الخلاصة

شهدت عملة البيتكوين (BTC) والإيثيريوم (ETH) انخفاضات كبيرة في الأسعار الأسبوع الماضي، حيث انخفض البيتكوين إلى ما دون 109,000 دولار وانخفض الإيثيريوم إلى 3,800 دولار.
تكشف بيانات السلسلة عن نشاط شراء كبير، مع شراء ما يقارب 20.2 مليون بيتكوين بالقرب من 109,000 دولار وقيام شركة Bitmine بشراء أكثر من 900 مليون دولار من الإيثيريوم.
تساهم الشكوك الاقتصادية الكلية، بما في ذلك مناقشات الاحتياطي الفيدرالي والمخاوف المحتملة من إغلاق الحكومة الأمريكية، في تقلبات السوق.
على الرغم من المشاعر السلبية، تشير مقاييس البيتكوين على السلسلة إلى اهتمام قوي بالشراء عند مستويات الأسعار الرئيسية، مما يشير إلى نقطة تحول محتملة في السوق.

المقدمة

شهد مجال العملات المشفرة الأسبوع الماضي انخفاضًا ملحوظًا في أسعار البيتكوين (BTC) والإيثيريوم (ETH)، مما أثار نقاشات بين المستثمرين حول ما إذا كانت هذه المستويات تمثل فرصة للشراء. مع انخفاض البيتكوين إلى ما دون 109,000 دولار وانخفاض الإيثيريوم إلى 3,800 دولار، كشفت بيانات السلسلة عن زيادة في نشاط الشراء، مما يشير إلى أن بعض المستثمرين اعتبروا مستويات الأسعار هذه نقطة دخول استراتيجية.

يستكشف هذا المقال ديناميكيات الانخفاض الأخير في السوق، والأدلة على السلسلة للشراء عند هذه المستويات المنخفضة، والآثار المحتملة على مستقبل البيتكوين وسوق العملات المشفرة الأوسع. بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون لفهم اتجاهات السوق والاستفادة من الفرص في سوق صاعد أو هابط، يوفر هذا التحليل رؤى حاسمة حول الديناميكيات الحالية.

عدم اليقين الاقتصادي الكلي المتزايد يغذي انخفاضات سوق العملات المشفرة

شهد المشهد المالي الأوسع حالة من عدم اليقين في الأسابيع الأخيرة، مما أثر بشكل كبير على سوق العملات المشفرة. وفي مقدمة هذه المخاوف يأتي الخلاف الداخلي داخل الاحتياطي الفيدرالي بشأن السياسة النقدية. فقد خلقت الخلافات حول ما إذا كان ينبغي مواصلة خفض أسعار الفائدة هذا العام غموضاً، مما ترك المستثمرين في حالة من عدم اليقين بشأن مسار الأسواق التقليدية وتأثيراتها على العملات المشفرة. ومما زاد من حدة هذه الحالة من عدم اليقين تزايد التكهنات حول احتمال إغلاق الحكومة الأمريكية في أكتوبر، وهي رواية عززت من اضطرابات السوق. وقد ساهمت هذه الرياح المعاكسة الاقتصادية الكلية في تعزيز المشاعر السلبية السائدة في سوق العملات المشفرة، مع اتجاه الأسعار نحو الانخفاض خلال معظم الأسبوع الماضي.

وداخل منظومة العملات المشفرة، ساهمت عوامل إضافية في تفاقم المزاج السلبي. وكان من بين الأحداث البارزة انتقاد علني من قبل متداول بارز، أندرو كانغ، استهدف توم لي، الذي كان قد توقع سابقاً نظرة إيجابية للإيثيريوم. فقد أثار رفض المتداول لمنطق لي باعتباره معيباً نقاشاً واسعاً حول تقييم الإيثيريوم، مما دفع البعض إلى التساؤل عما إذا كانت قيمته السوقية مبالغ فيها حالياً. وقد أدى هذا الانتقاد إلى موجة بيع للإيثيريوم والعملات البديلة الأخرى، مما زاد من إضعاف معنويات السوق. ونتيجة لذلك، انخفض مؤشر الخوف والجشع للعملات المشفرة، وهو مقياس يتم متابعته على نطاق واسع لمعنويات السوق، إلى 29، ليستقر بثبات في منطقة "الخوف"، مما يعكس زيادة الحذر بين المستثمرين.

بيانات السلسلة تشير إلى شراء انتهازي عند الانخفاض

على الرغم من المشاعر السلبية السائدة، ترسم بيانات البلوكتشين صورة أكثر دقة، حيث تكشف أن بعض المستثمرين اغتنموا الفرصة لشراء البيتكوين عند مستوياته المنخفضة الأخيرة. عندما انخفض سعر البيتكوين بشكل مؤقت إلى ما دون 109,000 دولار الأسبوع الماضي، أشارت مقاييس البلوكتشين إلى ارتفاع في نشاط الشراء. في 24 سبتمبر، تم شراء ما يقارب 105,000 بيتكوين عند هذا المستوى السعري أو بالقرب منه. وبحلول 29 سبتمبر، تضاعف هذا الرقم تقريبًا إلى 202,000 بيتكوين، مما يشير إلى قناعة قوية بين المشترين بأن هذا السعر يمثل قاعًا محليًا، وفقًا لخريطة توزيع التكلفة الأساسية للبيتكوين (الموضحة بالشريط الأحمر في الصورة أدناه). يعكس هذا التراكم إجماعًا أوسع بين المستثمرين على أن البيتكوين لا يزال استثمارًا جذابًا على المدى الطويل، حتى وسط التقلبات قصيرة المدى.

On-Chain Data Signals Opportunistic Buying at the Dip

شهد الإيثيريوم أيضًا نشاطًا شرائيًا ملحوظًا، خاصة من اللاعبين المؤسسيين. مع انخفاض أسعار ETH إلى 3,800 دولار—أقل من متوسط تكلفة الاستحواذ لشركة Bitmine البالغة 3,900 دولار—قامت الشركة بشكل مكثف بتجميع 232,520 إيثيريوم، بقيمة تزيد عن 900 مليون دولار، من خلال معاملات خارج البورصة والتبادلات. تؤكد هذه الخطوة، التي أبلغت عنها Arkham Intelligence في 27 سبتمبر، على ثقة Bitmine في إمكانات الإيثيريوم على المدى الطويل رغم صعوبات السعر الأخيرة. يشير نشاط الشراء هذا من قبل لاعب رئيسي إلى التفاؤل ويمكن أن يستقر المشاعر حول الإيثيريوم والعملات البديلة الأخرى.

ومع ذلك، فإن الصورة الأوسع على السلسلة للإيثيريوم أقل تشجيعًا. أظهرت خريطة حرارية لتوزيع أساس التكلفة، والتي تتتبع تركيز الأصول عند مستويات سعرية محددة، نشاطًا محدودًا حول علامة 3,800 دولار للإيثيريوم، مما يشير إلى أن مشتريات Bitmine كانت استثناءً (موضحة في الشريط الأحمر في الصورة أدناه). على عكس البيتكوين، الذي شهد اهتمامًا شرائيًا واسع النطاق، جذب انخفاض الإيثيريوم عددًا أقل من المشاركين، مما يشير إلى أن العملات البديلة قد تفتقر إلى نفس مستوى قناعة المستثمرين. يثير هذا التفاوت شكوكًا حول المزاعم بأن القيمة السوقية للإيثيريوم يمكن أن تتجاوز في النهاية قيمة البيتكوين، وهي رواية اكتسبت جاذبية في السنوات الأخيرة ولكنها تواجه الآن تدقيقًا.

نظرة على السوق: هل نقطة تحول في الأفق؟

مع استمرار حالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي، لا يزال سوق العملات المشفرة شديد الحساسية للتطورات الخارجية. تستمر المناقشات الداخلية للاحتياطي الفيدرالي واحتمال إغلاق الحكومة الأمريكية في الضغط على معنويات المستثمرين، مما يخلق خلفية متقلبة للعملات المشفرة. هذه العوامل، إلى جانب التحديات الخاصة بالعملات المشفرة المذكورة سابقًا، أبقت المشاركين في السوق في حالة ترقب، حيث ينتظر الكثيرون إشارات أوضح قبل الالتزام برأس مال كبير.

ومع ذلك، توفر مقاييس البيتكوين على السلسلة بصيص أمل للمستثمرين المتفائلين. تكشف بيانات توزيع سعر تحقق مخرجات المعاملات غير المنفقة ( URPD ) أن حوالي 3,000,000 بيتكوين - ما يقرب من 15% من إجمالي المعروض المتداول - يتم الاحتفاظ بها حاليًا ضمن نطاق سعري يتراوح بين 108,000 دولار و117,000 دولار (موضح بالشريط الأحمر في الصورة أدناه). تاريخيًا، كان هذا التركيز العالي للبيتكوين عند أساس تكلفة محدد مؤشرًا على تحركات سعرية كبيرة، سواء صعودًا أو هبوطًا. يشير هذا التراكم إلى أن السوق قد يقترب من نقطة حاسمة، مع احتمال حدوث اختراق أو انهيار وشيك. وبينما لا يزال الاتجاه غير مؤكد، فإن الحجم الهائل من البيتكوين المحتفظ به عند هذه المستويات يشير إلى أن تحركًا حاسمًا قد يحدث في المستقبل القريب، مما يوفر فرصًا للمستثمرين الأذكياء.

Market Outlook: Is a Turning Point on the Horizon?

بالنسبة لإيثيريوم والعملات البديلة الأخرى، فإن التوقعات أكثر تعقيدًا. في حين أن الشراء المكثف من قبل Bitmine يوفر إشارة إيجابية، إلا أن المشاركة المحدودة من المستثمرين الآخرين تشير إلى أن العملات البديلة قد تواجه صعوبة في استعادة زخمها على المدى القصير. يبرز التباين بين نشاط الشراء القوي للبيتكوين والاستجابة الأكثر فتورًا لانخفاض الإيثيريوم الهيمنة المستمرة للبيتكوين في سوق العملات المشفرة. قد يحتاج المستثمرون الراغبون في شراء العملات البديلة أثناء الانخفاض إلى توخي المزيد من الحذر، حيث يبدو أن إجماع السوق حول هذه الأصول أضعف.

الخلاصة

لقد وفر الانخفاض الأخير في أسعار البيتكوين والإيثيريوم نافذة على الديناميكيات المعقدة التي تشكل سوق العملات المشفرة. في حين أن الشكوك الاقتصادية الكلية والتحديات الداخلية لسوق العملات المشفرة قد غذت المشاعر السلبية، تكشف بيانات السلسلة أن المستثمرين الانتهازيين يستفيدون من هذه الأسعار المنخفضة، خاصة بالنسبة للبيتكوين. يؤكد تراكم 202,000 بيتكوين بالقرب من 109,000 دولار وشراء Bitmine للإيثيريوم بقيمة 900 مليون دولار على مرونة هذه الأصول، حتى في الأوقات المضطربة. ومع ذلك، فإن التفاوت في نشاط الشراء بين البيتكوين والعملات البديلة يسلط الضوء على الجاذبية التي لا مثيل لها للبيتكوين بين المستثمرين.

بينما يتنقل السوق وسط حالة من عدم اليقين المستمرة، بما في ذلك مناقشات سياسة الاحتياطي الفيدرالي ومخاطر الإغلاق الحكومي المحتملة، يجب على المستثمرين البقاء متيقظين. تشير مقاييس البيتكوين على السلسلة إلى أن حركة سعرية كبيرة قد تكون وشيكة، مما يوفر المخاطر والفرص على حد سواء. بالنسبة لأولئك المهتمين باستثمارات العملات المشفرة، فإن فهم ديناميكيات السوق هذه أمر بالغ الأهمية لاتخاذ قرارات مستنيرة. سواء دخل السوق في مرحلة صعودية أو هبوطية، فإن نشاط الشراء الأخير عند الانخفاض يظهر أن المستثمرين الاستراتيجيين لا يزالون يرون قيمة في العملات المشفرة، وخاصة البيتكوين، كحجر زاوية في محافظهم الاستثمارية.

المستثمرون يشترون البيتكوين عند المستويات المنخفضة الأخيرة وسط تقلبات السوق