Tin tức BlockBeats, ngày 13 tháng 5, hôm qua, OpenAI và Anthropic gần như đồng thời đã phát hành/cập nhật chính sách chính thức trên trang web của họ, tuyên bố rõ ràng rằng mọi chuyển nhượng cổ phần không có sự đồng ý bằng văn bản đều không hợp lệ. Điều này bao gồm việc trao đổi trực tiếp, cổ phần SPV (phương tiện mục đích đặc biệt), quyền chứng khoán token hóa và hợp đồng tương lai.

Cả hai bên đều nhấn mạnh rằng việc gọi là "chuyển nhượng cổ phần" như trên sẽ không được công nhận trong sổ sách và hồ sơ của công ty, người mua không thể có bất kỳ quyền cổ đông nào, việc chuyển nhượng không có sự đồng ý "không được công nhận bởi công ty và cũng không có bất kỳ giá trị kinh tế nào".

Biện pháp quan trọng này đã nhanh chóng lan rộ đến thị trường cấp hai. Các sản phẩm token hóa trên các nền tảng như PreStocks (thị trường trước IPO dưới sự quản lý của Jupiter) đã chịu ảnh hưởng đầu tiên. Giá token của Anthropic đã giảm mạnh khoảng 40% trong vòng 24 giờ, gợi lên mức định giá ẩn chứa giảm mạnh; Sản phẩm tương ứng của OpenAI cũng giảm hơn 30%. Thị trường cấp hai truyền thống đã phải đối mặt với tâm lý hoảng loạn, dù hợp đồng tương lai vĩnh viễn trước IPO của tiền mã hóa chỉ là công cụ tương lai thuần túy (không đại diện cho cổ phần thực tế), tâm lý thị trường vẫn dẫn đến biến động giao dịch đáng kể.

OpenAI và Anthropic không hoàn toàn cấm "chuyển nhượng cổ phần". Theo báo cáo từ The Wall Street Journal, trong một vòng tài trợ gần đây, OpenAI cho phép mỗi nhân viên bán cổ phần trị giá lên đến 30 triệu đô la Mỹ. Tháng 10 năm trước, hơn 600 nhân viên hiện tại và cũ đã tập trung để bán cổ phần mình đang nắm giữ, tổng cộng thu về 6,6 tỷ đô la Mỹ. Hơn nữa, theo bản tin Bloomberg tháng 2 năm nay, Anthropic đang lên kế hoạch cho chương trình tender offer cho nhân viên, với mức định giá ít nhất 350 tỷ đô la Mỹ, tương đương với giá trị định giá của vòng tài trợ cùng kỳ. Họ cho phép nhân viên hiện tại và cũ đáp ứng các điều kiện bán một phần cổ phần đã được ghi nhận.

Do đó, mục tiêu cốt lõi của động thái này có thể nhằm kiểm soát chặt chẽ cấu trúc cổ đông, tránh việc "cổ đông bóng" lấn át. Đồng thời, việc làm này cũng giúp dọn đường cho việc IPO dự kiến vào năm 2026 (trước đó, thị trường cấp hai đã đẩy giá trị định giá lên cao hơn nhiều so với mức chính thức, tác động đến việc xác định giá trị và câu chuyện đi kèm IPO), thống nhất cách tiếp cận chuyển nhượng cổ phần, giảm thiểu sự rối loạn từ các giao dịch cấp hai không được ủy quyền đối với danh sách cổ đông và câu chuyện định giá. Chính sách này cũng giúp tránh rủi ro pháp luật chứng khoán tại Hoa Kỳ, đánh bại gian lận SPV giả mạo, bảo vệ lợi ích của nhân viên và nhà đầu tư sớm.

Hành động này đánh dấu một giai đoạn mới của việc quản lý nghiêm ngặt trong cổ phần tư nhân AI, dự kiến không gian giá trị thêm của các sản phẩm trước IPO tiền mã hóa sẽ tiếp tục bị nén.