이더리움 ETF는 지난 몇 년 동안 암호화폐 애호가들에게 큰 기대를 받아 왔으며, 특히 암호화폐 투자를 진행하면서 종종 직면하는 지갑 보안, 개인 키 및 기타 기술적 장벽에 대한 우려를 피하기 위해 암호화폐를 직접 구매하고 보유할 필요 없이 이더리움에 노출되기를 원하는 투자자들에게 큰 기대를 받고 있습니다.
2010년대 중반, 몇몇 주요 기업이 미국 증권거래위원회에 비트코인 ETF에 대한 제안서를 제출했습니다. 그러나 이러한 초기 시도는 주로 시장 변동성과 투자자 보호에 대한 우려로 인해 상당한 규제 문제에 직면했습니다. 2021년 캐나다에서 첫 비트코인 ETF가 성공적으로 출시되면서 환경이 바뀌기 시작했습니다.
올해에는 홍콩과 미국에서 비트코인 ETF와 이더리움 ETF가 모두 승인되었습니다.
ETF란?
상장지수펀드(ETF)는 자산 또는 상품의 성과를 추적하는 증권입니다.
ETF는 주식의 유연성과 뮤추얼 펀드의 다양성을 결합한 상품입니다. 주식처럼 시장에서 매수 및 매도할 수 있어 다양한 자산 클래스에 쉽게 접근할 수 있습니다. ETF는 지수 또는 자산 모음의 가격 움직임을 반영하는 것을 목표로 합니다. 금융회사는 주식이나 채권과 같은 자산 바스켓을 매수하고 펀드 가치를 추종하는 주식을 매도합니다. ETF 주식을 매수하면 기초 자산을 소유하는 것이 아니라 ETF를 관리하는 회사가 소유하게 됩니다.
많은 이더리움 ETF는 주로 이더리움 선물 계약을 보유하지만, 일부는 이더리움와 비트코인 선물을 혼합하여 보유하기도 합니다. 디지털 자산의 가격을 추종하기 위해 선물을 사용하는 이 방법은 새로운 것이 아닙니다. 예를 들어 최초의 비트코인 ETF인 ProShares 비트코인 전략 ETF(BITO)는 현금 결제 전월물 비트코인 선물을 보유하고 있습니다.
홍콩과 미국에 미치는 영향
1. 홍콩
4월 14일(월), 홍콩 금융당국은 비트코인 현물 및 이더리움 ETF 거래를 승인하여 홍콩이 최초로 이더리움 현물 ETF를 도입하게 되었습니다. 이는 중요한 이정표로, 당시 미국 SEC와도 비슷한 논의가 진행 중이었습니다.
China Asset Management, Bosera Capital,HashKey Capital Limited는 이러한 ETF 출시 승인을 받았으며, 투자자들은 비트코인 및 이더리움 ETF의 주식을 매수할 수 있게 되었습니다.
Kaiko의 보고서에 따르면 2024년 1분기에 한국 원화의 암호화폐 거래량이 4,560억 달러를 넘어서며 미 달러화의 4,550억 달러를 소폭 앞질렀습니다. 이러한 급증은 한국 암호화폐 거래소 간의 경쟁 환경으로 인해 거래 활동이 증가했기 때문입니다.
홍콩의 비트코인 ETF 승인에 대한 반응은 엇갈리고 있습니다. 일부에서는 암호화폐의 주류 수용을 위한 중요한 단계로 보고 있습니다. 10년에 걸쳐 개발된 이 ETF를 통해 투자자들은 낮은 위험 부담으로 비트코인과 이더리움 가격에 참여할 수 있습니다. HashKey 그룹의 COO인 Livio Wang은 전통적인 금융 기관을 유치하고 사용자 친화적인 투자 플랫폼을 제공할 수 있는 잠재력을 강조했습니다.
홍콩에서만 유일하게 법정화폐와 암호화폐 기반 청약 및 상환이 모두 가능한 이 ETF는 홍콩의 디지털 자산 시장으로의 자본 유입을 촉진하여 홍콩이 아시아를 대표하는 암호화폐 허브로 자리매김할 수 있을 것으로 기대됩니다.
긍정적인 전망에도 불구하고 인플레이션과 지정학적 긴장이 전체 시장에 어떤 영향을 미칠지에 대한 우려가 여전히 존재합니다. 비트코인 반감기에 대한 기대감으로 인해 향후 가격에 대한 추측이 커지고 있습니다.
Bloomberg의 Eric Balchunas는 미국과 홍콩의 ETF 시장 규모에 상당한 차이가 있다고 지적했습니다. 그는 중국 본토 투자자에 대한 규제 장벽으로 인해 자금 유입이 소폭에 그칠 것이라고 예측했습니다.
마찬가지로 10x 리서치의 Thielen은 지속적인 인플레이션과 국채 수익률 상승으로 인한 시장 침체 가능성에 대한 우려로 암호화폐 자산을 매도하기로 결정했습니다. 그는 홍콩의 ETF에 대한 정보에도 불구하고 현재 가격을 상승시킬 만한 요인이 보이지 않는다며 최근 중동의 긴장으로 인한 비트코인의 하락을 예로 들며 암호화폐 시장의 변동성을 강조했습니다.
2. 미국
미국 증권거래위원회(SEC)가 많은 기대를 모았던 이더리움 ETF에 대한 승인 절차를 시작했습니다. 잠재적 발행자와 SEC 간의 지속적인 논의로 인해 많은 암호화폐 애호가들이 희망을 품고 있습니다.
CoinTelegraph에 따르면, 저널리스트 Eleanor Terrett은 S-1 양식에 대한 SEC 직원과 이더리움 ETF 발행자 간의 대화가 일부 작업이 남아 있다는 것을 인정하는 것으로 마무리되었다고 보도했습니다.
미국에서 이더리움 현물 ETF가 승인될 것으로 예상되면서 이더리움 가치가 크게 상승할 수 있으며, 이는 비트코인 ETF의 반응을 반영할 가능성이 있습니다. CoinGecko 데이터에 따르면 비트코인 ETF가 승인되었을 때 비트코인 가격은 불과 2주 만에 4만 2,000달러에서 7만 3,000달러 이상으로 급등했습니다.
QCP Capital은 이더리움 ETF의 승인으로 향후 몇 달 동안 최대 60%까지 상승할 수 있을 것으로 전망했습니다. 이러한 예측은 1월 비트코인 ETF에 대한 긍정적인 시장 반응을 기반으로 합니다. 향후 예상되는 가격 변동을 측정하는 내재 변동성은 100% 이상으로, 시장이 큰 움직임에 대비하고 있음을 나타냅니다.
CryptoQuant에 따르면 5월 21일 하루 동안 100,000개 이상의 이더리움이 매수되었는데, 이는 2023년 9월 이후 일일 최고치에 해당합니다. 이러한 매수 급증으로 이더리움 추적 선물의 미결제약정은 비트코인 미결제약정의 67%에 해당하는 140억 달러를 기록했으며, 이는 이례적으로 높은 수준입니다.
기관 투자자들이 선호하는 Chicago Mercantile Exchange(CME)에서의 활동도 급증했습니다. 화요일에 이더리움 선물 거래는 28억 5천만 달러를 기록했으며, 이더리움 옵션은 2억 1,600만 달러 상당의 1,135계약이 거래되어 기관의 높은 관심을 보여주었습니다.
일부 분석가들은 승인 가능성을 25%에서 75% 이상으로 상향 조정하는 등 시장은 낙관적이지만, 62,000 이더리움의 거래량 증가는 잠재적인 가격 변동성을 시사합니다.
결론
SEC와 SFC의 이더리움 ETF 승인은 암호화폐 트레이더에게 큰 기회와 편의를 제공했습니다. 솔라나 ETF와 같은 더 많은 암호화폐 ETF가 출시될 것으로 예상됩니다. 그러나 대부분의 암호화폐를 증권으로 보는 규제 기관이 많아지면서 암호화폐 ETF의 성숙 단계로 가는 길은 아직 멀었습니다.
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