Oportunidades de Rentabilidad Derivadas de la Tasa de Financiación

Los futuros, que no tienen fecha de vencimiento, están en una categoría propia dentro del mercado de criptomonedas. Dado que el contrato de entrega se liquidará de forma regular, a pesar de que exista una gran diferencia entre el precio del contrato y el precio spot, el precio eventualmente volverá al nivel spot.

Al no tener fecha de entrega, los usuarios pueden mantener los futuros indefinidamente. La falta de un mecanismo de corrección puede llevar a una desviación permanente o incluso creciente entre el precio del contrato y el precio spot, lo que conocemos como desacoplamiento de precios. Para abordar esto, los futuros han introducido un mecanismo de tasa de financiación para mantener la consistencia entre el precio del contrato y el precio spot, y hacer que el primero esté anclado al segundo.

La Tasa de Financiación se liquida cada 8 horas. Cuando la Tasa de Financiación es positiva, los traders en posición larga pagan la comisión a los traders en posición corta; cuando la Tasa de Financiación es negativa, los traders en posición corta pagan la comisión a los traders en posición larga. La Tasa de Financiación se cobrará según la Tasa calculada un minuto antes de la última marca de tiempo. Por ejemplo, cuando se liquida a las 16:00, la Tasa de Financiación se cobrará de acuerdo con la Tasa calculada a las 07:59. La plataforma no cobra la Tasa de Financiación, sino que se paga entre traders.

La Tasa de Financiación se calcula de la siguiente manera (tomando CoinEx como ejemplo. El cálculo puede variar en otros exchanges):

Tasa de Financiación = Valor de la Posición * Tasa de Financiación

Tasa de Financiación = Clamp (MA (((Precio de Impacto de Compra + Precio de Impacto Mark) / 2-Precio Spot) / Precio Spot - Interés), a, b)

*Actualmente, el Interés es 0, a=-0,375%, y b=0,375%.

* Precio de Impacto de Compra = Precio Promedio del "Monto de Margen de Impacto" para Compradores, Precio de Impacto Mark = Precio Promedio del "Monto de Margen de Impacto" para Vendedores.

* Clamp(A, B, C): Cuando A está dentro del rango de B y C, se toma A; de lo contrario, se toma B como límite inferior y C como límite superior (B < C).

Por lo tanto, queda claro que una Tasa de Financiación positiva revela un mercado alcista, mientras que una Tasa de Financiación negativa sugiere un mercado bajista.

Entonces, ¿qué oportunidades de beneficio podría ofrecer la Tasa de Financiación? En primer lugar, el valor de la Tasa de Financiación puede funcionar como un indicador del sentimiento del mercado. Sin embargo, es solo una referencia. Después de todo, un solo indicador no puede construir una imagen completa del mercado general.

En segundo lugar, los arbitrajistas con una cantidad relativamente grande de capital pueden realizar arbitraje utilizando la Tasa de Financiación de futuros. Calculada a partir de los datos del período anterior, la Tasa de Financiación está inevitablemente sujeta a cierto retraso y, por lo tanto, se puede estimar aproximadamente según el pronóstico.

Cuando la Tasa de Financiación es alta, los traders pueden comprar el contrato spot de 1 BTC mientras abren una posición corta en futuros de 1 BTC. En este caso, sin importar cómo se mueva el precio de BTC, las ganancias del spot pueden cubrir la pérdida de los futuros, y los traders pueden ganar las Tasas de Financiación pagadas por los traders en posición larga a los vendedores en corto. Por ejemplo, si la Tasa de Financiación actual alcanza el 0,1%, con el precio de BTC en 41.000 USDT en este momento, habrá una ganancia de 41 USDT.

La Tasa de Financiación en el siguiente período también es importante. Si se desploma, los traders pueden cerrar la posición para obtener ganancias. Si una Tasa de Financiación positiva se vuelve negativa, entonces los traders necesitan decidir si realizar el arbitraje en la dirección opuesta.

Los traders de futuros deben tener un ojo agudo para los datos del mercado, de los cuales la Tasa de Financiación es una parte muy importante. Solo los traders bien informados pueden aprovechar la ventaja de ser los primeros en actuar y captar el sentimiento del mercado para obtener las ganancias que merecen.