2025年4月、ビットコインと暗号資産市場全体は、マクロ経済と規制環境の変化の中で力強い復活を見せました。米国の相互関税に対する90日間の一時停止が新たなリスク選好を促し、ビットコインを90,000ドル以上に押し上げ、市場センチメントを向上させました。一方、Web2とWeb3にわたる金の魅力の高まり、ビットコインステーキングイノベーションの出現、MonadのようなハイスピードEVMチェーンの台頭が、エコシステムの進化する深さを浮き彫りにしました。ステーブルコインの流入は高水準を維持しましたが、爆発的な成長はなく、次の上昇局面前の短期的な調整フェーズの可能性を示唆しています。

市場概況：ビットコインの関税一時停止による上昇

4月初旬、米国の関税引き上げ懸念の中、ビットコインは74,500ドルの安値まで下落し、市場全体の売り圧力を引き起こしました。4月9日、トランプは相互関税のほとんどを90日間一時停止し、非報復国に対して10%の基本税率を設定する一方、中国への関税を125%に引き上げました。この政策転換は市場の懸念を和らげ、暗号資産を含むリスク資産の上昇を促しました。ビットコインは24時間以内に7%上昇し、4月10日には82,350ドルに達し、その後90,000ドルを回復して4月25日には96,000ドルのピークを記録しました。月末に調整があったものの、BTCは月間で14%上昇し、S&P 500の1.5%の下落を大きく上回りました。4月9日のポール・アトキンスのSEC委員長就任確認も、より暗号資産に友好的な規制環境の可能性を示し、センチメントをさらに強化しました。しかし、マクロ経済の不確実性や関税関連の動向によって再び変動性が高まる可能性があるため、投資家は慎重であるべきです。

テクニカル分析：注目すべきチャート

ビットコインの価格動向は、下降トレンドラインを上回る強い上昇ブレイクアウトを示し、90,000〜108,000ドルのレンジに入っています。重要な触媒がなければ、BTCはこのゾーン内で横ばいに推移する可能性があり、90,000ドル付近にサポートがあり、100,000ドルにレジスタンスがあります。

一方、ビットコインドミナンスは対称三角形からブレイクアウトし、64%という4年ぶりの高水準に達しました。これは、低迷を続けるアルトコインに対する継続的なアウトパフォーマンスを示唆しています。しかし、64%を上回る水準を維持できなければ、60%へのリトレースメントが起こり、アルトコインのアウトパフォーマンスの機会が生まれる可能性があります。投資家は、市場のローテーションダイナミクスを把握するために、主要サポートレベルとドミナンストレンドを監視すべきです。

Web2対Web3における金：比較分析

金は2025年に安全資産としての魅力を取り戻し、世界的な地政学的リスクと経済的不確実性の高まりを背景に、3,400ドル/オンス以上の新たな史上最高値に達しました。SPDR Gold Shares（GLD）やiShares Gold Trust（IAU）などの伝統的金融市場のETF商品はより利用しやすく、流動性が高く、規制されていますが、Web3空間も暗号資産愛好家に法定通貨への再変換を必要とせずに革新的な金へのエクスポージャーを提供しています。Web3エコシステムにおける最も一般的な二つのソリューションはXAUTとPAXGという金裏付けのステーブルコインです。以下に、Web2とWeb3両空間における金商品の違いを強調する比較表を示しました。

ブロックチェーンベースの金商品は24時間365日の取引とDeFiイールドへのアクセスを可能にしますが、その時価総額の合計（20億ドル）は従来の金ETF（1,900億ドル）のごく一部にとどまっています。買われ過ぎの状態による短期的な調整の可能性はあるものの、持続的な世界的地政学的・経済的リスクの中で、金の長期的な見通しは強気であり、年末までに4,000ドル/オンスを目標とする予測があります。

ビットコインのステーキングとリステーキング：新たな利回り機会の解放

ビットコインのプルーフ・オブ・ワーク設計ではネイティブなステーキングができませんが、DeFiプロトコルは収益を生み出すための革新的なソリューションを導入しました。2025年第1四半期、ビットコイン（BTC）のステーキングおよびリステーキングのエコシステムは大きな進化を遂げ、バビロン、Solvプロトコル、PumpBTC、ロレンゾプロトコルなどの関連プロジェクトが次々とトークンを発行しました。

バビロンのプロトコルは、分散型ネットワークをサポートするための安全かつ自己管理型のBTCステーキングを可能にする一方、ロンバード、ロレンゾプロトコル、PumpBTCはバビロンのインフラストラクチャ上に構築された流動性ステーキングデリバティブを提供しています。これらの発展により、BTCホルダーは他の資産に変換することなく受動的な収入を得ることができ、DeFiにおけるビットコインの有用性が向上しています。ただし、投資家は参加する前に、スマートコントラクトの脆弱性や中央集権化の懸念などのプロトコルリスクを評価すべきです。

エコシステム注目：モナドのスケーラビリティブレイクスルー

テストネット立ち上げからわずか9週間で、モナドは爆発的な初期モメンタムを見せています—4月末までに1,648万以上のコントラクトがデプロイされ、2億1,000万のウォレットが作成されました。これらの数字は、モナドが現在勢いを増している最も有望なエコシステムの一つであることを示しています。

イーサリアム互換の高性能レイヤー1として位置づけられるモナドは、並列実行とパイプライン処理によりスケーラビリティに取り組み、10,000+ TPSと1秒のファイナリティを目指しています。EVMバイトコード互換性により開発者の移行が容易になり、すでにDeFi、NFT、インフラストラクチャにわたる100以上の初期段階のプロジェクトを引き付けています。

戦略的パートナーシップ（例：Axelar）とツール開発のための助成金プログラムは、モナドの相互運用性とエコシステム拡大への取り組みを強調しています。20万人を超える活発な開発者コミュニティが形成されつつあり、ハッカソンではスポーツベッティングやMEV耐性のあるDEX設計などのリアルタイムユースケースが促進されています。ParadigmやDragonfly Capitalからの支援は、モナドの「EVM+」ロードマップに対する強い機関投資家の信頼を示しています。

より詳しい情報については、最近公開された記事「誇大広告から現実へ：モナドのテストネットの成功はメインネットの価値に変換できるか？」をご参照ください。

ステーブルコインの流入：持続的だが爆発的ではない

4月のステーブルコインの流入は堅調を維持し、純流入額は648億ドルとなりました。これは3月のレベルをやや下回るものの、暗号資産市場への継続的な資本流入を示しています。同時に、ビットコインとアルトコインの価格は回復し、市場センチメントは恐怖から慎重な楽観主義へと変化しました。しかし、加速した流入がないことは、市場が新たな成長サイクルというよりも、整理段階に入っている可能性を示唆しています。投資家は、特に流入が3月のレベルに戻った場合、市場モメンタムの先行指標としてステーブルコインの流れの傾向に注目すべきでしょう。

2025年5月に注目すべき経済データとイベント

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