เกี่ยวกับ Uniswap (UNI)

Uniswap คืออะไร?

Uniswap เป็นโปรโตคอลการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (DEX) ที่รู้จักกันดีซึ่งสร้างบนบล็อกเชน Ethereum ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางว่าเป็นการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิตอลแบบกระจายอำนาจที่ใหญ่ที่สุดในโลกตามปริมาณการซื้อขาย Uniswap อนุญาตให้ผู้ใช้แลกเปลี่ยนโทเค็นโดยไม่ต้องมีคนกลาง ต้องขอบคุณระบบผู้ดูแลสภาพคล่องอัตโนมัติ (AMM) ระบบนี้ใช้ชุดสัญญาอัจฉริยะแบบออนไลน์ที่ไม่เปลี่ยนรูปซึ่งอำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรมแบบ peer-to-pee

Uniswap ได้รับความนิยมเนื่องจากมีสภาพคล่องสูงและมีการคลาดเคลื่อนน้อยที่สุด ทำให้เป็นตัวเลือกอันดับต้นๆ สำหรับนักลงทุนที่ต้องการซื้อขายโทเค็น Ethereum และ ERC-20 นอกจากนี้ยังรองรับบล็อกเชนต่าง ๆ รวมถึง BNB Smart Chain, Arbitrum, Optimism, Polygon และ Celo บล็อกเชนที่รองรับที่หลากหลายนี้ทำให้ Uniswap เป็นโปรโตคอลการซื้อขายแบบกระจายอำนาจชั้นนำในระบบนิเวศ DeFi

ในแง่ของความสัมพันธ์กับ Uniswap Labs นั้น Uniswap Labs คือสตูดิโอพัฒนาซอฟต์แวร์ที่เชี่ยวชาญด้านการสร้างและบำรุงรักษาผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับโปรโตคอล Uniswap Uniswap Labs สามารถสร้างรายได้ผ่านผลิตภัณฑ์ผู้ใช้ส่วนหน้าที่ปฏิบัติตามโปรโตคอลแบบเปิด

ประวัติการพัฒนา Uniswap (UNI)

Origin และ Uniswap V1 (2016-2018)

ต้นกำเนิดของ Uniswap ย้อนกลับไปในปี 2016 โดยได้รับแรงบันดาลใจจากวิสัยทัศน์ของ Vitalik Buterin สำหรับการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ ดำเนินการโดย Hayden Adams ในปี 2018 ด้วยทุนสนับสนุน 100,000 ดอลลาร์จาก Ethereum Foundation ทำให้ Uniswap V1 แก้ปัญหาความท้าทายด้านสภาพคล่องของการแลกเปลี่ยนคำสั่งซื้อขาย แนวคิดที่ก้าวล้ำช่วยให้ใครก็ตามสามารถเป็นผู้ดูแลสภาพคล่องได้โดยการจัดหาสินทรัพย์ให้กับกลุ่ม และรับค่าธรรมเนียมตามกิจกรรมการซื้อขาย

Uniswap V2: ส่วนขยาย (2018-2020)

เปิดตัวในเดือนพฤษภาคม 2020 Uniswap V2 ขยายจากรุ่นก่อน โดยนำเสนอ ERC-20/ERC-20 swaps, price oracles และ lightning swaps การอัปเกรดนี้ช่วยเพิ่มความยืดหยุ่นของผู้ให้บริการสภาพคล่อง การจัดหาราคาแบบกระจายอำนาจ และประสิทธิภาพการทำธุรกรรม ส่งเสริมระบบนิเวศแบบไดนามิกและเข้าถึงได้มากขึ้น

Uniswap V3: สภาพคล่องและความหลากหลายที่ออกแบบตามความต้องการ (2020-2021)

พฤษภาคม 2021 ถือเป็นการมาถึงของ Uniswap V3 ซึ่งมุ่งเน้นไปที่สภาพคล่องแบบรวมศูนย์และระดับค่าธรรมเนียมหลายระดับ การอัปเกรดนี้ช่วยให้ผู้ให้บริการสภาพคล่องสามารถควบคุมการจัดสรรเงินทุนได้อย่างละเอียด เพิ่มประสิทธิภาพความเสี่ยงและผลตอบแทน การเปิดตัวตัวเลือกค่าธรรมเนียมที่หลากหลายจะช่วยเพิ่มค่าตอบแทนตามระดับความเสี่ยงที่แตกต่างกันของคู่สินทรัพย์แต่ละคู่

Uniswap V4: การสร้างยุคแห่งการปรับแต่ง (2021-2023)

Uniswap V4 จะเปิดตัวในเดือนมิถุนายน 2566 โดยต่อยอดจากความสำเร็จของ V3 และเปิดศักราชใหม่ของการปรับแต่ง คุณสมบัติที่โดดเด่น ได้แก่ สภาพคล่องที่ปรับแต่งได้ด้วย hooks, action hooks สำหรับการแสดงการควบคุม และสถาปัตยกรรมซิงเกิลตันที่มีประสิทธิภาพเพื่อลดต้นทุนก๊าซ Uniswap V4 คืนการสนับสนุน ETH ดั้งเดิม ขจัดความจำเป็นในการห่อก่อนการทำธุรกรรม และแนะนำรูปแบบการกำกับดูแลพร้อมการตัดสินใจที่ขับเคลื่อนโดยชุมชน

UniswapX: ค่าธรรมเนียมอินเทอร์เฟซ ขอบเขตในอนาคตและอื่นๆ (2023 เป็นต้นไป)

ในเดือนกรกฎาคม ปี 2023 UniswapX ได้เปิดตัวและขณะนี้อยู่ในรุ่นเบต้าบน Ethereum และพร้อมที่จะขยาย ค่าธรรมเนียมอินเทอร์เฟซจะเปิดตัวในเดือนตุลาคม 2023 เพื่อให้เงินทุนที่ยั่งยืนสำหรับ Uniswap Labs ทีมงานยังคงสำรวจขอบเขตใหม่ๆ และคาดว่าจะเปิดตัว Uniswap V4 หลังจากอัปเกรด Ethereum Dencun ในต้นปี 2024 โดยนำนวัตกรรมเพิ่มเติมมาสู่สนามการซื้อขายแบบกระจายอำนาจ

Uniswap (UNI) ทำงานอย่างไร?

โปรโตคอล Uniswap เปรียบเทียบกับตลาดทั่วไป

โปรโตคอล Uniswap เป็นระบบการซื้อขายแบบกระจายอำนาจที่ทำงานบนบล็อกเชน Ethereum ซึ่งแตกต่างจากตลาดทั่วไปในหลายประการ

ประการแรก Uniswap เป็นโปรโตคอลที่ไม่ได้รับอนุญาต ซึ่งหมายความว่าใครๆ ก็สามารถเข้าร่วมในฐานะผู้ดูแลสภาพคล่องและรับค่าธรรมเนียมได้ สิ่งนี้แตกต่างอย่างสิ้นเชิงกับการแลกเปลี่ยนแบบดั้งเดิม ซึ่งมักจะมีผู้เฝ้าประตูที่สามารถยกเว้นโครงการหรือผู้ใช้บางรายได้

นอกจากนี้ Uniswap ยังใช้โมเดลผู้ดูแลสภาพคล่องแบบอัตโนมัติ (AMM) โดยเฉพาะ AMM ของผลิตภัณฑ์คงที่ ซึ่งหมายความว่าโปรโตคอลกำหนดให้ผลิตภัณฑ์ของทุนสำรองสินทรัพย์ทั้งสองนั้นคงที่ตลอดเวลา ในตลาดแบบดั้งเดิม ผู้ดูแลสภาพคล่องจะกำหนดราคาตามอุปสงค์และอุปทาน ในขณะที่ Uniswap ราคาจะถูกกำหนดตามอัลกอริทึมตามอัตราส่วนของทุนสำรองสินทรัพย์

สุดท้ายนี้ Uniswap V3 นำเสนอแนวคิดเรื่องสภาพคล่องแบบเข้มข้น โดยผู้ให้บริการสภาพคล่องสามารถเลือกช่วงราคาที่สภาพคล่องของตนกระจุกตัวได้ สิ่งนี้ทำให้สเปรดแคบลงและปรับปรุงประสิทธิภาพของเงินทุนสำหรับผู้ให้บริการสภาพคล่อง ในตลาดแบบดั้งเดิม ผู้ให้บริการสภาพคล่องไม่สามารถควบคุมการจัดหาสภาพคล่องของตนได้ในระดับนี้ Uniswap V3 ยังมีโครงสร้างค่าธรรมเนียมที่แตกต่างกันสำหรับช่วงราคาที่แตกต่างกัน ช่วยให้ผู้ให้บริการสภาพคล่องได้รับค่าธรรมเนียมที่สูงขึ้นเมื่อตลาดซื้อขายภายในช่วงที่พวกเขาเลือก นี่เป็นคุณสมบัติเฉพาะของ Uniswap ซึ่งไม่มีให้เห็นทั่วไปในตลาดแบบดั้งเดิม

โปรโตคอล Uniswap V2 ทำงานอย่างไร

Uniswap V2 ทำงานบนหลักการโอเพ่นซอร์ส และใช้สูตรผลิตภัณฑ์คงที่เพื่อให้แน่ใจว่าธุรกรรมไม่น่าเชื่อถือ ปลอดภัย และป้องกันการเซ็นเซอร์ สัญญาอัจฉริยะแต่ละสัญญาจะดูแลกลุ่มสภาพคล่องของโทเค็น ERC-20 สองโทเค็น ช่วยให้ใครก็ตามสามารถเป็นผู้ให้บริการสภาพคล่อง (LP) โดยการฝากมูลค่าที่เทียบเท่าเพื่อแลกกับส่วนแบ่งตามสัดส่วนของ LP

สูตร "ผลิตภัณฑ์คงที่" ของ Uniswap V2 จะแสดงเป็น x * y = k ซึ่งรักษายอดคงเหลือของคู่สกุลเงินในระหว่างการทำธุรกรรม ค่าธรรมเนียม 0.30% ที่เพิ่มเข้าไปในทุนสำรองจะเป็นประโยชน์ต่อ LP และมีศักยภาพที่จะพัฒนาเป็นค่าธรรมเนียม 0.25% และค่าธรรมเนียมทั่วทั้งข้อตกลง 0.05% Flash swaps อนุญาตให้ถอนโทเค็น ERC-20 ได้ฟรี เรียกใช้รหัสที่กำหนดเอง และชำระเงินเมื่อธุรกรรมเสร็จสิ้น

ด้วยสถาปัตยกรรมหลัก/เสริม Uniswap V2 ปรับปรุงความยืดหยุ่นและความสามารถในการปรับขนาด การปรับปรุงทางเทคนิค ได้แก่ การย้ายไปยัง Solidity โดยใช้ CREATE2 เพื่อสร้างที่อยู่พูลตามที่กำหนด และการจัดการโทเค็น ERC-20 ที่ "ขาดหายไป" อย่างยืดหยุ่น กลไกค่าธรรมเนียมโปรโตคอลที่เปิดใช้งานผ่านการกำกับดูแลแบบกระจายอำนาจเน้นความยั่งยืน

โปรโตคอล Uniswap V3 ทำงานอย่างไร

Uniswap V3 แนะนำแนวคิดเรื่องสภาพคล่องแบบรวมศูนย์ ช่วยให้ผู้ให้บริการสภาพคล่อง (LP) สามารถจัดสรรเงินทุนภายในช่วงราคาที่กำหนดเองและปรับปรุงประสิทธิภาพของเงินทุน ต่างจากเวอร์ชันก่อนหน้า LP สามารถสร้างได้หลายตำแหน่งต่อพูล ดังนั้นจึงกำหนดเส้นโค้งราคาส่วนบุคคล แนวคิดของ Tick ซึ่งเป็นขอบเขตระหว่างช่วงราคา ทำให้มั่นใจได้ว่าสภาพคล่องที่ใช้งานอยู่และ LP สามารถสร้างสถานะที่ไม่สามารถเปลี่ยนได้โดยมีระดับค่าธรรมเนียมเฉพาะ

การปรับปรุงประสิทธิภาพของเงินทุนนั้นชัดเจน เนื่องจาก LP สามารถให้สภาพคล่องที่มีความลึกเท่ากันกับ Uniswap v2 โดยใช้เงินทุนน้อยลง ดังนั้นจึงเป็นการเพิ่มประสิทธิภาพความเสี่ยง การแนะนำคำสั่งแบบช่วงช่วยให้พันธมิตรที่มีขอบเขตจำกัดสามารถกำหนดขีดจำกัดของราคาที่เฉพาะเจาะจงได้ จึงช่วยเพิ่มความยืดหยุ่นในการซื้อขาย ตำแหน่งจะแสดงเป็นโทเค็นที่ไม่สามารถเข้ากันได้ และระดับค่าธรรมเนียมที่ยืดหยุ่น (0.05%, 0.30% และ 1.00%) รองรับความผันผวนของคู่สกุลเงินต่างๆ การกำกับดูแลสามารถเปิดใช้งานค่าธรรมเนียมโปรโตคอล โดยมีความยืดหยุ่นตั้งแต่ 10% ถึง 25% ของค่าธรรมเนียม LP

นอกจากนี้ Uniswap V3 ยังมี oracles ขั้นสูง การคำนวณราคาเฉลี่ยถ่วงเวลา (TWAP) ที่ปรับปรุงให้ดีขึ้นในช่วง 9 วัน และลดต้นทุนค่าน้ำมันเมื่อเทียบกับ v2

โดยรวมแล้ว Uniswap v3 มีเป้าหมายที่จะปรับปรุงการควบคุม LP ประสิทธิภาพด้านเงินทุน และความยืดหยุ่นในการทำธุรกรรมในการเงินแบบกระจายอำนาจ

โปรโตคอล Uniswap V4 ทำงานอย่างไร

คุณสมบัติที่สำคัญของ Uniswap V4 คือการเปิดตัว “hooks” ซึ่งเป็นสัญญาภายนอกที่ช่วยให้ผู้ให้บริการสภาพคล่องปรับแต่งกลุ่มผู้ดูแลสภาพคล่องอัตโนมัติ (AMM) ได้ ตะขอเหล่านี้ดำเนินการตรรกะเฉพาะในช่วงเวลาสำคัญในวงจรชีวิตของพูล ทำให้เกิดนวัตกรรม เช่น ค่าธรรมเนียมแบบไดนามิก คำสั่งซื้อราคาแบบออนไลน์ และผู้สร้างตลาดโดยเฉลี่ยตามเวลา (TWAMM)

โปรโตคอลรองรับการดำเนินการ hooks แปดรายการ ซึ่งให้การควบคุมที่ชัดเจนระหว่างการดำเนินการ ค่าธรรมเนียมสำหรับการซื้อขายและการถอนสภาพคล่องสามารถจัดการได้โดย hooks เพื่อจัดสรรค่าธรรมเนียมให้กับทุกฝ่ายอย่างยืดหยุ่น รวมถึงผู้ให้บริการสภาพคล่องและเทรดเดอร์ Uniswap V4 ใช้สถาปัตยกรรมสัญญา "ซิงเกิลตัน" ที่มีประสิทธิภาพเพื่อรวมศูนย์พูลทั้งหมดไว้ในสัญญาอัจฉริยะเพียงอันเดียว ซึ่งช่วยประหยัดต้นทุนก๊าซสำหรับการสร้างพูลและธุรกรรมหลายพูลได้อย่างมาก ประสิทธิภาพได้รับการปรับปรุงเพิ่มเติมผ่าน "การบัญชีแบบแฟลช" ซึ่งจะโอนสินทรัพย์เฉพาะยอดคงเหลือสุทธิ ซึ่งช่วยลดต้นทุนค่าน้ำมัน

นอกจากนี้ Uniswap V4 ยังแนะนำการรองรับ ETH ดั้งเดิมในคู่การซื้อขาย ดังนั้นผู้ใช้จึงไม่จำเป็นต้องจัดทำแพ็คเกจ ETH ก่อนทำการซื้อขาย

การใช้และการแจกจ่ายโทเค็น

การใช้โทเค็น

UNI เป็นโทเค็นการกำกับดูแลของ Uniswap และมีประโยชน์หลายอย่างในระบบนิเวศ ผู้ถือ UNI จะได้รับการจัดสรรให้กับสมาชิกชุมชน ทีม นักลงทุน และที่ปรึกษา และได้รับสิทธิ์ในการกำกับดูแลเพื่อมีอิทธิพลต่อการตัดสินใจผ่านข้อเสนอ โปรแกรมการขุดสภาพคล่องจะจูงใจผู้ใช้ด้วยการมอบรางวัล UNI เป็นเปอร์เซ็นต์ตามระดับการมีส่วนร่วมของพวกเขา คุณสมบัติ Timelock ช่วยให้มั่นใจได้ถึงรูปแบบการอัพเกรดที่วางแผนไว้โดยมีการหน่วงเวลาตามที่กำหนด นอกจากนี้ Community Treasury ยังได้รับทุนจาก UNI Grants เพื่อสนับสนุนโครงการริเริ่ม ทุนสนับสนุน และการขุดสภาพคล่องอย่างต่อเนื่อง ส่งเสริมการมีส่วนร่วมอย่างต่อเนื่องและการมีส่วนร่วมในระบบนิเวศ Uniswap

การกระจายโทเค็น

โทเค็น UNI จำนวน 1 พันล้านโทเค็นถูกสร้างเสร็จตั้งแต่แรกเริ่ม และจะค่อยๆ พร้อมใช้งานในระยะเวลา 4 ปี

อะไรทำให้ Uniswap (UNI) มีคุณค่า?

Uniswap (UNI) เป็นสกุลเงินดิจิทัลที่มีคุณค่า เนื่องจากมีความเหมาะสมกับตลาดผลิตภัณฑ์ที่แข็งแกร่ง ความสามารถในการสร้างรายได้ และศักยภาพในการเพิ่มมูลค่าในอนาคต แม้จะวิพากษ์วิจารณ์ว่าขาดการสะสมมูลค่าโดยตรงและอรรถประโยชน์ แต่ Uniswap ก็ได้สร้างชื่อเสียงให้กับตัวเองในฐานะผู้นำในด้านการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi)

ปัจจัยสำคัญประการหนึ่งที่ส่งผลต่อมูลค่าของ Uniswap คือการสร้างรายได้ Uniswap ยังคงสร้างรายได้ที่สำคัญซึ่งเป็นแบบออร์แกนิกและเป็นของจริง และไม่ได้เกิดจากแรงจูงใจของโทเค็น รายได้นี้จะถูกกระจายไปยังผู้ให้บริการสภาพคล่อง (LP) เป็นหลัก ซึ่งจะช่วยจูงใจในการจัดหาสภาพคล่องบนแพลตฟอร์ม แม้ว่ารายได้นี้จะไม่เป็นประโยชน์โดยตรงต่อผู้ถือโทเค็น UNI แต่ก็แสดงให้เห็นถึงฐานผู้ใช้ที่เหนียวแน่นและความสามารถของแพลตฟอร์มในการสร้างรายได้ที่ยั่งยืน

นอกจากนี้ Uniswap ยังพบว่ามีความเหมาะสมกับตลาดผลิตภัณฑ์ที่แข็งแกร่ง ทำให้เป็นตัวเลือกอันดับต้น ๆ สำหรับนักลงทุนที่ต้องการแลกเปลี่ยนโทเค็น Ethereum และ ERC-20 มีสภาพคล่องสูงและมีการเลื่อนไหลน้อยที่สุด ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญสำหรับเทรดเดอร์ นอกจากนี้ Uniswap ยังมีมูลค่าแบรนด์ที่แข็งแกร่งและมีส่วนแบ่งการตลาดที่สำคัญในด้านการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (DEX) ความสม่ำเสมอและการเติบโตของยอดขายที่มีประสิทธิภาพยังส่งผลต่อความสำเร็จอีกด้วย

อย่างไรก็ตาม เป็นที่น่าสังเกตว่าในปัจจุบันผู้ถือโทเค็น UNI ไม่ได้รับประโยชน์โดยตรงจากรายได้ของแพลตฟอร์ม กรณีการใช้งานโทเค็นเพียงอย่างเดียวคือการเข้าร่วมในกระบวนการกำกับดูแล สิ่งนี้จุดประกายให้เกิดการอภิปรายเกี่ยวกับการดำเนินการเปลี่ยนค่าธรรมเนียมซึ่งจะช่วยให้ผู้ถือโทเค็นได้รับประโยชน์จากรายได้ของแพลตฟอร์ม หากดำเนินการสำเร็จ สิ่งนี้อาจเพิ่มมูลค่าของโทเค็น UNI และมอบข้อได้เปรียบให้กับผู้ถือโทเค็นทันที

ไฮไลท์

• กุมภาพันธ์ 2023: Uniswap ประกาศว่าจะสนับสนุนการใช้โทเค็น ERC-20 นอกเหนือจาก ETH เพื่อซื้อ NFT ทำให้ผู้ใช้มีทางเลือกมากขึ้นในตลาด NFT
• มีนาคม 2023: Uniswap เปิดตัว Mini Portfolio ช่วยให้ผู้ใช้สามารถดูการถือครองโทเค็น NFT กิจกรรม และกลุ่ม LP ได้แบบเห็นภาพ
• กรกฎาคม 2023: Uniswap เปิดตัว UniswapX ซึ่งเป็นโปรโตคอลที่ไม่มีการคุมขังโดยอิงตามการประมูลของเนเธอร์แลนด์ ซึ่งออกแบบมาเพื่อรวบรวมแหล่งสภาพคล่อง ป้องกัน MEV และจัดให้มีธุรกรรมก๊าซฟรี
• กันยายน 2023: Uniswap เปิดตัวฟังก์ชัน "Transaction Protection" ในกระเป๋าเงิน Uniswap เพื่อป้องกันการโจมตีแบบ front-run และแบบแซนวิช Uniswap Foundation เปิดตัว "Uniswap University" ผู้ให้บริการสภาพคล่อง Uniswap v3 ที่ออกแบบมาสำหรับผู้เริ่มต้นและผู้มีประสบการณ์แล้ว
• พฤศจิกายน 2023: Talos แพลตฟอร์มการซื้อขาย crypto ระดับสถาบัน ผสานรวมกับ Uniswap ถือเป็นการรวม Uniswap Labs เข้ากับ API ระดับองค์กรเป็นครั้งแรก Uniswap เปิดตัวแอปพลิเคชันมือถืออย่างเป็นทางการสำหรับผู้ใช้ Android เพื่อปรับปรุงการเข้าถึงและให้การเข้าถึงที่สม่ำเสมอแก่ผู้ใช้หลายล้านคน ประสบการณ์การซื้อขาย