Lors du trading de contrats à terme (futures), nous pouvons constater que la page dédiée diffère de celle du trading au comptant - il y a trois prix au milieu des deux listes d'ordres : le Dernier Prix d'Exécution, le Prix de l'Index et le Prix de Référence. Dans le trading de futures, ces trois prix jouent des rôles différents et présentent des caractéristiques distinctes. Aujourd'hui, nous allons explorer leurs liens et leurs différences.

Dernier Prix d'Exécution

Le Dernier Prix d'Exécution fait référence au prix auquel le dernier ordre (l'ordre au bas de la liste d'exécution sur la page des futures) a été exécuté sur le marché. Ce prix nous permet de vérifier l'état d'exécution du marché actuel.

Prix de l'Index

Le Prix de l'Index est un mécanisme introduit par les plateformes d'échange de cryptomonnaies qui aide à prévenir les pertes résultant de fluctuations de prix anormales sur une seule plateforme. Le Prix de l'Index spécifié sur une plateforme d'échange est souvent déterminé selon le prix au comptant de plusieurs plateformes à travers un calcul pondéré. L'avantage du Prix de l'Index est qu'il constitue une référence de prix basée sur le prix au comptant de plusieurs plateformes, plutôt que celui enregistré par une seule plateforme. Puisque plusieurs marchés sont moins susceptibles d'être manipulés qu'un seul marché, le prix reflète plus équitablement le véritable prix du marché et peut servir de meilleure référence pour l'investissement.

Sur CoinEx, le Prix de l'Index prend en compte le prix au comptant d'une sélection de plateformes d'échange principales et est mis à jour toutes les 5 secondes. Si la cryptomonnaie de cotation d'une paire de trading ne peut être trouvée sur l'une de ces plateformes, CoinEx convertira la crypto en une qui est supportée par le Prix de l'Index selon le dernier taux de change. Lorsque le dernier prix et le volume de trading enregistrés par l'une de ces plateformes ne sont pas mis à jour pendant 15 minutes, ou si elle est en maintenance système, la plateforme sera temporairement exclue et son poids sera réparti entre les plateformes restantes.

Prix de Référence

Le Prix de Référence ajoute les Frais de Financement basés sur le Prix de l'Index. Sur CoinEx, le Prix de Référence est calculé comme suit :

Prix de Référence = Prix de l'Index*(1+Base des Frais de Financement) ; Base des Frais de Financement = Frais de Financement de la Dernière Heure de Règlement – (Temps Jusqu'à la Prochaine Heure de Paiement/Intervalle du Taux de Financement)

Le Prix de Référence est une estimation plus raisonnable du prix des futures. Dans un marché de futures conventionnel, les profits et pertes ainsi que la liquidation sont principalement déterminés par le Dernier Prix d'Exécution. Cependant, sur un marché de futures de cryptomonnaies, la base de la liquidation forcée est souvent le Prix de Référence, plutôt que le Dernier Prix d'Exécution. Cela s'explique par le fait que lorsqu'une plateforme fait face à une liquidité insuffisante ou à des variations de prix importantes dues à une manipulation du marché, certaines positions pourraient subir une liquidation inutile si le Dernier Prix d'Exécution était utilisé comme base de liquidation forcée.

Par conséquent, il est plus raisonnable de s'appuyer sur le Prix de Référence comme base pour la liquidation des futures. Cette approche protège les utilisateurs des liquidations inutiles ainsi que des pertes et rend le marché des futures plus stable.

Maintenant que vous avez appris les principales différences entre les trois prix dans le trading de futures, n'oubliez pas de les distinguer pour prendre de meilleures décisions d'investissement.