مقدمة عن رسوم تمويل العقود الآجلة

حول رسوم التمويل

1. المفاهيم الأساسية

العقود الدائمة لـ CoinEx لا تنتهي صلاحيتها ولا تتطلب التسليم. بدلاً من ذلك، يتم استخدام آلية رسوم التمويل لمواءمة أسعار العقود الآجلة مع الأسعار الفورية.

• عندما يكون سعر العقود الآجلة > السعر الفوري، 📈 فهذا يعني أن السوق صاعد، ويدفع المضاربون على الارتفاع رسوم تمويل للمضاربين على الانخفاض.
• عندما يكون سعر العقود الآجلة < السعر الفوري، 📉 فهذا يعني أن السوق في حالة هبوط، ويدفع البائعون على المكشوف رسوم التمويل للمشترين.

2. أهمية معدل التمويل

معدل التمويل هو معدل رسوم مهم في تداول العقود الآجلة الدائمة. يساعد تحليلها المتداولين على تقدير تكاليف الحيازة، وتحديد نقاط الدخول/الخروج المثلى، وتجنب النفقات غير الضرورية.

تسوية رسوم التمويل

1. دورة التسوية

يتم حساب رسوم التمويل كل دقيقة، وعادةً ما يتم دفعها أو استلامها كل 8 ساعات، في الساعة 00:00، 08:00 و 16:00 (بالتوقيت العالمي المنسقUTC) على أساس يومي، ولن يدفع المتداولون أو يستلموا رسوم التمويل إلا إذا كانوا يحتفظون بمركز في وقت التسوية.

في الحالات القصوى، مثل ارتفاع علاوات السوق أو فروق العرض والطلب الكبيرة، قد يتم تقصير دورة التسوية إلى كل 4 أو 2 ساعات.

2. دفع الرسوم

يخضع دفع رسوم التمويل لمعدل التمويل واتجاهات المراكز. فقط المتداولون الذين يحتفظون بمراكز في وقت التسوية يدفعون أو يتلقون الرسوم.

• إذا كان معدل التمويل > 0، يدفع أصحاب المراكز الطويلة رسوم التمويل إلى أصحاب المراكز القصيرة.
• إذا كان معدل التمويل < 0، يدفع أصحاب المراكز القصيرة رسوم التمويل إلى أصحاب المراكز الطويلة.

ملاحظة: يتم تحويل الرسوم بين المتداولين؛ ولا تفرض CoinEx أي رسوم إضافية.

3. جدول الرسوم القياسي

العوامل الرئيسية في معدلات التمويل

1. توجهات السوق: تكون الرسوم إيجابية عندما تكون المراكز الطويلة أكثر، وسلبية عندما تكون المراكز القصيرة أكثر.

2. معاملات التحوط: تؤدي الفروق الكبيرة في الأسعار إلى جذب المتحوطين، مما يؤدي إلى تسوية المعدل.

3. قواعد البورصة: قد تختلف طرق الحساب قليلاً بين المنصات.

توصيات للمبتدئين

1. قبل فتح مركز، تحقق من معدل التمويل الحالي وقم بتقدير التكاليف للـ 8 ساعات القادمة لتجنب فتح مراكز عندما تكون المعدلات مرتفعة.

2. الاحتفاظ: راقب التغيرات في معدل التمويل، وفكر في تعديل فترة الاحتفاظ لتجنب الرسوم المرتفعة. من المستحسن التحقق قبل 15 دقيقة من التسوية لتقرير ما إذا كنت تريد إغلاق المركز.

3. تحذير من المخاطر: يجب أن تأخذ المراكز طويلة الأجل في الاعتبار الرسوم المتراكمة، وقد تؤدي الظروف السوقية القاسية إلى زيادة المعدلات بشكل كبير. استخدم الرافعة المالية بحذر.

معلومات متقدمة

1. المفاهيم ذات الصلة

مؤشر العلاوة: انحراف سعر العقود الآجلة عن السعر الفوري.

السعر المرجح بالعمق: متوسط السعر المرجح بناءً على عمق دفتر الأوامر.

معدل هامش الصيانة: الحد الأدنى للهامش لتجنب التصفية القسرية.

2. صيغ الحساب (للإشارة فقط)

(1) رسوم التمويل النظرية: حجم المركز * سعر السوق * معدل التمويل

(2) معدل التمويل (F) = clamp (متوسط مؤشر العلاوة (P+) + clamp (سعر الفائدة (I) - متوسط مؤشر العلاوة (P+)، ±d) ، a ، b)

• سعر الفائدة الثابت (I) = 0
• مؤشر العلاوة (P) = ((سعر العرض المرجح بالعمق + سعر الطلب المرجح بالعمق)/2 - سعر المؤشر الفوري)/سعر المؤشر الفوري
• متوسط مؤشر العلاوة (P+) = المتوسط المتحرك لمؤشر العلاوة في الدقيقة من N ساعة مضت إلى النقطة الزمنية الحالية.
• معدل التمويل (F) = clamp (متوسط مؤشر العلاوة (P+) + clamp (سعر الفائدة (I) - متوسط مؤشر العلاوة (P+)، ±d) ، a ، b)

* المتغيران ”a“ و ”b“ هما الحدان الأعلى والأدنى لمعدل التمويل، بينما ’d‘ هو معامل التخزين المؤقت المضاف (0.03٪). يشير ”N“ إلى الفاصل الزمني بالساعات لجمع رسوم التمويل.

(3) الحدود العليا والسفلى لمعدلات التمويل

• الحد السفلي a = -0.75 * الحد الأدنى لنسبة الهامش الأولي

• الحد الأعلى b = 0.75 * الحد الأدنى لنسبة الهامش الأولي

• للحصول على نسب الهامش المحددة، يرجى الرجوع إلى ”CoinEx Futures - معلومات العقد“

*تتمتع أسواق BTCUSDC و ETHUSDC بإعداد محدد يبلغ ±0.75٪

(4) السعر المرجح بالعمق

• مبلغ تأثير الهامش = الحد الأقصى لحجم المركز الذي يمكن فتحه بموجب نسبة الهامش الأدنى للصيانة * 0.01

• المتغير ”p“ هو كمية/حجم اللوت للأصول الأساسية (بافتراض أن كمية/حجم اللوت للمستوى n هو ’pn‘)، و”q“ هو سعر عملة التسعير.

بالنسبة للعقود الخطية، السعر المرجح بالعمق = (p1 * q1 + p2 * q2 + ... + pn * qn) / مبلغ تأثير الهامش، حيث p1 + p2 + ... + pn = مبلغ تأثير الهامش (بالوحدات BTC أو ETH، إلخ)

بالنسبة للعقود العكسية، السعر المرجح بالعمق = مبلغ تأثير الهامش / (p1 / q1 + p2 / q2 + ... + pn / qn)، حيث p1 + p2 + ... + pn = مبلغ تأثير الهامش (باللوتات)

3. دورة التسوية الديناميكية

(1) دورة التسوية لرسوم التمويل هي 8 ساعات بشكل افتراضي. عندما تكون العلاوة مرتفعة للغاية، يمكن تقصيرها إلى 4 ساعات أو 2 ساعة.

(2) في سوق العقود الآجلة، إذا تجاوز مؤشر العلاوة الحسابي المتوسط في ساعة واحدة الحد الأعلى/الحد الأدنى لمعدل التمويل لذلك السوق لمدة 4 ساعات متتالية، فستنخفض دورة التسوية تلقائيًا بمستوى واحد عن الدورة الحالية، إلى حد أدنى 2 ساعة، مع فترة تهدئة مدتها 8 ساعات بعد كل تعديل.

(3) عندما يصل معدل التمويل إلى الحد الأعلى أو الأدنى الذي حددته CoinEx، سيتم تقليل فترة التسوية مؤقتًا (على سبيل المثال، من كل 8 ساعات إلى كل 4 ساعات). خلال هذه الفترة، سيتم تبادل رسوم التمويل بين المتداولين بالوتيرة الجديدة خلال فترة المراقبة (عادةً 24 ساعة). إذا تم تشغيل حد السعر مرة أخرى خلال هذه الفترة، فسيتم إعادة بدء المراقبة. إذا لم يتم تشغيله في غضون 24 ساعة، فستعود فترة التسوية إلى الدورة السابقة (من كل 4 ساعات إلى كل 8 ساعات) حتى تعود إلى الفترة الافتراضية.

4. ملاحظة: تخضع البيانات والمؤشرات المذكورة أعلاه لتعديلات في الوقت الفعلي بناءً على ظروف السوق دون إشعار مسبق.