ในระบบธุรกรรมบล็อกเชน สภาพคล่องคือสิ่งที่ส่งผ่านมูลค่าของโทเค็น สำหรับ DeFi สภาพคล่องสามารถสะท้อนผ่าน TVL ซึ่งเป็นตัวบ่งชี้ที่ใช้ในการเข้าถึงโครงการ DeFi: ยิ่ง TVL ของโครงการมีขนาดใหญ่เท่าใด ก็ยิ่งมีการจัดการเงินทุนมากขึ้นเท่านั้น

โลกเลโก้ของ DeFi: การต่อสู้ของ TVL

ย้อนกลับไปในช่วงแรก ๆ DeFi ไม่สามารถแยกออกจากกลไก AMM (การทำตลาดอัตโนมัติ) การปรากฏตัวของกลไก AMM แบบ on-chain ร่วมกับ DEX และ "ผู้ให้บริการสภาพคล่อง" ที่เกี่ยวข้อง ได้เสนอแนวทางแก้ไขใหม่ทั้งหมดสำหรับปัญหาด้านสภาพคล่องบางประการ: บุคคลที่มีความเป็นอิสระ อาจกลายเป็น "ผู้ดูแลสภาพคล่อง" และจัดหาสภาพคล่องให้กับกลุ่ม

ซึ่งขับเคลื่อนโดย AMM โครงการ DeFi แบบ on-chain บันทึกการเติบโตของสภาพคล่องอย่างรวดเร็ว ตัวอย่างเช่น AMM มีส่วนทำให้ Uniswap การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจเพิ่มขึ้น

อย่างไรก็ตาม กลไก AMM พื้นฐานไม่สามารถจัดหาสภาพคล่องให้กับโทเค็นที่เกิดขึ้นใหม่ได้ เนื่องจากผู้ใช้ต้องถือโทเค็นเหล่านี้ก่อนที่จะจัดหาสภาพคล่องให้กับโทเค็น สิ่งนี้ต้องการให้พวกเขาต้องซื้อโทเค็นที่เกิดขึ้นใหม่ก่อน ซึ่งถือเป็นรูปแบบที่มีความเสี่ยง เนื่องจากโทเค็นดังกล่าวอาจไม่เติบโตตามที่คาดไว้ สิ่งนี้ได้กระตุ้นการปรากฏตัวของการขุดสภาพคล่องซึ่งเป็นกลไกจูงใจที่ผู้ใช้โต้ตอบกับโปรโตคอล DeFi และรับโทเค็นดั้งเดิมเป็นรางวัล

จากการขับเคลื่อนโดยกลไกใหม่นี้ ระบบนิเวศ DeFi มีการเติบโตที่น่าสนใจ Compound ซึ่งเป็นโปรโตคอลการให้กู้ยืมแบบ DeFi เป็นโครงการทั่วไปที่มีการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญในแง่ของฐานผู้ใช้และสภาพคล่องโดยการใช้ประโยชน์จากรูปแบบแรงจูงใจที่เป็นนวัตกรรมใหม่ดังกล่าว เมื่อมองย้อนกลับไปที่การเติบโตของการขุดสภาพคล่อง TVL แบบ on-chain นั้นสูงถึง 185.68 พันล้านดอลลาร์ในเดือนธันวาคม 2021 อย่างไรก็ตาม ภายใต้ข้อจำกัดหลายประการ การขุดสภาพคล่องเป็นเพียงวิธีแก้ปัญหาชั่วคราวและไม่คงอยู่เพราะผลตอบแทนโทเค็นมีค่าใช้จ่ายสูง

แหล่งที่มา:https://defillama.com/

ตลาดหมีและการล่มสลายของ DeFi LEGO

ในปีนี้ตลาดหมีได้เข้าสู่พื้นที่ crypto ทั้งหมดแล้ว และมีผลกระทบต่อ DeFi ดูได้จาก TVL แบบ on-chain ในปัจจุบัน ณ วันที่ 11 สิงหาคม TVL ที่รวมกันของโปรเจ็กต์ DeFi แบบหลายเชนอยู่ที่ 70.33 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 62.1% เมื่อเทียบกับระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 185.68 พันล้านดอลลาร์ในเดือนธันวาคม 2021 การลดลงเป็นผลมาจากการตกต่ำของสินทรัพย์ที่รวมกันอย่างมากมาย เช่น ETH ซึ่งอาจเกิดจากข้อบกพร่องของ LEGO ทางการเงินของ DeFi และในขณะนี้กำลังขยายตัวออกไปตามตลาดหมี

แหล่งที่มา: https://defillama.com/

ในทุกวันนี้ นวัตกรรมที่ทำในโครงการ DeFi หลายโครงการเป็นเพียงความพยายามในการผลิตสินทรัพย์ทางการเงินที่ซับซ้อน ตรรกะในการซื้อขาย และกลไกจูงใจ ซึ่งนำไปสู่ข้อมูลตลาดที่ไม่สมมาตร สิ่งนี้ขัดกับหลักการของการเปิดกว้างและความโปร่งใสที่สนับสนุนโดย DeFi โดยในช่วงแรกๆ โครงการดังกล่าวที่แสวงหานวัตกรรมที่ไม่จริงและสร้างความซับซ้อนเพื่อให้มีความโปร่งใสและซ่อนข้อบกพร่องของพวกเขาได้มีการละเมิดรูปแบบดั้งเดิมของ DeFi และตอนนี้เมื่อตลาดกลายเป็นขาลง โครงการ DeFi ที่อ้างว่าไม่มีความเสี่ยง ต้องหยุดชะงักในทันทีโดยไม่มีใครคาดคิด ตลาดหมีในปัจจุบันได้เปิดเผยข้อบกพร่องของ DeFi: สภาพคล่องจะต้องได้รับคำแนะนำและจัดการในทางที่ดีขึ้น นอกจากนี้ การตกต่ำของ DeFi ยังทำให้เกิดคำถามว่า โครงการ DeFi ควรแสวงหานวัตกรรมด้วยการสร้างกลไกที่ซับซ้อนมากขึ้นเรื่อยๆ หรือไม่?

แสวงหานวัตกรรมที่ทำให้การใช้งานได้ง่าย

DeFi จะไม่หายไป มันยังคงเป็นนวัตกรรมที่ยอดเยี่ยมในด้านการเงินบล็อคเชน แม้ว่า DeFi จะได้รับผลกระทบและล้มเหลวจากตลาดหมีในปัจจุบัน ทำให้เกิดการชะลอตัวในโครงการต่างๆ ทำให้สามารถพิจารณาเส้นทางของนวัตกรรมในช่วงวิกฤตได้อีกครั้ง ตามที่ Vitalik กล่าวไว้: "เพื่อให้ชัดเจนเมื่อฉันวิพากษ์วิจารณ์ DeFi ฉันกำลังวิพากษ์วิจารณ์การเพิ่มประสิทธิภาพมากเกินไปใน DeFi จนถึงจุดที่คุณบีบผลกำไรเพียงเล็กน้อย แต่ลืมที่จะทำให้สิ่งที่เรียบง่ายและโง่เขลามีความยืดหยุ่นและเข้าถึงได้มากขึ้น"

DeFi แบบใหม่ควรดำเนินการตามนวัตกรรมที่ใช้งานง่าย เปิดกว้าง และโปร่งใส ซึ่งสอดคล้องกับกฎพื้นฐานของเศรษฐศาสตร์ แทนที่จะใช้ LEGO จำนวนมากเพื่อความซับซ้อนที่มากขึ้น ตัวอย่างเช่น การแลกเปลี่ยน crypto ทั่วโลก CoinEx มีเป้าหมายเพื่อ "ทำให้การซื้อขาย Crypto ง่ายขึ้น" และ CoinEx Smart Chain (CSC) ปฏิบัติตามหลักการของการเปิดกว้าง ความโปร่งใส และความสะดวกในการใช้งาน เครือข่ายสาธารณะสามารถทำงานร่วมกับ EVM เพื่อสร้างระบบ DeFi ที่มีประสิทธิภาพ เป็นการจัดงาน CSC global hackathon ครั้งที่สอง ซึ่งมีเงินรางวัลรวม $100,000 และยินดีต้อนรับทุกโครงการที่แสวงหานวัตกรรม (เข้าร่วม Hackathon ที่ https://cscchallenge.devpost.com/) CSC ส่งเสริมทุกความคิดที่เฉียบแหลมในการสร้างโครงการและแอปพลิเคชันบนเครือข่าย นอกเหนือจากเงินรางวัลรวม $100,000 แล้ว โครงการที่โดดเด่นยังสามารถได้รับประโยชน์จากแผนสนับสนุนมูลค่าหลายล้านดอลลาร์ของ CSC เช่นเดียวกับทรัพยากรในตลาดต่างประเทศของเครือ ทีมงานด้านเทคนิคที่แข็งแกร่ง และช่องทางการลงรายการ ทั้งหมดสามารถช่วยบ่มเพาะโครงการระดับพรีเมียมได้