النظرة الشهرية (يوليو 2025)

في يوليو 2025، تجاوزت القيمة السوقية العالمية للعملات المشفرة 4 تريليون دولار لفترة وجيزة، مدفوعة بإقرار الولايات المتحدة لقانون GENIUS، الذي أنشأ إطارًا تنظيميًا فيدراليًا للعملات المستقرة. شكلت العوامل الاقتصادية الكلية، بما في ذلك توقف مفاوضات التجارة بين الولايات المتحدة والصين واحتفاظ الاحتياطي الفيدرالي بأسعار الفائدة عند 4.25-4.50%، بيئة سوق حذرة ولكن متفائلة، مع إشارات إلى احتمال خفض أسعار الفائدة في سبتمبر مما عزز زخم الأصول عالية المخاطر. ارتفع البيتكوين إلى مستوى قياسي جديد تجاوز 123,000 دولار، بينما قفز الإيثيريوم بنسبة 54.3%، مدفوعًا بتدفقات بقيمة 5.3 مليار دولار في صناديق ETF واعتماده في خزائن الشركات مثل SharpLink Gaming وBitmine. تحول سوق إصدار رموز سولانا بشكل كبير، حيث استحوذت Letsbonk على 83.5% من حصة السوق، متجاوزة Pump.fun. تسارعت تدفقات العملات المستقرة إلى 8 مليارات دولار، مسجلة الشهر الثاني على التوالي من النمو وإشارة إلى إمكانية حدوث ارتفاع في السوق.

عندما ترفع السياسات الأسعار: قانون GENIUS يدفع البيتكوين إلى 123 ألف دولار

تجاوزت القيمة السوقية العالمية للعملات المشفرة 4 تريليون دولار لفترة وجيزة، مدفوعة بارتفاع أثاره إقرار الولايات المتحدة لقانون توجيه وتأسيس الابتكار الوطني للعملات المستقرة الأمريكية (GENIUS). عزز هذا التشريع ثقة المستثمرين في الأصول الرقمية، وخاصة العملات المستقرة، مما أدى إلى دفع زخم السوق. وصل البيتكوين إلى مستوى قياسي جديد، متجاوزًا 123,000 دولار، بينما ارتفع الإيثيريوم أيضًا بنسبة 54.3% في يوليو. سجل الإيثيريوم تدفقات قياسية بلغت 5.3 مليار دولار في صناديق ETF في يوليو على خلفية تزايد اهتمام المؤسسات، مع تبني العديد من الشركات المدرجة للإيثيريوم في خزائنها المؤسسية، محاكية استراتيجية MicroStrategy في البيتكوين.

على الصعيد الاقتصادي الكلي، ظلت ديناميكيات التجارة تأثيرًا رئيسيًا في السوق. أمّن الرئيس ترامب اتفاقيات تعريفة جمركية مع الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة واليابان وغيرها، لكن المفاوضات مع الصين توقفت، مما أدى إلى استمرار التوترات التجارية. حافظ الاحتياطي الفيدرالي على سعر الفائدة الفيدرالية عند 4.25-4.50% خلال اجتماعه في يوليو، متبنيًا موقفًا حذرًا. ومع ذلك، ألمح الرئيس ترامب إلى احتمال خفض أسعار الفائدة في سبتمبر، مما قد يحفز بشكل أكبر الأصول عالية المخاطر مثل العملات المشفرة إذا تم تنفيذه.

رسوم بيانية قد تهمك

بعد اختراق مستوى جديد، يتماسك البيتكوين في المنطقة الزرقاء، حاليًا في اتجاه صعودي دون أي علامات على الضعف.

في الوقت نفسه، تحول معدل ETH-BTC إلى اتجاه صعودي، مخترقًا خط اتجاه المتوسط المتحرك الأسي لـ 338 يومًا للمرة الأولى منذ أكثر من عام، مما يجعله مهيأً محتملاً لمزيد من المكاسب.

قد يتسارع تناوب العملات البديلة

مع اختراق البيتكوين لمستواه السابق وارتفاع سعر صرف ETH/BTC، بدأت المزيد من العملات البديلة الرئيسية انتعاشًا متفجرًا. نعتقد أنه مع زيادة شهية المستثمرين للمخاطرة تدريجيًا خلال سوق الصعود، من المرجح أن تشهد الرموز داخل أنظمة العملات البديلة الرئيسية زيادة في تدفقات رأس المال.

توقيع قانون GENIUS

تم توقيع قانون توجيه وتأسيس الابتكار الوطني للعملات المستقرة الأمريكية (GENIUS) ليصبح قانونًا من قبل الرئيس دونالد ترامب في 18 يوليو 2025، مما يمثل معلمًا تاريخيًا لصناعة العملات المشفرة. تم إقرار القانون من قبل مجلس النواب الأمريكي بتصويت 308-122 ومجلس الشيوخ بتصويت 68-30، ويؤسس أول إطار تنظيمي فيدرالي للعملات المستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي.

يضع إطار القانون الولايات المتحدة كرائدة في تنظيم العملات المستقرة، مما قد يؤثر على المعايير العالمية. وهو يتماشى مع لائحة الاتحاد الأوروبي للأسواق في الأصول المشفرة (MiCA) ومرسوم العملات المستقرة في هونغ كونغ، مع التركيز على دعم الاحتياطي والشفافية.

لمزيد من التعمق، يرجى قراءة أحدث تقرير بحثي لدينا: "تنظيم العملات المستقرة العالمية وتوقعات السوق: اتجاهات 2025 والمشهد التنافسي" .

اتجاه "مايكروستراتيجي الإيثيريوم"

في عام 2025، تبنت موجة من الشركات الأمريكية المتداولة علنًا الإيثيريوم (ETH) كأصل أساسي في خزينة الشركات، مما أطلق اتجاهًا أُطلق عليه "مايكروستراتيجي الإيثيريوم". هذه الشركات، بما في ذلك شاربلينك جيمنج (SBET)، وبيت ماين إميرشن تيك (BMNR)، وبيت ديجيتال (BTBT)، وBTCS Inc. (BTCS)، قامت باستحواذ مكثف للإيثيريوم والمشاركة في التخزين على السلسلة للاستفادة من إمكانات توليد العائد. على عكس احتياطيات البيتكوين التي تركز على تخزين القيمة السلبي، تستفيد هذه الاستراتيجية من قدرات التخزين والتمويل اللامركزي للإيثيريوم لتوليد عوائد نشطة. يسلط هذا الاتجاه الناشئ الضوء على الدور المتنامي للإيثيريوم كأصل رقمي مفضل لخزائن الشركات واستراتيجيات رأس المال في سوق الأسهم الأمريكية.

ترميز الأسهم الأمريكية: البوابة المفتوحة مقابل النظام البيئي المغلق

اكتسب ترميز الأسهم الأمريكية زخمًا كبيرًا في يوليو، مع قيادة xStocks وRobinhood من خلال نهجين متميزين. تستفيد xStocks من نموذج مفتوح ولامركزي على سولانا، وتقدم أسهمًا أمريكية مرمزة مثل أبل وتسلا للتداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع والتكامل مع التمويل اللامركزي، مثل الإقراض على منصات مثل جوبيتر. تعطي بنيتها التحتية الأولوية لسهولة الوصول ولكنها تواجه تحديات السيولة والتنظيم. في المقابل، يتبنى Robinhood نهجًا يعطي الأولوية للامتثال على Arbitrum، حيث يقوم بترميز أكثر من 200 سهم وصندوق استثماري متداول، بما في ذلك شركات خاصة مثل SpaceX، ضمن نظام بيئي مغلق ومنظم. هذا يضمن الامتثال القوي للوائح الاتحاد الأوروبي ولكنه يحد من مرونة التمويل اللامركزي. كلاهما يعيد تشكيل الاستثمار من خلال تمكين تسويات أسرع ووصول عالمي، على الرغم من أن التدقيق التنظيمي وقابلية نقل الرموز لا تزال تشكل عقبات.

إصدار رموز سولانا: من Pump.fun إلى Letsbonk

شهد سوق إصدار رموز سولانا تحولًا دراماتيكيًا، حيث حلت Letsbonk بسرعة محل Pump.fun الذي كان رائدًا في السوق سابقًا. يسلط هذا التحول الضوء على الطلب المتزايد في السوق على منصات إطلاق الرموز الموجهة للمجتمع والشفافة والآمنة.

استحوذت Letsbonk على حصة كبيرة من السوق. تستفيد المنصة من تكاملها العميق مع نظام BONK البيئي ونموذج مشاركة الإيرادات الفريد الذي يفيد مجتمعها بشكل مباشر. اعتبارًا من 29 يوليو 2025، تسيطر Letsbonk على 83.5% من سوق إصدار رموز سولانا، حيث سهلت إطلاق 256 رمزًا "متخرجًا" في الـ 24 ساعة الماضية، متفوقة بشكل كبير على Pump.fun.

تواجه Pump.fun، التي كانت القوة المهيمنة سابقًا، الآن أزمة ثقة حادة بعد الجدل المحيط بإطلاق رمز $PUMP، إلى جانب الضغوط التنظيمية ونقاط الضعف الأمنية الداخلية. اعتبارًا من 29 يوليو 2025، انخفضت حصتها في السوق بشكل حاد إلى 7.94%.

تمثل Jup Studio وBelieve Platform نهجين متميزين لإصدار الرموز. تركز Jup Studio على توفير ميزات تقنية قوية وحماية ضد القنص ضمن نظام جوبيتر البيئي، بينما تعد Believe رائدة في مفهوم "سوق رأس المال على الإنترنت" المدفوع بوسائل التواصل الاجتماعي، على الرغم من مواجهتها لتحدياتها الخاصة.

تسارع تدفقات العملات المستقرة، قد يشهد السوق موجة ثانية من الارتفاع

وصلت تدفقات العملات المستقرة هذا الشهر إلى 8 مليارات دولار، مسجلة الشهر الثاني على التوالي من التدفقات المتسارعة. مع استقرار البيئة الاقتصادية الكلية، يشهد السوق انتعاشًا، حيث تؤكد الأموال الإضافية السريعة هذا التحول. نعتقد أن تدفقات العملات المستقرة ستحافظ على زخم نموها في الأشهر المقبلة، مما قد يشير إلى دخول السوق في مرحلة ارتفاع صعودي.

البيانات الاقتصادية والأحداث التي يجب مراقبتها في أغسطس 2025

إخلاء المسؤولية

المحتوى المقدم في هذا التقرير هو لأغراض توضيحية فقط ويهدف إلى تقديم رؤى حول سوق العملات المشفرة. وهو ليس، ولا ينبغي تفسيره على أنه، نصيحة استثمارية أو توصيات. تستند المعلومات الواردة هنا إلى مصادر يُعتقد أنها موثوقة؛ ومع ذلك، لا نضمن دقتها أو اكتمالها أو ملاءمتها لأي غرض، ولا ينبغي الاعتماد عليها على هذا النحو. تعكس أي آراء معبر عنها حكمًا في تاريخ النشر وهي عرضة للتغيير دون إشعار. ننصح القراء بإجراء أبحاثهم الخاصة والعناية الواجبة، وعند الاقتضاء، طلب المشورة المهنية قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية. لا يتحمل مؤلفو وناشرو هذا التقرير أي مسؤولية عن أي خسارة أو ضرر ينشأ عن استخدام المعلومات المقدمة.

قم بإجراء بحثك الخاص.

نبذة عن CoinEx

تأسست CoinEx في عام 2017، وهي بورصة عملات مشفرة عالمية ملتزمة بجعل التداول أسهل. توفر المنصة مجموعة من الخدمات، بما في ذلك التداول الفوري والهامشي، والعقود الآجلة، والمبادلات، وصانع السوق الآلي، وخدمات الإدارة المالية لأكثر من 5 ملايين مستخدم في أكثر من 200 دولة ومنطقة.

منذ تأسيسها، التزمت CoinEx بثبات بمبدأ خدمة "المستخدم أولاً". بنية صادقة لرعاية بيئة تداول عادلة ومحترمة وآمنة للعملات المشفرة، تمكّن CoinEx الأفراد ذوي مستويات الخبرة المختلفة من الوصول بسهولة إلى عالم العملات المشفرة من خلال تقديم منتجات سهلة الاستخدام.

نبذة عن أبحاث CoinEx

أبحاث CoinEx هي الذراع البحثي لبورصة CoinEx، مخصصة لتقديم تحليلات متعمقة وتقارير بحثية حول صناعة البلوكتشين والعملات المشفرة.

يوفر الفريق للمستخدمين رؤى سوقية احترافية من خلال تتبع اتجاهات السوق، وتحليل الأوراق البيضاء للمشاريع والوثائق التقنية، وتقييم فرق المشاريع وآفاق التطوير، وما إلى ذلك. تغطي تقاريرنا أسواق الاقتصاد الكلي، وتقنية البلوكتشين، والأصول الرقمية، والتمويل اللامركزي، والرموز غير القابلة للاستبدال، ومجالات أخرى في مختلف أشكال النشر البحثي.

للاطلاع على المزيد من تقارير ورؤى أبحاث CoinEx، قم بزيارة CoinEx Insight .