مقدمة: ما يجب أن يعرفه المستثمرون الأذكياء حول البروتوكولات المدرة للدخل

يتغير سوق العملات المشفرة باستمرار. كانت دورات العملات المشفرة السابقة عبارة عن رموز مضاربة، وسيطرت تلك التي شهدت تحركات سريعة في الأسعار على السوق.

ومع ذلك، يركز المستثمرون في المشهد الحالي للعملات المشفرة بشكل أكبر على أساسيات المشاريع.

لقد أدى التركيز المتزايد على الأساسيات إلى استبدال هذا السؤال الشائع في العديد من دوائر المستثمرين: "أي عملة ستشهد الارتفاع السعري التالي؟" بـ "أي بروتوكولات العملات المشفرة تحقق إيرادات حقيقية؟"

يهيمن السؤال الأخير على دورات الاستثمار لأن إحدى علامات التبني الحقيقية والقوية في سوق العملات المشفرة اليوم هي الإيرادات.

البروتوكولات التي تدر إيرادات تتميز بنشاط مستخدم عالٍ، واستدامة اقتصادية، وطلب على الخدمات.

وبالتالي، مع مرور سوق العملات المشفرة بمراحل نضج مختلفة، يجب على المستثمرين على المدى الطويل فهم البروتوكولات التي تولد أكبر قدر من الإيرادات، وكيف تفعل ذلك، والآثار المترتبة على رموزها.

سيستكشف دليل CoinEx هذا معنى إيرادات البروتوكول ولماذا تحتاج البروتوكولات إلى توليدها.

علاوة على ذلك، سيتناول دليل CoinEx هذا البروتوكولات التي حققت أكبر قدر من الإيرادات في عام 2025 وكيف يمكن للمستثمرين تطبيق هذه المقاييس للتنقل في تحقيق الربحية في سوق العملات المشفرة لعام 2026.

ما هو إيراد بروتوكول العملات المشفرة؟

إيرادات مشاريع العملات المشفرة هي الدخل الذي تحققه التطبيقات على شبكة البلوكتشين من نشاط المستخدمين.

لا تشبه إيرادات البروتوكول المكافآت التضخمية أو إصدار الرموز. تحصل البروتوكولات المدرة للدخل على إيراداتها من رسوم الإقراض ورسوم التداول والاستخدام الفعلي ورسوم المعاملات والمدفوعات من الخدمات الأخرى التي تقدمها.

مقابل كل عملية تداول على بورصة التبادل اللامركزي (DEX)، أو لاقتراض أصول العملات المشفرة من منصة إقراض، أو لتحويل أصول العملات المشفرة إلى شبكات أخرى، يدفع المستخدمون الذين يبدأون هذه الإجراءات رسومًا.

في كثير من الحالات، تحتفظ البروتوكولات التي تسهل هذه الأنشطة بجزء من الرسوم كإيرادات.

وبالتالي، تحقق البروتوكولات المدرة للدخل إيراداتها من هذه المصادر الأساسية:

• رسوم التداول المدفوعة لبورصة التبادل اللامركزي.

• فروق أسعار الفائدة التي تكسبها بروتوكولات الإقراض.

• العوائد من العملات المستقرة.

• مدفوعات التمويل والرسوم من متداولي المشتقات.

• رسوم التصفية من المتداولين الذين يخسرون مراكزهم.

• رسوم العملية على شبكات البلوك تشين المختلفة.

يجب على المستثمرين فهم الفرق بين الربح والإيرادات. تعني الإيرادات إجمالي الدخل قبل خصم أي مصاريف.

من ناحية أخرى، الربح هو ما يتبقى بعد أن تغطي المنظمة التكاليف التشغيلية ونفقات التطوير وحوافز المستخدمين.

تفصح العديد من المشاريع في عالم العملات المشفرة عن أرقام إيراداتها علنًا. أما الأرباح، فغالبًا ما تكون أقل شفافية.

على الرغم من هذا النقص في الشفافية فيما يتعلق بالأرباح، لا يزال الإيراد مؤشرًا واضحًا للنشاط الاقتصادي الحقيقي في الأنظمة البيئية لمشاريع العملات المشفرة.

لماذا أصبح الإيراد مقياسًا حاسمًا في تحديد المشروع الكبير التالي

يعكس التركيز المتزايد على الإيرادات تحولًا كبيرًا في كيفية تقييم المستثمرين للمشاريع في مشهد العملات المشفرة الحالي.

كانت دورات العملات المشفرة السابقة مدفوعة بالحماس التكهني والضجيج والروايات. القصة ليست هي نفسها اليوم؛ فالمستثمرون يبحثون بشكل متزايد عن أداء مشاريع العملات المشفرة التي يمكنهم قياسها.

فيما يلي الأسباب المختلفة التي جعلت مقياس توليد الإيرادات مهمًا جدًا؛

• تُعد الإيرادات إشارة قوية على أن المشروع مستدام. إذا كان البروتوكول يولد دخلًا متكررًا، فهذه علامة واضحة على أنه يعتمد بشكل أقل على التمويل الخارجي أو إصدار الرموز المستمر.

• عندما تمر دورة العملات المشفرة بمرحلة هبوط، تميل المشاريع التي تولد إيرادات ثابتة إلى أن تكون أكثر مرونة.

• يمكن أن تحدد الإيرادات مقدار تراكم قيمة الرمز المميز. تمول بعض بروتوكولات العملات المشفرة عمليات إعادة الشراء، وتحرق الرموز لتقليل العرض، وتعزز احتياطياتها المالية، وتوزع مكافآت التخزين باستخدام الإيرادات.

• لا تتدفق كل الإيرادات مباشرة إلى حاملي البروتوكولات المولدة للإيرادات. ومع ذلك، فإن المستثمرين على المدى الطويل لديهم تقارب أقوى للبروتوكولات ذات الآليات الواضحة لمشاركة القيمة.

• أحد العوامل التي تقارن العملات المشفرة بالتمويل التقليدي هو توليد الإيرادات. عادة ما يحلل المستثمرون المؤسسيون التدفقات النقدية والأرباح ونمو إيرادات المنظمة بمرور الوقت.

• مع تطور صناعة العملات المشفرة، تساعد مقاييس الإيرادات على سد الفجوة بين التحليل المالي التقليدي والأصول الرقمية.

• يُظهر التحول نحو الأصول المولدة للإيرادات أن السوق ينضج. تتفوق الخدمات المالية والمدفوعات والبنية التحتية على مشاريع العملات المشفرة التخمينية البحتة.

• البروتوكولات في مجال العملات المشفرة التي تولد أعلى الإيرادات ليست الأكثر انتشارًا، على الرغم من أنها الأكثر استخدامًا.

ما هي أنواع البروتوكولات التي حققت أكبر قدر من الإيرادات في عام 2025؟

يمكن أن تتقلب التصنيفات الفردية التقليدية بمرور الوقت، ولكن بعض فئات العملات المشفرة تولد باستمرار إيرادات أكثر من غيرها. دعنا نفحص الفئات الرائدة في توليد الإيرادات.

جهات إصدار العملات المستقرة

لقد نمت فئة العملات المشفرة هذه على مر السنين لتصبح واحدة من الفئات الأعلى تحقيقًا للإيرادات.

بشكل أساسي، تحقق شركات الأصول الرقمية مثل Circle و Tether إيرادات من خلال كسب عوائد على الأصول الاحتياطية، مثل سندات الخزانة الأمريكية.

لا تعتمد إيراداتهم فقط على رسوم المعاملات التي يدفعها المستخدمون مقابل الأنشطة على شبكة البلوك تشين الخاصة بهم، على عكس العديد من بروتوكولات DeFi.

بدلاً من ذلك، تأتي إيرادات هذه الشركات من الأدوات المالية التي تدعم عملاتها المستقرة (USDC و USDT).

ظل الطلب على هذه العملات المستقرة مرتفعًا، حتى في خضم فترات تراجع السوق، لأنها مفيدة على نطاق واسع للتحويلات عبر الحدود والمدفوعات وتداول العملات المشفرة.

إن طبيعة العملات المستقرة تجعل التنبؤ بإيراداتها أسهل مقارنة بفئات العملات المشفرة الأخرى.

بورصات التبادل اللامركزي (DEXs)

تحقق بورصات التبادل اللامركزي (DEXs) إيرادات من خلال رسوم التداول التي يدفعها المستخدمون على كل معاملة. تحقق بورصات التبادل اللامركزي الرائدة مثل Aerodrome Finance و PancakeSwap و Uniswap إيرادات من أنشطة تداول المستخدمين.

تعتمد إيرادات بورصات التبادل اللامركزي على فترات التقلب، حيث تحقق رسومًا أعلى عندما تكون أحجام التداول أكبر. وبالتالي، في الأسواق الصاعدة، يمكن أن تشهد بورصات التبادل اللامركزي نموًا ملحوظًا في الإيرادات.

من ناحية أخرى، يمكن أن تشهد البورصات اللامركزية أيضًا انخفاضًا في الإيرادات خلال فترات طويلة من التقلبات المنخفضة في مجال العملات المشفرة.

توفر إيرادات بورصة التبادل اللامركزي (DEX) نظرة ثاقبة على الطلب على التداول الأوسع عبر أسواق التمويل اللامركزي (DeFi).

بروتوكولات الإقراض والاقتراض

تعتبر فروق الفائدة بين أسعار الإقراض والاقتراض هي الطريقة الرئيسية التي تحقق بها البروتوكولات في هذه الفئة إيرادات، على سبيل المثال، Aave . وبصرف النظر عن ذلك، قد تحقق إيرادات إضافية من استخدام القروض السريعة ورسوم التصفية.

ترتبط الإيرادات في فئة الإقراض والاقتراض ارتباطًا وثيقًا بدورات الرافعة المالية. عندما يكون السوق صاعدًا، قد يقترض المتداولون المزيد لزيادة عوائد استثماراتهم.

العكس هو الصحيح عندما يصبح السوق أكثر حذرًا. وبالتالي، في الفترات الهبوطية، يمكن أن تشهد البروتوكولات في فئة الاقتراض والإقراض انخفاضًا في الإيرادات.

تعكس النظرة العامة لفئة بروتوكولات الإقراض عادةً طبيعة سوق الائتمان في مجال العملات المشفرة. علاوة على ذلك، تُظهر إيراداتها مدى شهية المخاطرة الأوسع نطاقًا داخل النظام البيئي للعملات المشفرة.

منصات تداول المشتقات والعقود الدائمة

في السنوات الأخيرة، برزت منصات المشتقات والعقود الدائمة لتصبح محركات رئيسية للإيرادات. تجمع بورصات العقود الآجلة الدائمة مدفوعات التمويل ورسوم التداول من المستخدمين على منصاتها.

تُظهر منصات مثل Hyperliquid كيف يمكن للطلب القوي على تداول المشتقات أن يترجم إلى إيرادات ثابتة من رسوم التداول.

علاوة على ذلك، سواء ارتفع سوق العملات المشفرة أو انخفض، فإن شعبية تداول المشتقات تظل قائمة. وبالتالي، فإن إيرادات البروتوكولات في هذا القطاع عادة ما تكون أكثر استقرارًا من المنصات التي تسمح بالتداول الفوري فقط.

هذه الميزة تجعل بروتوكولات المشتقات مهمة جدًا عند ترتيب الإيرادات الإجمالية لسوق العملات المشفرة.

أبرز 10 بروتوكولات مدرة للدخل في عام 2025 في لمحة سريعة

يبرز الجدول أدناه أفضل 10 بروتوكولات مدرة للإيرادات لكل ربع في عام 2025

ما تكشفه اتجاهات الإيرادات حول السوق المشفرة لعام 2026

يوفر تحليل اتجاهات السوق رؤى هيكلية حيوية حول تطور سوق العملات المشفرة.

• تُعد العملات المستقرة أساسية للنظام البيئي للعملات المشفرة. حقيقة أنها تولد إيرادات باستمرار تُظهر مدى أهمية المدفوعات والبنية التحتية للتسوية والسيولة في هذا المجال.

• يُعد التداول أحد الأنشطة الأساسية التي تدفع اقتصاد العملات المشفرة. ستستمر متطلبات التداول الفوري والدائم والعقود الآجلة والمشتقات في توليد إيرادات كبيرة من رسوم التداول عبر صناعة العملات المشفرة.

• في أغلب الأحيان، تتفوق بروتوكولات البنية التحتية على الأصول المضاربة في توليد الإيرادات. الحقيقة هي أن عملات الميم غالبًا ما تهيمن على العناوين الرئيسية ولكنها نادرًا ما تولد إيرادات متكررة مستدامة.

• تُظهر البيانات المستمدة من توليد الإيرادات الاستخدام الحقيقي، وليس الاهتمام من منصات التواصل الاجتماعي. في النهاية، تُظهر مدى قابلية المشاريع للاستثمارات طويلة الأجل.

• من المرجح أن تحافظ بروتوكولات العملات المشفرة التي تحل المشكلات الأساسية في عالم التمويل اللامركزي على أنشطتها الاقتصادية على المدى الطويل.

كيف يمكن للمستثمرين تقييم إيرادات البروتوكول

يجب على المستثمرين أن يدركوا أن الإيرادات لا يمكن أن تكون الأساس الوحيد للحكم على ارتفاع سعر التوكن.

ومع ذلك، يمكن للمستثمرين استخدام توليد الإيرادات كأداة قيمة لتحديد الاستثمارات الأكثر ربحية على المدى الطويل، خاصة عند تطبيقها بشكل صحيح. دعنا نفحص كيف يمكن للمستثمرين تقييم إيرادات البروتوكول في مجال العملات المشفرة.

اتجاهات النمو

من المهم معرفة ما إذا كانت الإيرادات تتزايد أو تتقلب بسبب الارتفاعات المؤقتة في أسعار السوق. فالنمو المستمر يحقق فوائد أكثر من الارتفاعات قصيرة الأجل في الإيرادات.

مبلغ الطلب المتراكم

يجب على المستثمرين أخذ هذا العامل في الاعتبار عند تقييم الإيرادات. هذه هي الحقيقة: بعض بروتوكولات العملات المشفرة تولد إيرادات كبيرة، لكنها لا تشارك هذه الفوائد مع حاملي رموزها.

لذلك، قبل اختيار بروتوكول لمجرد أنه يحقق إيرادات كبيرة، تأكد من أنه يدعم الحرق، أو إعادة الشراء، أو نمو الخزانة، أو مكافآت التخزين.

الاستدامة

فيما يلي سؤالان مهمان يجب على المستثمرين طرحهما لتقييم استدامة بروتوكول العملات المشفرة المدر للدخل.

1. هل تعتمد إيرادات البروتوكول على ضجة مؤقتة أو حوافز قوية؟

2. هل تعكس الإيرادات التي يولدها البروتوكول طلب المستخدمين الطبيعي؟

سيساعد العثور على إجابات لهذه الأسئلة المستثمرين على فصل البروتوكولات المستدامة والمولدة للإيرادات عن الاتجاهات ذات العمر القصير.

عوامل الخطر

يجب على المستثمرين تقييم الضغوط التنافسية، وظروف الاقتصاد الكلي، والتغيرات التنظيمية، حيث يمكن لكل هذه العوامل أن تحدد أداء الإيرادات.

على سبيل المثال، أحد المخاطر الرئيسية المرتبطة بمصدري العملات المستقرة هو التدقيق التنظيمي. في فئة DeFi، يجب على المشاريع التعامل مع تحديات السيولة والمخاطر المتعلقة بالعقود الذكية.

باختصار، يمكن للمستثمرين استخدام الإيرادات كمقياس قوي لتحديد النقطة الساخنة التالية في السوق. ومع ذلك، يجب تقييمها في السياق الصحيح للحصول على النتيجة الصحيحة.

مخاطر الاعتماد على الإيرادات فقط للحكم على مشاريع العملات المشفرة طويلة الأمد

كما ذكرنا سابقًا، لا ينبغي للمستثمرين أن يبنوا قراراتهم الاستثمارية على أساس توليد الإيرادات فقط.

إن حقيقة أن البروتوكولات تحقق إيرادات عالية لا تعني أنها تشارك الفوائد مع حاملي الرموز.

بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن تؤثر التحولات الاقتصادية الكلية، وظروف السيولة، ومعنويات السوق على أسعار الرموز المميزة بغض النظر عن أداء إيراداتها.

علاوة على ذلك، يمكن أن تكون الإيرادات التي تولدها مشاريع العملات المشفرة دورية. على سبيل المثال، يزداد حجم التداول خلال دورة صعودية، مما قد يؤدي إلى ارتفاع الدخل من رسوم تداول أعلى لبروتوكولات التداول اللامركزية.

بدلاً من ذلك، قد ينخفض توليد الرسوم خلال فترات السوق الهادئة. وبالتالي، يقوم المستثمر الشامل والمتوازن بتقييم الاتجاهات عبر عدة أرباع وسنوات، بدلاً من التركيز فقط على الأرباع الفردية.

يأخذ نهج تقييم الإيرادات المتوازن في الاعتبار أيضًا اقتصاديات الرمز المميز، والوضع التنافسي، والتعرض للمخاطر، وهيكل الحوكمة. هذا النهج أكثر فعالية بشكل عام ويمكن أن يضمن اتخاذ قرارات استثمارية مثالية.

الخاتمة

تنتقل صناعة العملات المشفرة من هذه المرحلة إلى مرحلة أكثر نضجًا. وقد جعل هذا التحول الإيرادات مؤشرًا واضحًا للطلب المستدام والتبني الحقيقي للبروتوكول.

لا يزال المضاربة لاعبًا رئيسيًا في دورات السوق، ولكن من أجل المرونة على المدى الطويل، يحتاج المستثمرون إلى الاعتماد بشكل أكبر على النشاط الاقتصادي الحقيقي داخل أنظمة البروتوكولات البيئية.

تصدرت العملات المستقرة وبورصات التبادل اللامركزي (DEXs) وبروتوكولات المشتقات ومنصات الإقراض والاقتراض فئة العملات المشفرة المدرة للإيرادات في عام 2025.

تعكس الأصول العشرة الأولى في هذه المقالة، والموزعة عبر هذه الفئات، الخدمات المالية الهامة التي تقدمها ضمن النظام البيئي الأوسع للعملات المشفرة.

يجب على المستثمرين فهم الإيرادات من بروتوكولات العملات المشفرة لأنها توفر طبقة تحليل أعمق قد لا تتمكن من الحصول عليها من الروايات الاجتماعية أو الرسوم البيانية للأسعار.

يمكن أن يساعد الجمع بين اعتبارات الإيرادات والتقييم الدقيق لعوامل المخاطر واقتصاديات الرموز المميزة المستثمرين على تحديد مشاريع العملات المشفرة التي تتمتع بوضع أفضل للاستمرارية وتجنب تلك التي تحركها الضجة قصيرة المدى.

قد تفضل مرحلة النضج المستمرة لعالم العملات المشفرة ومرحلة النمو التالية هذه البروتوكولات التي تولد إيرادات باستمرار على تلك التي تجذب الانتباه فقط.

مقروء المزيد: افتح الارباح السلبية مع حساب صنع السوق من CoinEx: بوابتك لفرص نسبة العائد السنوي المرتفعة .

الأسئلة الشائعة

ما هو إيراد البروتوكول في العملات المشفرة؟

يشير إيراد البروتوكول إلى الدخل الذي تحققه المنصات على شبكة البلوك تشين. يأتي هذا الدخل من أنشطة المستخدمين، بما في ذلك رسوم التداول والمعاملات، وتداول المشتقات، وفوائد الإقراض.

ما هي بروتوكولات العملات المشفرة التي تحقق أكبر قدر من الإيرادات؟

بالنسبة لعام 2025، فإن فئات العملات المشفرة ذات الإيرادات الأعلى هي جهات إصدار العملات المستقرة، وبورصات التبادل اللامركزي (DEXs)، وبروتوكولات الإقراض والاقتراض، ومنصات المشتقات.

هل تضمن الإيرادات الأعلى نمو سعر التوكن؟

تعتمد أسعار الرمز على الإيرادات وعوامل أخرى، بما في ذلك آليات تراكم القيمة، ومعنويات المستثمرين، وظروف السوق.

كيف يمكن للمستثمرين تتبع إيرادات البروتوكول؟

يمكن للمستثمرين استخدام منصات تتبع العملات المشفرة مثل DefiLlama و CoinGecko و Token Terminal للوصول إلى بيانات الإيرادات العامة للمشاريع الكبرى في مجال العملات المشفرة.