Às vezes, ao negociar futuros o total de ativos da sua posição pode cair, mesmo que o retorno sobre o investimento (ROI) permaneça positivo. Mas, por quê? Nesses casos, a parte perdida do total de ativos, na verdade, foi retirada pela exchange como taxa de serviço para a rodada de liquidação atual. Por isso, alguns traders experientes geralmente aconselham os iniciantes a observarem mais, em vez de negociar.
Negociar futuros frequentemente pode afetar a mentalidade de um trader, reduzir a probabilidade de ganhar e aumentar o custo de negociação. Além disso, a taxa de serviço pode sair muito cara, pois aumenta a longo prazo.
O objetivo de negociar em uma exchange de criptomoedas é sempre o lucro. No entanto, negociar cegamente, sem aprender as regras que regem o sistema e como a taxa de serviço é cobrada em uma plataforma, geralmente trará perdas. No momento, a taxa de serviço para negociação de futuros nas principais exchanges é dividida em duas partes:
1) Taxa de transação;
2) Taxa de financiamento.
A seguir, vamos entender como elas funcionam.
Taxa de transação
Ao negociar futuros, tanto os Makers (traders que criam ordens de compra ou venda que não são executadas imediatamente) quanto os Takers (traders que criam ordens de compra ou venda pelo preço de mercado) terão que pagar uma Taxa de Transação, que pode variar de um para o outro.
Além disso, diferentes exchanges têm regras diferentes sobre essa taxa para Makers e Takers. Na maioria delas, a taxa paga pelo Maker é geralmente menor do que a taxa do Take — o que é compreensível, já que os Makers trazem mais liquidez ao mercado lançando ordens de compra/venda, enquanto os Takers consomem liquidez ao aceitá-las.
*Saiba mais sobre as categorias de traders Maker and Taker clicando aqui
Se um usuário comum quiser negociar criptomoedas na CoinEx, ele terá que pagar as seguintes taxas, dependendo da categoria em que escolher operar:
Maker: 0,03%
Taker: 0,05%
Taxa de Negociação do Contrato Linear = Taxa de honorários * Quantidade do Contrato * Preço de Compra/Venda
Taxa de Negociação do Contrato Inverso = Taxa de honorários * Quantidade do Contrato * Valor do Contrato * Preço de Compra/Venda
Agora, vamos supor que o usuário vá negociar contratos lineares e inicia uma posição longa de 1 BTC com 400 USDT (um índice de alavancagem de 100X) quando o preço do BTC está em 40.000 USDT. Então, ele vende toda a posição a 50.000 USDT, e terá que pagar a seguinte taxa:
Taxa de transação para abrir a posição = 0,05%*1*40.000 USDT = 20 USDT
Taxa de transação para fechar a posição = 0,03%*1*50.000 USDT = 15 USDT
A Taxa de Transação para contratos inversos também pode ser determinada pela fórmula acima.
Em suma, podemos dizer que, embora o usuário lucre com a negociação neste exemplo, ele terá que pagar 35 USDT apenas em Taxa de Transação, que é aproximadamente 1/10 de seu principal. Embora a taxa pareça mínima, este pode se tornar um custo muito caro, pois aumenta a longo prazo.
Como pagar menos taxas?
No momento, muitas exchanges oferecem benefícios para diminuir o limite de negociação para os usuários.
Na CoinEx, por exemplo, a taxa de Maker/Taker para usuários de varejo é de 0,03% e 0,05%, respectivamente. Contudo, essa taxa diminui ainda mais quando a participação em CET de um usuário atinge um determinado nível.
Veja na tabela a seguir:
Fonte: CoinEx
Taxa de financiamento
Em um mercado de contratos de criptomoedas, além dos futuros, também existem contratos de entrega, que são liquidados a cada mês ou trimestre. Essas liquidações regulares garantem que o preço de mercado dos contratos de entrega permaneça igual ao preço à vista.
Os futuros, por outro lado, não têm data de liquidação, o que significa que podem ser mantidos indefinidamente pelos traders. Dessa forma, se não houver um mecanismo de correção de preços, a diferença de preços entre spot e futuros se tornará cada vez maior.
A Taxa de Financiamento foi criada como um mecanismo de correção para minimizar a diferença, trazendo o preço dos futuros de volta ao nível do preço à vista.
Assim como a Taxa de Transação, a Taxa de Financiamento também afetará o custo para o trader. Quando o preço do futuro for maior que o preço à vista, a exchange anunciará uma Taxa de Financiamento positiva, que será paga pelos traders comprados (long) aos traders vendendo a descoberto (short); no entanto, se a Taxa de Financiamento se tornar negativa quando o preço futuro for inferior ao preço à vista, ela será paga por traders de curto prazo aos traders de longo prazo.
Vale ressaltar que a Taxa de Financiamento nunca é fixa. Em vez disso, ela varia de acordo com as flutuações do mercado e é determinada pela relação long-short.
Na CoinEx, a Taxa de Financiamento é liquidada a cada 8 horas às 0:00, 08:00 e 16:00 (UTC). Os usuários só precisam pagar/receber a Taxa de Financiamento se detiverem uma posição nesses três carimbos de data/hora. Se uma posição for fechada antes da cobrança da taxa, nenhuma taxa de financiamento será paga.
Além disso, a Taxa de Financiamento circula apenas entre traders e não é cobrada pela CoinEx.
Conclusão
1. Além do PNL (lucro e perda) de sua posição, os traders de futuros também devem pagar a Taxa de Transação e a Taxa de Financiamento;
2. Os traders podem reduzir o custo da Taxa de Transação evitando negociações frequentes ou tornando-se usuários VIP;
3. Quando a Taxa de Financiamento é positiva, ela é paga pelos traders que estão operando comprados aos traders vendidos; no entanto, quando ela é negativa o oposto ocorre, e quem paga são os traders operando vendidos.
4. A CoinEx não cobra nenhuma taxa de financiamento. Em vez disso, a taxa é paga por/para os traders. Na CoinEx, a Taxa de Financiamento é liquidada a cada 8 horas.
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