مع العوامل الصعودية مثل الانكماش والعقود المستقبلية، متى سيصل سعر الإيثيريوم إلى 5,000 دولار؟

مع دخولنا الربع الرابع من عام 2021، تركزت جميع الأنظار على الخبر الكبير المتمثل في موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات على صندوق ETF للعقود الآجلة للبيتكوين، ولم يلاحظ الكثيرون ارتفاع الإيثيريوم منذ نهاية سبتمبر، والذي كان مماثلاً لارتفاع البيتكوين. وفقاً لبيانات Coinmarketcap، ارتفع سعر البيتكوين من 41,034.54 دولار في 28 سبتمبر إلى 67,247.48 دولار في 9 نوفمبر، بزيادة قدرها 64%. وخلال نفس الفترة، ارتفع الإيثيريوم من 2,807.3 دولار إلى 4,791.07 دولار، بزيادة في السعر بلغت 70%.

دعونا نراهن. كم تعتقد أنه سيستغرق من الوقت حتى يصل الإيثيريوم إلى 5,000 دولار؟

يعتقد مدير صندوق التحوط للعملات المشفرة راهول راي أن السوق سيشهد تجاوز الإيثيريوم للبيتكوين من حيث القيمة السوقية قبل منتصف العام المقبل. هذا بالفعل تصريح جريء بالنظر إلى أن قيمة الإيثيريوم تبلغ فقط 44% من القيمة السوقية للبيتكوين. اعتباراً من 9 نوفمبر، بلغت القيمة السوقية للبيتكوين والإيثيريوم 1,278 مليار دولار و566.9 مليار دولار على التوالي، وفقاً لـ Coinmarketcap. رغم ذلك، عندما يتعلق الأمر بصناعة العملات المشفرة، وهو مكان قد تحدث فيه المعجزات في أي لحظة، لا يتعين عليك تصديق كل التوقعات، ولكن يجب على الأقل أن تكون على دراية بها.

فما هي العوامل الإيجابية للإيثيريوم التي دفعت راهول راي إلى هذا التصريح الجريء؟

1) إطلاق العقود الآجلة المصغرة للإيثيريوم قريباً

أعلنت بورصة شيكاغو التجارية (CME) مساء 2 نوفمبر أنها ستطلق العقود الآجلة المصغرة للإيثيريوم (MET)، والتي ستبدأ التداول في 6 ديسمبر إذا سارت الأمور وفقاً للخطة.

هذه ليست المرة الأولى التي تطلق فيها CME عقوداً آجلة للإيثيريوم. ما الذي يجعل MET مختلفة؟ تكمن الميزة الأكبر لـ MET في عقودها صغيرة الحجم، مما يجعلها أكثر سهولة للمستثمرين. العقود الآجلة السابقة للإيثيريوم كانت بحجم 50 إيثيريوم، بينما MET بحجم 0.1 إيثيريوم، أي أقل تكلفة بـ 500 مرة. هذا يعني أن المستثمرين يمكنهم الحصول على عقود MET دون تكبد هوامش عالية. على الرغم من أن MET تتميز بحجم عقد صغير للغاية، لا يزال بإمكان مستثمري MET الاستفادة من خدمات CME الفعالة، تماماً مثل حاملي العقود الآجلة العادية للإيثيريوم. بمعنى آخر، مع MET، يمكن للمستثمرين المشاركة في اكتشاف أسعار أكثر دقة فيما يتعلق بالعقود الآجلة للإيثيريوم. بشكل عام، سيؤدي إطلاق MET إلى خفض عتبة التداول وجلب المزيد من التداول النشط والمزيد من المتداولين، مما سيجعل الإيثيريوم بالتأكيد أكثر شعبية في سوق الاستثمار التقليدي السائد.

2) بروتوكول EIP-1559 يخفض تضخم الإيثيريوم

إذا كان إطلاق MET يحفز فقط النمو قصير المدى للإيثيريوم، فإن بروتوكول EIP-1559 يمثل عاملاً إيجابياً للإيثيريوم على المدى الطويل.

سجلت سلسلة كتل الإيثيريوم مكافآت كتل جديدة قدرها 12,692 إيثيريوم في 8 نوفمبر 2021. إذن، كم من هذه المكافآت تم حرقها من خلال بروتوكول EIP-1559؟

اعتباراً من 9 نوفمبر، قام الإيثيريوم بحرق أكثر من 810,000 إيثيريوم، وفقاً لـ Ultrasound.money. تم تفعيل بروتوكول EIP-1559 مساء 5 أغسطس. بناءً على هذا الجدول الزمني، يمكننا القول أن الإيثيريوم يحرق حوالي 8,400 إيثيريوم كمتوسط يومي، مما يعني أن رسوم الإيثيريوم المحروقة يومياً تمثل الآن 66% من مكافآت الكتل اليومية، مما يقلل معدل التضخم في الشبكة من 4.2% إلى حوالي 1.4%.

من 26 أكتوبر حتى الآن، تم حرق أكثر من 10,000 إيثيريوم في معظم الأيام. في بعض الأيام، حرقت الشبكة أكثر من 13,000 إيثيريوم. مع استمرار ازدهار نظامها البيئي، سيزداد هذا الرقم فقط في المستقبل، مما يعني أن الإيثيريوم سيشهد انكماشاً كبيراً. وهذا سيدفع سعر الإيثيريوم إلى الارتفاع أكثر.

3) ازدهار النظام البيئي للإيثيريوم، مع ارتفاع القيمة الإجمالية المقفلة (TVL)

TVL هي أحد مؤشرات تنوع وازدهار النظام البيئي للسلسلة العامة. وفقاً لـ Defi Llama، وصلت TVL لجميع السلاسل العامة إلى 274.52 مليار دولار في 9 نوفمبر، بينما وصلت TVL للإيثيريوم إلى 183.76 مليار دولار في نفس اليوم. حصة السوق البالغة 67% تظهر بوضوح ازدهار النظام البيئي للإيثيريوم. كما تشير إلى أن الإيثيريوم لا يزال الملك الذي لا منازع له للسلاسل العامة. وفي الوقت نفسه، مع سعي الإيثيريوم لتطويرات الطبقة الثانية، تم إحراز تقدم كبير في معالجة مشكلة ازدحام الشبكة المعروفة ورسوم المعاملات المرتفعة.

وفقاً لـ L2BEAT، وهو موقع بحثي ومجمع بيانات يركز على الطبقة الثانية للإيثيريوم، تجاوزت TVL للطبقة الثانية 5 مليارات دولار في 9 نوفمبر، أي أعلى بـ 6.19 مرة مما كانت عليه قبل شهرين.

الخلاصة

ارتفعت توقعات السوق لـ الإيثيريوم بفضل عوامل إيجابية متعددة، تشمل الإطلاق المرتقب لـ MET، وانكماش الإيثيريوم المدعوم ببروتوكول EIP-1559، والتقدم الكبير في كل من الطبقة الثانية والنظام البيئي للإيثيريوم. حتى أن أحدث تقرير أسبوعي للعقود الآجلة لـ CME الصادر عن لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) يشير إلى أن متداولي الإيثيريوم قد زادوا من مراكزهم الطويلة، مما يعكس تفاؤل السوق بشأن مستقبل الإيثيريوم.