TL;DR

Canary Capital a déposé une demande pour un ETF basé sur SUI, que la SEC examine depuis le 10 avril 2025.
L'approbation pourrait spéculativement apporter 100 à 200 millions de dollars d'investissements, donnant potentiellement un coup de pouce au prix de SUI, selon la dynamique du marché.
SUI est une blockchain de couche 1 rapide et à faible coût, en concurrence avec des plateformes établies comme Solana.

Développements récents dans le parcours ETF de SUI

Canary Capital, une société d'investissement en actifs numériques, a pris une mesure audacieuse en déposant une demande pour le tout premier fonds négocié en bourse ( ETF ) basé sur SUI auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis. La SEC a accusé réception de la demande, une première étape clé vers une approbation potentielle. Le 8 avril 2025, Cboe BZX Exchange a déposé une demande 19b-4, proposant une modification des règles pour lister et négocier les actions de l'ETF, faisant ainsi avancer le processus.

La récente confirmation de Paul Atkins au poste de président de la SEC le 9 avril 2025 ajoute de l'optimisme, car il est considéré comme favorable aux innovations en matière de cryptomonnaies. Bien qu'aucune approbation finale n'ait été accordée, ces développements signalent un intérêt institutionnel croissant pour SUI et un changement réglementaire potentiellement favorable.

Qu'est-ce que SUI ?

SUI est une blockchain de couche 1 conçue pour des performances élevées et une évolutivité, issue de la technologie de l'ancien projet Diem de Facebook. Elle utilise un modèle de données centré sur les objets et le langage de programmation Move pour offrir :

Capacité de transaction élevée : Jusqu'à 297 000 transactions par seconde (TPS), dépassant de nombreux concurrents.
Coûts faibles : Les frais sont significativement inférieurs à ceux des réseaux comme Solana ou Ethereum.
Conception conviviale : Des fonctionnalités comme zkLogin simplifient les interactions, la rendant accessible aux développeurs et aux utilisateurs.

L'infrastructure de SUI prend en charge les applications décentralisées (dApps) dans des domaines tels que la finance décentralisée (DeFi), les jeux et les solutions d'entreprise, la positionnant comme une plateforme polyvalente pour l'adoption du Web3.

Demande d'ETF : Statut actuel et implications

La demande d'ETF SUI, déposée par Canary Capital, vise à offrir aux investisseurs une exposition directe aux tokens SUI via un produit négocié en bourse réglementé. S'il est approuvé, ce serait le premier véhicule d'investissement public américain axé uniquement sur SUI, élargissant potentiellement sa base d'investisseurs.

Au 10 avril 2025, la demande reste en cours d'examen par la SEC. Le dépôt 19b-4 par Cboe BZX Exchange est une étape cruciale, mais les délais d'approbation sont incertains, prenant souvent des semaines ou des mois selon les processus historiques des ETF. L'ETF pourrait également inclure des fonctionnalités de staking, lui permettant de gagner des récompenses sur les tokens SUI détenus, ce qui pourrait renforcer son attrait.

L'implication d'institutions financières majeures comme Grayscale, Franklin Templeton et VanEck dans des produits liés à SUI souligne la crédibilité croissante de la blockchain (Sui Foundation, 2025). L'approbation pourrait catalyser une adoption institutionnelle plus large, reflétant les tendances observées avec les ETF Bitcoin et Ethereum.

SUI vs. Solana : Une compétition

SUI est souvent comparé à Solana, une autre blockchain de couche 1 haute performance, certains l'appelant un "Solana killer" en raison de ses avantages techniques. Voici comment ils se comparent :

Forces techniques

La capacité de SUI à traiter des transactions en parallèle sans consensus pour les opérations simples lui confère un avantage en termes d'évolutivité. Ses frais bas et son débit élevé le rendent attractif pour les développeurs créant des applications sensibles aux coûts. Cependant, des préoccupations concernant la centralisation persistent, avec seulement 113 validateurs et les 10 premiers contrôlant 22 % des tokens mis en stake.

Solana, lancé en 2020, bénéficie d'un écosystème mature avec une activité DeFi significative et des meme coins populaires comme BONK. Sa TVL et sa base d'utilisateurs éclipsent celles de SUI, mais Solana a connu des pannes et des pics de frais pendant les périodes de congestion, domaines où SUI vise à apporter des améliorations.

Adoption et Croissance

SUI gagne du terrain, avec des adresses actives quotidiennes atteignant 1,4 million en février 2025 et des volumes de stablecoins qui ont doublé. Solana a rapporté 5,5 millions d'adresses actives quotidiennes en septembre 2024, reflétant son adoption plus large. Le soutien institutionnel de SUI, incluant des partenariats avec Grayscale et VanEck, suggère qu'il pourrait combler l'écart si sa croissance se poursuit.

SUI peut-il remplacer Solana ?

Bien que les capacités techniques de SUI soient impressionnantes, remplacer Solana représente un défi de taille. La communauté de développeurs établie de Solana et ses dApps diversifiées lui confèrent une position solide. Le statut plus récent de SUI signifie qu'il doit construire un écosystème comparable pour rivaliser pleinement. Plutôt que de remplacer Solana, SUI est plus susceptible de se créer une niche, coexistant comme une plateforme complémentaire pour des cas d'utilisation spécifiques comme les transactions à haute fréquence ou les applications d'entreprise.

Estimation des Flux d'Entrée d'ETF

Pour évaluer les flux potentiels vers un ETF SUI, nous pouvons comparer la capitalisation boursière de SUI à celles de Bitcoin et Ethereum, qui ont connu d'importants flux d'entrée d'ETF en 2024 :

ETFs Bitcoin : Environ 50 milliards de dollars d'entrées nettes en 2024, avec une capitalisation boursière de 1,57 billion de dollars.
ETFs Ethereum : Environ 2,2 milliards de dollars d'entrées nettes de juillet à décembre 2024, avec une capitalisation boursière de 183,29 milliards de dollars.
SUI : Capitalisation boursière de 6,81 milliards de dollars.

En utilisant les ratios de capitalisation boursière :

Par rapport à Bitcoin : (6,81 milliards $ / 1 570 milliards $) × 50 milliards $ = 0,00434 × 50 milliards $ = 217 millions $.
Par rapport à Ethereum : (6,81 milliards $ / 183,29 milliards $) × 2,2 milliards $ = 0,0372 × 2,2 milliards $ = 81,84 millions $.

Ainsi, les flux potentiels pour un ETF SUI pourraient se situer entre 82 millions et 217 millions de dollars. Étant donné la présence plus modeste de SUI sur le marché et son statut plus récent, des flux plus proches de la fourchette basse, autour de 100-150 millions de dollars, semblent plausibles initialement, avec un potentiel de croissance à mesure que la sensibilisation des investisseurs augmente. Cependant, ces flux estimés sont simplement hypothétiques et pourraient ne pas se refléter de la même manière à l'avenir.

Impact Potentiel sur le Prix

Au 11 avril, le prix de SUI est d'environ 2,10 $, avec une offre en circulation de 3,24 milliards de tokens, donnant une capitalisation boursière de 6,81 milliards de dollars (CoinMarketCap, 2025). Si l'ETF attire 100 millions de dollars d'entrées, il achèterait environ 47,6 millions de tokens SUI (100 millions $ / 2,10 $), soit 1,47 % de l'offre en circulation.

Avec un volume d'échanges quotidien de 1,88 milliard de dollars, 100 millions de dollars représentent 5,32 % du volume quotidien. Sur les marchés des cryptomonnaies, une telle demande pourrait entraîner une augmentation de prix de 5 à 10 %, en supposant une liquidité modérée. Des facteurs supplémentaires, comme un sentiment des investisseurs renforcé après l'approbation, pourraient amplifier cela à 10-20 % ou plus, bien que la volatilité rende les prédictions précises difficiles.

Pour contextualiser, le prix du Bitcoin est passé de 40 000 $ à plus de 73 000 $ après les approbations d'ETF en 2024, sous l'influence de facteurs de marché plus larges. La capitalisation boursière plus petite de SUI suggère qu'il pourrait être plus sensible aux entrées de fonds, mais sa trajectoire de prix dépendra des tendances générales du marché des cryptomonnaies et des taux d'adoption. Veuillez noter que ces chiffres sont simplement des estimations pour fournir un aperçu et ne sont pas destinés à se refléter de la même manière sur le marché.

FAQs

1. Qu'est-ce que la demande d'ETF SUI, et pourquoi est-ce important pour les investisseurs ?

La demande d'ETF SUI, déposée par Canary Capital auprès de la SEC, vise à créer un fonds réglementé suivant le prix du SUI, facilitant ainsi l'exposition des investisseurs sans acheter directement des cryptomonnaies. Si elle est approuvée, elle pourrait attirer des entrées de 100 à 200 millions de dollars, potentiellement augmentant le prix du SUI de 10 à 20 % et signalant l'adoption généralisée de cette blockchain à haute vitesse.

2. SUI peut-il surpasser Solana en tant que blockchain de premier plan en 2025 ?

L'avantage technique de SUI, avec jusqu'à 297 000 transactions par seconde et des frais plus bas, le positionne comme un concurrent sérieux de Solana, qui traite 65 000 TPS mais dispose d'un écosystème plus large. Bien que le dépôt d'ETF de SUI et ses 1,4 million d'adresses actives quotidiennes soient prometteurs, les 5,5 millions d'adresses de Solana et ses 6,16 milliards de dollars de valeur totale verrouillée lui confèrent un avantage. SUI pourrait ne pas surpasser Solana en 2025, mais pourrait se tailler une niche importante pour les applications à haute fréquence.

3. Comment l'approbation d'un ETF SUI impactera-t-elle son prix et sa capitalisation boursière ?

L'approbation d'un ETF SUI pourrait générer des entrées initiales de 100 à 150 millions de dollars, achetant environ 1,47 % de l'offre circulante de SUI à son prix actuel de 2,10 dollars. Cette demande, face à un volume d'échanges quotidien de 1,88 milliard de dollars, pourrait faire augmenter les prix de 5 à 20 %, selon le sentiment du marché. Avec une capitalisation boursière de 6,81 milliards de dollars, SUI pourrait connaître une croissance modeste, bien que les tendances plus larges des cryptomonnaies et les taux d'adoption influenceront également les résultats

Références

CoinMarketCap. (2025). Données en direct sur la capitalisation boursière de SUI. https://coinmarketcap.com/currencies/sui/
Sui Foundation. (2025). Canary Capital fait avancer le tout premier ETF SUI avec un dépôt auprès de la SEC. https://blog.sui.io/canary-capital-sui-etf/

Dépôt d'ETF SUI : Cette blockchain pourrait-elle surpasser Solana en 2025 ?