تقرير CoinEx الشهري - تلاشى أكتوبر الصاعد؛ نوفمبر يعيد التحميل

كسر البيتكوين سلسلة "أكتوبر الصاعد" التي استمرت لسبع سنوات بخسارة 3.8%، مغلقًا عند 109,600 دولار بعد أن وصل إلى أعلى مستوى تاريخي بلغ 126,100 دولار. أدى إعلان ترامب في 11 أكتوبر عن فرض تعريفة جمركية بنسبة 100% على الصين إلى انهيار مفاجئ بنسبة 16%، مما تسبب بدوره في أكبر سلسلة تصفية في التاريخ بقيمة 19 مليار دولار. وعلى الرغم من الاضطراب، تشير الأساسيات الكامنة إلى المرونة. خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس وأعلن عن إنهاء التشديد الكمي اعتبارًا من 1 ديسمبر. ظلت تدفقات العملات المستقرة قوية عند 11 مليار دولار، مما يشير إلى أن رأس المال لا يزال على الهامش بدلاً من الخروج، وشهد معيار الدفع x402 تبنيًا متفجرًا مع 3.18 مليون معاملة. تتطلع الأسواق الآن إلى نوفمبر، الذي يحقق تاريخيًا مكاسب بمتوسط 42%، كمحفز محتمل للتعافي.

إلغاء أكتوبر الصاعد ولكن التيسير قد يكون قادمًا

تلاشى ارتفاع البيتكوين المنتظر في "أكتوبر الصاعد"، مسجلاً أول خسارة شهرية له منذ عام 2018 بانخفاض بلغ حوالي 3.8% ليغلق عند حوالي 109,600 دولار، منهيًا سلسلة انتصارات استمرت سبع سنوات. ارتفع البيتكوين إلى مستوى قياسي بلغ 126,100 دولار في بداية الشهر على خلفية تدفقات المؤسسات وتوقعات تيسير الاحتياطي الفيدرالي، لكنه انخفض بأكثر من 16% إلى 102,200 دولار في 11 أكتوبر وسط سلسلة التصفية الناجمة عن التعريفات الجمركية التي أدت إلى محو 19 مليار دولار من المراكز المالية ذات الرافعة المالية. على الرغم من التقلبات، ارتفع النشاط على السلسلة وعادت الرافعة المالية إلى طبيعتها؛ يترقب المحللون متوسط المكاسب التاريخية لشهر نوفمبر البالغة 42% كمحفز محتمل للانتعاش.

واصل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي دورة التيسير وسط تراجع سوق العمل وإغلاق حكومي استمر لشهر مما أدى إلى تأخير إصدار بيانات رئيسية، مما عقّد تقييمات صانعي السياسات. في 29 أكتوبر، صوتت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بأغلبية 10-2 لخفض سعر الفائدة الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 3.75%-4%، وهو التخفيض الثاني على التوالي، مع إعطاء الأولوية لمخاطر التوظيف على التضخم المستمر فوق المستهدف البالغ 2%. وفي الوقت نفسه، أعلن الاحتياطي الفيدرالي عن إنهاء التشديد الكمي (QT) اعتبارًا من 1 ديسمبر، موقفًا تقليص الميزانية العمومية من ذروة بلغت ما يقرب من 9 تريليون دولار إلى 6.6 تريليون دولار، حيث ضاقت سيولة سوق المال وارتفع استخدام تسهيلات إعادة الشراء، مما يشير إلى احتياطيات وفيرة ولكن ليست وفيرة بشكل مفرط.

الرسوم البيانية الرئيسية التي يجب مراقبتها

وسط بيئة اقتصادية كلية غير مؤكدة هذا الشهر، فشل البيتكوين في اختراق مستوى المقاومة في منتصف النطاق حول 115,000 دولار، وهو الآن يختبر الحد السفلي لنطاق التوحيد. إذا انخفض دون هذا المستوى، فقد يعيد اختبار منطقة 101,600 دولار (المحددة بخط الدعم الأحمر).

في بيئة سوق ضعيفة، يميل رأس المال إلى التركيز على السرديات الأقوى. هذا الشهر، تجاوزت عملة ZEC بشكل كبير أعلى مستوى سابق لها ودخلت مرحلة اكتشاف السعر. بعد اختبار منطقة 390 دولارًا، قد تحاول تحركًا صعوديًا آخر.

أكبر إبادة في تاريخ العملات المشفرة

في 11 أكتوبر 2025، شهدت سوق العملات المشفرة أكبر حدث تصفية في التاريخ، حيث تم محو أكثر من 19 مليار دولار من المراكز المالية ذات الرافعة المالية في غضون ساعات، مما أثر بشكل أساسي على الرهانات طويلة الأجل على البيتكوين والإيثيريوم. كان السبب هو إعلان الرئيس الأمريكي دونالد ترامب المتأخر يوم الجمعة عن فرض رسوم جمركية بنسبة 100% على الواردات الصينية وفرض قيود على تصدير البرمجيات، مما أدى إلى إعادة إشعال مخاوف الحرب التجارية العالمية وامتد التأثير من موجة بيع أوسع في وول ستريت. تسبب ذلك في انخفاض البيتكوين بأكثر من 13% في ساعة واحدة، لينخفض إلى ما دون 110,000 دولار، وانخفاض الإيثر إلى ما دون 3,700 دولار، مما أدى إلى محو حوالي 370 مليار دولار من إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة وأثر على أكثر من 1.6 مليون متداول.

كشفت هذه الأزمة أيضًا عن نقاط ضعف في بنية المنصات، بما في ذلك عيوب في تسعير الأوراكل على منصات مثل بينانس، حيث فقدت أصول مثل USDe وwBETH وBNSOL ارتباطها بشكل دراماتيكي، مما ضاعف عمليات البيع القسري وتبخر السيولة عبر المنصات المركزية واللامركزية. وبينما تشير بعض التحليلات إلى وجود عناصر من هجوم تلاعب منسق بالأوراكل، فإن الحدث أدى في النهاية إلى إعادة ضبط المراكز ذات الرافعة المالية العالية إلى مستويات يوليو 2025، مع انخفاض الفائدة المفتوحة بمقدار 65 مليار دولار. تعافت الأسعار جزئيًا بحلول 12 أكتوبر، لكن الحادث سلط الضوء على هشاشة السوق وسط الصدمات الجيوسياسية والاستخدام المرتفع للرافعة المالية.

نتاج x402

x402 هو معيار دفع مفتوح يعتمد على رمز حالة HTTP 402 (الدفع مطلوب)، تم اقتراحه بشكل مشترك من قبل شركات مثل Coinbase وCloudflare. هدفه هو توفير قنوات دفع أصلية على السلسلة في طبقة بروتوكول الإنترنت، مناسبة بشكل خاص لاحتياجات المدفوعات الصغيرة في عصر اقتصاد الذكاء الاصطناعي.

في أكتوبر، شهد x402 نموًا متفجرًا في حجم المعاملات وأعداد المستخدمين، مدفوعًا بشكل أساسي بجنون العملات الميمية مثل إصدار $PING على طريقة النقوش. وفقًا لبيانات x402scan، كان هناك حوالي 3.18 مليون معاملة في أكتوبر، بمبلغ دفع تراكمي يبلغ حوالي 3.48 مليون دولار أمريكي، مما يظهر توسعًا سريعًا على جانب المستخدمين. على الرغم من انتشار الأنشطة المضاربة في النظام البيئي الحالي، إلا أن هذا "اختبار الضغط" يمهد أيضًا الطريق لتحسينات البروتوكول، وتعزيزات سلسلة الأدوات، والتطبيقات المتوافقة في المستقبل.

تدفقات العملات المستقرة عكس الاتجاه

وسط سوق محدود النطاق، استمرت العملات المستقرة في رؤية تدفقات قوية هذا الشهر (حوالي 11 مليار دولار). هذا يشير إلى أن السوق لم يتحول إلى التشاؤم، وأن رأس المال لا يزال يتدفق. نعتقد أن معظم الأموال حاليًا على الهامش، في انتظار فرصة الدخول المناسبة.

البيانات الاقتصادية والأحداث التي يجب مراقبتها في نوفمبر 2025

إخلاء المسؤولية

المحتوى المقدم في هذا التقرير هو لأغراض توضيحية فقط ويهدف إلى تقديم رؤى حول سوق العملات المشفرة. وهو ليس، ولا ينبغي تفسيره على أنه، نصيحة استثمارية أو توصيات. المعلومات الواردة هنا تستند إلى مصادر يُعتقد أنها موثوقة؛ ومع ذلك، لا نضمن دقتها أو اكتمالها أو ملاءمتها لأي غرض، ولا ينبغي الاعتماد عليها على هذا النحو. أي آراء معبر عنها تعكس حكماً في تاريخ النشر وهي عرضة للتغيير دون إشعار. ننصح القراء بإجراء أبحاثهم الخاصة والعناية الواجبة، وعند الاقتضاء، طلب المشورة المهنية قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا يتحمل مؤلفو ونشارو هذا التقرير أي مسؤولية عن أي خسارة أو ضرر ينشأ عن استخدام المعلومات المقدمة.

قم بإجراء بحثك الخاص.

نبذة عن CoinEx

تأسست CoinEx في عام 2017، وهي منصة عالمية لتداول العملات المشفرة ملتزمة بجعل التداول أكثر سهولة. توفر المنصة مجموعة من الخدمات، بما في ذلك التداول الفوري والتداول بالهامش والعقود الآجلة والمبادلات وصانع السوق الآلي وخدمات الإدارة المالية لأكثر من 5 ملايين مستخدم في أكثر من 200 دولة ومنطقة.

منذ تأسيسها، التزمت CoinEx بثبات بمبدأ خدمة "المستخدم أولاً". وبنية صادقة لرعاية بيئة تداول عادلة ومحترمة وآمنة للعملات المشفرة، تمكّن CoinEx الأفراد ذوي مستويات الخبرة المختلفة من الوصول بسهولة إلى عالم العملات المشفرة من خلال تقديم منتجات سهلة الاستخدام.

نبذة عن أبحاث CoinEx

CoinEx Research هو الذراع البحثي لمنصة CoinEx، مخصص لتقديم تحليلات متعمقة وتقارير بحثية حول صناعة البلوكتشين والعملات المشفرة.

يقدم الفريق للمستخدمين رؤى احترافية للسوق من خلال تتبع اتجاهات السوق، وتحليل الأوراق البيضاء للمشاريع والوثائق التقنية، وتقييم فرق المشاريع وآفاق التطوير، وما إلى ذلك. تغطي تقاريرنا الأسواق الكلية، وتكنولوجيا البلوكتشين، والأصول الرقمية، والتمويل اللامركزي (DeFi)، والرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs)، ومجالات أخرى في مختلف أشكال المنشورات البحثية.

لمشاهدة المزيد من تقارير ورؤى CoinEx Research، قم بزيارة CoinEx Insight .