النشرة الشهرية للماكرو (يناير)

الملخص الشهري

البيع والتخلص - تدفق خارجي لبيتكوين Grayscale

على الرغم من أن Grayscale هي شركة الإدارة الأكثر خبرة في مجال بيتكوين الفوري، إلا أن صندوقها المتداول في البورصة (ETF) قد واجه عمليات بيع كبيرة بعد إصداره. السبب الرئيسي للبيع هو رسوم الإدارة (1.5%)، وهي أعلى بكثير من الصناديق المتداولة الأخرى. نظرًا للاختلافات في آليات التسوية، فإن بيع أسهم صندوق Grayscale المتداول يؤدي إلى البيع الفوري لبيتكوين في السوق الثانوية، بينما يتم تسجيل التدفقات الواردة من الصناديق المتداولة الأخرى لدى مؤسسات الحفظ مثل Coinbase ولا تترجم فورًا إلى مشتريات في السوق الثانوية. وقد أدى هذا إلى ضغوط بيع كبيرة على بيتكوين في الفترة الأخيرة.

يمكن أيضًا ملاحظة أن قدرة الصناديق المتداولة الأخرى على استيعاب التدفق الخارجي من أسهم GBTC تتناقص تدريجيًا، مع صافي تدفقات خارجية في آخر أربعة أيام تداول. على الرغم من أن حيازات Grayscale من بيتكوين قد انخفضت من ذروة 600,000 عملة إلى حوالي 500,000 عملة، وأن ضغط البيع يتناقص تدريجيًا، إلا أنه من المتوقع أن يستمر ضغط البيع من Grayscale. يُقدر النطاق النهائي للحيازة بحوالي 40-50% من الذروة، مع حوالي 200,000 إلى 250,000 بيتكوين لا تزال بحاجة إلى البيع. وبالمعدل الحالي البالغ 10,000 عملة يوميًا في المتوسط، من المتوقع أن تشهد السوق حوالي 20 يومًا من "ضغط Grayscale".

تسليط الضوء على البيانات الكليةتدفقات قوية للعملات المستقرة

تعتبر التدفقات الصافية لـ USDC و USDT مؤشرات مهمة على المستوى الكلي تعكس أسواق الصعود والهبوط. حاليًا، شهد السوق أربعة أشهر متتالية من صافي التدفقات الداخلة، متجاوزًا منطقة السوق الهابطة التي تميزت بصافي التدفقات الخارجة. ومع ذلك، لم يصل حجم التدفق الداخل بعد إلى المستويات القصوى التي شوهدت في السوق الصاعدة. بشكل عام، أكملت معنويات السوق الانتقال من الهبوط إلى الصعود، ويظهر تدفق الأموال خصائص نموذجية للمراحل الأولى من السوق الصاعدة.

كما أدت التدفقات الإيجابية للأموال إلى عكس الوضع السابق للعبة الأسهم، حيث تلقت العملات الأخرى غير البيتكوين (العملات البديلة) المزيد من ضخ رأس المال.

تهدئة ارتفاع البيتكوين

بعد الموافقة على صندوق المؤشرات المتداولة (ETF)، لم يشهد البيتكوين ارتفاعًا سريعًا في السعر. على العكس من ذلك، بسبب السرد المضاربي حول صندوق المؤشرات المتداولة للبيتكوين، تم دفع السعر من حوالي 20,000 دولار في أغسطس من العام السابق إلى ذروة حوالي 49,000 دولار عندما تمت الموافقة على الصندوق. عندما تمت الموافقة فعليًا على الصندوق، ما شهدناه كان أقرب إلى ظاهرة "البيع على الأخبار" وجني الأرباح على المدى القصير. دخل البيتكوين في فترة تعديل، والتي من المتوقع أن تستمر حتى فبراير. ومع ذلك، بسبب المعنويات الإيجابية في السوق، قد لا يكون التصحيح السعري كبيرًا، وقد يكون هناك المزيد من الحركة ضمن نطاق محدد.

أيضًا، حاليًا لا يزال الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة للبيتكوين عند مستوى مرتفع (~17 مليار دولار)، مما يعني أن الرافعة المالية في السوق لا تزال مرتفعة نسبيًا. قد يعيق هذا الحركات السعرية الصعودية الكبيرة. من الضروري حدوث تراجع إلى مستوى صحي نسبيًا (في نطاق 13 مليار إلى 16 مليار دولار) لجمع القوة للحركة الصعودية القوية القادمة.

ما هو القادمترقية إيثيريوم دينكون

من المقرر أن تخضع إيثيريوم لترقية مهمة تسمى دينكون في فبراير. هذه ترقية حاسمة تهدف إلى زيادة سعة تخزين البيانات وتقليل التكاليف على شبكة إيثيريوم. بدأت إيثيريوم في 17 يناير اختبار ترقية دينكون على شبكة اختبار جويرلي. حاليًا، تعمل شبكة الاختبار بسلاسة، وتتضمن الخطط القادمة اختبارات لاحقة على سيبوليا (30 يناير) وهوليسكي (7 فبراير). لم يتم الإعلان عن تاريخ التنفيذ على الشبكة الرئيسية بعد، ولكن إذا سارت الأمور بشكل جيد، فقد يحدث ذلك بحلول نهاية فبراير. ستعزز ترقية دينكون ازدهار نظام الطبقة الثانية البيئي، حيث من المتوقع أن تكون شبكات الطبقة الثانية مثل أوبتيميزم وأربيتروم المستفيدين الرئيسيين. من المرجح أن يجذب النظام البيئي المزيد من الاهتمام والتكهنات نتيجة لهذه الترقية.

لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ضد باينانس وكوينبيس: دعوى قضائية جارية

رفعت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) دعاوى قضائية ضد كوينبيس وباينانس في يونيو من العام الماضي، متهمة هذه الشركات بإدراج أصول رقمية مثل Solana (SOL) وفايلكوين (FIL) وادعت أن هذه الأصول هي في الأساس أوراق مالية غير مسجلة. في جلستين استماع عقدتا في يناير من هذا العام، لم يصدر القاضي حكمًا فوريًا بل أخذ الأمر في الاعتبار بعناية. ستكون جلسات الاستماع اللاحقة والأحكام ذات الصلة حاسمة وتتطلب اهتمامًا وثيقًا.

قد يعتمد جزء كبير من صناعة العملات المشفرة في الولايات المتحدة على نتيجة قضايا لجنة الأوراق المالية والبورصات ضد كوينبيس وباينانس. إذا اعترف القضاة الفيدراليون بأن الأصول الرقمية المختلفة هي أوراق مالية ومنحوا لجنة الأوراق المالية والبورصات السلطة لتحديد أيها أوراق مالية، فقد يفرض ذلك متطلبات تسجيل وإبلاغ جديدة على المصدرين ومنصات التداول. وعلى العكس من ذلك، إذا اعتقد القضاة بالإجماع أن لجنة الأوراق المالية والبورصات قد تجاوزت نطاق صلاحياتها أو أنه ينبغي على الكونغرس سن بعض القوانين المصممة خصيصًا، فقد يكون ذلك إشارة خضراء لغالبية الشركات في الصناعة.

البيانات الاقتصادية التي يجب مراقبتها في فبراير 2024

سيعلن الاحتياطي الفيدرالي عن قراره بشأن سعر الفائدة في 1 فبراير، يليه خطاب من رئيس الاحتياطي الفيدرالي يتناول أحدث التطورات في السياسة النقدية. نظرًا لضعف سوق العمل نسبيًا في الآونة الأخيرة، هناك توقع بحدوث أول خفض لسعر الفائدة في مارس. بالإضافة إلى ذلك، فإن مؤشر أسعار المستهلك (CPI) وبيانات الوظائف غير الزراعية في 13 فبراير تستحق المراقبة أيضًا.

إخلاء المسؤولية

المحتوى المقدم في هذا التقرير هو لأغراض توضيحية فقط ويهدف إلى تقديم رؤى حول سوق العملات الرقمية. إنه ليس، ولا ينبغي تفسيره على أنه، نصيحة استثمارية أو توصيات. تستند المعلومات الواردة هنا إلى مصادر يُعتقد أنها موثوقة؛ ومع ذلك، فإننا لا نضمن دقتها أو اكتمالها أو ملاءمتها لأي غرض، ولا ينبغي الاعتماد عليها على هذا النحو. تعكس أي آراء معبر عنها حكمًا في تاريخ النشر وهي عرضة للتغيير دون إشعار. ننصح القراء بإجراء أبحاثهم الخاصة والعناية الواجبة و، عند الاقتضاء، طلب المشورة المهنية قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا يتحمل مؤلفو وناشرو هذا التقرير أي مسؤولية عن أي خسارة أو ضرر ينشأ عن استخدام المعلومات المقدمة.

قم بإجراء بحثك الخاص.

حول كوين اكس

تأسست كوين اكس في عام 2017، وهي منصة عالمية لتداول العملات الرقمية ملتزمة بتسهيل التداول. توفر المنصة مجموعة من الخدمات، بما في ذلك التداول الفوري والتداول بالهامش والعقود الآجلة والمبادلات وحساب صنع السوق وخدمات الإدارة المالية لأكثر من 5 ملايين مستخدم في أكثر من 200 دولة ومنطقة.

منذ تأسيسها، التزمت كوين اكس بثبات بمبدأ خدمة "العميل أولاً". بنية صادقة لرعاية بيئة تداول عادلة ومحترمة وآمنة للعملات الرقمية، تمكن كوين اكس الأفراد ذوي مستويات الخبرة المختلفة من الوصول بسهولة إلى عالم العملات الرقمية من خلال تقديم منتجات سهلة الاستخدام.

حول معهد أبحاث كوين اكس

معهد أبحاث كوين اكس هو الذراع البحثي لبورصة كوين اكس، مكرس لتقديم تحليلات متعمقة وتقارير بحثية عن صناعة البلوكتشين والعملات المشفرة.

يقدم الفريق للمستخدمين رؤى سوقية احترافية من خلال تتبع اتجاهات السوق، وتحليل الأوراق البيضاء للمشاريع والوثائق التقنية، وتقييم فرق المشاريع وآفاق التطوير، وغير ذلك. تغطي تقاريرنا الأسواق الكلية، وتكنولوجيا البلوكتشين، والأصول الرقمية، وDeFi، وNFT، ومجالات أخرى في أشكال مختلفة من المنشورات البحثية.