ما هو سعر التسوية
في تداول العقود المستقبلية، يعمل سعر التسوية كمعيار لتقييم قيم السوق للمراكز، وحساب الأرباح والخسائر العائمة، وتنفيذ التسويات اليومية. يشير إلى متوسط سعر الفتح عند فتح مركز، والسعر المحسوب بعد إضافة إلى المركز، والسعر المتميز في وقت التسويات اليومية.
كيفية تحديد سعر التسوية:
1. عند فتح مركز:
سعر التسوية = متوسط سعر الفتح (معيار التكلفة الأصلية).
2. عند تعديل مركز:
(1) بدون إضافة إلى المراكز: سعر التسوية = السعر المتميز في وقت التسوية
(2) عند إضافة إلى المراكز:
العقود الخطية: سعر التسوية = (سعر التسوية السابق × عدد المراكز + قيمة المركز المضاف) / إجمالي عدد المراكز
العقود العكسية: سعر التسوية = (إجمالي عدد المراكز × القيمة الاسمية للعقد) / (عدد المراكز × القيمة الاسمية للعقد / سعر التسوية السابق + قيمة المركز المضاف)
3. التسويات الدورية: يتم إعادة تعيين خط الأساس للتسوية بناءً على السعر المتميز في دورات التسوية اليومية (00:00، 08:00، 16:00 بتوقيت UTC)، مما يحول الربح والخسارة العائمة إلى مكاسب محققة.
سعر التسوية مقابل السعر المتميز
| السعر | سعر التسوية | السعر المتميز |
| التعريف | السعر المرجعي المستخدم لتقييم قيم المراكز، وحساب الأرباح والخسائر العائمة، وتنفيذ التسويات اليومية | تقييم في الوقت الحقيقي للقيمة العادلة النظرية للعقود، يعمل كمعيار لتجنب التقلبات غير الطبيعية وتحديد مستويات التصفية |
| السيناريو |
1. حساب الربح والخسارة اليومية لإدارة تكلفة المركز 2. تعديل مستويات الهامش 3. التحكم في مخاطر المبيت |
1. تقييم التصفية في الوقت الحقيقي لإدارة المخاطر 2. حساب معدلات التمويل لفرص المراجحة |
🔗 تعرف على المزيد: ما هو السعر المتميز
أهمية سعر التسوية
1. إدارة المخاطر: يحسب حقوق الملكية في الحساب في الوقت الحقيقي لتفعيل إشعارات التصفية أو طلب الهامش
2. حساب الأرباح والخسائر: يحسب الأرباح/الخسائر غير المحققة والمحققة
3. مرجع السوق: يوفر إشارات سعرية لاستراتيجيات التداول لليوم التالي
4. مثال:
لنفترض أنك فتحت مركزًا طويلًا في عقد ETHUSDT الدائم، مع تفعيل التسوية التلقائية، والتغييرات في أرباح وخسائر المركز خلال ساعات التسوية المختلفة هي كما يلي:
| وقت الإصدار (UTC) | عملية | تغيير عدد المراكز (ETH) | سعر التداول (USDT) | متوسط سعر الفتح (USDT) | السعر المتميز (USDT) |
سعر التسوية (USDT) | الأرباح والخسائر غير المحققة (USDT) | الأرباح والخسائر المحققة (USDT) |
| 00:00 | فتح(طويل) | 1 | 2000 | 2000 | 2000 | 2000 | 0 | 0 |
| 04:00 | زيادة المركز | +1 | 2300 | 2150 | 2300 | 2150 | +300 | 0 |
| 08:00 | تسليم | / | / | 2150 | 2300 | 2300 | 0 | +300 |
| 12:00 | زيادة المركز | +1 | 2600 | 2300 | 2600 | 2400 | +600 | +300 |
ملاحظات:
(1) في الساعة 0:00، وقت فتح مركز طويل، يساوي سعر التسوية سعر الدخول (2000 USDT).
(2) في الساعة 04:00، وقت إضافة 1 ETH إلى المركز، يتم تحديث سعر التسوية إلى متوسط سعر الدخول الجديد (2150 USDT)، والأرباح والخسائر غير المحققة هي +300 USDT.
(3) في الساعة 08:00، في وقت التسوية، يرتفع سعر السوق إلى 2300 USDT. يحول النظام +300 USDT من الأرباح والخسائر غير المحققة إلى أرباح وخسائر محققة، ويعيد تعيين الأرباح والخسائر غير المحققة إلى صفر، ويحدث سعر التسوية إلى 2300 USDT.
(4) في الساعة 12:00، مع ارتفاع سعر السوق إلى 2600 USDT، تؤدي إضافة 1 ETH آخر إلى تحديث سعر التسوية إلى 2400 USDT. الأرباح والخسائر غير المحققة الجديدة هي +600 USDT، بينما تظل الأرباح والخسائر المحققة +300 USDT.
(5) يتم تقدير إجمالي الأرباح والخسائر باستخدام السعر المتميز بشكل افتراضي.
عوامل معينة تؤثر على سعر التسوية
1. التسوية التلقائية
يعتمد سعر التسوية على ميزة التسوية التلقائية، مع حدوث تحديثات الأسعار أثناء فتح المركز، وطلبات المركز، وفترات التسوية.
(1) عند التعطيل:
سعر التسوية = متوسط سعر الفتح (يظهر الأرباح والخسائر على الورق فقط، مع عدم تغير حجم الصندوق؛ تحدث التحديثات فقط عند إضافة مراكز).
(2) عند التفعيل:
يتم تحديث سعر التسوية عندما يضيف المتداول إلى المركز أو في أوقات التسوية، مما يحول الأرباح والخسائر العائمة إلى أرباح وخسائر محققة ويستخدم السعر المتميز لتحديث خط أساس التسوية.
(3) التفعيل بعد فتح المركز والتعطيل لاحقًا:
بعد فتح مركز، إذا قمت بتفعيل التسوية التلقائية الهرمية، سيتم إجراء التسوية عندما تكون مفعلة. بمجرد تعطيلها، سيتم تحديث سعر التسوية إلى آخر سعر تسوية عند حدوث التسوية التالية.
🔗تعرف على المزيد: مقدمة في التسوية التلقائية الهرمية للعقود المستقبلية
2. معدل التمويل
على الرغم من أن معدل التمويل لا يغير سعر التسوية بشكل مباشر، إلا أنه يمكن أن يحافظ بشكل غير مباشر على استقرار سعر التسوية (السعر المتميز) من خلال تعديل سعر تداول العقد، مما يضمن بقائه قريبًا من مؤشر السعر الفوري.
🔗تعرف على المزيد: مقدمة في رسوم تمويل العقود المستقبلية
تذكير بالمخاطر
يعتمد سعر التسوية على أسعار السوق في الوقت الحقيقي. إذا شهد سعر الأصل الأساسي (مثل BTC أو ETH) تقلبات كبيرة على المدى القصير، فقد يؤدي ذلك إلى تغييرات غير متوقعة في الأرباح والخسائر غير المحققة أو حتى التصفية. يرجى تقليل الرافعة المالية وتعيين مستويات وقف الخسارة وجني الأرباح في الوقت المناسب.