آربیتراژ در حوزه ارزهای دیجیتال چیست؟

آربیتراژ چیست؟

آربیتراژ واژه‌ای پرطمطراق است، اما در اصل فرایندی نسبتاً ساده است و صرفاً عبارتست از تکنیک سود بردن لزوماً از تغییرات قیمت یک چیز. آربیتراژ خرید و فروش همزمان یک کالا در بازارهای مجزا برای سود بردن از تفاوت‌های جزئی قیمت اعلامی آن دارایی است. آربیتراژ از نوسانات کوتاه‌مدت قیمت محصولات مالی مشابه یا قابل مقایسه در بازارها یا اشکال مختلف بهره می‌برد. معامله‌گر آربیتراژ با کمی ریسک می‌تواند از اختلاف قیمت بازار لزوماً یک کالا سود کند.

آربیتراژ در زندگی روزمره

فرض کنید شهری به نام Golden Land داریم که دارای بازارهای مختلفی است. Evespring بازاری در Golden Land است. Evespring به بازار پرتقال معروف است. در بازار Evespring قیمت هر پرتقال 1 دلار است.

Fruitmart یکی دیگر از بازارهای Golden Land است که آن هم بازار پرتقال هست. قیمت هر پرتقال در بازار فروت‌مارت 1.5 دلار است. در این مثال، پرتقال‌های Evespring و Fruitmart مشابه هستند و ارزش مصرف یکسانی دارند.

به‌عنوان یک تاجر میوه، می‌خواهید از Evespring پرتقال بخرید جایی که می‌توانید هر پرتقال را به قیمت 1 دلار خریداری کنید. می‌خواهید پرتقال‌هایی را که در Evespring خریده‌اید در بازاری با قیمت بالاتر مانند بازار Fruitmart بفروشید جایی که قیمت هر پرتقال یک دلار و پنجاه سنت (1.50 دلار) است. به‌عنوان یک تاجر موفق میوه، از رفتن به بازار Evespring برای خرید پرتقال به‌صورت عمده به قیمت هر پرتقال یک دلار و سپس فروش آنها به قیمت یک دلار و پنجاه سنت (1.50 دلار) در بازار Fruitmart بهره خواهید برد. با دنبال کردن این روش، تاجر میوه به‌ازای هر پرتقال فروخته‌شده در Fruitmart 50 سنت کاسب خواهد شد.

محدودیت‌های آربیتراژ

اگر چند تاجر میوه از فرایند آربیتراژ استفاده کنند و برای کسب سود چند مرتبه آن را تکرار کنند، عرضۀ پرتقال در بازار Fruitmart افزایش می‌یابد. در عین حال، تقاضا در بازار Evespring افزایش می‌یابد زیرا تاجران میوه به خرید از بازار Evespring و فروش در بازار Fruitmart ادامه می‌دهند.

آنچه ناگزیر اتفاق می‌افتد این است که تقاضای پرتقال در بازار Evespring افزایش می‌یابد و قیمت پرتقال نیز افزایش می‌یابد. در عین حال قیمت پرتقال در بازار Fruitmart به دلیل عرضۀ بیش از حد کاهش می‌یابد. در اینجا قانون عرضه و تقاضا صادق است؛ با افزایش عرضۀ پرتقال در بازار Fruitmart قیمت پرتقال کاهش می‌یابد.

با حذف پرتقال از تصویر آربیتراژی که همین حالا ایجاد کردید می‌توانید در هنگام اختلاف قیمت بین سهام، رمزارز و ارز بدون پشتوانه در صرافی‌های مختلف از فرصت آربیتراژ استفاده کنید.

آربیتراژ رمزارز چیست؟

آربیتراژ رمزارز یک تکنیک مالی است که شامل کسب سود از اختلاف قیمت از طریق خرید و فروش رمزارز است. وقتی بین صرافی‌ها و مکان‌ها اختلاف قیمت قابل‌توجهی وجود داشته باشد فرصت آربیتراژ رمزارز به وجود می‌آید. این اتفاق می‌تواند زمانی رخ دهد که شرایط بازار به‌طور ناگهانی تغییر کند یا زمانی که قیمت یک صرافی از بقیه عقب باشد. معامله‌گران آربیتراژ برای کسب سود از اختلاف قیمت رمزارز بهره می‌گیرند. اختلاف قیمت‌ها می‌تواند در صرافی‌های رمزارز یا حتی مکان‌ها باشد. با این حال، آربیتراژ رمزارز در صورت عدم محاسبۀ صحیح می‌تواند پرریسک باشد و سرمایۀ معامله‌گر را به باد دهد.

انواع آربیتراژ رمزارز

۱. آربیتراژ بین صرافی

قیمت برخی رمزارزها از یک صرافی به صرافی دیگر متفاوت است. این تفاوت‌ها بسیار اندک است. معامله‌گران آربیتراژ رمزارز از این اختلاف قیمت بین صرافی‌های مختلف برای کسب سود بهره می‌گیرند. برای مثال اگر قیمت بیت‌کوین در کوینکس اندکی کمتر از قیمت آن در بایننس باشد، معامله‌گر آربیتراژ می‌تواند از اختلاف قیمت بیت‌کوین بین بایننس و کوینکس استفاده و سود کند. معامله‌گر آربیتراژ به‌سادگی می‌تواند بیت‌کوین را به‌صورت عمده از کوینکس بخرد و آن را به بایننس ارسال کند و بفروشد.

۲. آربیتراژ مکانی

قیمت رمزارزها از مکانی به مکان دیگر نیز کمی متفاوت است. معامله‌گران آربیتراژ از این فرصت برای کسب سود از اختلاف مکانی قیمت استفاده می‌کنند. برای مثال، اگر قیمت یک رمزارز در چین قدری کمتر از قیمت همان رمزارز در ایالات متحده باشد، معامله‌گر آربیتراژ می‌تواند از اختلاف قیمت‌ها بهره گیرد و آن رمزارز را به‌صورت عمده از چین بخرد و در ایالات متحده بفروشد.

۳. آربیتراژ مثلثی

در آربیتراژ مثلثی، قیمت یک رمزارز برای پیش‌بینی قیمت رمزارز دیگر استفاده می‌شود. از این روش می‌توان برای کسب سود از طریق مبادلۀ یک رمزارز با ارز دیگر و سپس فروش رمزارز دوم با قیمت بالاتر استفاده کرد. هدف از آربیتراژ مثلثی سود بردن از اختلاف قیمت بین دو رمزارز است.

محدودیت‌های آربیتراژ رمزارز

• نیاز به سرمایۀ قابل‌توجه برای کسب سود معقول

معامله‌گر آربیتراژ برای کسب سود معقول با بهره‌گیری از اختلاف قیمت در معاملات آربیتراژ رمزارز به سرمایۀ اولیه زیادی احتیاج دارد که بسیاری از معامله‌گران آربیتراژ تازه‌کار آن را در نظر نمی‌گیرند.

• محدودیت برداشت از صرافی‌ها

به دلیل مقررات رمزارز با هدف کاهش پول‌شویی از طریق رمزارز، صرافی‌های متمرکز محدودیت‌هایی را بر برداشت اعمال می‌کنند. معامله‌گر آربیتراژ برای کسب سود بیشتر باید در مبالغ کلان معامله کند، اما اکثر صرافی‌های متمرکز برای معامله‌گران محدودیت برداشت تعیین می‌کنند.

• رقابت آربیتراژ

شمار زیادی معامله‌گر آربیتراژ وجود دارد که به دنبال فرصت‌های آربیتراژ هستند. این امر ممکن است سبب نوسان حجم معاملات در صرافی‌ها و بازارهای فیزیکی مختلف رمزارز شود که به‌نوبۀ خود باعث کاهش فرصت‌های آربیتراژ می‌شود.

• کارمزد برداشت و تراکنش

کارمزد تراکنش و برداشت یکی از موانع اصلی در آربیتراژ رمزارز است. از آنجا که معاملات آربیتراژ اغلب سود پایینی دارند، هر گونه کارمزد معاملات، کارمزد صرافی، کارمزد تراکنش یا کارمزد برداشت می‌تواند سودآوری آربیتراژ را کاهش دهد و گاهی باعث ضرر شود.

• حجم کم تراکنش یک رمزارز

معامله‌گر آربیتراژ قبل از استفاده از فرصت آربیتراژ باید مشخص کند آیا در صرافی مربوطه حجم کافی معاملات برای انجام مؤثر معامله وجود دارد یا خیر. رمزارزها به دلیل حجم کم معاملات امکان دارد از فهرست رمزارزهای قابل معامله در صرافی‌ها حذف می‌شوند و این اتفاق به‌کرّات می‌افتد.

جمع‌بندی

خلاصه اینکه معامله‌گران آربیتراژ عمدتاً در انجام معاملات آربیتراژ و کسب سود موفق هستند. صرف نظر از این، آربیتراژ کاری پیچیده و پرریسک است و این احتمال وجود دارد معامله‌گر آربیتراژ به دلیل کارمزد تراکنش، کارمزد معاملات، کارمزد برداشت و حجم کم تراکنش ضرر کند.

با کنار هم گذاشتن مشکلات موجود بر سر راه تلاش برای کسب سود اندک با بهره‌گیری از اختلاف قیمت‌ها، مشکل می‌توان گفت آربیتراژ رمزارز راهی ایده‌آل برای کسب درآمد است و این فرایند ریسکی ندارد.