بازار ارزهای دیجیتال در ماه آوریل شاهد چندین رویداد تاریخی بود، از جمله چهارمین هالوینگ بیت‌کوین که مدت‌ها انتظارش را می‌کشیدیم، راه‌اندازی پروتکل Runes و اولین حراج حماسی ساتوشی. علی‌رغم توجه قابل توجهی که جلب شد، تنش‌های ژئوپلیتیکی و عدم قطعیت‌های اقتصاد کلان ایالات متحده، حرکت جهت‌دار بیت‌کوین را در حالت انتظار نگه داشته است.

در همین حال، اتریوم و آلت کوین‌ها پویایی‌های متفاوتی را تجربه کردند، به طوری که اتریوم حداقل میزان گاز را همراه با رکورد بالای استیکینگ ETH تجربه کرد، و آلت کوین‌ها علی‌رغم ورودی قوی استیبل کوین‌ها، رکود نشان دادند. ما فکر می‌کنیم چشم‌انداز ارزهای دیجیتال در آوریل، بازاری محتاط اما با نقدینگی خوب را نشان داد که آماده تغییرات احتمالی وابسته به سیگنال‌های گسترده‌تر اقتصادی و معاملاتی است.

هالوینگ بیت‌کوین که مدت‌ها انتظارش را می‌کشیدیم

چهارمین هالوینگ بیت‌کوین که مدت‌ها انتظارش را می‌کشیدیم در تاریخ 20 آوریل 2024 رخ داد و پاداش‌های بلاک که توسط ماینرها به دست می‌آید را از 6.25 BTC به 3.125 کاهش داد که از بلاک 840,000 آغاز شد. قیمت بیت‌کوین از اواخر فوریه در محدوده 59,000 تا 73,700 دلار در نوسان بوده و چندین بار سطح حمایت 60,000 دلار را مجدداً آزمایش کرده است. این تثبیت همچنین با خروج خالص ETF بیش از 340 میلیون دلار در آوریل همراه بود.

از نظر ما، به نظر می‌رسد بازار در حال معامله زمان با فضا است. در حالی که اصلاحات کوتاه‌مدت به دلیل خروج ETF و به تعویق افتادن کاهش نرخ بهره فدرال رزرو امکان‌پذیر است، ما معتقدیم که ورود وجوه نهادی و بهبود اصول بنیادی در بخش ارزهای دیجیتال در میان‌مدت تا بلندمدت اجتناب‌ناپذیر است.

نوسان تثبیت شده می‌تواند نشانه‌ای از شکست زودهنگام باشد

پس از تجربه شرایط بازار پرنوسان در ماه مارس، نوسانات بیت کوین به سرعت کاهش یافته و به سطوح نزدیک به آنچه در ابتدای سال دیده شد، رسیده است. طبق مشاهدات ما، بازار معمولاً پس از ۱۵ تا ۴۰ روز که نوسانات پس از یک دوره نوسان تثبیت می‌شود، از محدوده خارج می‌شود. در حال حاضر، نوسانات حدود یک ماه است که در سطح پایینی قرار دارد. ما معتقدیم که بیت کوین در اوایل تا اواسط ماه مه جهت مشخص‌تری را نشان خواهد داد.

اولین حراج حماسی ساتوشی

استخراج بلوک ۸۴۰,۰۰۰ام توسط ViaBTC نه تنها نشان‌دهنده هالوینگ بود، بلکه همچنین شامل یکی از چهار "ساتوشی حماسی" در بازار بود. CoinEx اولین حراج برای این ست حماسی را سازماندهی کرد که با مشارکت قابل توجهی روبرو شد و با پیشنهاد برنده از سوی یک جامعه (ان اف تی)NFT بیت کوین به نام Blob به اوج خود رسید. انتظار می‌رود این نقطه عطف راه را برای کاربردهای جدید در شبکه بیت کوین هموار کند که نشان‌دهنده افزایش کاربرد و ارزش‌گذاری ست‌های نادر است.

تولد پروتکل Runes

چهارمین رویداد هالوینگ همچنین نشان‌دهنده تولد پروتکل Runes بود. پس از راه‌اندازی، توکن‌های Runes به سرعت توجه بازار را به خود جلب کردند و تا ۳۰ آوریل ۲۰۲۴ به ارزش بازار بیش از ۹۰۰ میلیون دلار با بیش از ۴۵۰,۰۰۰ دارنده رسیدند. هیجان پیرامون ایجاد و ضرب توکن‌های Runes در افزایش کارمزد تراکنش‌ها منعکس شد. در بالاترین نقطه، میانه کارمزد تراکنش بیت کوین به بیش از ۱,۹۰۰ ساتوشی به ازای هر بایت مجازی (sat/vB) افزایش یافت. با این حال، تا پایان ماه، کارمزدها به محدوده معمول‌تر ۲۰-۳۰ sat/vB بازگشتند.

تأثیرات ژئوپلیتیکی و اقتصاد کلان آمریکا

برخلاف رویدادهای نصف شدن گذشته، که در محیطی با نرخ بهره پایین و سیاست‌های تسهیل پولی جهانی رخ داد، ما فکر می‌کنیم بیت‌کوین احتمالاً در چرخه آینده با پس‌زمینه اقتصاد کلان بسیار چالش‌برانگیزتری روبرو خواهد شد. در حالی که بازار همچنان انتظار کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو را در سال جاری دارد، عوامل مختلف و متضادی بر احساسات بازار تأثیر می‌گذارند. این موارد شامل تغییر جهت در شاخص‌های CPI از ژانویه، احتمال از سرگیری جنگ تجاری بین آمریکا و چین، انتخابات ریاست جمهوری آمریکا در پیش رو، و محیط نرخ بهره بالای فعلی است. قابل توجه است که بازده اوراق خزانه 10 ساله آمریکا در حال حاضر در سطح 4.6 درصد قرار دارد، که بالاترین سطح در تاریخ بیت‌کوین است. تنش‌های ژئوپلیتیکی مداوم پیچیدگی بیشتری را به بازار رمزارز افزوده است، از جنگ اوکراین-روسیه و درگیری اسرائیل-حماس گرفته تا عدم قطعیت‌ها در مورد دریای جنوبی چین.

نقدینگی فراوان آماده اقدام: سکوت اتریوم

علی‌رغم توجه به بیت‌کوین در آوریل و عقب‌ماندگی عملکرد ETH، داده‌های درون زنجیره‌ای نشان داد که چندین نهنگ در طول ماه مقادیر قابل توجهی ETH جمع‌آوری کرده‌اند. آوریل همچنین شاهد کاهش کارمزد گاز بود، که در روز نصف شدن بیت‌کوین به زیر 10 گوی کاهش یافت.

این دوره کارمزد پایین همچنین با سطح رکورد بالای اتر (ETH) استیک شده مطابقت دارد که در آن بیش از 26٪ از اتر در گردش استیک شده است و به کاهش فعالیت در زنجیره کمک می‌کند. علاوه بر این، ارزش کل قفل شده (TVL) پروتکل‌های پیشرو استیکینگ مایع و استیکینگ مجدد نیز به ارتفاعات چشمگیری رسید، به ترتیب 39 میلیارد دلار و 14 میلیارد دلار. به نظر ما، محیط گاز پایین می‌تواند فرصتی استراتژیک برای سرمایه‌گذاران جهت مشارکت در فعالیت‌ها و موقعیت‌های مبتنی بر اتریوم ارائه دهد.

کوین با ارزش پایدار بی‌قرار

در شش ماه گذشته، کوین‌های با ارزش پایدار رشد قابل توجهی را نشان داده‌اند، به طوری که ارزش بازار ترکیبی USDC و USDT به رقم بی‌سابقه 140 میلیارد دلار رسیده است. این رقم نه تنها از اوج ارزش بازار کوین‌های با ارزش پایدار که در طول بازار صعودی سال 2022 مشاهده شد فراتر می‌رود، بلکه همچنین جریان ورودی خالص مداوم سرمایه به بازار رمزارز را برجسته می‌کند.

همانطور که بیت‌کوین با عقب‌نشینی مواجه شد و عدم قطعیت‌های اقتصادی جهانی افزایش یافت، احساسات بازار به طور چشمگیری به سمت اجتناب از ریسک تغییر کرد و باعث نقدشوندگی گسترده آلت‌کوین‌ها شد. این رفتار محتاطانه هم در میان تازه‌واردان بازار و هم بازیگران موجود مشاهده شد که در مواجهه با بی‌ثباتی اقتصاد کلان، استراتژی محتاطانه و منتظر و ناظر را انتخاب کردند.

علی‌رغم این کاهش ظاهری در عملکرد بازار، نقدینگی زیربنایی همچنان قوی باقی مانده است که نشان می‌دهد شرکت‌کنندگان بازار در حال خروج نیستند بلکه منتظر فرصت مناسبی برای ورود مجدد هستند. ما پیش‌بینی می‌کنیم که پس از اینکه بیت‌کوین روند مشخصی را ایجاد کند و محیط کلی بازار به ثبات برسد، این سرمایه‌ها احتمالاً به سمت بخش آلت‌کوین‌ها حرکت خواهند کرد و ممکن است باعث ورود قابل توجه سرمایه به دارایی‌های با کیفیت بالا شوند. در صورت کاهش قیمت بیت‌کوین، فرصت‌های خرید جذابی ممکن است پدیدار شود، در حالی که از سرگیری روند صعودی می‌تواند باعث ایجاد یک رالی شود و سرمایه‌گذاران را به دنبال کردن این روند تشویق کند. داده‌های اقتصادی و رویدادهایی که باید در ماه مه 2024 مراقب آنها بود

سلب مسئولیت

محتوای ارائه شده در این گزارش صرفاً برای اهداف توضیحی است و به منظور ارائه بینش‌هایی در مورد بازار ارزهای دیجیتال تهیه شده است. این محتوا نباید به عنوان توصیه سرمایه‌گذاری یا پیشنهاد تفسیر شود. اطلاعات موجود در این گزارش بر اساس منابعی است که معتبر تلقی می‌شوند؛ با این حال، ما دقت، کامل بودن یا مناسب بودن آن برای هر هدفی را تضمین نمی‌کنیم و نباید به آن اتکا شود. هرگونه نظر ارائه شده منعکس کننده قضاوت در تاریخ انتشار است و ممکن است بدون اطلاع قبلی تغییر کند. به خوانندگان توصیه می‌شود تحقیقات و بررسی‌های خود را انجام دهند و در صورت لزوم، قبل از اتخاذ هرگونه تصمیم سرمایه‌گذاری، از مشاوره حرفه‌ای استفاده کنند. نویسندگان و ناشران این گزارش هیچ گونه مسئولیتی در قبال هرگونه ضرر یا آسیب ناشی از استفاده از اطلاعات ارائه شده نمی‌پذیرند.

تحقیقات خود را انجام دهید.

درباره CoinEx

CoinEx که در سال 2017 تأسیس شده است، یک صرافی ارز دیجیتال جهانی است که متعهد به آسان‌تر کردن معاملات است. این پلتفرم طیف وسیعی از خدمات از جمله معاملات نقدی و مارجین، معاملات آتی، سواپ، AMM حساب و خدمات مدیریت مالی را برای بیش از 5 میلیون کاربر در بیش از 200 کشور و منطقه ارائه می‌دهد.

کوینکس از زمان تأسیس خود، همواره به اصل خدمات "اولویت با کاربر" پایبند بوده است. با هدف صادقانه ایجاد یک محیط معاملاتی ارز دیجیتال عادلانه، محترم و امن، کوینکس با ارائه محصولات آسان برای استفاده، به افراد با سطوح مختلف تجربه امکان می‌دهد تا به راحتی به دنیای ارزهای دیجیتال دسترسی پیدا کنند.

درباره تحقیقات کوینکس

تحقیقات کوینکس بازوی تحقیقاتی صرافی کوینکس است که به ارائه تجزیه و تحلیل عمیق و گزارش‌های تحقیقاتی در صنعت بلاک‌چین و ارزهای دیجیتال اختصاص دارد.

این تیم با پیگیری روندهای بازار، تحلیل کاغذهای سفید و اسناد فنی پروژه‌ها، ارزیابی تیم‌های پروژه و چشم‌اندازهای توسعه و غیره، بینش‌های حرفه‌ای بازار را در اختیار کاربران قرار می‌دهد. گزارش‌های ما شامل بازارهای کلان، فناوری بلاک‌چین، دارایی‌های دیجیتال، (دیفای)DeFi، (ان اف تی)NFTها و سایر زمینه‌ها در قالب‌های مختلف انتشارات تحقیقاتی است.

برای مشاهده گزارش‌ها و بینش‌های بیشتر تحقیقات کوینکس، از CoinEx Insight ما بازدید کنید.

گزارش ماهانه ماکرو (آوریل)