المعرفة الضرورية للمتداولين المبتدئين: الهامش المعزول مقابل الهامش المتقاطع

يعلم جميع متداولي العقود المستقبلية أنه قبل فتح مركز، يلزم وجود هوامش، والتي يتم تأمينها بواسطة المركز. تنقسم الهوامش إلى فئتين: الهامش المبدئي وهامش الصيانة. يشير الأول إلى الهامش المطلوب لفتح مركز، والأخير هو الحد الأدنى من الهامش المطلوب للحفاظ على المركز الحالي.

هناك نوعان من الهامش: الهامش المعزول والهامش المتقاطع .

ما هو وضع الهامش المتقاطع؟

في وضع الهامش المتقاطع ، سيتم استخدام كل الرصيد المتاح كهامش على مركزك. عندما يكون هامش المركز أقل من هامش الصيانة، سيتم إضافة الرصيد المتاح إلى مركزك كهامش للمركز. سيتم بدء التصفية عندما لا يمكن دعم هامش الصيانة حتى بعد استخدام الرصيد المتاح الإضافي. في هذه الحالة، سيتم دمج المخاطر والفوائد لجميع المراكز في حساب العقود المستقبلية، وسيتم تصفية المركز فقط عندما تتجاوز خسارة المركز رصيد حساب العقود المستقبلية.

ما هو وضع الهامش المعزول؟

في وضع الهامش المعزول ، سيتم استخدام هامش المركز للمركز الحالي فقط. في هذه الحالة، يقوم المستخدم، وليس النظام، بزيادة الهامش يدويًا. سيتم بدء التصفية عندما يكون هامش المركز أقل من هامش الصيانة. لذلك، في وضع الهامش المعزول، سيخسر المستخدم فقط هامش المركز الحالي في حالة التصفية؛ بمعنى آخر، مبلغ هامش المركز هو أسوأ خسارة للمستخدم، وستبقى بقية الأموال في حساب العقود المستقبلية غير متأثرة.

إليك مثال:

لدى المستخدم أ والمستخدم ب كلاهما 2,000 دولار أمريكي في حساب العقود المستقبلية الخاص بهما، وكلاهما يأخذ الهامش المبدئي البالغ 1,000 دولار أمريكي لبدء مركز برافعة مالية 10x للشراء الطويل لعقود BTC/USDT المستقبلية. الفرق هو أن المستخدم أ يتبنى وضع الهامش المعزول بينما يتخذ المستخدم ب وضع الهامش المتقاطع:

بافتراض أن سعر BTC ينخفض إلى سعر التصفية، يخسر المستخدم أ الهامش البالغ 1,000 دولار أمريكي ويتم تصفية مركزه. لذلك لا يزال لديه 1,000 دولار أمريكي متبقية في حساب العقود المستقبلية الخاص به. في حالة المستخدم ب الذي يتخذ وضع الهامش المتقاطع، بعد خسارة الهامش البالغ 1,000 دولار أمريكي، تتم إضافة المزيد من الهامش تلقائيًا للحفاظ على المركز الطويل. إذا ارتد سعر BTC، قد يبدأ المستخدم ب في تحقيق أرباح، ولكن إذا استمر السعر في الانخفاض، فقد يخسر كل مبلغ 2,000 دولار أمريكي في حساب العقود المستقبلية الخاص به.

بشكل عام، يتفوق وضع الهامش المتقاطع في القدرة على مقاومة الخسائر وسهولة التشغيل وحساب المركز. على الرغم من أن التصفية أقل احتمالًا في هذا الوضع مع الرافعة المالية المنخفضة وفي ظروف السوق المتقلبة، إلا أن الهامش المتقاطع قد يجعل جميع الأصول في الحساب تتبخر في حالة حوادث البجعة السوداء أو القوة القاهرة التي تفشل الصفقات.

في وضع الهامش المعزول، يُطلب من المستخدمين إضافة الهامش يدويًا والتحكم بصرامة في الفجوة بين سعر التصفية وسعر العلامة؛ وإلا، فإن المركز الواحد عرضة للتصفية والخسائر.

في تداول العقود المستقبلية على CoinEx، يختار المستخدمون عمومًا وضع الهامش المتقاطع بشكل افتراضي. يمكن تعديل الرافعة المالية في كلا الوضعين إلى 100x كحد أقصى. من الجدير بالذكر أنه عندما يكون لدى المستخدم أمر معلق، لا يمكنه التبديل بين الوضعين أو تغيير الرافعة المالية.

كيفية حساب الهامش؟

الصيغة أدناه هي للرجوع إليها:

هامش المركز = قيمة الفتح / الرافعة المالية (الهامش المبدئي) + الهامش المزاد - الهامش المنخفض + الربح والخسارة غير المحققة

بالإضافة إلى ذلك، يتم حساب مخاطر الإفلاس بناءً على هامش المركز وهامش الصيانة المطلوب للمركز الحالي. كلما زادت القيمة، ارتفعت المخاطر. عندما تصل المخاطر إلى 70%، ستصدر CoinEx إشعار تصفية العقد، وسيتم تفعيل التصفية عندما تتجاوز المخاطر 100%.

مخاطر الإفلاس في وضع الهامش المعزول = هامش الصيانة / هامش المركز * 100%

مخاطر الإفلاس في وضع الهامش المتقاطع = هامش الصيانة / (الرصيد المتاح + هامش المركز) * 100%