Tin BlockBeats, ngày 26 tháng 5, mặc dù thị trường toàn cầu vẫn tiếp tục giao dịch dựa trên kỳ vọng lạc quan về "Mỹ và Iran có thể đạt được thỏa thuận", nhưng xung đột quân sự đã bùng phát gần eo biển Hormuz một lần nữa, tượng trưng cho việc tình hình khu vực Trung Đông hiện tại vẫn đang ở giai đoạn "đàm phán, đấu tranh, áp đảo song song". Lực lượng vũ trang của Mỹ đã xác nhận tiến hành "đánh đánh tự vệ" vào cơ sở tên lửa của Iran và tàu mìn, trong khi Iran cáo buộc Mỹ vi phạm thỏa thuận ngừng bắn, cho thấy rằng khoảng cách giữa nền tảng hòa bình và sự ổn định thực sự vẫn còn rất xa.

Hiện tại, điểm chính của thị trường là khả năng eo biển Hormuz có thể phục hồi hoạt động bình thường hay không. Mặc dù nhiều phương tiện truyền thông đã bắt đầu tiết lộ nội dung dự thảo, bao gồm việc phục hồi thông thủy trong vòng 30 ngày, nới lỏng hạn chế xuất khẩu dầu của Iran, mở băng một phần tài sản nước ngoài và kéo dài thỏa thuận ngừng bắn 60 ngày, nhưng Iran và Mỹ vẫn chưa thể đạt được sự nhất trí hoàn toàn về hạt nhân tiếp tục, dỡ bỏ lệnh trừng phạt và quyền kiểm soát eo biển. Đó cũng là lý do thị trường bắt đầu thể hiện sự mệt mỏi rõ rệt đối với thỏa thuận hòa bình, thậm chí đưa ra phản ứng kiểu "con sói đã đến".

Qua hiệu suất tài sản, giá dầu đã giảm mạnh rồi phục hồi lại, lợi suất trái phiếu Mỹ sau khi giảm trong phiên châu Á đã tiếp tục tăng, cho thấy dù vốn đang đặt cược ngắn hạn vào sự giảm căng thẳng, nhưng vẫn đang giữ cảnh giác cao đối với rủi ro Trung Đông và áp lực lạm phát toàn cầu. Đặc biệt, nếu eo biển Hormuz không thể hoàn toàn phục hồi hoạt động thông thủy, áp lực về năng lượng và chuỗi cung ứng sẽ tiếp tục hạn chế không gian chính sách của các ngân hàng trung ương trên khắp thế giới.

Vấn đề sâu hơn nằm ở việc, thị trường hiện nay đã bắt đầu chấp nhận một sự thật—rằng ngay cả khi chiến tranh giảm nhiệt cuối cùng, môi trường lãi suất cao cũng không chắc chắn sẽ kết thúc nhanh chóng. Gần đây, các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và Ngân hàng Trung ương châu Âu đã liên tục theo lập trường ươn nhược, cộng với thị trường đã điều chỉnh lại kỳ vọng tăng lãi suất, tượng trưng cho việc vốn toàn cầu không còn tin tưởng hoàn toàn vào "ngân hàng trung ương chắc chắn sẽ cứu thị trường như trước".

Về thị trường tiền điện tử, BTC vẫn duy trì sự dao động trong thời gian gần đây, dựa trên biểu đồ nhiệt xóa, vùng từ 78000 đến 78200 ở phía trên vẫn có sự tích tụ lớn về thanh khoản ngắn hạn, trong khi vùng 75500 và 74200 ở phía dưới thì tích tụ sự thanh lý dài hạn rõ rệt. Điều này cho thấy cơ cấu thị trường hiện nay vẫn thiên về sự căng đan với đòn bẩy cao, vốn chưa hình thành đồng thuận xu hướng một chiều của vốn.

Trước khi sự không chắc chắn về mặt lớn chưa được giải quyết, thị trường tiền điện tử vẫn có xu hướng phản ứng với sự nhạy cảm cao đối với thanh khoản toàn cầu và xu hướng rủi ro, thay vì diễn biến độc lập. Đặc biệt khi thị trường bắt đầu nghi ngờ lại "có phải chính sách còn có khả năng ổn định thị trường hoàn toàn hay không" sau, môi trường biến động cao có thể chỉ vừa mới bắt đầu.