La marge est un terme si important qu'il ne peut être négligé lors du trading de contrats à terme. Pourtant, nombreux sont ceux qui se sentent confus concernant les termes liés à la marge. Cet article explorera en détail les différentes marges dans les contrats à terme.

Pour commencer, nous devons savoir que la marge, en tant que mécanisme vital dans le trading de contrats à terme, peut être considérée comme une sorte de dépôt. Lors du trading de contrats à terme, un petit montant vous sera facturé en fonction de votre valeur d'ouverture et de l'effet de levier comme dépôt de garantie de votre position, c'est ce que nous appelons communément la marge.

Qu'est-ce que la marge initiale ?

La première est la marge initiale, qui fait référence à la marge requise pour ouvrir une position. Marge initiale = Valeur d'ouverture * Taux de marge initiale ; Taux de marge initiale = 1 / Effet de levier * 100 %.

Par exemple, supposons que vous souhaitez ouvrir une position longue de 1 BTC avec un effet de levier de 10X lorsque le prix du BTC est à 30 000 USDT, et le montant de la position est de 1 BTC.

Valeur d'ouverture = Montant de la position * Prix d'exercice d'ouverture = 1*30 000=30 000 USDT

Taux de marge initiale = 1 / Effet de levier * 100 %=1/10*100 %=10 %

Marge initiale = Valeur d'ouverture * Taux de marge initiale=30 000*10 %=3 000 USDT

Ainsi, avant d'ouvrir l'ordre, vous devez payer une marge initiale d'au moins 3 000 USDT.

Qu'est-ce que la marge gelée ?

La marge gelée fait référence à la marge initiale gelée et aux frais de trading lorsque l'ordre actuel ne peut pas être exécuté immédiatement. En termes simples, une partie de la marge doit être gelée avant l'exécution de l'ordre limite. La marge gelée est calculée comme suit :

Contrat linéaire :

Marge initiale (gelée) = Montant du contrat * Prix limite d'achat (ou de vente) * Taux de marge initiale

Frais de trading (gelés) = Montant du contrat * Prix limite d'achat (ou de vente) * Taux maker

Contrat inverse :

Marge initiale (gelée) = Montant du contrat * Valeur du contrat / Prix limite d'achat (ou de vente) * Taux de marge initiale

Frais de trading (gelés) = Montant du contrat * Valeur du contrat / Prix limite d'achat (ou de vente) * Taux maker

Voici un exemple. Sur l'exchange CoinEx, vous ouvrez une position longue de 1 BTC avec un effet de levier de 10X au prix unitaire de 30 000 USDT. À ce moment, le Bitcoin vaut 30 001 USDT, et par conséquent, l'ordre limite de 30 000 USDT ne peut pas être exécuté immédiatement. Supposons que le niveau VIP soit LV5 et que le taux maker soit de 0,0200 %, alors :

Marge initiale (gelée) = Montant du contrat * Prix limite d'achat * Taux de marge initiale=1*30 000*10 %=3 000 USDT

Frais de trading (gelés) = Montant du contrat * Prix limite d'achat * Taux maker=1*30 000*0,0200 %=6 USDT

Dans ce cas, avant l'exécution de l'ordre limite, la marge initiale de 3 000 USDT et les frais de trading de 6 USDT, soit un total de 3 006 USDT, doivent être gelés comme marge gelée.

Qu'est-ce que la marge de maintenance ?

La marge de maintenance fait référence au montant minimum de marge requis pour maintenir votre position ouverte. Marge de maintenance = Valeur d'ouverture cumulée * Taux de marge de maintenance, Valeur d'ouverture cumulée = ∑Valeur d'ouverture historique cumulée - ∑Valeur de liquidation historique cumulée.

Selon le site web de CoinEx, la marge de maintenance est de 0,50 % lorsque la position se situe entre 0 et 10 BTC. Dans l'exemple ci-dessus, Marge de maintenance = Valeur d'ouverture * Taux de marge de maintenance=30 000*0,50 %=150 USDT.

Qu'est-ce que la marge de position ?

La marge de position fait référence au montant d'actifs bloqués pour la position. En marge isolée, lorsque la marge de position est inférieure à la marge de maintenance, la position sera liquidée de force, et vous pouvez augmenter ou diminuer manuellement la marge de position ; en marge croisée, lorsque la marge de position est inférieure à la marge de maintenance, le solde disponible sera automatiquement transféré comme marge à la position.

Marge de position = Marge initiale + Marge augmentée - Marge diminuée + PNL non réalisé

Par exemple, vous ouvrez une position longue de 1 BTC avec un effet de levier de 10X au prix unitaire de 30 000 USDT. Vous déposez ensuite une marge initiale de 3 000 USDT, avec une marge disponible de 2 000 USDT sur le compte. À ce moment, le prix du BTC chute de 5 %, et le prix de référence est maintenant de 28 500 USDT. Entre-temps, aucune marge n'est ajoutée manuellement.

À ce stade, PNL non réalisé = Montant de la position * (Prix de référence - Prix moyen d'ouverture) = 1*(28 500-30 000) = -1 500 USDT ; Marge de position = Marge initiale + Marge augmentée - Marge diminuée + PNL non réalisé = 3 000-1 500 = 1 500 USDT.