Sui 的金融飛躍：DeFi、RWA 和 BitcoinFi 的嶄新時代

在2024年8月， CoinEx Research 強調了 Sui 區塊鏈的快速增長和技術進步 。到2025年5月，Sui 已經穩固地確立了自己作為金融強國的地位。得益於其獨特的以物件為中心的架構、卓越的可擴展性，以及對去中心化金融（DeFi）、實體資產（RWA）代幣化和 BitcoinFi 的戰略重視，Sui 已從一個有前途的第一層解決方案轉變為區塊鏈領域的關鍵力量。隨著2025年初市值接近150億美元，總鎖定價值（TVL）超過20億美元，Sui 不僅是一個關鍵參與者，更是 Web3 金融的開拓者。在本文中，我們將探討 Sui 在這三個關鍵金融領域的變革性影響，揭示其當前的成功和未來潛力。

DeFi 格局：流動性創新和機構增長

Sui 的 DeFi 生態系統已迅速增長，現在被認為是一個蓬勃發展的中心，由顯著的 TVL 增長、創新協議和不斷增加的機構興趣所推動。Sui 的 TVL 軌跡可以分為兩個不同階段：2024年9月之前標誌著有機增長的早期階段，隨後是由主要協議啟動和流動性增加推動的最近激增。

鏈上活動、代幣表現和整體流動性之間的關係是顯而易見的。隨著 Sui 原生代幣價格上漲，更多資金流入生態系統，推動 DeFi 基礎設施的擴展。

1.資深協議：Cetus、Navi 和 Scallop 的持續增長

• Cetus 協議($CETUS) ：作為一個採用集中流動性做市商（CLMM）模型的領先去中心化交易所（DEX），Cetus 在2025年5月初擁有2億美元的 TVL。Cetus 已整合到 Phantom 錢包，這是全球最大的 Web3 錢包之一。這種整合使數百萬 Phantom 用戶能夠直接在其錢包中無縫訪問 Sui 區塊鏈上的原生交易所。
• Navi 協議($NAVX) ：作為 Sui 借貸市場中的領先參與者之一，Navi 在2025年4月底達到了令人印象深刻的5億美元 TVL。以其用戶友好的界面和複雜的風險管理工具而聞名，Navi 在2025年通過 Sui Bridge 引入跨鏈借貸功能，進一步加強了其作為 Sui 金融格局中核心參與者的角色。
• Scallop($SCA) ：這個借貸協議在4月底接近1.5億美元 TVL，因其全面的貨幣市場產品而受到關注，包括高利息借貸和自動做市（AMM）。Scallop 的社區驅動方法，其中超過10%的 SCA 代幣被鎖定近四年，凸顯了其對生態系統長期增長的承諾。

這些資深協議強調了 Sui 培育可擴展、以用戶為中心的 DeFi 應用程式的能力，為持續增長奠定了基礎。

2.新進入者：DeepBook 和 Suilend 的快速崛起

生態系統的新成員，如 DeepBook 和 Suilend，已迅速獲得關注，並展示了 Sui 區塊鏈對 DeFi 應用的廣泛吸引力：

• DeepBook($DEEP) ：作為 Sui 的原生鏈上訂單簿協議，DeepBook 提供深度流動性和高效的價格執行。截至4月底，它已達到2200萬美元的 TVL 和5.58億美元的市值。該平台對做市商的激勵，結合其可組合設計，幫助推動交易量在2025年4月接近10億美元。DeepBook 的強大安全性和與 Cetus 等 DEX 的整合，鞏固了其作為 Sui 生態系統中流動性骨幹的地位。
• Suilend($SEND) ：於2024年12月推出，Suilend 迅速飆升至6.65億美元的 TVL，到2025年4月成為 Sui 的領先 DeFi 協議。其創新功能，如通過 SpringSui 進行流動性質押和即將推出的超流動 AMM（STEAMM），吸引了尋求靈活流動性解決方案的用戶。通過支持 Sui、sSui、USDT 和 USDC 等資產，Suilend 提供多樣化的收益生成機會。

3.穩定幣增長：增強流動性和機構信心

穩定幣的崛起對 Sui 的 DeFi 生態系統增長至關重要。在2024年，Sui 從沒有原生穩定幣過渡到支持四個主要產品：USDC、AUSD、FDUSD 和 USDY。2024年10月通過 Circle 的跨鏈轉移協議（CCTP）引入原生 USDC，大大增強了流動性並減少了對橋接資產的依賴，僅 USDC 就達到了6.22億美元的市值。

這種穩定幣的湧入對於促進 Navi 和 Suilend 等協議的順利運作至關重要，為借貸和其他 DeFi 活動提供了急需的流動性。這些穩定幣的成功反映了 Sui 作為 DeFi 中心的成熟度，為更複雜的金融產品建立了穩定的基礎。

實體資產（RWA）和機構整合

Sui 在實體資產（RWA）代幣化方面取得了重大進展，將自己定位為傳統金融（TradFi）和 Web3 之間的橋樑。其在這一領域的努力已經開闢了新市場，增強了合規性，並吸引了機構參與者。

1.傳統資產的代幣化

Sui 與螞蟻數字科技在2024年12月宣布的合作夥伴關係，通過專注於 ESG 支持的資產（如來自全球太陽能材料製造商的資產）推進 RWA 代幣化。這種合作利用 Sui 可擴展、低成本的基礎設施，為傳統上缺乏流動性的資產帶來流動性，進入數萬億美元的 RWA 市場。

此外，在2024年底，富蘭克林鄧普頓宣布正在探索將 $SUI 整合到其投資產品中。通過 Axelar 的互操作性服務，Sui 為資產發行者提供安全的多鏈代幣化機會。Sui 利用其創新的並行處理共識機制，支持高效處理複雜的實體資產（RWA）交易，使傳統金融（TradFi）投資者更容易進入 Sui 生態系統，Sui 的架構和技術特點在資產代幣化領域提供了顯著優勢。

2.機構採用與合規

Sui的機構吸引力正變得越來越明顯。早在2024年3月6日，Sui Network宣布與Trump加密項目WLFI建立合作夥伴關係，WLFI將SUI代幣納入其戰略儲備，以支持領先的Web3項目。

隨後，在2025年4月，圍繞Sui的金融產品開始出現。芝加哥期權交易所（CBOE）旗下的Cboe BZX向美國證券交易委員會提交了Canary SUI ETF的19b-4表格。同時，市場消息稱21Shares也在特拉華州註冊了SUI ETF，Sui還宣布與金融平台xMoney和加密超級應用xPortal建立合作夥伴關係，計劃在歐洲推出集成於xPortal應用程式內的Sui品牌虛擬萬事達卡。

2024年後期，9月12日，Grayscale在社交媒體上宣布，其Sui信託基金（Grayscale Sui Trust）已向尋求SUI投資的合格投資者開放，其當前規模已超過1000萬美元。

這些發展表明，Sui正吸引包括Grayscale和潛在ETF產品在內的傳統金融機構的關注。與World Liberty Financial和xMoney/xPortal的合作夥伴關係進一步拓寬了Sui的應用範圍。

BitcoinFi：Sui在將比特幣流動性引入DeFi中的角色

通過其BitcoinFi計劃，Sui正在重新構想比特幣在DeFi中的角色。通過利用比特幣1.6萬億美元的市值，Sui已經釋放了豐富的流動性和收益機會，其總鎖倉量（TVL）中超過10%現在由基於比特幣的資產組成。

1.Sui中的比特幣資產：wBTC、LBTC和sBTC

Sui通過整合多種由BTC支持的資產增強了DeFi流動性，為用戶提供多樣化的機會。由BitGo在以太坊上鑄造並橋接到Sui的包裝比特幣（wBTC），到2025年3月已超過1,000個BTC。用戶可以利用wBTC在Suilend上進行借貸或在Bluefin上交易，價格由RedStone Oracles支持。

LBTC是通過與Babylon Labs和Lombard Finance的合作創建的，通過Babylon的無信任協議提供去中心化的BTC質押，Lombard在Sui上鑄造LBTC。它支持在Suilend上的借貸（高達54%的年化收益率）和在Cetus等DEX上的流動性挖礦。到2025年5月，LBTC的TVL達到1億美元。同時，來自Stacks Layer 2網絡的sBTC使用MPC進行BTC鎖定並橋接到Sui，支持借貸、交易和流動性挖礦，到2025年5月市值達9600萬美元。

2.BitcoinFi中的收益機會

Sui的BitcoinFi協議為用戶提供了各種產生收益的機會。通過Babylon進行質押提供穩定的1.2%年化收益率，波動性低。對於那些希望借出的人，Suilend提供LBTC高達54%的年化收益率。在交易方面，Cetus的BTC交易對約佔每週交易量的30%，提供以流動性為驅動的機會。雖然這些年化收益率很誘人，但它們包括來自原生協議代幣和官方Sui補貼的潛在獎勵，這意味著實際回報可能會有所不同。

Sui的金融未來

Sui在2024年和2025年初的金融成就凸顯了其重塑DeFi、RWA代幣化和BitcoinFi的潛力。其DeFi生態系統，由Navi和Suilend等巨頭、DeepBook等新興力量以及穩健的穩定幣基礎推動，已實現頂級TVL和機構興趣。在RWA代幣化方面，與螞蟻數字和富蘭克林鄧普頓的合作，加上合規導向的解決方案，使Sui成為連接傳統金融和Web3的領導者。在BitcoinFi方面，Sui整合wBTC、sBTC和LBTC，為DeFi釋放了比特幣的巨大流動性，提供的收益機會可與成熟的區塊鏈相媲美。

展望未來，Sui的可擴展性、低成本交易和對開發者友好的Move語言將繼續吸引創新項目和機構資本。Sui處理大量交易而不擁堵的能力，以及其對現實世界整合的關注——如通過SMS進行加密交易和鏈上電影收藏品——表明這是一個為大規模採用而建立的區塊鏈。憑藉蓬勃發展的生態系統和明確的金融創新願景，Sui不僅與Solana等競爭對手並駕齊驅——它正在開創區塊鏈金融的嶄新時代。