Los ETF de Ethereum han sido muy esperados por los entusiastas de las criptomonedas en los últimos años, especialmente por los inversores que desean exponerse a ETH sin necesidad de comprar y mantener directamente la criptomoneda, evitando preocupaciones sobre la seguridad de las billeteras, las claves privadas y otras barreras técnicas que a menudo se enfrentan al realizar inversiones en criptomonedas.

A mediados de la década de 2010, grandes empresas presentaron propuestas a la SEC de EE. UU. para ETFs de Bitcoin. Sin embargo, estos primeros intentos enfrentaron desafíos regulatorios significativos, principalmente debido a preocupaciones sobre la volatilidad del mercado y la protección de los inversores. El panorama comenzó a cambiar cuando los primeros ETFs de Bitcoin se lanzaron con éxito en Canadá en 2021. Este año, tanto los ETF de Bitcoin como los de Ethereum han sido aprobados en Hong Kong y en EE. UU.

¿Qué son los ETFs?

Los fondos cotizados en bolsa o (ETFs) son valores que siguen el rendimiento de una colección de activos o productos básicos. Los ETFs combinan la flexibilidad de las acciones con la diversificación de los fondos mutuos. Se compran y venden en el mercado como acciones, proporcionando fácil acceso a una amplia gama de clases de activos. Los ETFs buscan replicar el movimiento de precios de un índice o una colección de activos. Una firma financiera compra una canasta de activos, como acciones o bonos, y vende acciones que siguen el valor del fondo. Cuando compras acciones de un ETF, no posees los activos subyacentes; en su lugar, la firma que administra el ETF lo hace.

Muchos ETFs de Ethereum principalmente poseen contratos de futuros de ETH, mientras que algunos también incluyen una mezcla de futuros de ether y bitcoin. Este método de usar futuros para seguir el precio de un activo digital no es nuevo. Por ejemplo, el primer ETF de bitcoin, ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), tiene futuros de bitcoin con liquidación en efectivo y de primer mes.

Impacto en Hong Kong y EE. UU.

1. Hong Kong

El lunes 14 de abril, la SFC de Hong Kong aprobó el trading de ETFs de Bitcoin y Ethereum en el mercado spot, convirtiendo a Hong Kong en el primero en introducir ETFs de Ethereum en el mercado spot. Este es un hito importante, con discusiones similares en curso con la SEC de EE. UU. en ese momento.

China Asset Management, Bosera Capital y HashKey Capital Limited han recibido la aprobación para lanzar estos ETFs, permitiendo a los inversores comprar acciones en ETFs de Bitcoin y Ethereum.

Un reporte de Kaiko reveló que en el primer trimestre de 2024, el Won surcoreano superó al USD en volumen de trading de criptomonedas, con transacciones que alcanzaron los $456 mil millones, ligeramente por encima de los $455 mil millones USD. Este aumento se atribuye a un entorno competitivo entre  exchanges de criptomonedas en Corea del Sur, lo que lleva a una mayor actividad trading.

La aprobación de ETFs de Bitcoin en Hong Kong ha recibido reacciones mixtas. Algunos lo ven como un paso significativo hacia la aceptación generalizada de las criptomonedas. Estos ETFs, desarrollados durante más de una década, permiten a los inversores interactuar con los precios de Bitcoin y Ethereum sin riesgos bajos. Livio Wang, COO de HashKey Group, destacó el potencial para atraer a instituciones financieras tradicionales y proporcionar una plataforma de inversión fácil de usar.

Únicos en Hong Kong, estos ETFs ofrecen suscripciones y redenciones basadas tanto en fiat como en criptomonedas, lo que se espera impulse el flujo de capital hacia el mercado de activos digitales de Hong Kong, posicionándolo potencialmente como un centro cripto líder en Asia.

A pesar de la perspectiva positiva, aún existen preocupaciones sobre cómo la inflación y las tensiones geopolíticas podrían impactar en el mercado en general. La especulación sobre los precios futuros está en aumento debido a la anticipación en torno al evento de Halving de Bitcoin.

Eric Balchunas de Bloomberg ha señalado el contraste significativo en la escala de los mercados de ETF entre EE. UU. y Hong Kong. Predice que las barreras regulatorias para los inversores de China continental resultarán en entradas de capital modestas.

De manera similar, Thielen de 10x Research ha optado por vender sus activos criptográficos debido a preocupaciones sobre una posible caída del mercado en medio de la inflación continua y el aumento de los rendimientos del tesoro. No ve factores actuales que impulsen los precios al alza, a pesar del entusiasmo por los ETFs de Hong Kong, y enfatiza la naturaleza volátil del mercado cripto, citando la reciente caída de Bitcoin debido a las tensiones en el Medio Oriente.

2. EE. UU.

La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) ha comenzado el proceso de aprobación de los tan esperados ETFs de Ethereum. Las discusiones en curso entre los posibles emisores y la SEC han hecho que muchos entusiastas de las criptomonedas tengan grandes esperanzas.

Según CoinTelegraph, la periodista Eleanor Terrett informó que las conversaciones entre el personal de la SEC y los emisores de ETFs de Ethereum sobre los formularios S-1 concluyeron con el reconocimiento de que aún queda trabajo por hacer.

La esperada aprobación de los ETFs de Ethereum en EE. UU. podría llevar a un aumento significativo en el valor de Ethereum, potencialmente reflejando la reacción vista con los ETFs de Bitcoin. Cuando se aprobaron los ETFs de Bitcoin, el precio de Bitcoin se disparó de $42.000 a más de $73.000  en solo dos semanas, según datos de CoinGecko.

QCP Capital pronostica que la aprobación de los ETFs de Ethereum podría impulsar un rally de hasta el 60% en los próximos meses. Esta predicción se basa en la reacción positiva del mercado a los ETFs de Bitcoin en enero. La volatilidad implícita, que mide las fluctuaciones de precios esperadas en el futuro, está por encima del 100%, lo que indica que el mercado se está preparando para movimientos significativos.

El 21 de mayo, se compraron más de 100.000 ETH en un solo día, lo que califica como el nivel diario más alto desde septiembre de 2023, según CryptoQuant. Este aumento en las compras ha llevado el interés abierto en futuros de Ether a un récord de $14 mil millones, que es el 67% del interés abierto de Bitcoin, un nivel inusualmente alto.

La actividad en la Bolsa Mercantil de Chicago (CME), preferida por los inversores institucionales, también ha aumentado. El trading de futuros de Ether alcanzó un récord de $2.85 mil millones el martes, y las opciones de Ether negociaron 1.135 contratos por valor de $216 millones, lo que indica un fuerte interés institucional.

Aunque el mercado es optimista, con algunos analistas aumentando la probabilidad de aprobación del 25% a más del 75%, los aumentos en los flujos de intercambio de 62.000 ETH sugieren una posible volatilidad en los precios.

Conclusión

Las aprobaciones de la SEC y la SFC para los ETFs de Ethereum han creado grandes oportunidades y conveniencia para los operadores de criptomonedas. Se esperan más ETFs de criptomonedas, como el ETF de Solana. Sin embargo, a medida que más reguladores tienden a ver la mayoría de las criptomonedas como valores, el camino hacia la madurez de los ETFs de criptomonedas aún está lejos.

Descargo de responsabilidad: Tenga en cuenta que la información proporcionada en este sitio web tiene fines informativos únicamente. CoinEx no asume ninguna responsabilidad por las pérdidas financieras resultantes del trading de criptomonedas. Se aconseja realizar su propia investigación.