يعد تداول العقود الآجلة مليئ بالمخاطر، فعند انقلاب السوق ووجود مراكز مفلسة، من الممكن أن تخسر رصيدك كاملاً، ولتجنب هذه الخسارة إليك هذا المقال.

تداول العقود الآجلة ومخاطرها

لقد سمع معظم متداولي العقود الآجلة عن التصفية القسرية حتى قبل أن يبدأوا في تداول عقود العملات المشفرة. حيث يشير المصطلح إلى السيناريوهات التي يفقد فيها المستثمر كل رأس ماله في ظل ظروف السوق القاسية.

وتعني المراكز المفلسة، والتي هي أسوأ من ذلك، أن سعر السوق ينخفض إلى ما دون سعر التصفية في ظل ظروف السوق القاسية حتى قبل تصفية المركز.

وفي مثل هذه الحالات، يكون الرصيد المتاح في حساب المستثمر رقما سلبياً، مما يعني أن المستثمر لا يفقد فقط جميع هوامش ربحه ولكنه أيضاً مدين لمنصة التداول.

في سوق العقود الآجلة التقليدية ، تكون تقلبات السوق والرافعة المالية منخفضة نسبياً. ومع ذلك فإن خطر الإفلاس لا يزال قائما في الحالات القصوى.

أما في سوق العملات المشفرة يكون التقلب والرافعة المالية أعلى، لذلك فمن المرجح أن يتعرض متداولو العقود الآجلة للإفلاس.

على سبيل المثال إذا ذهب المستثمر لفترة طويلة على البيتكوين بسعر تصفية يبلغ 35000 دولار، في ظل تقلبات السوق الكبيرة، فقد لا يكون هناك الكثير من المتداولين المستعدين للشراء بسعر 35000 دولار.

ولذلك سينخفض السعر قريباً إلى ما دون سعر التصفية، في هذه المرحلة، لا يمكن تسوية المركز بسعر أعلى من سعر الإفلاس حتى قبل تصفيته. لذلك ستتجاوز الخسائر إجمالي الهامش، وسيفلس المتداول.

ماذا نفعل بخسارة الإفلاس في العقود الآجلة؟

في منصة CoinEx يتم التعامل مع المواقف المفلسة من قبل صندوق التأمين. فعندما يتداول المستثمرون في صفقات طويلة ويكون سعر التصفية أقل من (إلى حد معين) سعر الإفلاس. أو عندما يقوم المستثمرون ببيع المكشوف ويكون سعر التصفية أعلى من (إلى حد معين) سعر الإفلاس، فإن الفائض سيتحمله صندوق التأمين، ويمول من الفائض الناتج عن التصفية القسرية للعقود.

وفي CoinEx عندما يتم تصفية أصولك، سيقوم النظام ببيعها بسعر الإفلاس في السوق من خلال المطابقة، إذا كان سعر التنفيذ أعلى من سعر الإفلاس، يذهب الفائض إلى صندوق التأمين.

وبهذه الطريقة يتم تغطية خسارة الإفلاس من قبل صندوق التأمين. وإذا كانت الأموال في صندوق التأمين قصيرة، فسوف يتدخل التقليل المالي التلقائي (ADL) ويتعامل مع المواقف المفلسة.

وحتى الآن، يدعم صندوق تأمين CoinEx مبلغاً كبيراً من التمويل، وتتوفر الاستخدامات اليومية المفصلة للأموال على المنصة، ومن غير المرجح أن يتم تشغيل ADL.

لا تستخدم جميع المنصات صندوق التأمين لدفع ثمن خسارة الإفلاس، وقد اعتمد بعضها آلية تسمى clawback، مما يعني أن جميع المتداولين الذين ربحوا يجب أن يتحملوا خسارة الإفلاس عندما يفشل بعض المتداولين في تصفية مراكزهم في الوقت المناسب.

على سبيل المثال، عندما يفلس المتداولين ذوي المراكز طويلة الأجل، سيتحمل المتداولين بشكل واضح الخسارة، وذلك وفقًا ل Clawback.

يقوم Clawback بتقليل الأرباح التي يتلقاها المستثمرون الآخرون، وبالمقارنة نجد بأنه من المعقول تغطية خسارة الإفلاس بأموال في صندوق تأمين، وهو أيضًا أكثر ملاءمة للمستثمر.

بالإضافة إلى ذلك ، تتصف المنصات التي يدعمها صندوق تأمين كبير، بتجارب تداول أكثر إرضاء للمستخدمين، وبالتالي لا داعي للقلق بشأن انخفاض الأرباح نتيجة ADL.

Introducing DuckChain: The First EVM-Compatible TON L2 Solution Transforming Blockchain Scalability