Conocimiento Imprescindible para Operadores Novatos: Margen Aislado vs. Margen Cruzado

Todos los operadores de futuros saben que antes de abrir una posición, se requieren márgenes, que quedan bloqueados por la posición. Los márgenes se dividen en dos categorías: Margen Inicial y Margen de Mantenimiento. El primero se refiere al margen requerido para abrir una posición, y el segundo es el margen mínimo requerido para mantener la posición actual.

Existen dos tipos de Margen: Margen Aislado y Margen Cruzado .

¿Qué es el modo de Margen Cruzado?

Bajo el modo de Margen Cruzado , todo el Saldo Disponible se utilizará como Margen en su posición. Cuando el Margen de Posición es menor que el Margen de Mantenimiento, el Saldo Disponible se añadirá a su posición como Margen de Posición. La liquidación se iniciará cuando el Margen de Mantenimiento no pueda ser respaldado incluso después de haber utilizado el Saldo Disponible adicional. En este caso, los riesgos y beneficios de todas las posiciones en la cuenta de futuros se combinarán, y la posición solo se liquidará cuando la pérdida de la posición exceda el saldo de la cuenta de futuros.

¿Qué es el modo de Margen Aislado?

Bajo el modo de Margen Aislado , el Margen de Posición se utilizará únicamente para la posición actual. En este caso, es el usuario, en lugar del sistema, quien aumenta manualmente el Margen. La liquidación se iniciará cuando el Margen de Posición sea menor que el Margen de Mantenimiento. Por lo tanto, bajo el modo de Margen Aislado, el usuario solo perderá el Margen de Posición actual en caso de liquidación; en otras palabras, la cantidad del Margen de Posición es la peor pérdida del usuario, y el resto de los fondos en la cuenta de futuros permanecerán intactos.

Aquí hay un ejemplo:

El Usuario A y el Usuario B tienen ambos 2.000 USDT en su cuenta de futuros, y ambos toman el Margen Inicial de 1.000 USDT para iniciar una posición con un apalancamiento de 10x para comprar futuros de BTC/USDT. La diferencia es que el Usuario A adopta el modo de Margen Aislado mientras que el Usuario B toma el modo de Margen Cruzado:

Suponiendo que el precio de BTC cae al Precio de Liquidación, el Usuario A pierde el margen de 1.000 USDT y su posición se liquida. Así que aún le quedan 1.000 USDT en su cuenta de futuros. En el caso del Usuario B, que utiliza el modo de Margen Cruzado, después de perder el margen de 1.000 USDT, se añade automáticamente más margen para mantener la posición larga. Si el precio de BTC rebota, el Usuario B puede comenzar a obtener beneficios, pero si el precio sigue cayendo, puede perder todos los 2.000 USDT de su cuenta de futuros.

En general, el modo de Margen Cruzado es superior en la capacidad de resistir pérdidas y en la conveniencia de operación y cálculo de posiciones. Aunque la liquidación es menos probable bajo este modo con bajo apalancamiento y en condiciones de mercado volátiles, el Margen Cruzado puede hacer que todos los activos de la cuenta se evaporen en caso de incidentes de cisne negro o fuerza mayor que hagan fallar las operaciones.

Bajo el modo de Margen Aislado, se requiere que los usuarios añadan Margen manualmente y controlen estrictamente la brecha entre el Precio de Liquidación y el Precio de Referencia; de lo contrario, una sola posición es propensa a la liquidación y a las pérdidas.

En el trading de futuros de CoinEx, los usuarios generalmente eligen el modo de Margen Cruzado por defecto. El apalancamiento se puede ajustar en ambos modos hasta un máximo de 100x. Es importante tener en cuenta que cuando el usuario tiene una orden pendiente, no puede cambiar entre los dos modos ni modificar el apalancamiento.

¿Cómo calcular el Margen?

La fórmula a continuación es para su referencia:

Margen de Posición = Valor de Apertura/Apalancamiento (Margen Inicial) + Margen Aumentado - Margen Disminuido + PNL No Realizado

Además, el Riesgo de Quiebra se calcula en base al Margen de Posición y al Margen de Mantenimiento requerido para la posición actual. Cuanto mayor sea el valor, mayor será el riesgo. Cuando el riesgo alcanza el 70%, CoinEx emitirá un Aviso de Liquidación de Contrato, y la liquidación se activará cuando el riesgo supere el 100%.

Riesgo de Quiebra bajo el modo de Margen Aislado = Margen de Mantenimiento/Margen de Posición * 100%

Riesgo de Quiebra bajo el modo de Margen Cruzado = Margen de Mantenimiento/(Saldo Disponible + Margen de Posición) * 100%