Tin tức BlockBeats, ngày 14 tháng 5, tâm lý rủi ro thị trường bắt đầu có sự chuyển biến rõ rệt. Chỉ số PPI tháng 4 của Mỹ tăng 1.4% so với quý trước, tăng 6% so với cùng kỳ năm trước, cả hai đều là mức tăng lớn nhất từ đầu năm 2022, cho thấy áp lực chi phí từ phía doanh nghiệp đang nhanh chóng lan tỏa tới phía tiêu dùng. Đồng thời, quan chức của Cục Dự trữ Liên bang, bà Collins, đã công khai cho biết, nếu lạm phát không giảm nhiệt một cách hiệu quả, việc tăng lãi suất thêm lần nữa không loại trừ, đại diện cho việc kỳ vọng ban đầu của thị trường về chu kỳ giảm lãi suất đến năm 2026 đang bị sửa đổi nhanh chóng. Morgan Stanley còn cảnh báo rằng lạm phát Mỹ có thể đạt đỉnh trong khoảng tháng 5 đến 6, với ba áp lực gồm năng lượng, thuế quan và chi phí nhà đang đẩy giá cả tăng đồng bộ.

Ngoài Mỹ, Ngân hàng Nhật Bản cũng đang bắt đầu phát tín hiệu biến đổi chính sách mạnh mẽ hơn. Ủy viên Ngân hàng Nhật Bản, bà Iwata, đã chính thức chuyển từ thái dương sang thái âm, đề xuất rằng nếu không có bất kỳ suy thoái rõ rệt nào của nền kinh tế, lãi suất nên được tăng sớm. Hiện thị trường đã định giá khả năng tăng lãi suất tại Nhật Bản vào tháng 6 lên khoảng 75%, thúc đẩy đồng yên Nhật nhanh chóng bật lại. Điều này cho thấy hướng dẫn chính sách của các ngân hàng trung ương lớn trên thế giới đang dần chuyển từ "đợi để cắt giảm lãi suất" sang "đề phòng lại lạm phát". Đặc biệt, sau khi tình hình Iran tiếp tục thúc đẩy giá năng lượng lên, thị trường bắt đầu lo lắng rằng lạm phát dựa trên chi phí năng lượng sẽ lan rộng một lần nữa tới chuỗi cung ứng toàn cầu.

Về tài sản rủi ro, cấu trúc thị trường đang thể hiện sự phân chia rõ rệt. NVIDIA, Apple và Google cùng lúc đạt đỉnh lịch sử, cho thấy trí tuệ nhân tạo và cổ phiếu công nghệ lớn vẫn tiếp tục thu hút vốn toàn cầu, nhưng hiện tượng tập trung vốn như vậy cũng đồng nghĩa với việc thị trường đang phụ thuộc vào một số ít tài sản cốt lõi có tính thanh khoản cao để hỗ trợ tâm lý rủi ro. Mặt khác, OPEC đã điều chỉnh giả định về tốc độ tăng cầu dầu toàn cầu năm 2026, phản ánh rằng nghi vấn về sự giảm tốc độ tăng trưởng kinh tế toàn cầu vẫn tồn tại, hiện thị trường thực tế đang đối mặt với môi trường áp lực kết hợp giữa "lạm phát cao + tốc độ tăng trưởng chậm".

Về thị trường tiền điện tử, BTC hiện đang ở trong cấu trúc dao động ở mức cao, nhưng thị trường bắt đầu quan sát lại liệu "lãi suất cao kéo dài" có thể làm giảm khoảng trống ước lượng giá trị tài sản rủi ro hay không. Gần đây, vốn không rút khỏi thị trường tiền điện tử một cách rõ rệt, nhưng thanh khoản đã tập trung hơn vào BTC và các tài sản lớn, trong khi sức mua của các đồng tiền nhỏ và trung bình đang tiếp tục suy yếu. Nếu dữ liệu về lạm phát của Mỹ sau này cùng với giá năng lượng tiếp tục tăng, thị trường sẽ bắt đầu đánh giá lại chu kỳ thanh toán của Cục Dự trữ Liên bang, lúc đó biến động giá trị tài sản rủi ro và rủi ro thanh toán có thể đồng thời tăng lên.