```

في أغسطس، عادت الرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs)، محملة بمختلف "الأعمال الفنية"، إلى المشهد المشفر بحيوية متجددة، مما خلق موجة من الإثارة بين المتحمسين والمراقبين الحذرين. على تويتر، بدا أن العديد من قادة الرأي الرئيسيين (KOLs) غيروا نبرتهم بين عشية وضحاها، محولين المنصة إلى ساحة معركة للسمعة. عندما اشترت فيزا مجموعة CryptoPunks وانضمت بدوايزر إلى هذا الجنون، أصبحت ظاهرة NFT حقاً في التيار الرئيسي. بدأت وسائل الإعلام في مناقشة كل شيء من القردة الكرتونية إلى الصخور الافتراضية، وحتى الخيال المطلوب لرؤية القيمة في NFTs. في غضون ذلك، تدفقت رؤوس الأموال، وظهرت صناديق NFT يميناً ويساراً.

في سبتمبر، مع دخول Loot ومشتقاته إلى السوق، وصل جنون NFT إلى ذروته. ولكن بعد ذلك بفترة وجيزة، بدأت أحجام التداول على OpenSea في الانخفاض يومياً بعد ذروتها في 30 أغسطس. تحولت أسعار NFT بسرعة من "مرتفعة للغاية" إلى "منخفضة للغاية"، وتحول جنون الشراء إلى تسابق للبيع.

هذه الدورة مألوفة لأي شخص يتذكر عملات DeFi الغذائية، وعملات الميم، والأصول المتقلبة الأخرى. هناك دائماً حامل نهائي يُترك مع عوائد متناقصة. وهذا يثير السؤال: هل NFTs في النهاية فقاعات أم أنها تحمل قيمة حقيقية؟ ما الذي يسعى وراءه هؤلاء المستثمرون، أو بالأحرى، هذه الصناديق؟ هل يمكن أن يكون كل هذا مسرحية مكتوبة بعناية من قبل رأس المال؟ سيستكشف هذا المقال قيمة NFTs، ويحلل كيف يحقق حيتان NFT الأرباح، ويقدم استراتيجيات للاستثمار في NFTs.

أشكال مختلفة من NFTs

عند مناقشة NFTs، غالباً ما يفكر الناس فيها كشكل جديد من أشكال التعبير الفني أو النشر. في الواقع، تأخذ NFTs على البلوكتشين أشكالاً عديدة تتجاوز الفن، بما في ذلك المقتنيات، والأعمال الموسيقية، والعناصر داخل اللعبة، والأدوات المالية. تختلف قيمة هذه العناصر ويمكن تجميعها على النحو التالي:

الأعمال الفنية والمقتنيات

عادةً، تكون NFTs التي تمثل الأعمال الفنية أو المقتنيات فريدة وتمتلك قيمة جوهرية. في سياق الأعمال الفنية التقليدية، غالباً ما تنعكس القيمة الفنية في رؤية الفنان وتأثيره، والتي تصبح أكثر وضوحاً مع مرور الوقت.

على سبيل المثال، بيع العمل الفني الرقمي Everydays للفنان Beeple - وهو NFT تم بيعه في مزاد Christie's - مقابل 69.3 مليون دولار، مما جعله ثالث أغلى عمل فني لفنان حي. هذا العمل الفني، وهو مجموعة من رسومات Beeple اليومية على مدى 14 عاماً، يمثل رحلة فريدة وتطوراً في الأسلوب والفكر، وشهادة على التزام Beeple طوال مسيرته المهنية.

وبالمثل، فإن CoolCatNFTs هي سلسلة تضم قططاً زرقاء فريدة، مستوحاة من قطة زرقاء رسمها فنان قبل أكثر من عقد. تكمن القيمة في مثل هذه الأعمال الفنية ليس فقط في محتواها الجمالي أو الموضوعي ولكن أيضاً في الشخصيات والعواطف والتأثير الثقافي الذي تجسده.

في عالم البلوكتشين، هناك أيضاً "الفن التوليدي"، حيث تولد خوارزميات محددة أعمالاً فريدة وغير قابلة للتغيير مخزنة على إيثيريوم. على سبيل المثال، تستضيف Art Blocks فنانين مدعوين يقومون بإنشاء قطع قائمة على الخوارزميات تسمح للمستخدمين بتوليد أعمال فنية فريدة بناءً على متغيرات مختارة، مثل اللون وتوزيع النقاط والتدرج. يلبي مثل هذا الفن التوليدي احتياجات جامعي المقتنيات والمستثمرين بشكل أكبر، كسلعة "فيبلن" (سلعة فاخرة يزداد الطلب عليها مع ارتفاع السعر بسبب قيمتها كرمز للمكانة). يجذب الرغبة في إظهار الثروة أو الحصرية المشترين الذين قد يتوقفون عن الشراء عندما لا يعكس سعر السلعة هذه المكانة بعد ذلك.

السلع محدودة الإصدار

بعض NFTs محدودة الكمية، مما يخلق الندرة. تشبه هذه NFTs المنتجات محدودة الإصدار مثل الأحذية الرياضية القابلة للجمع أو الحقائب الفاخرة، التي يتم السعي وراءها ليس بالضرورة لقيمتها الفنية ولكن للمكانة الاجتماعية أو الوضع الاجتماعي أو إمكانات الاستثمار التي تمنحها.

على سبيل المثال، يمثل NFT الخاص بـ Zapper إثباتاً للاستخدام، ويقدم مطالبة محدودة الإصدار مقابل دفع رسوم الغاز فقط، في حين تتكون بعض المشاريع، مثل CryptoPunks، من صور رمزية تم إنشاؤها بواسطة خوارزمية مع سمات فريدة. مع جذب هذه المشاريع اهتمام الفنانين والمشاهير والمستثمرين، نمت بسرعة في القيمة الاجتماعية والمالية.

NFTs الاجتماعية والمجتمعية

تمنح NFTs المجتمعات طرقاً فريدة للمشاركة، مع دمج اقتصادات المعجبين مع ديناميكيات المبدع والمعجب. تعتمد قيمة هذه NFTs على التأثير وإمكانات الاستثمار المستقبلية. على سبيل المثال، يجلب NBA Top Shots لحظات كرة السلة الأيقونية للمعجبين، مما يخلق تجربة جديدة ومشاركة مجتمعية.

أصبحت NFTs الخاصة بصور الملف الشخصي (PFPs)، مثل CryptoPunks و Bored Ape Yacht Club (BAYC)، بوابات للمجتمعات عبر الإنترنت ورموزاً للمكانة. من خلال استخدام هذه NFTs كصور ملف شخصي، يحصل الحاملون على حق الوصول إلى مجموعات حصرية، وأصبحت المشاريع المجتمعية شكلاً من أشكال المنظمة المستقلة اللامركزية (DAO)، حيث أصبح حاملو NFT مشاركين نشطين في هذه المساحات عبر الإنترنت.

الألعاب

تتناسق NFTs والألعاب بشكل مثالي. يمكن للاعبين شراء عناصر فريدة داخل اللعبة مثل الشخصيات أو الأسلحة أو الأراضي. تعتمد قيمة هذه NFTs على شعبية اللعبة وابتكارها. على سبيل المثال، قدمت Axie Infinity مفهوم "اللعب للربح"، مما أثار اهتماماً واسع النطاق.

مثال مبتكر بشكل خاص هو Loot، وهو مشروع يتكون من شاشة سوداء بسيطة مع بضعة أسطر من النص تمثل معدات داخل اللعبة. جذب إطلاق Loot بسرعة DAO ضخمة ومجتمع مفتوح المصدر، مما عزز التطوير من القاعدة إلى القمة وإبداع المستخدم. على الرغم من أن نجاح Loot المستقبلي يعتمد على قوة مجتمعه وتقنيته، إلا أن المشروع جذب استثمارات مضاربة من أولئك الذين يراهنون على إمكاناته الخيالية.

NFTs المالية

أخيراً، تجسد بعض NFTs أدوات مالية، مع قيمة مرتبطة بأصل أساسي. على سبيل المثال، يتلقى مزودو السيولة في Uniswap V3 NFT يمثل حصتهم، والتي يمكن تداولها على OpenSea.

من الواضح أن الأنواع المختلفة من NFTs تحمل أشكالاً متنوعة من القيمة، ولكن لا يمكن إنكار وجود فقاعات أيضاً. حالياً، تواجه NFTs بعض التحديات.

أولاً، هناك مشكلة التخزين. عندما نشتري منتجاً من متجر أو عملاً فنياً من دار مزادات، نحصل على العنصر مباشرة، ونحتفظ بملكيته. ومع ذلك، فإن معظم NFTs الآن لديها فقط ملكية قابلة للإثبات، في حين يتم تخزين العمل الفني الفعلي والبيانات الوصفية خارج السلسلة. تستخدم بعض المشاريع خوادم مركزية؛ يحاول البعض الآخر تحميل البيانات الوصفية إلى IPFS، بينما تفضل بعض مش

حاليًا، أكبر حيتان NFT على منصة Nansen:

العنوان: 0xef6d69922bc2d038cb508086846524f8011c4a74

الاستثمار: 108 إيثر؛ العائد: 3,891 إيثر؛ صافي الربح: 3,651 إيثر. حقق Art Blocks (#0) عائداً بنسبة 333.8 ضعف، باستثمار 18 إيثر وربح 3,622 إيثر.

المشروع: Squiggles، أول مشروع فني توليدي على Art Blocks، أنشأه الفنان التوليدي ومؤسس Art Blocks إريك كالديرون. كل Squiggle فريد من نوعه، مع عناصر تحكم سداسية عشرية في الهاش تحدد لونه ونقاطه وتدرجه اللوني وغيرها.

المصدر: NFT Bank

بدأ هذا العنوان استثمارات NFT في ديسمبر 2020، بشراء 503 من Art Blocks Squiggles بمتوسط سعر 0.035 إيثر، وباع 32 منها بحلول أبريل بمتوسط 0.62 إيثر. بحلول أغسطس، عندما ارتفعت أسعار Squiggles إلى سعر أدنى قدره 5.85 إيثر، بدأ الحوت في البيع، محققاً عوائد تصل إلى 3971 ضعف على المبيعات الفردية. إلى جانب Squiggles، اشترى هذا الحوت أيضاً 21 Meebit، و4 Crypto Punks (بمتوسط 23.75 إيثر)، وBored Ape Yacht Club واحد (بسعر 7.2 إيثر)، و4 Hashmasks (بسعر 0.9 إيثر لكل منها). بينما ركز بشكل أساسي على Art Blocks، ظلت استثمارات الحوت الأخرى في NFT محافظة، مما يشير إلى اهتمام مبكر بالفن التوليدي.

برانكسي

تويتر: @pranksy

العنوان: 0xd387a6e4e84a6c86bd90c158c6028a58cc8ac459

المصدر: NFT Bank

برانكسي، الذي كان مصنفاً سابقاً كأفضل لاعب NFT، بدأ الاستثمار في ديسمبر 2017 باستثمار قدره 600 دولار حقق عائداً بنسبة 15,000 ضعف. حتى 22 سبتمبر، بلغ إجمالي استثماراته 7,001 إيثر، مع صافي ربح قدره 3,541 إيثر. جاء أكبر ربح له من Bored Ape Yacht Club، بعائد 21.13 ضعف على استثمار 100 إيثر جلب 2,162 إيثر. كما استثمر في CryptoKitties وNBA Top Shots، محققاً ثروة إضافية من الأخير. تحتوي محفظة برانكسي على أكثر من 312 NFT مختلف، مع استمرار عمليات الشراء رغم تراجعات السوق. تتضمن استراتيجيته واسعة النطاق شراء كميات كبيرة من المشاريع الواعدة في مراحلها المبكرة بأسعار منخفضة، مثل 1,756 ChainFaces، و1,500 CryptoHodlers، و1,250 Bored Ape Yacht Club، و1,000 World of Women. هذا النهج يحمل مخاطر، حيث تنخفض أسعار بعض المشاريع، مما يؤدي إلى خسائر.

استراتيجية برانكسي، مع ذلك، ليست استثماراً أعمى. يواصل الاستثمار في المشاريع الواعدة، مثل Gods Unchained، مع مشتريات كبيرة منذ يناير 2019. لم يحقق Gods Unchained عوائد عالية بعد، ربما بسبب تأخر إطلاقه. مؤخراً، بدأ برانكسي في شراء Crypto Hobos، الذي يجمع بين أكثر من 200 ميزة فريدة في 8,000 NFT ويتبرع لقضايا اللاجئين.

keyboardmonkey3.ETH

تويتر: @keyboardmonkey3

العنوان: 0xe1d29d0a39962a9a8d2a297ebe82e166f8b8ec18

المصدر: NFT Bank

المصنف حالياً في المرتبة الثالثة، استثمر keyboardmonkey3 4,516 إيثر، مع صافي ربح قدره 2,340 إيثر. جاء أعلى عائد له من DeafBeef، الذي حقق مكسباً بنسبة 1039%. بدأ استثمارات NFT في فبراير 2021، محفظته متنوعة، مع معدل نجاح 83% عبر 289 نوعاً من NFT، مع التركيز على الفن والمقتنيات، مع اهتمام قليل بالموسيقى أو الرياضة.

جامع NFT النادرة

العنوان: 0xd5a5c2ef8977ab40d920417018145508251a07c0

منذ انضمامه إلى استثمارات NFT في يونيو 2021، حقق هذا الحوت عوائد كبيرة. جاءت أرباحه الرئيسية من Art Blocks، باستثمار 245 إيثر وكسب 1,884 إيثر، محققاً عائداً على الاستثمار بنسبة 751.3%. يمتلك فقط ثمانية NFTs مختلفة، مع معظم محفظته في Art Blocks، متجنباً المشاريع الشعبية مثل CryptoPunks وBored Apes.

ملخص استثمار NFT

من خلال هذا التحليل، يمكننا استخلاص بعض الاستراتيجيات وجمهورها المثالي:

• استراتيجية المحاكاة: يمكن للمبتدئين بدون خبرة في NFT متابعة حيتان NFT المعجبين بهم باستخدام NFT Bank أو وسائل التواصل الاجتماعي.

• استراتيجية التجميع: تتبع العديد من المشترين البارزين؛ الشراء عندما يركز عدد كبير منهم على مشروع واحد، مستفيدين من الاتجاهات وتدفقات رأس المال.

• استراتيجية الاستثمار الواسع: للذين لديهم رأس مال كبير، تتضمن هذه الاستراتيجية شراء كميات كبيرة من NFTs ضمن سلسلة واحدة، وإنشاء تحكم في التسعير، والبيع بأضعاف سعر الدخول. يبقى الخطر إذا كان NFT يفتقر إلى القبول الواسع.

• استراتيجية الاستثمار القيمي: مشابهة لاستثمار العملات المشفرة، يتطلب الاستثمار القيمي معايير شخصية، وفهم أساسيات المشروع، والإيمان بجاذبيته الثقافية والابتكارية. تناسب هذه الاستراتيجية المستثمرين ذوي بعض الخبرة في مجال NFT.

حققت NFTs نطاقاً واعترافاً جديداً، مما يعكس تطوراً طبيعياً وليس اتجاهاً عابراً. حقق المستثمرون المبكرون أرباحاً كبيرة، بينما يمكن للمتأخرين فقط المشاهدة بأسف. على الرغم من وجود فقاعات في سوق NFT، إلا أن هناك قيمة أيضاً. فقط مع المشاريع والمجتمعات القوية يمكن لهذا القطاع المضي قدماً، مما يسمح للفقاعات بالتوافق مع القيمة الحقيقية وخلق المزيد من قصص النجاح المثالية.

هل الـ NFT أصل قيّم منخفض التقييم أم فقاعة؟ - نظرة متعمقة على كيفية تحقيق حيتان الـ NFT للأرباح