بیت کوین روند هفت ساله "آپتوبر" خود را با 3.8% ضرر شکست و با قیمت 109,600 دلار بسته شد، پس از اینکه به بالاترین قیمت تاریخی 126,100 دلار رسیده بود. اعلام تعرفه 100% ترامپ بر چین در 11 اکتبر باعث سقوط ناگهانی 16% شد که به نوبه خود بزرگترین موج لیکویدیشن تاریخ به ارزش 19 میلیارد دلار را ایجاد کرد. با وجود این آشفتگی، اصول بنیادی زیربنایی نشان‌دهنده انعطاف‌پذیری است. فدرال رزرو نرخ بهره را 25 واحد پایه کاهش داد و پایان سیاست انقباضی کمی را از اول دسامبر اعلام کرد. ورود استیبل کوین‌ها با 11 میلیارد دلار قدرتمند باقی ماند که نشان می‌دهد سرمایه به جای خروج، در حاشیه بازار مانده است، و استاندارد پرداخت x402 با 3.18 میلیون تراکنش، پذیرش انفجاری را تجربه کرد. بازارها اکنون به نوامبر چشم دوخته‌اند که از نظر تاریخی به طور میانگین 42% سود به همراه داشته و می‌تواند کاتالیزوری برای بهبود باشد.

آپتوبر لغو شد اما تسهیل ممکن است در راه باشد

رالی مورد انتظار "آپتوبر" بیت کوین از بین رفت و اولین ضرر ماهانه خود را از سال 2018 با کاهش تقریبی 3.8% ثبت کرد و در حدود 109,600 دلار بسته شد که روند برد هفت ساله را شکست. بیت کوین در اوایل ماه به رکورد 126,100 دلار رسید که به پشتوانه ورود سرمایه‌های نهادی و انتظارات تسهیل فدرال رزرو بود، اما در 11 اکتبر بیش از 16% سقوط کرد و به 102,200 دلار رسید که ناشی از موج لیکویدیشن ناشی از تعرفه‌ها بود که 19 میلیارد دلار از پوزیشن‌های اهرمی را از بین برد. با وجود نوسانات، فعالیت‌های درون زنجیره‌ای افزایش یافت و اهرم به حالت عادی بازگشت؛ تحلیلگران به میانگین سود تاریخی 42% نوامبر به عنوان کاتالیزور بالقوه برای بازگشت چشم دوخته‌اند.

فدرال رزرو ایالات متحده در میان تضعیف بازار کار و تعطیلی یک‌ماهه دولت که انتشار داده‌های کلیدی را به تأخیر انداخت و ارزیابی‌های سیاست‌گذاران را پیچیده کرد، چرخه تسهیل خود را ادامه داد. در 29 اکتبر، کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) با رأی 10-2 نرخ بهره فدرال را 25 واحد پایه کاهش داد و به محدوده 3.75%-4% رساند که دومین کاهش متوالی بود، و ریسک‌های اشتغال را بر تورم مداوم بالاتر از هدف 2% اولویت داد. همزمان، فدرال رزرو پایان سیاست انقباضی کمی (QT) را از اول دسامبر اعلام کرد و کاهش ترازنامه از اوج تقریباً 9 تریلیون دلار به 6.6 تریلیون دلار را متوقف کرد، زیرا نقدینگی بازار پول محدود شده و استفاده از تسهیلات ریپو افزایش یافته بود که نشان‌دهنده ذخایر کافی اما نه فراوان است.

نمودارهای کلیدی برای نظارت

در میان محیط اقتصاد کلان نامشخص این ماه، بیت‌کوین نتوانست از سطح مقاومت میانی در حدود 115,000 دلار عبور کند و اکنون در حال آزمایش مرز پایین‌تر محدوده تثبیت خود است. اگر زیر این سطح بشکند، ممکن است منطقه 101,600 دلار را دوباره آزمایش کند (که با خط حمایت قرمز مشخص شده است).

در محیط بازار ضعیف، سرمایه تمایل به تمرکز روی قوی‌ترین روایت‌ها دارد. این ماه، ZEC به طور قابل توجهی از بالاترین سطح قبلی خود عبور کرده و وارد فاز کشف قیمت شده است. پس از آزمایش منطقه 390 دلار، ممکن است حرکت صعودی دیگری را امتحان کند.

بزرگترین نابودی در تاریخ رمزارز

در 11 اکتبر 2025، بازار ارزهای دیجیتال بزرگترین رویداد لیکویدیشن تاریخ خود را تجربه کرد، با بیش از 19 میلیارد دلار از پوزیشن‌های اهرمی که در عرض چند ساعت از بین رفتند و عمدتاً شرط‌های لانگ روی بیت‌کوین و اتریوم را تحت تأثیر قرار دادند. عامل اصلی این رویداد، اعلام دیرهنگام دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور ایالات متحده در روز جمعه مبنی بر تعرفه 100 درصدی بر واردات چینی و کنترل صادرات نرم‌افزار بود که ترس از جنگ تجاری جهانی را مجدداً برانگیخت و از فروش گسترده‌تر وال استریت سرایت کرد. این امر باعث شد بیت‌کوین در یک ساعت بیش از 13 درصد سقوط کند و به زیر 110,000 دلار برسد، و اتر به زیر 3,700 دلار کاهش یابد، که تقریباً 370 میلیارد دلار از کل ارزش بازار کریپتو را از بین برد و بیش از 1.6 میلیون معامله‌گر را تحت تأثیر قرار داد.

این سقوط همچنین آسیب‌پذیری‌های زیرساخت صرافی‌ها را آشکار کرد، از جمله نقص‌های قیمت‌گذاری اوراکل در پلتفرم‌هایی مانند بایننس، جایی که دارایی‌هایی مانند USDe، wBETH و BNSOL به طور چشمگیری از پگ خود خارج شدند و فروش‌های اجباری و کاهش نقدینگی را در پلتفرم‌های متمرکز و غیرمتمرکز تشدید کردند. در حالی که برخی تحلیل‌ها نشان‌دهنده عناصری از یک حمله هماهنگ دستکاری اوراکل است، این رویداد در نهایت پوزیشن‌های بیش از حد اهرمی را به سطوح جولای 2025 بازگرداند، با کاهش 65 میلیارد دلاری در اوپن اینترست. قیمت‌ها تا 12 اکتبر تا حدی بازیابی شدند، اما این حادثه شکنندگی بازار در برابر شوک‌های ژئوپلیتیکی و استفاده از اهرم بالا را برجسته کرد.

زاده x402

x402 یک استاندارد پرداخت باز مبتنی بر کد وضعیت HTTP 402 (پرداخت مورد نیاز) است که به طور مشترک توسط شرکت‌هایی مانند Coinbase و Cloudflare پیشنهاد شده است. هدف آن ارائه کانال‌های پرداخت بومی روی زنجیره در لایه پروتکل اینترنت است که به‌ویژه برای نیازهای پرداخت‌های خرد در عصر اقتصاد هوش مصنوعی مناسب است.

در اکتبر، x402 رشد انفجاری در حجم تراکنش و تعداد کاربران را تجربه کرد که عمدتاً ناشی از جنون میم‌کوین‌ها مانند انتشار به سبک inscription در $PING بود. طبق داده‌های x402scan، در ماه اکتبر حدود 3.18 میلیون تراکنش با مبلغ پرداختی تجمعی حدود 3.48 میلیون دلار آمریکا انجام شده است که نشان‌دهنده گسترش سریع در سمت کاربران است. اگرچه فعالیت‌های سوداگرانه در اکوسیستم فعلی رایج است، این "آزمایش استرس" همچنین راه را برای بهبود پروتکل، ارتقاء زنجیره ابزار و برنامه‌های کاربردی منطبق با قوانین در آینده هموار می‌کند.

جریان ورودی استیبل‌کوین‌ها برخلاف روند

در میان بازاری با دامنه محدود، استیبل‌کوین‌ها همچنان شاهد جریان ورودی قوی در این ماه (حدود 11 میلیارد دلار) بوده‌اند. این نشان می‌دهد که بازار بدبین نشده است و سرمایه همچنان در حال ورود است. ما معتقدیم که بیشتر سرمایه‌ها در حال حاضر در حاشیه قرار دارند و منتظر فرصت مناسب برای ورود هستند.

داده‌های اقتصادی و رویدادهای قابل توجه در نوامبر 2025

سلب مسئولیت

محتوای ارائه شده در این گزارش صرفاً برای اهداف توضیحی است و با هدف ارائه بینش‌هایی درباره بازار ارزهای دیجیتال تهیه شده است. این محتوا توصیه یا پیشنهاد سرمایه‌گذاری نیست و نباید به عنوان چنین مواردی تفسیر شود. اطلاعات موجود در این گزارش بر اساس منابعی است که معتبر تلقی می‌شوند؛ با این حال، ما دقت، کامل بودن یا مناسب بودن آن برای هر هدفی را تضمین نمی‌کنیم و نباید به آن اتکا کرد. هرگونه نظر بیان شده منعکس‌کننده قضاوت در تاریخ انتشار است و ممکن است بدون اطلاع قبلی تغییر کند. به خوانندگان توصیه می‌شود تحقیقات و بررسی‌های لازم را انجام دهند و در صورت لزوم، قبل از هرگونه تصمیم سرمایه‌گذاری، مشاوره حرفه‌ای دریافت کنند. نویسندگان و ناشران این گزارش هیچ مسئولیتی در قبال هرگونه ضرر یا آسیب ناشی از استفاده از اطلاعات ارائه شده نمی‌پذیرند.

تحقیقات خود را انجام دهید.

درباره CoinEx

CoinEx که در سال 2017 تأسیس شد، یک صرافی ارز دیجیتال جهانی است که متعهد به آسان‌تر کردن معاملات است. این پلتفرم خدمات متنوعی از جمله معاملات نقدی و مارجین، قراردادهای آتی، سواپ، AMM و خدمات مدیریت مالی را برای بیش از 5 میلیون کاربر در بیش از 200 کشور و منطقه ارائه می‌دهد.

CoinEx از زمان تأسیس خود، قاطعانه به اصل خدمات "کاربر-محور" پایبند بوده است. با هدف صادقانه ایجاد محیطی عادلانه، محترم و امن برای معاملات ارزهای دیجیتال، CoinEx با ارائه محصولات کاربرپسند، به افراد با سطوح مختلف تجربه امکان می‌دهد تا به راحتی به دنیای ارزهای دیجیتال دسترسی پیدا کنند.

درباره CoinEx Research

CoinEx Research بازوی تحقیقاتی صرافی CoinEx است که به ارائه تحلیل‌های عمیق و گزارش‌های تحقیقاتی در صنعت بلاکچین و ارزهای دیجیتال اختصاص دارد.

این تیم با پیگیری روندهای بازار، تحلیل وایت‌پیپرها و اسناد فنی پروژه‌ها، ارزیابی تیم‌های پروژه و چشم‌اندازهای توسعه و غیره، بینش‌های حرفه‌ای بازار را برای کاربران فراهم می‌کند. گزارش‌های ما بازارهای کلان، فناوری بلاکچین، دارایی‌های دیجیتال، DeFi، NFTها و سایر حوزه‌ها را در قالب‌های مختلف انتشارات تحقیقاتی پوشش می‌دهد.

برای مشاهده گزارش‌ها و بینش‌های بیشتر CoinEx Research، از CoinEx Insight ما بازدید کنید.

ماهنامه کوین‌اکس - آپتوبر کمرنگ شد؛ نوامبر بازگشت