En 2025, la course à la prochaine grande approbation des ETF crypto s'intensifie, avec XRP et Solana en tête. Avec la SEC américaine qui examine les principales demandes d'ETF et une demande institutionnelle croissante, les deux actifs sont des candidats solides pour la prochaine approbation majeure.

Alors que l'administration pro-crypto de Donald Trump prépare de meilleures conditions pour les actifs numériques—les réglementations évoluent et la dynamique continue de se renforcer, les analystes de Bloomberg James Seyffart et Eric Balchunas estiment que les ETF Solana et XRP ont une forte probabilité d'être approuvés.

Mais lequel gagnera la course ? Alors que Solana bénéficie d'un intérêt institutionnel croissant et d'une forte activité réseau, XRP détient un avantage juridique après sa victoire partielle contre la SEC. Cet article explore les forces, les défis et les facteurs clés qui pourraient déterminer quel ETF obtiendra le feu vert en premier.

État actuel des demandes d'ETF

Depuis que la SEC a approuvé l'ETF Bitcoin au comptant en janvier 2024, suivi par l'ETF Ethereum plus tard dans l'année, les ETF crypto ont connu un changement remarquable. Avec une administration américaine pro-crypto influençant les politiques réglementaires, le climat d'investissement pour les crypto-monnaies devient de plus en plus favorable. Par conséquent, la probabilité d'approbations supplémentaires pour d'autres ETF crypto semble plus élevée que jamais.

XRP et Solana progressent tous deux vers l'obtention d'une approbation pour des fonds négociés en bourse (ETF) au comptant, chacun présentant des arguments solides pour être le prochain sur la liste.

La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a officiellement reconnu la demande de Grayscale de convertir son Solana Trust en ETF au comptant le 6 février 2025, fixant une date limite en octobre pour une décision. Le même jour, quatre gestionnaires d'actifs, dont VanEck et Franklin Templeton, ont déposé des demandes pour un ETF XRP, marquant une étape importante vers l'adoption institutionnelle.

Développements du marché et intérêt institutionnel

Les traders de Polymarket favorisent actuellement les ETF Solana , attribuant une probabilité de 85 % d'approbation en décembre 2025, contre 78 % pour XRP .
Pour une approbation à plus court terme d'ici le 31 juillet, Solana a attiré plus de 218 000 dollars de paris avec une probabilité de 37 %, tandis que XRP maintient une probabilité de 45 % avec plus de 103 000 dollars misés.
La demande institutionnelle pour les deux actifs augmente, les principales sociétés d'investissement élargissant leur exposition à XRP et Solana.

L'approbation de l'ETF Solana en décembre partage les meilleures chances sur Polymarket.

L'approbation de l'ETF Solana en décembre partage les meilleures chances sur Polymarket.

Le chemin de Solana vers l'approbation ETF

Plusieurs facteurs ont conduit les parieurs de Polymarket à croire que Solana a de meilleures chances que XRP d'être approuvé en premier pour un ETF. Un facteur important est la reconnaissance par la SEC, le 6 février, de la demande de Grayscale de convertir son Solana Trust en ETF, qui a fixé une date limite en octobre pour une décision.

Bloomberg's senior ETF analyst discusses SOL ETF

L'analyste principal des ETF de Bloomberg discute de l'importance de la reconnaissance de SOL par la SEC.

Outre l'élan réglementaire croissant, l'activité robuste du réseau Solana au cours de l'année écoulée renforce sa position. La blockchain s'est imposée comme une plateforme fiable pour les transactions et les contrats intelligents. Elle s'est notamment distinguée comme la chaîne préférée lors de la récente vague de trading de memecoins, qui a généré des milliards en volume d'échanges.

"Cette distinction est cruciale", a déclaré Yuriy Brisov, avocat spécialisé en valeurs mobilières chez Digital & Analogue Partners, dans une interview avec Cointelegraph. "Si l'objectif principal d'un actif est opérationnel plutôt qu'orienté vers l'investissement, il peut plus facilement éviter les défis posés par la réglementation des valeurs mobilières."

Cependant, Solana continue de faire face à des défis juridiques liés aux valeurs mobilières. En janvier, James Seyffart, analyste chez Bloomberg Intelligence, a prédit que l'approbation d'un ETF Solana par la SEC pourrait ne pas survenir avant 2026 en raison des poursuites en cours contre les principales plateformes d'échange. La Division de l'application de la SEC affirme que SOL est une valeur mobilière, ce qui a empêché d'autres divisions de l'agence de le considérer comme un actif sous-jacent pour un ETF sur matières premières.

Selon The New York Times, la SEC réduit ses capacités d'application dans le domaine des cryptomonnaies en réaffectant 50 avocats.

Le chemin de XRP vers l'approbation d'un ETF

Le mandat de Gensler à la présidence de la SEC a fait l'objet de critiques importantes pour un présumé excès de réglementation contre les entreprises de cryptomonnaies. Cependant, il a également établi des précédents importants dans des affaires marquantes, comme la victoire partielle de Ripple Labs contre la SEC.

Durant son mandat, la SEC de Gensler a activement poursuivi des actions d'application contre les entreprises crypto, se concentrant sur les principales plateformes d'échange comme Coinbase et Binance. L'agence a classé plusieurs actifs numériques, notamment le SOL de Solana, l'ADA de Cardano et le POL de Polygon, comme des valeurs mobilières non enregistrées.

Cette approche, souvent qualifiée de "réglementation par l'application", a suscité des réactions négatives de la part des leaders de l'industrie, des législateurs et même de certains commissaires de la SEC. Les critiques ont accusé l'agence d'étouffer l'innovation et de ne pas fournir de directives claires aux entreprises de cryptomonnaies.

En juillet 2023, la SEC a subi un revers juridique important lorsque la juge de district américaine Analisa Torres a statué que XRP n'est pas intrinsèquement une valeur mobilière. La juge a déterminé que seules les ventes institutionnelles de XRP sont qualifiées de transactions de valeurs mobilières selon le test Howey.

En revanche, aucune décision de justice n'établit de précédent juridique concernant la classification de SOL comme valeur mobilière ou la nature de ses ventes associées. Les poursuites de la SEC contre les principales plateformes d'échange qui affirment que SOL est une valeur mobilière non enregistrée sont toujours en cours. Par conséquent, le statut réglementaire de SOL reste incertain.

The potential for XRP ETFs is increasing among U.S. fund managers. Source: X

Le potentiel des ETF XRP augmente parmi les gestionnaires de fonds américains. Source : X

"XRP se distingue des autres altcoins car il bénéficie d'une certaine clarté juridique aux États-Unis", a déclaré Vugar Usi Zade, Directeur des Opérations de Bitget, dans une interview avec Cointelegraph. Il a expliqué que ce statut juridique différencie XRP des autres cryptomonnaies.

XRP est une cryptomonnaie bien établie et très liquide, actuellement la troisième plus grande capitalisation boursière du secteur à 148 milliards de dollars. Cependant, Zade a noté que son association étroite avec Ripple pourrait nuire à ses chances d'obtenir l'approbation d'un ETF.

"La SEC a fait valoir que le contrôle de Ripple sur XRP soulève des préoccupations concernant la centralisation, ce qui contredit les normes de décentralisation appliquées à Bitcoin et Ethereum", a-t-il ajouté.

Zade a expliqué : « Bien que XRP bénéficie d'une clarté juridique concernant les ventes secondaires, il existe encore une incertitude réglementaire entourant l'écosystème de Ripple et ses effets potentiels sur une structure d'ETF. Ces préoccupations pourraient amener la SEC à hésiter à approuver un ETF XRP dans un avenir proche. »

Le nombre de demandes d'ETF pour XRP et Solana n'a cessé d'augmenter, suscitant de nombreuses spéculations. Récemment, le site web du CME Group a brièvement suggéré qu'il pourrait lister des contrats à terme pour XRP et SOL. Par le passé, l'approbation des ETF Bitcoin au comptant a été influencée par la présence d'un marché à terme réglementé, que la SEC considérait comme un facteur clé dans sa décision.

Cependant, le CME Group a rapidement retiré la page web, affirmant que son apparition était une erreur. Cela a soulevé plus de questions que de réponses sur la question de savoir si le géant des produits dérivés envisage activement des contrats à terme pour ces actifs ou s'il s'agissait simplement d'une erreur technique.

L'ancienneté pourrait déterminer le prochain candidat aux ETF crypto

XRP et Solana (SOL) sont deux des actifs numériques les plus établis, se classant tous deux dans le top 10 en termes de capitalisation boursière et de volume d'échanges. XRP bénéficie d'une communauté passionnée et solidaire, tandis que Solana s'est positionné comme un acteur majeur de la finance décentralisée et s'est fait reconnaître comme un leader dans le trading de memecoins. Mais parfois, l'ancienneté compte. Selon Seyffart de Bloomberg, Litecoin, une cryptomonnaie lancée en 2011, pourrait être le premier en ligne pour un ETF au comptant.

Avertissement : Veuillez noter que les informations fournies sur ce site web sont destinées uniquement à des fins d'information. CoinEx n'assume aucune responsabilité pour les pertes financières résultant du trading de cryptomonnaies. Il est conseillé d'effectuer vos propres recherches.

XRP contre Solana : La Prochaine Course à l'Approbation des ETF Crypto