CoinExのような多くの取引所では、ユーザーが高いボラティリティ市場での価格変動から利益を得られるよう、レバレッジ取引や先物取引を提供しています。先物取引には、取引所が使用する一般的な証拠金タイプが2種類あります：分離証拠金とクロス証拠金です。
各証拠金タイプには、それぞれ独自のルール、メリット、リスクがあります。これらの仕組みを理解することは、資金を守り、より賢明な取引を行うために不可欠です。
このガイドでは、主な違いを解説し、あなたの取引戦略に最適な証拠金モードを選択できるようにします。
クロス証拠金とは？
クロス証拠金は、先物口座内のすべての資金がすべての取引ポジションで共有される証拠金タイプです。これは、取引所があなたの資金を使用して損失を補填し、単一ポジションの清算を防ぐことを意味します。
4つの取引ポジションを開いていて、そのうちの1つが市場と逆行し始めた場合、取引所はあなたの口座残高を使用し、最終的に同時に他のポジションにも影響を与えることになります。
例えば、 CoinEx先物 でクロス証拠金を選択し、口座に1000ドルがあるとします。ここで、 BTC/USDT で300ドルの証拠金を使用して3倍のレバレッジでロングポジションを開き、ETH/USDTで同じレバレッジと200ドルの証拠金でショートポジションを開いたとします。
ここで、BTC/USDTのポジションが不利に動き、清算のリスクがあるとします。取引所はポジションをすぐに閉じるのではなく、残りの500ドルの未使用残高（必要に応じてETH/USDTの証拠金も）から自動的に資金を引き出して、最初のポジションを維持します。
クロス証拠金のメリットとデメリット
メリット：
- 清算リスクの低減：クロス証拠金では、システムが清算を防ぐためにあなたの全資金を使用します。これにより、取引で損失を被る可能性が低くなります。
- 資金の効率的な使用：クロス証拠金では、取引が不利に動いている場合、資金が自動的に取引間で分配されるため、より柔軟性があります。
- 利益の可能性：共有資金プールにより、より大きなポジションを取ることができます。これにより、口座の資本効率が最大化され、より大きな利益を得る可能性が高まります。
デメリット：
- 取引ごとのリスク管理が難しい：複数のポジションが開いていて市場が転換すると、どの取引を最初に閉じるべきか判断するのが難しくなります。
- 全面清算のリスク：資本がすべての取引で共有されているため、激しい市場の動きが連鎖反応を引き起こし、口座全体が清算される可能性があります。リスクを分離して抑制するのが難しくなります。
分離証拠金とは？
分離証拠金とは、各取引に固定額の証拠金を割り当てることができ、取引所が清算から救うためにあなたの口座や他の取引から資金を引き出さないことを意味します。
分離証拠金での損失はその取引に限定されます。清算の場合、あなたの損失は証拠金の金額を超えることはありません。
例えば、CoinExで分離証拠金モードで200ドルでBTC/USDTのショートポジションを開いたとします。BTC/USDTの価格が急激に上昇した場合、プラットフォームはその特定の取引に割り当てられた200ドルのみを使用します。市場がさらにあなたに不利に動いても、損失が200ドルを超えることはありません。
分離証拠金のメリットとデメリット
メリット：
- 簡単に管理可能：分離証拠金では、リスクを簡単に管理でき、市場が不利な方向に動いた場合、どの損失取引を最初に決済するかを決定できます。
- より良いリスク管理：分離証拠金は、一つの悪い取引の影響からあなたのアカウントを安全に保ちます。規律を保ちたいトレーダーに最適です。
- 精神的ダメージなし：分離証拠金は各取引に割り当てた金額に損失を制限するため、アカウント全体が消失する心配をする必要がありません。
デメリット：
- 柔軟性がない：分離証拠金は資金面での柔軟性がありません。取引が不利に進んだ場合、清算を避けるために手動で資金を追加する必要があります。
- より積極的な取引管理が必要：分離証拠金では、各ポジションにそれぞれの証拠金配分とエントリー前のリスク評価が必要です。複数の市場で同時に取引している場合、これらを個別に管理することは時間がかかる可能性があります。
レバレッジ取引にはどちらが適しているか？
初心者トレーダーで先物取引を始めたばかりの場合、分離証拠金の方が良く、クロス証拠金と比較してリスクが低いと考えられています。レバレッジ取引で資本保全を優先するトレーダーは、取引に分離証拠金を選択します。
さらに、分離証拠金ではクロス証拠金とは異なり、資金を管理し大規模な清算を簡単に防ぐことができます。分離証拠金での損失は指定した取引に限定されるため、予期せぬ清算からアカウントの残りの部分を保護します。
クロス証拠金は主に、より良いリスク管理戦略を持ち、清算とポジションサイジングについて深い理解を持つプロのトレーダーによって使用されます。加えて、多くのポジションを素早く開閉するペースの速いトレーダーは、分離証拠金に制限を感じるかもしれません。クロス証拠金は、証拠金のボトルネックなしで迅速な執行のためのより多くの柔軟性を提供します。
最終的な判断
クロスと分離の両方の証拠金には、取引におけるそれぞれの長所と短所があります。豊富な経験を持つプロのトレーダーであれば、より柔軟性を提供するクロス証拠金が理想的な選択肢かもしれません。しかし、初心者としては、より良い資金管理と清算リスクの軽減のために分離証拠金を選択してください。
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