أخبار BlockBeats، 6 أغسطس. في اليومين الماضيين، كسر سعر الذهب العالمي مرحلة التماسك التي استمرت قرابة شهر، حيث ارتفع الذهب الفوري لفترة وجيزة فوق 4300 دولار للأونصة، مسجلاً مستوى قياسياً جديداً منذ أوائل يوليو. لم تكن هذه الجولة من انتعاش الذهب مدفوعة بعامل واحد، بل بمزيج من توقعات السياسة الاقتصادية الكلية، والطلب الرسمي، والأموال المؤسسية، ومعنويات السوق.

على صعيد الاقتصاد الكلي، أظهر تقرير التوظيف الأمريكي ADP لشهر يوليو زيادة قدرها 44,000 وظيفة فقط، وهو أقل بكثير من توقعات السوق، مما يشير إلى استمرار تباطؤ سوق العمل الأمريكي. ونتيجة لذلك، خفضت السوق توقعاتها لمزيد من التشديد من قبل الاحتياطي الفيدرالي. في الوقت نفسه، تراجعت توقعات رفع أسعار الفائدة في سبتمبر في الولايات المتحدة بشكل كبير، مع انخفاض عوائد السندات الأمريكية والدولار في وقت واحد. وقد زادت جاذبية الذهب كأصل لا يدر عائداً مرة أخرى. وتنتظر السوق حالياً بيانات الوظائف غير الزراعية للتأكد مما إذا كان الاقتصاد الأمريكي يتباطأ بشكل أكبر.

على الصعيد الجيوسياسي، ظهرت مؤشرات على تخفيف التوترات في مضيق هرمز مؤخراً. وقد أحرزت المفاوضات الدبلوماسية بين الولايات المتحدة وإيران وعمان تقدماً، مما دفع السوق إلى توقع انخفاض في مخاطر نقل الطاقة العالمية. ونتيجة لذلك، انخفضت أسعار النفط العالمية، وبردت توقعات تضخم الطاقة، مما أدى إلى إضعاف رهانات السوق على استمرار الموقف المتشدد للاحتياطي الفيدرالي، وهو ما أصبح محفزاً رئيسياً للارتفاع الأخير في أسعار الذهب.

لا يزال الطلب الرسمي أهم دعم طويل الأجل لسوق الذهب. أعلن بنك كوريا عن استئناف شراء الذهب بعد 13 عاماً، ولم يبدأ فقط في تخصيصات صناديق الذهب المتداولة (ETF)، بل وضع أيضاً خططاً لإنشاء آلية لشراء الذهب المادي في كوريا الجنوبية. وفي الوقت نفسه، تظهر بيانات مجلس الذهب العالمي أنه في الربع الثاني من عام 2026، بلغ صافي مشتريات البنوك المركزية العالمية من الذهب 288.9 طناً، بزيادة قدرها 62% على أساس سنوي، مسجلاً مستوى قياسياً تاريخياً لنفس الفترة، مما يشير إلى أن البنوك المركزية العالمية تواصل تعزيز تنويع الأصول والطلب القوي على تخصيصات الذهب الاستراتيجية.

وفيما يتعلق بتدفقات الأموال، شهدت صناديق الذهب المتداولة الصينية صافي تدفقات داخلة لمدة 14 يوم تداول متتالية، وهو ما يمثل أطول تدفق مستمر منذ مارس من هذا العام. تعمل صناديق الاقتصاد الكلي على زيادة تخصيصاتها من الذهب باستمرار منذ يونيو، مع عودة الأموال الآسيوية إلى سوق الذهب. بالإضافة إلى ذلك، أظهر سعر الذهب في بورصة شنغهاي للذهب مرة أخرى علاوة على سعر ذهب لندن، مما يعكس تحسناً مستمراً في الطلب الفوري الآسيوي ويعمل كركيزة أساسية تدعم استقرار وانتعاش أسعار الذهب.

وفيما يتعلق بآراء المؤسسات، تواصل العديد من مؤسسات وول ستريت الحفاظ على نظرة صعودية للذهب على المدى المتوسط إلى الطويل. يعتقد دويتشه بنك أن الذهب لا يزال في "مرحلة اختراق" منذ عام 2024 ويحافظ على سعر مستهدف قدره 4600 دولار بحلول نهاية عام 2026. ويتوقع بنك UBS أنه مع استمرار مشتريات البنوك المركزية من الذهب، وتعافي الطلب الاستثماري، وتحول سياسة الاحتياطي الفيدرالي، من المرجح أن يرتفع الذهب إلى 4600 دولار بحلول نهاية العام وأن يتحدى مستوى 5000 دولار في عام 2027. كما تتوقع مؤسسات مثل سيتي جروب وشركة دوفو للاستثمارات أنه مع مشتريات البنوك المركزية من الذهب والتدفقات المستمرة للأموال، لا يزال لدى الذهب مجال لمزيد من الصعود على المدى المتوسط إلى الطويل.