دليل المبتدئين: فهم AMM
1. ما هو AMM؟
AMM (صانع السوق الآلي) هو آلية تسمح للنظام بـ "وضع أوامر شراء وبيع تلقائيًا" نيابة عنك. بدون عمليات يدوية، يقوم النظام بتسعير أسعار الشراء والبيع بناءً على صيغة محددة مسبقًا، مما يضمن توفر السيولة في السوق في جميع الأوقات.
🔗 تعرف على المزيد: مقدمة إلى CoinEx AMM >>
2. كيف يمكن تحقيق الدخل؟
كل سوق AMM يولد رسوم تداول. من خلال إيداع أصلين مرتبطين في تجمع السيولة الخاص بـ AMM، يمكن للمستخدمين كسب حصة نسبية من رسوم التداول - تمامًا مثل صانعي السوق.
3. ما هي المخاطر المرتبطة بـ AMM؟
الخطر الأساسي في AMM هو "الخسارة غير الدائمة"، والتي تعني أنه خلال تقلبات سعرية كبيرة، قد تكون القيمة الإجمالية للأصول التي تسحبها أقل مما لو كنت قد احتفظت بالرموز فقط.
🔗 اقرأ القسم "مخاطر AMM: فهم الخسارة غير الدائمة"
4. من هو المناسب لـ AMM؟
المتداولون الذين يرغبون في كسب الرسوم ومستعدون لقبول تقلبات كمية الأصول بناءً على ظروف السوق.
الدليل المتقدم: الأسواق المطبقة وآليات الكسب
1. أسواق AMM المدعومة من CoinEx
سوق AMM يشير إلى أي سوق تداول على CoinEx يدعم صنع السوق الآلي.
📍 قم بزيارة صفحة CoinEx AMM للحصول على بيانات AMM كاملة >>
2. كيف تربح من AMM؟
أرباح AMM على CoinEx تأتي أساسًا من رسوم التداول التي تعيدها المنصة. يحصل مزودو السيولة (LPs) على حصة نسبية من 50% من رسوم التداول المتولدة في ذلك السوق، بناءً على حصتهم من تجمع السيولة.
ملاحظة: نسبة استرداد الرسوم لأسواق CET هي 100%.
مثال حسابي
لسوق CET/USDT، إذا كانت إجمالي رسوم التداول في ساعة واحدة 10,000 USDT و10,000 CET، وتمتلك حصة 1% في تجمع السيولة، فإن أرباحك لتلك الساعة ستكون:
- 10,000 USDT × 100% × 1% = 100 USDT
- 10,000 CET × 100% × 1% = 100 CET
3. كيف تشارك في AMM؟
🔗 يرجى الرجوع إلى دليل AMM (الويب｜التطبيق)
قراءة إضافية: كيف يعمل AMM؟
1. ما هو تجمع السيولة؟
تجمع السيولة هو صندوق عام في سوق AMM حيث يتم تخزين أصلين (مثل CET/USDT). لكل سوق AMM تجمع سيولة مستقل يتبع نموذج "صانع السوق بالمنتج الثابت" (CPMM).
عندما يتداول المستخدمون (مثل شراء CET مقابل USDT)، يتم تعديل كميات الأصلين في التجمع تلقائيًا (يزداد USDT، وينقص CET) للحفاظ على منتج ثابت واستنتاج الأسعار في الوقت الحقيقي.
بمجرد أن يقدم المستخدمون السيولة، يكسبون رسوم التداول التي تعيدها CoinEx، والتي تتراكم تلقائيًا في التجمع ويمكن سحبها كمبلغ إجمالي عند إزالة السيولة.
2. ما هي نماذج AMM التي تعتمدها CoinEx؟
تعتمد CoinEx نموذج "صانع السوق بالمنتج الثابت" في AMM. يجب على المستخدمين الذين يحقنون الأصول في تجمع السيولة تقديم أصلين في نفس الوقت، مع الحفاظ على حاصل ضرب كمياتهما ثابتًا.
استنادًا إلى هذا النموذج، تطبق CoinEx خوارزميتين لـ AMM:
(1) خوارزمية AMM ذات النطاق اللامتناهي: تعتمد على نموذج صانع السوق بالمنتج الثابت اللامتناهي، توفر هذه الخوارزمية سيولة مستمرة بغض النظر عن تقلبات الأسعار. تُستخدم بشكل رئيسي في أسواق غير العملات المستقرة، مثل CET/USDT.
(2) خوارزمية AMM ذات النطاق المحدود: تعتمد على نموذج صانع السوق بالمنتج الثابت المحدود، تحدد هذه الخوارزمية نطاقات سعرية محددة لتعزيز كفاءة رأس المال، وتُستخدم بشكل رئيسي في أسواق العملات المستقرة، مثل USDC/USDT.
3. ما هي الرسوم في أسواق AMM؟
لأسواق CoinEx AMM هيكل رسوم مستقل. لا تنطبق خصومات VIP أو خصم رسوم CET.
| نوع المستخدم | معدل AMM لغير العملات المستقرة | معدل AMM للعملات المستقرة |
| المستخدمون العاديون | 0.30% | 0.10% |
| صانعو السوق | 0.15% | صانع: 0%، متلقي: 0.05% |
🔗 تعرف على المزيد: قواعد رسوم سوق AMM >>
مخاطر AMM: فهم الخسارة غير الدائمة
1. ما هي الخسارة غير الدائمة؟
الخسارة غير الدائمة هي خطر شائع في AMM، تحدث بسبب تقلبات أسعار السوق، والتي يمكن أن تؤدي إلى أن تكون قيمة أصولك في تجمع السيولة أقل مما لو كنت قد احتفظت بها فقط.
في AMM، يعيد تجمع السيولة توازن نسب الأصول وفقًا لصيغة المنتج الثابت (x × y = k):
(1) عندما تتغير الأسعار، يقوم النظام تلقائيًا بإعادة توازن كميات الأصول، لذا قد يختلف نسبة الأصول التي تسحبها عن إيداعك الأولي.
(2) عندما ينحرف السعر بشكل كبير عن السعر الأولي، قد تكون قيمة الأصول المعاد توازنها أقل مما لو كنت قد احتفظت بها فقط. الفرق يسمى "الخسارة غير الدائمة".
- إذا استمر السعر في الانحراف، قد تزداد الخسارة غير الدائمة.
- إذا عادت الأسعار إلى سابق عهدها، تتناقص الخسارة أو قد تختفي تمامًا.
2. مثال على الخسارة غير الدائمة
بالنسبة لـ CET/USDT، إذا كان السعر الأولي لـ CET هو 0.5 USDT، ويحتوي تجمع السيولة على 1,000 CET + 500 USDT، مع حاصل ضرب ثابت 1,000 × 500 = 500,000، وتمتلك حصة 10% من التجمع، فإليك ما سيحدث:
| السيناريو | سعر CET |
حالة تجمع السيولة (الإجمالي) |
حصة 10% الخاصة بك | قيمة أصولك | ملاحظات |
| الحالة الأولية | 0.5 USDT |
1,000 CET 500 USDT |
100 CET 50 USDT |
100 USDT | القيمة الأساسية |
|
ارتفاع سعر السوق (السيولة المحقونة) |
2 USDT |
500 CET 1,000 USDT |
50 CET 100 USDT |
200 USDT | تم إعادة توازن التجمع حسب صيغة (x × y = k) |
| الاحتفاظ بالأصول فقط | 2 USDT | —— |
100 CET 50 USDT |
250 USDT | لا إعادة توازن |
|
الخسارة غير الدائمة (IL) |
—— | —— | —— | 50 USDT | IL = قيمة الأصول (الاحتفاظ) − قيمة الأصول (المحقونة في تجمع AMM) |
ملاحظة: لتبسيط المثال، تم استبعاد أرباح الرسوم. في الواقع، قد تعوض الرسوم المتراكمة جزءًا أو كل الخسارة غير الدائمة.
3. كيف تقلل من الخسارة غير الدائمة؟
(1) الخسارة غير الدائمة أكثر شيوعًا في المرحلة المبكرة من صنع السوق أو الأسواق ذات الاتجاه الواحد. مع تراكم رسوم التداول وعودة الأسعار، قد تتناقص الخسارة تدريجيًا، وقد يحقق مزودو السيولة أرباحًا في النهاية.
(2) اختيار الأسواق أو أزواج العملات المستقرة ذات التقلبات السعرية الصغيرة يمكن أن يساعد في تقليل تأثير الخسارة غير الدائمة.
تحذير من المخاطر
الأصول في حساب AMM الخاص بك ستُضاف إلى تجمع السيولة لصنع السوق الآلي. بسبب تقلبات الأسعار، قد تحدث خسائر غير دائمة، وقد تتغير كمية الأصول التي تتلقاها عند إزالة السيولة.
عادةً ما تتناقص الخسارة غير الدائمة مع عودة الأسعار، لكنها قد تؤثر على العوائد الإجمالية.
يرجى فهم آليات AMM والمخاطر المرتبطة بها بشكل كامل قبل تقديم السيولة.