أهمية رسوم الخدمة المهملة غالبًا في تداول العقود الآجلة

عند تداول العقود الآجلة، قد ينخفض إجمالي أصول مركزك في بعض الأحيان حتى لو ظل العائد على الاستثمار إيجابيًا. لماذا؟ في مثل هذه الحالات، يكون الجزء الذي فقدته من إجمالي الأصول قد أخذته البورصة كرسوم خدمة لجولة التصفية الحالية. لذلك، غالبًا ما ينصح المتداولون ذوو الخبرة المبتدئين بالتركيز على المراقبة، بدلاً من التداول. يؤثر التداول المتكرر للعقود الآجلة على عقلية المتداول، ويقلل من احتمالية الربح، ويزيد من تكلفة التداول. يمكن أن تكون رسوم الخدمة باهظة الثمن حيث تتراكم على المدى الطويل.

إن الهدف من التداول في بورصة العملات المشفرة هو دائمًا الربح، والتداول الأعمى دون تعلم القواعد التي تحكم كيفية فرض رسوم الخدمة على المنصة غالبًا ما يجلب الخسائر. في الوقت الحالي، تتكون رسوم الخدمة لتداول العقود الآجلة في البورصات الرئيسية من جزأين: 1) رسوم المعاملات، و 2) رسوم التمويل.

رسوم المعاملات

عند تداول العقود الآجلة، يتعين على كل من صانعي السوق والمتداولين دفع رسوم المعاملات. على وجه الخصوص، قد تختلف رسوم صانع السوق عن رسوم المتداول، ولدى البورصات المختلفة قواعد مختلفة حول معدل صانعي السوق والمتداولين .

تجدر الإشارة إلى أن رسوم صانع السوق عادة ما تكون أقل من رسوم المتداول، وهذا أمر مفهوم لأن صانعي السوق يجلبون المزيد من السيولة إلى السوق من خلال وضع الأوامر، بينما يستهلك المتداولون السيولة من خلال قبول الأوامر. لذلك، فإن رسوم صانع السوق أقل من رسوم المتداول في معظم البورصات.

لنفترض أن مستخدمًا عاديًا يتداول العملات المشفرة على CoinEx، وسيتعين عليه دفع الرسوم التالية:

صانع السوق: 0.03%

المتداول: 0.05%

رسوم تداول العقود الخطية = معدل الرسوم * كمية المركز * سعر الشراء/البيع

رسوم تداول العقود العكسية = معدل الرسوم * مبلغ العقد * قيمة العقد * سعر الشراء/البيع

المستخدم أ يتداول العقود الخطية. يبدأ مركزًا طويلًا بقيمة 1 بيتكوين بـ 400 دولار أمريكي (نسبة رافعة مالية 100 ضعف) عندما يكون سعر البيتكوين عند 40,000 دولار أمريكي ويبيع المركز بأكمله عند 50,000 دولار أمريكي، ثم سيتعين على المستخدم أ دفع الرسوم التالية:

رسوم المعاملات لفتح المركز = 0.05% * 1 * 40,000 دولار أمريكي = 20 دولار أمريكي

رسوم المعاملات لإغلاق المركز = 0.03% * 1 * 50,000 دولار أمريكي = 15 دولار أمريكي

يمكن أيضًا تحديد رسوم المعاملات للعقود العكسية باستخدام الصيغة أعلاه. باختصار، يمكننا أن نرى أنه على الرغم من أن المستخدم أ يربح من الصفقة، إلا أنه يتعين عليه دفع 35 دولارًا أمريكيًا كرسوم معاملات فقط، وهو ما يقارب 1/10 من رأس ماله الأساسي. على الرغم من أن الرسوم قد تبدو ضئيلة، إلا أنها يمكن أن تصبح تكلفة باهظة للغاية مع تراكمها على المدى الطويل.

هل هناك طريقة لدفع رسوم أقل؟

الإجابة هي نعم. في الوقت الحالي، قدمت العديد من البورصات العديد من المزايا لخفض عتبة التداول للمستخدمين. على سبيل المثال، في CoinEx، تبلغ رسوم صانع السوق/المتداول للمستخدمين العاديين 0.03%/0.05%. ومع ذلك، عندما يصل حجم CET الذي يحتفظ به المستخدم إلى مستوى معين، ستنخفض رسوم صانع السوق/المتداول.

المصدر: CoinEx

رسوم التمويل

في سوق عقود العملات المشفرة، بالإضافة إلى العقود الآجلة، هناك أيضًا عقود التسليم، والتي يتم تسويتها شهريًا/ربع سنويًا. تضمن هذه التسويات المنتظمة أن يظل سعر السوق لعقود التسليم هو نفسه سعر السوق الفوري. أما العقود الآجلة، فليس لها تاريخ تسوية، مما يعني أنه يمكن للمتداولين الاحتفاظ بها إلى أجل غير مسمى. وبالتالي، إذا لم يكن هناك آلية لتصحيح الأسعار، فإن فجوة الأسعار بين السوق الفوري والعقود الآجلة ستصبح أكبر بشكل متزايد. لإعادة سعر العقود الآجلة إلى مستوى سعر السوق الفوري، هناك حاجة إلى آلية تصحيح لتقليل فجوة الأسعار، مما أدى إلى ابتكار رسوم التمويل.

بالإضافة إلى رسوم المعاملات، ستؤثر رسوم التمويل أيضًا على تكلفة المتداول. عندما يكون سعر العقود الآجلة أعلى من سعر السوق الفوري، ستعلن البورصة عن معدل تمويل إيجابي، مما يعني أن رسوم التمويل سيتم دفعها من قبل المتداولين في المراكز الطويلة إلى المتداولين في المراكز القصيرة؛ إذا أصبح معدل التمويل سلبيًا عندما يكون سعر العقود الآجلة أقل من سعر السوق الفوري، فإن رسوم التمويل يتم دفعها من قبل المتداولين في المراكز القصيرة إلى المتداولين في المراكز الطويلة. من الجدير بالذكر أن معدل التمويل ليس ثابتًا أبدًا. بدلاً من ذلك، يتغير وفقًا لتقلبات السوق ويتم تحديده بواسطة نسبة المراكز الطويلة إلى القصيرة في السوق.

في CoinEx، يتم تسوية رسوم التمويل كل 8 ساعات في الساعة 00:00 و 08:00 و 16:00 (بتوقيت UTC). يتعين على المستخدمين دفع/استلام رسوم التمويل فقط إذا كانوا يحتفظون بمركز في هذه الأوقات الثلاثة. إذا تم إغلاق المركز قبل فرض الرسوم، فلن يتم دفع أي رسوم تمويل. بالإضافة إلى ذلك، تتداول رسوم التمويل فقط بين المتداولين ولا يتم تحصيلها من قبل CoinEx.

الخلاصة

1. بالإضافة إلى الربح والخسارة من مراكزهم، يجب على متداولي العقود الآجلة أيضًا دفع رسوم المعاملات ورسوم التمويل؛
2. على الرغم من أنه يجب دفع رسوم المعاملات، قد يتمكن المتداولون من تقليل تكلفة التداول عن طريق تجنب التداولات المتكررة أو أن يصبحوا مستخدمين VIP.
3. عندما يكون معدل التمويل إيجابيًا، يتم دفع رسوم التمويل من قبل المتداولين في المراكز الطويلة إلى المتداولين في المراكز القصيرة؛ عندما يكون معدل التمويل سلبيًا، يتم دفع رسوم التمويل من قبل المتداولين في المراكز القصيرة إلى المتداولين في المراكز الطويلة؛
4. لا تفرض CoinEx أي رسوم تمويل. بدلاً من ذلك، يتم دفع الرسوم من قبل/إلى المتداولين. في CoinEx، يتم تسوية رسوم التمويل كل 8 ساعات.