Ethereum-ETFs wurde in den vergangenen Jahren von Kryptowährungsenthusiasten sehnlichst erwartet. Insbesondere Anleger, die in ETH investieren möchten, ohne die Kryptowährung direkt kaufen und halten zu müssen, um Bedenken hinsichtlich der Sicherheit von Wallets, privaten Schlüsseln und anderen technischen Hürden, die häufig mit Krypto-Investitionen verbunden sind, auszuräumen, fieberten der Zulassung entgegen.
Mitte der 2010er-Jahre reichten mehrere große Unternehmen Vorschläge für Bitcoin-ETFs bei der US-Börsenaufsicht SEC ein. Diese ersten Versuche stießen jedoch auf erhebliche regulatorische Schwierigkeiten, hauptsächlich aufgrund von Bedenken hinsichtlich der Marktvolatilität und des Anlegerschutzes. Die Landschaft begann sich zu verändern, als die ersten Bitcoin-ETFs 2021 in Kanada erfolgreich auf den Markt kamen.
In diesem Jahr wurden sowohl Bitcoin- als auch Ethereum-ETFs in Hongkong und den USA zugelassen.
Was sind ETFs?
Exchange Traded Funds (ETFs), oder börsengehandelte Fonds, sind Wertpapiere, die die Wertentwicklung eines Portfolios von Vermögenswerten oder Rohstoffen abbilden.
ETFs kombinieren die Flexibilität von Aktien mit der Diversifizierung von Investmentfonds. Sie werden wie Aktien auf dem Markt gekauft und verkauft und bieten einen einfachen Zugang zu einer Vielzahl von Anlageklassen.
ETFs sollen die Kursentwicklung eines Index oder einer Gruppe von Vermögenswerten nachbilden. Ein Finanzunternehmen kauft einen Korb von Vermögenswerten wie Aktien oder Anleihen und verkauft Anteile, die den Wert des Fonds widerspiegeln. Wenn man ETF-Anteile kauft, besitzt man nicht selbst die zugrunde liegenden Vermögenswerte, sondern das Unternehmen, das den ETF verwaltet.
Viele Ethereum-ETFs halten hauptsächlich ETH-Futures, während einige auch eine Mischung aus Ether- und Bitcoin-Futures enthalten. Diese Methode, den Preis eines digitalen Vermögenswerts mit Futures zu verfolgen, ist nicht neu. Der erste Bitcoin-ETF, der ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), hält beispielsweise Bitcoin-Futures mit Barausgleich für den ersten Monat.
Auswirkungen in Hongkong und den USA
1. Hongkong
Am Montag, den 15. April, genehmigte die SFC Hongkong den Handel mit Bitcoin- und Ethereum-Spot-ETFs und machte Hongkong damit zum ersten Land, das Ethereum-Spot-ETFs einführte. Dies ist ein wichtiger Meilenstein, da zu diesem Zeitpunkt ähnliche Gespräche mit der US-Börsenaufsicht SEC geführt wurden.
China Asset Management, Bosera Capital und HashKey Capital Limited haben die Genehmigung erhalten, diese ETFs aufzulegen, mit denen Anleger Anteile an Bitcoin- und Ethereum-ETFs kaufen können.
Die Zulassung von Bitcoin-ETFs in Hongkong hat gemischte Reaktionen hervorgerufen. Einige sehen darin einen wichtigen Schritt in Richtung Mainstream-Akzeptanz von Kryptowährungen. Diese ETFs, die über ein Jahrzehnt lang entwickelt wurden, ermöglichen es Anlegern, ohne großes Risiko an den Kursen von Bitcoin und Ethereum zu partizipieren. Livio Wang, COO der HashKey Group, betonte das Potenzial, traditionelle Finanzinstitute anzuziehen und eine benutzerfreundliche Investitionsplattform anzubieten.
Einzigartig in Hongkong bieten diese ETFs sowohl auf Fiat- als auch auf Kryptowährungen basierende Zeichnungen und Rücknahmen an, was den Kapitalzufluss in den Markt für digitale Vermögenswerte in Hongkong ankurbeln und Hongkong potenziell als führenden Krypto-Hub in Asien positionieren wird.
Trotz der positiven Aussichten bestehen weiterhin Bedenken hinsichtlich der Auswirkungen von Inflation und geopolitischen Spannungen auf den Gesamtmarkt. Spekulationen über künftige Preise nehmen zu, da das Bitcoin Halving erwartet wird.
Eric Balchunas von Bloomberg wies auf den großen Unterschied in der Größe der ETF-Märkte zwischen den USA und Hongkong hin. Er prognostizierte, dass die regulatorischen Hürden für Investoren vom chinesischen Festland nur zu bescheidenen Zuflüssen führen würden.
Ähnlich entschied sich Thielen von 10x Research, seine Krypto-Investments zu verkaufen, da er angesichts der anhaltenden Inflation und steigender Staatsanleiherenditen über einen möglichen Marktabschwung besorgt ist. Er sieht trotz der Aufregung um ETFs in Hongkong keine aktuellen Faktoren, die die Preise in die Höhe treiben könnten, und betont die Volatilität des Kryptomarkts, wobei er den jüngsten Rückgang des Bitcoin-Kurses aufgrund der Spannungen im Nahen Osten anführt.
2. Die USA
Die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde SEC (Securities and Exchange Commission) hat das Genehmigungsverfahren für die mit Spannung erwarteten Ethereum-ETFs eingeleitet. Die laufenden Gespräche zwischen potenziellen Emittenten und der SEC haben bei vielen Krypto-Enthusiasten große Hoffnungen geweckt.
Laut Cointelegraph berichtete die Journalistin Eleanor Terrett, dass die Gespräche zwischen SEC-Mitarbeitern und Ethereum-ETF-Emittenten über die S-1-Formulare mit dem Eingeständnis endeten, dass noch viel zu tun sei.
Die erwartete Zulassung von Ethereum-Spot-ETFs in den USA könnte zu einem deutlichen Kursanstieg von Ethereum führen und damit die Reaktion widerspiegeln, die bei Bitcoin-ETFs zu beobachten war. Als Bitcoin-ETFs zugelassen wurden, stieg der Bitcoin-Kurs laut Daten von CoinGecko in nur zwei Wochen von 42.000 auf über 73.000 US-Dollar.
QCP Capital prognostiziert, dass die Zulassung von Ethereum-ETFs in den kommenden Monaten zu einem Kursanstieg von bis zu 60 Prozent führen könnte. Diese Prognose basiert auf der positiven Marktreaktion auf Bitcoin-ETFs im Januar. Die implizite Volatilität, die die erwarteten zukünftigen Kursschwankungen misst, liegt bei über 100 %, was darauf hindeutet, dass der Markt mit erheblichen Bewegungen rechnet.
Am 21. Mai wurden an einem einzigen Tag mehr als 100.000 ETH gekauft, was laut CryptoQuant den höchsten Tageswert seit September 2023 darstellt. Dieser Anstieg der Käufe hat das Open Interest an Ether-Futures auf einen Rekordwert von 14 Milliarden US-Dollar ansteigen lassen, was 67 % des offenen Interesses an Bitcoin entspricht - ein ungewöhnlich hohes Niveau.
Auch an der Chicago Mercantile Exchange (CME), die von institutionellen Anlegern bevorzugt wird, ist die Aktivität sprunghaft angestiegen. Der Handel mit Ether-Futures erreichte am Dienstag einen Rekordwert von 2,85 Milliarden Dollar, und Ether-Optionen wurden mit 1.135 Kontrakten im Wert von 216 Millionen US-Dollar gehandelt, was auf ein starkes institutionelles Interesse hindeutet.
Obwohl der Markt optimistisch ist und einige Analysten die Wahrscheinlichkeit einer Genehmigung von 25 % auf über 75 % angehoben haben, deuten die erhöhten Handelsströme von 62.000 ETH auf mögliche Preisschwankungen hin.
Fazit
Die Zulassung von Ethereum-ETFs durch die SEC und die SFC hat große Chancen und Vorteile für Krypto-Trader geschaffen. Weitere Krypto-ETFs wie der Solana ETF werden erwartet. Da jedoch immer mehr Aufsichtsbehörden dazu tendieren, die meisten Kryptowährungen als Wertpapiere einzustufen, ist es noch ein weiter Weg bis zur Marktreife von Krypto-ETFs.
*Haftungsausschluss: Bitte beachte, dass dieser Artikel keine Anlageberatung darstellt. Die Informationen auf dieser Website dienen ausschließlich Informationszwecken. CoinEx übernimmt keine Haftung für finanzielle Verluste, die durch den Handel mit Kryptowährungen entstehen. Es wird empfohlen, eigene Nachforschungen anzustellen.
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