Jane Street с доходом $39,6 млрд опережает JPMorgan ($35,8 млрд); SEBI обвиняет в манипуляциях Bank Nifty; Следует иск LUNA.
Terraform собрал $150 млн из пула ликвидности; связанный кошелёк перевёл $85 млн за 10 минут через чат «Bryce’s Secret».
Это вызывает вопросы справедливости в криптовалюте и может привести к более строгому соблюдению требований для поставщиков розничной ликвидности.

Jane Street зафиксировала $39,6 млрд торговой выручки в 2025 году, превзойдя $35,8 млрд JPMorgan с всего 3 500 сотрудниками против 316 000. Разрыв в масштабах подчёркивает одно из самых серьёзных различий в производительности в современных финансах. Однако рекордный год совпадает с усиливающимся регуляторным контролем, включая обвинения в манипуляциях рынками в Индии и обвинения в инсайдерской торговле, связанные с крахом Terra-Luna.

Jane Street превосходит JPMorgan, сталкивается с судебными исками и претензиями по манипуляциям

По данным источников, в 2025 году Jane Street показала рекордный доход от торговли $39,6 млрд всего с 3 500 сотрудниками, превзойдя $35,8 млрд JPMorgan из 316 000 сотрудников. Каждый сотрудник Jane Street заработал примерно $11 млн — впечатляющий показатель по сравнению со средней зарплатой в $60 000 в США. Ни одна легитимная торговая компания в истории не достигла таких результатов.

Работая как проприетарная торговая фирма, Jane Street торгует собственным капиталом и доминирует как маркетмейкер. Часто она занимает противоположную сторону розничных сделок ETF и опционов. Имея 87% портфеля в $662 млрд в опционах, компания получает прибыль от волатильности, одновременно оплачивая поток ордеров для получения ранних рыночных инсайтов.

Однако этот успех произошёл на фоне серьёзных обвинений. В Индии SEBI обвинила Jane Street в манипуляции акциями банков и опционами на индексы в течение нескольких дней истечения, что привело к конфискации в размере 567 миллионов долларов. В США администратор банкротства Terraform Labs подал 83-страничную федеральную жалобу, утверждая, что фирма использовала непубличную информацию через групповой чат «Bryce’s Secret» для организации краха LUNA, избежав убытков в размере 200 миллионов долларов.

Terraform на сумму $150 млн ликвидности и $85 млн кошельков вызывают претензии

В центре иска по инсайдерской торговле, связанному с Jane Street, находится тщательно проверенный 10-минутный окно 7 мая 2022 года. Примерно в 17:44 по восточному времени Terraform Labs тихо сняла $150 млн в TerraUSD (UST) из Curve 3pool — ключевого децентрализованного центра ликвидности алгоритмического стейблкоина — без публичного объявления. Менее чем через 10 минут кошелёк, связанный с Jane Street, снял $85 млн — крупнейший единичный вывод в истории пула.

В отдельном случае Jane Street также построила позицию в SLV на $1,3 млрд — рост в 500 раз за квартал, при этом серебро поднялось к историческому максимуму в $121. Компания сообщила о своей позиции только после того, как серебро упало на 50%, в то время как её полная экспозиция опционов оставалась непрозрачной для публики.

Связано: Джейн Стрит собирается отклонить иск по инсайдерской торговле Terraform

(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});

Что дальше для Jane Street и криптомаркетмейкеров?

Примечательно, что немедленный эффект двойных судебных баталий уже заставил Jane Street занять оборонительную позицию. Следующие 6–12 месяцев, вероятно, принесут ясность. Быстрое отклонение иска Terraform сигнализирует о том, что суды США неохотно привлекают к ответственности продвинутых маркетмейкеров за ответы на публично доступные данные блокчейна. Победа или урегулирование в Индии вновь откроет прибыльный рынок.

Более широкие эффекты уже ощущаются в секторе криптомаркетмейкинга, включая усиленное внимание регуляторов к DeFi-ликвидности, преимущества в потоке ордеров и коммуникации через бэк-каналы, что побуждает конкурентов ужесточить внутреннее соответствие и, в некоторых случаях, уменьшить глубину волатильных токенов, чтобы избежать аналогичных юридических рисков.

Для криптомаркетмейкеров в целом эти события сигнализируют о новой эре усиленного надзора. Регуляторы будут добиваться большей прозрачности потока заказов, инсайдерской политики и предоставления ликвидности. Это может заставить компании корректировать стратегии, улучшить соответствие требованиям и сократить определённые информационные преимущества, что в конечном итоге изменит работу торговли с высокой частотой и проприетарной торговлей на рынках цифровых активов.

Связанно: Индия переехала на Джейн-стрит до иска Terraform по криптовалюте

التقرير الفصلي للعملات المشفرة للربع الثالث من عام 2024