ما هي العقود المستقبلية للعملات المشفرة؟

العقود المستقبلية للعملات المشفرة هي عقود مالية تُلزم المشترين والبائعين بتبادل عملة مشفرة بسعر وتاريخ محددين مسبقًا. تسمح هذه العقود للمتداولين بالمضاربة على تحركات الأسعار أو التحوط ضد التقلبات دون امتلاك الأصل الأساسي. على سبيل المثال، إذا كنت تتوقع ارتفاع البيتكوين من 90,000 دولار إلى 95,000 دولار في غضون ثلاثة أشهر، يمكنك إبرام عقد مستقبلي لشرائه بسعر 90,000 دولار، مما يضمن لك أرباحًا محتملة إذا ارتفع السعر. هذه العقود موحدة ويتم تداولها على منصات خاضعة للتنظيم أو منصات متخصصة بالعملات المشفرة. على عكس التداول الفوري، حيث يتم تبادل الأصول على الفور، تركز العقود المستقبلية على حركة الأسعار المستقبلية، مما يجعلها شائعة لكل من إدارة المخاطر والمضاربة بالرافعة المالية.

العقود المستقبلية التقليدية للعملات المشفرة

تتميز العقود المستقبلية التقليدية للعملات المشفرة بتواريخ انتهاء ثابتة، يتم بعدها تسوية العقود. يمكن أن تتم التسوية بطريقتين:

• التسليم الفعلي: يتم تبادل العملة المشفرة الفعلية (مثل عقود البيتكوين المستقبلية من مجموعة CME).
• التسوية النقدية: يتم دفع الأرباح أو الخسائر نقدًا، وليس بالعملات المشفرة (مثل العقود المستقبلية من Kraken).

على سبيل المثال، تقدم بورصة شيكاغو التجارية (CME) عقودًا مستقبلية للبيتكوين تنتهي صلاحيتها كل ربع سنة. قد يستخدم المتداولون هذه العقود للتحوط ضد تقلبات سعر البيتكوين على مدى أشهر. بمجرد انتهاء صلاحية العقد، يتم إغلاق المراكز تلقائيًا بسعر التسوية.

العقود المستقبلية الدائمة للعملات المشفرة

العقود المستقبلية الدائمة، أو "perps"، ليس لها تاريخ انتهاء. بدلاً من ذلك، تستخدم معدل تمويل - وهو رسم يُدفع بين المراكز الطويلة والقصيرة - لربط سعر العقد بالسوق الفوري. تمنع هذه الآلية الانحرافات الكبيرة عن السعر الفعلي للأصل في الوقت الحقيقي.

الفوائد والمخاطر

الفوائد:

1. التحوط: يستخدم المعدنون أو المستثمرون على المدى الطويل العقود المستقبلية للتخفيف من الخسائر. يمكن لمعدن بيتكوين يتوقع كسب 5 بيتكوين الشهر المقبل أن يتخذ مركزًا قصيرًا في العقود المستقبلية لتأمين سعر اليوم، مما يحميه من انخفاض محتمل.
2. المضاربة: يستفيد المتداولون من التقلبات. عندما تم إطلاق تحديث لندن لإيثيريوم في أغسطس 2021، استفاد متداولو العقود المستقبلية من تقلبات الأسعار المرتبطة بانخفاض عرض الإيثيريوم.

المخاطر:

1. مخاطر الرافعة المالية: خلال انهيار البيتكوين بنسبة 30% في ديسمبر 2020، شهد المتداولون الذين استخدموا رافعة مالية بمقدار 50 ضعفًا تصفية مراكزهم في غضون ساعات إذا لم يتمكنوا من إضافة ضمانات إضافية.
2. التلاعب بالسوق: شهد انهيار "الخميس الأسود" في مارس 2020 انخفاض البيتكوين بنسبة 50% في 24 ساعة، ويرجع ذلك جزئيًا إلى تصفيات متتالية لمراكز العقود المستقبلية ذات الرافعة المالية.
3. التغييرات التنظيمية: في عام 2021، رفعت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية دعوى قضائية ضد BitMEX لتشغيل منصة مشتقات غير مسجلة، مما يسلط الضوء على الشكوك القانونية.

دليل تداول العقود المستقبلية للعملات المشفرة

• اختيار منصة: اختر المنصات المنظمة (CME) للأمان أو منصات العملات المشفرة المتخصصة ( CoinEx ) للمرونة.
• ابدأ بصغر: استخدم رافعة مالية منخفضة (5-10 أضعاف) للحد من المخاطر. على سبيل المثال، صفقة بقيمة 500 دولار مع رافعة مالية 10 أضعاف تتحكم في 5,000 دولار - وهو مبلغ يمكن للمبتدئين التعامل معه.
• ضع أوامر وقف الخسارة: الخروج تلقائيًا من الصفقة إذا تحركت الأسعار ضدك. خلال موجة صعود البيتكوين في عام 2021، تجنب المتداولون الذين وضعوا أوامر وقف الخسارة عند 55,000 دولار خسائر كبيرة عندما تراجع السعر إلى 30,000 دولار بعد أشهر.
• ابق على اطلاع: تابع الأحداث مثل تنصيف البيتكوين أو التحديثات التنظيمية، التي يمكن أن تؤدي إلى تقلبات.