Récapitulatif mensuel

Déversement & Déversement - Sortie de BTC de Grayscale

Bien que Grayscale soit la société de gestion la plus expérimentée pour le BTC au comptant, son ETF a connu d'importantes ventes après son émission. La principale raison de cette vente est ses frais de gestion (1,5%), qui sont beaucoup plus élevés que ceux des autres ETF. En raison des différences dans les mécanismes de règlement, la vente des actions de l'ETF Grayscale entraîne la vente immédiate de BTC sur le marché secondaire, tandis que les entrées d'autres ETF sont enregistrées auprès d'institutions de garde comme Coinbase et ne se traduisent pas immédiatement par des achats sur le marché secondaire. Cela a entraîné une pression de vente significative sur le BTC au cours de la période récente.

On peut également observer que la capacité des autres ETF à absorber les sorties des actions GBTC diminue progressivement, avec des sorties nettes au cours des quatre derniers jours de négociation. Bien que les avoirs en BTC de Grayscale aient diminué d'un pic de 600 000 pièces à environ 500 000 pièces, et que la pression de vente diminue progressivement, on s'attend à ce que la pression de vente de Grayscale persiste. La fourchette de détention finale est estimée à environ 40-50% du pic, avec environ 200 000 à 250 000 BTC encore à vendre. Au taux moyen actuel de 10 000 pièces par jour, le marché devrait connaître environ 20 jours de "pression Grayscale."

Focus sur les données macroéconomiquesFortes entrées de pièces stables

Les flux nets d'USDC et d'USDT sont des indicateurs importants au niveau macro reflétant les marchés haussiers et baissiers. Actuellement, le marché a connu quatre mois consécutifs d'entrées nettes, sortant du territoire baissier marqué par des sorties nettes. Cependant, le volume des entrées n'a pas encore atteint les niveaux record observés dans un marché haussier. Dans l'ensemble, le sentiment du marché a achevé la transition de baissier à haussier, et l'afflux de fonds présente des caractéristiques typiques des premières étapes d'un marché haussier.

Les entrées de fonds positives ont également inversé la situation précédente d'un jeu de stocks, les monnaies autres que le Bitcoin (altcoins) recevant plus d'injection de capitaux.

Ralentissement du rallye du BTC

Après l'approbation de l'ETF, le BTC n'a pas connu une hausse de prix plus rapide. Au contraire, en raison du récit spéculatif autour de l'ETF BTC, le prix avait été poussé d'environ 20 000 $ en août de l'année précédente à un pic d'environ 49 000 $ lors de l'approbation de l'ETF. Lorsque l'ETF a été effectivement approuvé, ce que nous avons constaté était davantage un phénomène de "vente sur la nouvelle" et de prise de bénéfices à court terme. Le BTC est entré dans une période d'ajustement, qui devrait se poursuivre jusqu'en février. Cependant, en raison d'un sentiment de marché favorable, la correction des prix pourrait ne pas être significative, et il pourrait y avoir davantage un mouvement dans une fourchette définie.

De plus, actuellement l'Intérêt Ouvert des contrats perpétuels du BTC reste à un niveau élevé (~17 milliards $), ce qui signifie que l'effet de levier du marché est encore relativement élevé. Cela peut entraver les mouvements de prix significativement à la hausse. Il est nécessaire qu'un retrait à un niveau relativement sain (dans la fourchette de 13 à 16 milliards $) se produise pour rassembler des forces pour le prochain mouvement fort à la hausse.

Ce qui nous attendMise à niveau Dencun d'Ethereum

Ethereum s'apprête à subir une mise à niveau importante appelée Dencun en février. Il s'agit d'une mise à niveau cruciale visant à augmenter le stockage de données et à réduire les coûts sur le réseau Ethereum. À partir du 17 janvier, Ethereum a commencé à tester la mise à niveau Dencun sur le réseau de test Goerli. Actuellement, le réseau de test fonctionne sans problème, et les plans à venir comprennent des tests ultérieurs sur Sepolia (30 janvier) et Holesky (7 février). La date de mise en œuvre pour le réseau principal n'a pas encore été annoncée, mais si tout se passe bien, elle pourrait avoir lieu d'ici la fin février. La mise à niveau Dencun favorisera la prospérité de l'écosystème de la couche 2, les réseaux de couche 2 tels qu'Optimism et Arbitrum devant être les principaux bénéficiaires. L'écosystème est susceptible d'attirer plus d'attention et de spéculation à la suite de cette mise à niveau.

SEC contre Binance & Coinbase : Procès en cours

La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a intenté des poursuites contre Coinbase et Binance en juin de l'année dernière, accusant ces entreprises de lister des actifs numériques comme Solana (SOL) et Filecoin (FIL) et affirmant que ces actifs sont essentiellement des titres non enregistrés. Lors de deux audiences tenues en janvier de cette année, le juge n'a pas immédiatement rendu de décision mais a plutôt examiné attentivement la question. Les audiences ultérieures et les décisions connexes seront cruciales et nécessiteront une attention particulière.

Une part importante de l'industrie américaine des crypto-monnaies pourrait dépendre de l'issue des affaires de la SEC contre Coinbase et Binance. Si les juges fédéraux reconnaissent divers actifs numériques comme des titres et accordent à la SEC le pouvoir de déterminer lesquels sont des titres, cela pourrait imposer de nouvelles exigences d'enregistrement et de déclaration aux émetteurs et aux plateformes de négociation. À l'inverse, si les juges estiment unanimement que la SEC a outrepassé sa juridiction ou que le Congrès devrait adopter des lois sur mesure, cela pourrait donner le feu vert à la majorité des entreprises du secteur.

Données économiques à surveiller en février 2024

La Réserve fédérale annoncera sa décision sur les taux d'intérêt le 1er février, suivie d'un discours du président de la Réserve fédérale abordant les derniers développements de la politique monétaire. En raison du marché du travail relativement faible ces derniers temps, on s'attend à ce que la première baisse des taux d'intérêt ait lieu en mars. De plus, l'indice des prix à la consommation (IPC) et les données sur les emplois non agricoles du 13 février méritent également d'être surveillés.

Avis de non-responsabilité

Le contenu fourni dans ce rapport est uniquement à titre illustratif et vise à offrir des aperçus du marché des cryptomonnaies. Il ne constitue pas, et ne doit pas être interprété comme, un conseil en investissement ou des recommandations. Les informations contenues dans ce document sont basées sur des sources jugées fiables ; cependant, nous ne garantissons pas leur exactitude, leur exhaustivité ou leur pertinence à quelque fin que ce soit, et elles ne doivent pas être considérées comme telles. Toute opinion exprimée reflète un jugement à la date de publication et est sujette à modification sans préavis. Les lecteurs sont invités à effectuer leurs propres recherches et vérifications préalables et, le cas échéant, à solliciter un avis professionnel avant de prendre toute décision d'investissement. Les auteurs et éditeurs de ce rapport déclinent toute responsabilité pour toute perte ou dommage résultant de l'utilisation des informations fournies.

Faites vos propres recherches.

A propos de CoinEx

Fondée en 2017, CoinEx est une bourse de cryptomonnaies mondiale engagée à faciliter le trading. La plateforme offre une gamme de services, comprenant le trading au comptant et avec effet de levier, les contrats à terme, les swaps, le Compte AMM, et des services de gestion financière pour plus de 5 millions d'utilisateurs dans plus de 200 pays et régions.

Depuis sa création, CoinEx a résolument adhéré à un principe de service "l'utilisateur d'abord". Avec l'intention sincère de favoriser un environnement de trading de cryptomonnaies équitable, respectueux et sécurisé, CoinEx permet aux individus ayant différents niveaux d'expérience d'accéder facilement au monde des cryptomonnaies en offrant des produits faciles à utiliser.

A propos de Recherche CoinEx

Recherche CoinEx est le département de recherche de la bourse CoinEx, dédié à fournir des analyses approfondies et des rapports de recherche sur l'industrie de la blockchain et des cryptomonnaies.

L'équipe offre aux utilisateurs des perspectives professionnelles sur le marché en suivant les tendances du marché, en analysant les livres blancs et les documents techniques des projets, en évaluant les équipes de projet et les perspectives de développement, etc. Nos rapports couvrent les marchés macroéconomiques, la technologie blockchain, les actifs numériques, la DeFi, les NFT et d'autres domaines sous diverses formes de publications de recherche.

Rapport Mensuel Macro (Janvier)