Слияние Ethereum: ключевая информация о слиянии ETH
12 августа основатель Ethereum Виталик Бутерин написал в твиттере, что «общая сложность терминала установлена на уровне 5875000000000000000000000. Bordel.wtf прогнозирует, что слияние произойдет примерно 15 сентября, но точная дата зависит от хэшрейта». Слияние, которое откладывалось несколько раз, является важным поворотным моментом для всей экосистемы Ethereum.
Слияние объединит текущую основную сеть Ethereum (существующий уровень исполнения) с Beacon Chain, а ее алгоритм консенсуса сменится с proof-of-work (PoW) на proof-of-stake (PoS). Однако Слияние («the Merge») — это только первая ступень, за ним последуют «the Surge», «the Verge», «the Purge», «the Splurge» и т. д.
Что привело к слиянию?
Алгоритм консенсуса PoW постоянно подвергался критике за большое потребление энергии, поэтому если Ethereum хочет стать суперэкосистемой на крипторынке, ему следует избавиться от этих оков. В связи с этим сеть решила перейти на алгоритм консенсуса PoS, что позволит снизить потребление энергии примерно на 99,95%.
Во-вторых, используя алгоритм консенсуса PoW, Ethereum не мог быстро обрабатывать запросы в сети. Изначально в Ethereum 2.0 был задуман план, направленный на масштабирование сети путем разделения основной сети на 64 шарда. Однако, оценив сложность шардинга, команда Ethereum решила перейти к шардингу данных с помощью роллапа, чтобы повысить TPS сети.
Другая проблема — безопасность консенсуса. Консенсус PoW позволяет майнерам прекратить добычу и покинуть сеть в любой момент. Кроме того, майнинговые пулы централизовали вычислительную мощность Ethereum, что представляет угрозу для всей сети. После перехода на PoS, если узлы начнут вредоносную атаку на Ethereum, сеть конфискует их активы, а злоумышленникам придется оплачивать возникшие при этом затраты.
Наряду с этим, Ethereum ввел «комитет валидаторов» в Beacon Chain, который вскоре будет объединен с основной сетью. Этот случайно выбранный комитет может легко проверить состояние Beacon Chain с помощью «аутентификации» на основе голосования. Помимо этого, валидаторы будут периодически меняться, что повысит безопасность сетевого консенсуса Ethereum.
Основные факты о слиянии
Существует два типа узлов Ethereum: узлы, производящие блоки, и узлы, не производящие блоки. Только узлы, производящие блоки, должны будут «отправлять в стейк 32 ETH», в то время как другие этого делать не должны как до, так и после слияния.
Почему ставка именно 32 ETH? 32 — это степень 2^5. Поскольку обмен сообщениями между узлами происходит по экспоненте, снижение требования к ETH валидатору с 32 до 16 увеличит объем обмена сообщениями между всеми узлами в четыре раза. 32 было выбрано в качестве минимального количества ETH, которое может обеспечить «финализацию» в течение 768 секунд (2 эпохи). Тем не менее, 32 не является постоянной величиной, и она может быть изменена в будущих обновлениях.
Ethereum установил очередь на вывод/ввод, которая ограничивает скорость внесения и снятия средств. Это гарантирует, что резкие колебания на уровне приложений не нанесут ущерб безопасность сети. Таким образом, ожидается, что вывод средств для стейкеров Ethereum будет разблокирован через 6–12 месяцев (или позже) после слияния.
Какие изменения произойдут в результате слияния?
Слияние позволит снизить годовой уровень инфляции ETH с 4,3% до 0,43%. С консенсусом PoS эмиссия ETH сократится более чем на 90%, что будет восприниматься как бычий тренд, если рыночный спрос на ETH останется прежним.
За этим последует дефляция, поскольку после слияния эмиссия ETH сократится, а коэффициент сжигания будет наоборот увеличен. Когда стоимость газа на Ethereum составляет 7 gwei и больше, скорость сжигания ETH выше, чем скорость выпуска ETH, что приводит к уменьшению предложения ETH. Здесь следует отметить, что такая цена газа (7 gwei) — редкость как на бычьем, так и на медвежьем рынке.
После слияния время блока Ethereum уменьшится в среднем с 13,6 до 12 секунд, что означает увеличение пропускной способности сети на 12% и, следовательно, снижение стоимости газа на 12%.
В то же время после слияния Ethereum будет потреблять на 99,95% меньше энергии. При использовании алгоритма PoS затраты на энергию для Ethereum будут равны затратам на работу узла — около 2,6 МВт-ч в год.
Каковы последствия слияния?
Для майнеров слияние станет огромным ударом. Хотя переход Ethereum от консенсуса PoW к PoS имеет больше плюсов, чем минусов для всей экосистемы, тем не менее, майнерам ETH придется приложить усилия, чтобы найти для себя следующую цель. Одним из вариантов является переход на другие криптовалюты на основе PoW. Однако, учитывая весьма посредственную доходность на других цепочках, а также расходы на электроэнергию и плату за обслуживание, получить прибыль в этом случае будет непросто. Другой выход — продать сейчас свои видеокарты для майнинга, чтобы вовремя остановить убытки. Наконец, майнеры также могут перейти на «форк Эфириума», который вызвал бурные споры в последнее время.
Когда речь зашла о форке, Виталик Бутерин сказал, что, учитывая важность стейблкоинов для развития экосистемы протокола, централизованные стейблкоины, такие как USDT и USDC, могут «стать решающим фактором для будущих и спорных хардфорков». Далее давайте посмотрим, как рынок отреагировал на потенциальное появление форка.
Сторонники:
4 августа Poloniex, криптобиржа на базе TRON, объявила, что будет поддерживать обновление ETH 2.0 и потенциальный форк и 8 августа запустит два потенциальных разветвленных токена ETH (фьючерсных), а также соответствующие рынки.
8 августа MEXC представила торговые пары ETHS/USDT и ETHW/USDT. Если хардфорк не состоится, пользователям биржи будет необходимо обменять токены ETHS и ETHW на ETH в соотношении 1:1.
9 августа Gate.io запустила функцию обмена ETH на ETHS и ETHW. На странице обмена биржи пользователи могут конвертировать ETH в два разветвленных актива (ETHS и ETHW) в соотношении 1:1 или обменять токены на ETH в том же соотношении.
9 августа BitMEX запустила ETHPOWZ22, фьючерсный контракт на ETHPoW с маржой в USDT (ERC-20) и кредитным плечом до 2X, и сообщается, что данный фьючерсный контракт уже начал работать в тестовой сети.
10 августа APENFT объявила, что поддержит обновление ETH2.0 и потенциальный хардфорк. NFT платформа APENFT Marketplace поддержит торговлю NFT на новой цепи после форка ETH. Кроме того, платформа приветствует все проекты NFT, поддерживающие форк.
Нейтральные стороны:
8 августа f2pool, второй по величине пул для майнинга Ethereum, заявил: «Майнеры Ethereum — это невоспетые герои экосистемы Ethereum. Больше не имеет значения, поддерживаете вы форк Эфира или нет. Мы позволим это решать майнерскому сообществу».
9 августа криптовалютная биржа Deribit объявила о своей политике в отношении слияния и потенциального форка и заявила, что наградит пользователей этим/этими разветвленными токенами, если стоимость такого токена превысит 0,25% от ETH PoS, а новая цепочка будет стабильной.
10 августа Binance сообщила, что внимательно следит за «слиянием», которое должно произойти в 3/4 квартале 2022 года, и которое может привести к созданию определенных разветвленных токенов.
11 августа OKX объявила, что «в случае хардфорка и появления новых разветвленных токенов, OKX проведет оценку и поддержит аирдроп и вывод таких токенов».
12 августа Кевин Комо, генеральный директор BitKeep (многоцепочечный кошелек Web3), заявил, что кошелек проконсультируется с пользователями, прежде чем решить, будет ли он поддерживать форк цепи.
Противники:
9 августа эмитент USDC компания Circle заявила, что поддержит цепочку Ethereum PoS только после того, как сеть завершит слияние.
9 августа компания ETC Cooperative в открытом письме объяснила, почему они считают, что форк Ethereum PoW не сработает и едва ли окажется «крепким орешком».
8 августа кошелек для смарт-контрактов Argent официально заявил, что не планирует поддерживать какие-либо форки.
8 августа протокол оракулов Chainlink заявил на своем официальном сайте, что не поддерживает форки сети Ethereum, включая форки PoW.
9 августа универсальный DeFi кошелек DeBank объявил, что DeBank и все его продукты не будут поддерживать какие-либо услуги для потенциальных форков сети.
9 августа компания FTX заявила, что ее фьючерсные и бессрочные контракты на Ethereum будут отслеживать цену PoS.
9 августа сообщество Aave представило «Новый план: только обновленная цепочка PoS».
9 августа платформа NFTScan объявила, что не поддерживает форк PoW сети Ethereum.
В дополнение к вышесказанному, основатель TRON Джастин Сан, Хунцай Гуо (известный как Баоэр Е), сообщество aWSB и фонд 33 Foundation решили запустить первый глобальный хакатон Ethereum PoW, готовясь к росту экосистемы после успешного форка.
На закрытом брифинге в рамках южнокорейской недели блокчейна в ответ на критику форка Виталик Бутерин назвал выступления за хардфорк Ethereum для сохранения PoW «простой попыткой быстро заработать».
Значение форка
Для начала мы должны прояснить, что если форк произойдет, то это будет хардфорк, а это означает, что блокчейн будет разделен навсегда. После крупных обновлений системы блокчейн Ethereum будет разделен на две цепочки с идентичными блоками, существовавшими до таких обновлений.
Стоит сказать, Ethereum уже проходил через хардфорк, когда в результате взлома фонда The DAO были похищены ETH на 50 миллионов долларов. После этого инцидента основатель Ethereum Виталик Бутерин решил запустить хардфорк, чтобы откатить блокчейн назад и восстановить потери Ethereum. Впоследствии некоторые пользователи остались на взломанной цепочке и отказались от обновления, поэтому Ethereum был разделен на Ethereum Classic (ETC) и Ethereum (ETH).
Если потенциальный хардфорк увенчается успехом, вся сеть столкнется с одной проблемой: поскольку две цепочки имеют одну и ту же историю, то активы (например, USDT, USDC и т. д.) и протоколы (например, MakerDAO, AAVE и т. д.) также будут раздвоены, и если разветвленная цепочка не сможет обеспечить достойное решение такой проблемы, в таком случае хардфорк не будет иметь смысла.
Кроме того, не имея возможности полностью воспроизвести свою экосистему из-за большого количества проектов, поддерживающих форк, постфорк Ethereum приведет к фрагментации сети. Таким образом, Ethereum столкнется с серьезной проблемой в своем будущем развитии.
Если разветвленная цепочка будет предназначена исключительно для майнеров, то она будет иметь нулевую ценность, поскольку не будет ни спроса, ни тем более ликвидности, и вся экосистема будет расколота.
Возможности, которые предоставляют слияние и потенциальный форк
Давайте сначала остановимся на возможностях, которые открывает слияние. Для розничных инвесторов стейкинг ликвидности представляет собой простой и менее рискованный инвестиционный канал, доступный на таких платформах, как Lido (LDO), Rocket Pool (RPL) и Stakewise (SWISE).
DeFi инвестирование предоставляет еще одну важную возможность. В связи со стейкингом ETH и возможным хардфорком спрос на ETH будет расти, и ставка по депозитам, предлагаемая соответствующими платформами DeFi кредиторам ETH, также увеличится. Конечно, внесение таких депозитов сопряжено с риском: по мере роста спроса на ETH кредиторы могут не иметь возможности вывести все свои активы до того, как заемщики погасят свои кредиты или больше пользователей сделают депозиты ETH.
Теперь давайте обратимся к возможностям, которые может дать потенциальный форк. В этом отношении менее рискованной тактикой является получение прибыли от онлайн-аирдропов. Другими словами, инвесторы могут перевести все свои ETH в основную сеть Ethereum или занять ETH под залог других криптовалют и перевести заемные средства в основную сеть, чтобы дождаться аирдропа после форка.
Вы также можете получать прибыль, используя стратегию арбитражной торговли на биржах. На данный момент некоторые платформы уже ввели торговые пары ETHS/ETH и ETHW/ETH. Как только комбинированный обменный курс превысит 1, вы сможете купить ETH, пропорционально обменять его на ETHS и ETHW и немедленно продать свои активы, чтобы получить арбитражную прибыль. Для этого вам также потребуется отслеживать обменный курс ETHS/ETH. Если курс упадет ниже 1, вы можете купить ETHS и конвертировать свои активы ETHS в ETH в соотношении 1:1 и получить прибыль от спредов. Однако объем торгов пар на данный момент не позволяет использовать такую арбитражную тактику.
Между тем, некоторые криптопользователи предложили более рискованную и сложную стратегию: перевести WETH обратно в основную сеть до форка, занять ETH, заложив монеты, стоимость которых может обнулиться после форка, а затем вывести заимствованный ETH в основную сеть. Нужно понимать, если вы примете эту стратегию, то, возможно, вам придется столкнуться с резким ростом процентных ставок на ранней стадии форка. Вы также можете вывести свои средства из пулов AMM с «обнуленными после форка монетами ETH», чтобы избежать непостоянных потерь.
Безусловно, в случае успешного форка может возникнуть множество непредсказуемых проблем. Кроме того, указанные выше каналы заработка также могут быть подвержены множеству рисков. Поэтому, прежде чем делать какие-либо инвестиции, обязательно проявляйте бдительность и берегите свои активы.
Заключение
Слияние является важной вехой в эволюции Ethereum, она приведет к огромному прогрессу как в технических проектах, так и в экономических моделях. Кто-то может утверждать, что хардфорк не будет соответствовать принципам блокчейна, но это не так: именно пространство блокчейна создало возможность этого хардфорка, и только рынок будет иметь последнее слово относительно того, будет ли он успешным или нет.
С учетом вышесказанного, независимо от того, на чью сторону вы встанете, обязательно учитывайте риски, прежде чем делать какие-либо инвестиции.
Отказ от ответственности: данная статья не содержит рекомендаций по инвестированию, а все статистические данные, упомянутые в ней, предназначены только для справки. Информация, представленная в статье, не может считаться основанием для принятия инвестиционных решений, за которые вы несете полную ответственность.
Популярные