和长达12年的加密货币历史相比,加密货币合约交易的历史也是相当的悠久。合约交易一直是受欢迎的加密货币衍生品之一,甚至吸引了不少投资新手的加入,但是对于新手来说,还是会将合约的一些基础概念混淆。因此在开始合约交易前,新手应该要对合约交易的基本概念有一个了解。
什么是加密货币合约交易?
加密货币合约交易是投资者通过判断行情涨跌,选择买入做多或者卖出做空合约,来获取数字货币价格上涨或下降的收益。加密货币合约的概念和传统合约相同,唯一的差异是标的资产是比特币或以太坊等加密货币。
投资者可以在加密货币交易所进行合约交易,像CoinEx交易所就支持合约交易,目前CoinEx合约市场已经支持多个正向和反向合约市场,最高支持100倍杠杆。
图片来自CoinEx的合约交易页面
什么是永续合约交易?
永续合约是一种创新型金融衍生品,类似于一个担保资产市场,它的价格接近标的参考指数价格,与传统期货不同的是,永续合约没有到期日。因此在永续合约的交易中,用户可以一直持有合约直到平仓,像CoinEx交易所的合约交易就是永续合约,平台提供7*24小时交易,既无到期日也无结算时间限制。
永续合约主要的特点是采用了资金费用机制。通过这个费用机制的设定,永续合约价格就可以锚定现货价格。由于没有交割日,永续合约引入了现货价格指数的概念,并使用资金费用机制,来使合约市场价格与现货价格趋于一致。例如CoinEx合约的资金费用就是每隔8小时支付或收取一次,如果此费率为正,多仓将支付资金费用而空仓将获得资金费用,如果费率为负,则相反。需要注意的是,只有在资金费用结算时间点持有仓位才需要支付或收取,而且资金费用是多仓用户与空仓用户之间支付,CoinEx不参与收取任何资金费用。
图片来自CoinEx的合约交易页面
什么是正向/反向合约?
CoinEx正向合约又称“USDT本位合约”,以BTCUSDT为例,它的特点是持有稳定币USDT即可进行合约交易,计价货币为USDT,结算货币也是USDT。正向合约的优势就是持有USDT就可以进行多个品种交易,避免币价波动风险,也降低了用户的换仓交易成本。
假设行情下跌,投资者用正向合约交易,因为所需的担保资产是USDT,BTC币价下跌不会影响USDT担保资产的价值,投资者不需承担像在反向合约中持有BTC、ETH等加密货币进行开仓及作保证金所带来的损失。
图片来自CoinEx正向合约页面
而CoinEx反向合约则是“币本位合约”,以BTCUSD为例,它的特点是需持有结算货币,如BTC、ETH才能进行合约交易,计价货币为USD,但结算货币是BTC、ETH。假设行情上涨时,投资者用BTC、ETH进行反向合约开多,由于反向合约是持有什么币种,赚取的就是什么币种,所以除了合约开多的收益外,投资者还能赚取因币种价值上升带来的盈利。
图片来自CoinEx反向合约页面
合约交易有一定的风险,新手还是要在深入了解合约的基础概念、相关知识后,再谨慎入场。