منتشرکننده استیبل‌کوین تتر (USDT) اخیرا سود خالص کم‌سابقه‌اش را بالغ بر 4.52 میلیارد دلار طی سه‌ماهه نخست 2024 اعلام کرده است. اما از آنجایی که بسیاری شرکت‌ها و پروژه‌های رمزارزی تصمیم گرفته‌اند به بازار استیبل‌کوین‌ها بپیوندند، شاید متصل کردن کوین‌های بیشتری به دلار ایالات متحده وضعیت تتر را تحت‌تأثیر قرار بدهد.
نکات مهم این مقاله:
- طبق مطالعه ویزا روی تراکنش‌ها، USDC از USDT پیشی می‌گیرد، اما USDT همچنان بر بازار استیبل‌کوین‌ها تسلط دارد.
- TON و تتر برای انجام تراکنش‌های یکپارچه USDT در تلگرام با یکدیگر همکاری می‌کنند.
- Ripple XRP در حال برنامه‌ریزی برای راه‌اندازی استیبل‌کوینی برای رقابت با USDT تتر و USDC سیرکل است.
- احتمال دارد که لایحه مربوط به استیبل‌کوین‌ها در ایالات متحده مجدداً به تعویق بیفتد.
موفقیت مالی قابل‌توجه تتر (USDT) طی سه‌ماهه اول
تتر (USDT) ضمن اطلاع‌رسانی درباره رکوردشکنیِ سود خالصش که طی سه‌ماهه اول سال 2024 بالغ بر 4.52 میلیارد دلار بوده است، برای اولین بار دارایی خالص خود را هم اعلام کرد که از 7.01 میلیارد دلار در پایان دسامبر 2023 (10 دی 1402) به 11.37 میلیارد دلار در 31 مارس 2024 (12 فروردین 1403) افزایش یافته است، اعداد و ارقامی که حاکی از توسعه فراوان و ثبات مالی تتر هستند.
بر اساس این گزارش، ذخایر مازاد تتر یک‌میلیارد دلار افزایش یافته است و به مقداری قابل‌توجه رسیده که فقط اندکی کمتر از 6.3 میلیارد دلار است. این ذخیره مازاد در کنار دارایی‌های ذخیره شرکت که 6.2 میلیارد دلار بیشتر از تعهداتش هستند، نشان‌دهنده زیرساخت مالیِ قدرتمند تتر است.
علاوه بر این، تتر مقدار زیادی بیت‌کوین در اختیار دارد. تعداد 75,354 BTC به ارزشِ بیش از 4.338 میلیارد دلار در کیف پولِ این شرکت به آدرس «bc1q» وجود دارد که آن را به هفتمین دارنده بیت‌کوین در جهان تبدیل می‌کند. تتر در سودی تحقق‌نیافته بالغ بر 91 درصد انباشته کرده است، که مبلغ آن از 2 میلیارد دلار هم بیشتر است.
گزارش اعتباردهی سه‌ماهه اول 2024 حاکی از آن است که تتر تقریبا 1 میلیارد دلار سود عملیاتی از محلِ دارایی‌هایش در خزانه ایالات متحده، و 3.52 میلیارد دیگر هم از سودهای بازار به بازار در موقعیت‌های معاملاتی‌اش در بازارهای بیت‌کوین و طلا به دست آورده است. سبد سهام خزانه این شرکت در قالب اوراق خزانه ایالات متحده هم بیش از 90 میلیارد دلار ارزش دارد.
کاهش سهم بازار تتر (USDT)
نکته مهم اینکه تتر تعهدش در قبالِ حمایت از استیبل‌کوین‌های خود را حفظ کرده است، و تا 90 درصد از ذخایر پشتوانه‌اش را دارایی‌هایی مانند وجه نقد و معادل‌های نقدی پوشش می‌دهند. این نسبت ذخیره با سه‌ماهه قبل مطابقت دارد، و ثبات و اطمینان به استیبل‌کوین‌هایی را که تتر منتشر می‌کند تضمین می‌نماید.
به‌طور کلی، تتر به موفقیت مالی قابل‌توجهی رسیده است، و دارایی‌ها، سودهای عملیاتی و رشد سرمایه آن، همه نشان از این مسئله دارند. اما از طرف دیگر داده‌ها حاکی از آن هستند که USDT به‌خاطر رقابت شدید در بازار استیبل‌کوین‌ها، سهم بازارش را به‌تدریج از دست می‌دهد.
نتایج تحقیقات Kaiko نشان می‌دهند که سهم بازار USDT در صرافی‌های متمرکز کاهش داشته است و از ابتدای سال تاکنون از 82 درصد به 69 درصد رسیده است. در طرف مقابل، سهم بازار USDC سیرکل افزایش یافته است، و از کمتر از 1 درصد در سال 2020 به 11 درصد در حال حاضر رسیده است که حاکی از تمایل روزافزونِ کاربران به گزینه‌های جایگزین تحت‌نظارت است.
در حال حاضر 10 درصد از کل حجم معامله استیبل‌کوین‌ها در اختیار USDC منتشرشده در ایالات متحده است. (فراموش نکنید که USDC در میان پنج استیبل کوین برتر از نظر ارزش بازار، تنها موردی است که با مقرراتِ چارچوب ایالتی انتقال‌دهنده پول در ایالات متحده مطابقت دارد.)
تحلیل‌های درون زنجیره‌ای ویزا هم سهم بازار روبه‌رشد USDC را ثابت می‌کنند. مطالعه ویزا و Allium Labs حاکی از آن است که حجم معاملات با USDC از هفته سوم سال 2024 از معاملات با USDT پیشی گرفته است. حجم معاملات USDC در هفته هفدهم (3 اردیبهشت تا 9 اردیبهشت ۱۴۰۳) بالغ بر $466.69 میلیارد دلار، اما حجم معاملات USDT در همان دوره تنها 148.31 میلیارد دلار بود.
TON با استفاده از USDT پرداخت‌های همتابه‌همتا را تقویت می‌کند
USDT علی‌رغم کاهش سهم، همچنان بیشترین سهم بازار را در اختیار دارد. ارزش بازار این استیبل‌کوین در حال حاضر 110.64 میلیارد دلار است که بیش از 68 درصد از سهم بازار استیبل‌کوین‌ها را تشکیل می‌دهد. اما این رقم برای USDC تقریبا 33.5 میلیارد دلار، یعنی سه‌برابر کمتر از USDT، است.
همه روزه، اپلیکیشن‌های بیشتری خواستار سازگاری با USDT می‌شوند. برای نمونه، The Open Network (TON) که بلاک‌چین لایه یک غیرمتمرکز است، در حال ادغام USDT با تلگرام است. با اجرای این ادغام 900 میلیون کاربر در شبکه TON می‌توانند اکوسیستم وب۳ جدیدی متشکل از تراکنش‌های همتابه‌همتای جهانی را تجربه کنند. این اکوسیستم با تسهیلِ تراکنش‌های برون‌مرزی، بدون دخالت واسطه‌ها و بدون محدودیت در تراکنش‌های USDT، کاربردپذیری و مقیاس‌پذیری را برای کاربران به ارمغان می‌آورد. در واقع کاربر فقط با یک پیام می‌تواند USDT ارسال کند!
بنابر اعلام تتر، شبکه TON ده میلیون توکن USDT دریافت خواهد کرد که 3 میلیون دلار آن قبلا برای این شرکت صادر شده است. این سطح از همکاری و فعالیت از سوی هر دوی این شرکت‌ها در راستای هدف TON مبنی بر استفاده همه مردم از رمزارزها در زندگی روزمره‌شان با استفاده از خدمات وب۳ است. این یکپارچه‌سازی ممکن است نقطه عطفی برای پذیرش گسترده‌ترِ استیبل‌کوین‌ها در سرتاسر جهان باشد.
Ripple (XRP) خواستار آن است که به جایگاه USDT و USDC برسد
مدت‌هاست که USDT و USDC بر بازار استیبل‌کوین‌ها تسلط دارند، و سایرین مانند DAI، FDUSD، یا TUSD صرفاً رقیبانی کم‌اهمیتند. اما این تسلط ممکن است پایدار نباشد، زیرا Ripple (XRP) مشغول برنامه‌ریزی برای راه‌اندازی استیبل‌کوین خودش تا پایان سال 2024 است.
این شرکت اخیرا اعلام کرده است که قصد دارد طی پنج سال آینده استیبل‌کوینی برای رقابت با USDC سیرکل و USDT تتر راه‌اندازی کند. این کوین روی دفتر کل XRP و بلاک‌چین اتریوم منتشر خواهد شد.
به‌گفته دیوید شوارتز، مدیرعامل Ripple، این استیبل‌کوین جدید نوسانات را جذب می‌کند، نقدینگی فراهم می‌نماید، و فرصت‌های بالقوه آربیتراژ میان دارایی‌های مختلف را شناسایی می‌کند. به گفته شوارتز: «به اعتقاد ما بازار استیبل‌کوین تا سال 2028 به رقمی بالغ بر 2 تریلیون دلار می‌رسد، اما فقط دو پیشرو در بازار وجود دارند. از نظر ما این اکوسیستم، به‌ویژه در سمتِ دیفای، از نوع اکوسیستم‌هایی نیست که همه چیز در آن به برنده تعلق داشته باشد».
او معتقد است این استیبل‌کوین جدید قادر است توجه بازار را به خود جلب کند و حجمی قابل‌توجه از سرمایه را به خود اختصاص بدهد، چون شرکت Ripple از اعتبار و ثبات مالی بالایی برای تثبیت خود در بازار استیبل‌کوین برخوردار است.
لایحه استیبل‌کوین‌ها احتمالا در حالت تعلیق است
از سوی دیگر، در ایالات متحده چارچوبی نظارتی برای استیبل‌کوین‌ها در دست اجراست. کریستین اسمیت، مدیرعامل انجمن بلاک‌چین گفته این چهارچوب جدید می‌تواند «برتریِ دلار آمریکا را در سرتاسر جهان تثبیت نماید و باعث رونقِ نوآوری‌های مسئولانه در حوزه دارایی‌های دیجیتال در این کشور شود».
اخیرا، قانون‌گذاران در مجلس نمایندگان ایالات متحده برای ارائه پیش‌نویس لایحه استیبل‌کوین فشار آورده‌اند. هدف از «قانون پرداخت استیبل‌کوین Lummis-Gillibrand» که سناتورهای آمریکایی Cynthia Lummis و Kirsten Gillibrand مطرح کرده‌اند، ارائه تعریفی از صادرکنندگان دارایی‌های دیجیتال وابسته به دلار و چگونگی انتشار استیبل‌کوین‌هایشان است.
قانون مذکور با الزام صادرکنندگانِ استیبل‌کوین به حفظ ذخایر یک‌به‌یک و ممنوعیتِ فعالیت استیبل‌کوین‌های الگوریتمیِ بدون پشتوانه، به‌منظور جلوگیری از استفاده غیرقانونی یا غیرمجازِ صادرکنندگان و کاربران از استیبل‌کوین، از مصرف‌کنندگان محافظت می‌کند. ضمن آنکه قوانین نظارتی فدرال و ایالتی برای صادرکنندگان استیبل‌کوین ایجاد می‌کند که باعث حفظ سیستم بانکی می‌شود.
طرح پیشنهادی برای تنظیم مقررات استیبل‌کوین‌ها به تعویق افتاده است و گفته می‌شود این لایحه اوایل هفته جاری به لایحه تصویب مجددِ اداره هوانوردی فدرال اضافه می‌شود که زمانش به اتمام رسیده است. اما طبق گزارش‌های موجود، یکی از دستیاران حزب دموکرات که از روند مذاکرات آگاه است، گفته است که رهبران مجلس نمایندگان و سنا خواستار تصویب مجدد اداره هوانوردی فدرال به‌تنهایی هستند، که جلوی افزودنِ لایحه استیبل‌کوین‌ها را می‌گیرد. با توجه به اینکه در سال انتخابات ریاست‌جمهوری به سر می‌بریم، تصویب چنین لایحه‌ای دشوار به نظر می‌رسد.
اگر به سرمایه‌گذاری روی استیبل‌کوین‌ها علاقه دارید، و می‌خواهید درباره استیبل‌کوین‌هایی به‌جز USDT و USDC بیشتر بدانید، به وب‌سایت کوینکس مراجعه کنید. ممکن است از آنچه که فکر می کنید، گزینه های بیشتری در دسترس داشته باشید.
سلب مسئولیت: لطفا توجه داشته باشید ارائه اطلاعات در وب‌سایت مذکور فقط با هدف افزایش اطلاعات صورت می‌گیرد. کوینکس هیچ‌گونه مسئولیتی در قبال ضررهای مالی ناشی از معامله رمزارزها برعهده نمی‌گیرد. توصیه می‌شود بر اساس تحقیقات خودتان اقدام کنید.
مقالات داغ