیدن به آستانه بحرانی، اقدام کنند.
حفظ وجوه اضافی در حساب – در دسترس داشتن وثیقه اضافی می‌تواند به جلوگیری از مارجین کال در شرایط پرنوسان کمک کند.

معاملات اهرمی می‌توانند هم سود و هم زیان را تقویت کنند و مارجین کال‌ها را به یک خطر بزرگ تبدیل کنند. معامله‌گران باید همیشه از موقعیت‌های خود آگاه باشند و از تکنیک‌های مدیریت ریسک برای جلوگیری از نقدینگی اجباری استفاده کنند.

مفاهیم و اصطلاحات کریپتویی

درخواست وجه اضافی (Margin Call)