El 27 de abril, CoinEx organizó un AMA en X Space centrado en $NAT y el "segundo subsidio para mineros" de Bitcoin, reuniendo a Alfred Ngai de CoinEx y William Gomez de The Block Runner para discutir una pregunta que se está volviendo más importante para el futuro de Bitcoin: ¿cómo se mantienen los mineros económicamente incentivados a medida que los subsidios por bloque siguen disminuyendo? CoinEx también destacó su reciente soporte para la versión nativa de BTC de $NAT, así como la campaña en curso "Depositar $NAT en CoinEx" y el sorteo comunitario.
Por qué la conversación es importante
El subsidio por bloque de Bitcoin se redujo nuevamente después del halving de 2024, dejando a los mineros con 3.125 BTC por bloque, mientras que las tarifas de transacción continúan representando solo una pequeña porción de los ingresos de los mineros en muchos períodos. Eso convierte el presupuesto de seguridad a largo plazo en un tema central para cualquiera que piense seriamente en la durabilidad de Bitcoin durante la próxima década y más allá.
En el AMA, la discusión enmarcó a $NAT como una forma impulsada por el mercado para agregar una capa de incentivo adicional para los mineros sin cambiar las reglas de consenso de Bitcoin. La idea clave es simple: si los mineros son responsables de asegurar la red, el mercado debería seguir desarrollando mecanismos que recompensen ese trabajo a medida que disminuyen los subsidios por bloque.
Qué es $NAT
$NAT se presentó como un activo nativo de Bitcoin diseñado en torno al marco de la Teoría de la Materia Digital, con una emisión vinculada a los datos del bloque de Bitcoin en lugar de a elecciones arbitrarias de diseño de tokens. En el AMA, William lo describió como un activo no arbitrario que se descubre a partir de la propia estructura de Bitcoin, no creado a través de un proceso convencional de lanzamiento de tokens.
Según la información de listado de CoinEx, NAT se genera con cada bloque de Bitcoin y se distribuye directamente a los mineros de Bitcoin como una recompensa de subsidio adicional. Eso lo diferencia de muchos otros activos del ecosistema de Bitcoin, porque su narrativa no se centra solo en la especulación o los coleccionables, sino en la producción de bloques, los incentivos de los mineros y la economía de la prueba de trabajo en sí misma.
El desafío del presupuesto de seguridad
Un tema principal del AMA fue el presupuesto de seguridad a largo plazo de Bitcoin. A medida que los subsidios por bloque continúan disminuyendo con el tiempo, la red se vuelve más dependiente de las tarifas de transacción, pero los ingresos por tarifas no siempre crecen lo suficientemente rápido como para reemplazar completamente los ingresos por subsidios perdidos.
El argumento de William fue que esto crea una brecha estructural: los mineros aún incurren en costos reales de electricidad, hardware e infraestructura, pero el modelo de ingresos se vuelve más frágil después de cada halving. En ese contexto, $NAT se enmarcó como una capa de subsidio complementaria que puede ayudar a alinear los incentivos de los mineros con el trabajo continuo de asegurar la red.
Por qué es importante el soporte de intercambio nativo
Otro tema clave en el AMA fue el soporte de CoinEx para la versión nativa de BTC de $NAT. El soporte de intercambio nativo es importante porque los activos nativos de Bitcoin a menudo requieren una infraestructura más especializada que los activos estándar ERC-20 o puenteados, incluyendo educación sobre billeteras, soporte de indexación y un manejo cuidadoso de la mecánica de la capa de Bitcoin.
Al listar la versión nativa, CoinEx ayuda a reducir la barrera para los usuarios que desean acceder a $NAT sin comprometer su conexión con la capa base de Bitcoin. Para el ecosistema en general, esta es una señal importante de que los intercambios centralizados pueden admitir activos nativos de Bitcoin de una manera más consciente de la infraestructura, en lugar de solo servir versiones envueltas o sintéticas.
Lo que preguntó la comunidad del AMA
Las preguntas de la audiencia mostraron que la comunidad ya está pensando más allá de la narrativa y en la mecánica. Las preguntas cubrieron si un mercado de tarifas de $NAT competiría con las tarifas de la capa base de Bitcoin, cómo funciona el modelo de doble ganancia para los mineros, cómo se comporta el sistema durante las caídas de la tasa de hash, cómo $NAT evita volverse puramente especulativo y qué infraestructura técnica respalda la emisión y el seguimiento.
Esa mezcla de preguntas es importante porque muestra que la conversación en torno a los activos nativos de Bitcoin está pasando de "¿qué es esto?" a "¿cómo funciona realmente?" y "¿qué papel puede desempeñar en el futuro de la red?".
Mirando hacia el futuro
El AMA cerró con una visión prospectiva de lo que se debe observar durante los próximos 6 a 12 meses: una adopción más amplia de los pools de minería, un soporte más profundo del ecosistema, una mejor educación sobre la economía de seguridad de Bitcoin y más discusión sobre los primitivos de activos nativos de Bitcoin. CoinEx también utilizó la sesión para recordar a los oyentes sobre la campaña activa de NAT y el mercado en vivo de NAT/USDT en el intercambio.
Ya sea que alguien se acerque a $NAT como un experimento de incentivo para mineros, un activo nativo de Bitcoin o una nueva narrativa de mercado, la pregunta subyacente es la misma: ¿cómo puede el modelo de seguridad de Bitcoin mantenerse fuerte a medida que disminuyen los subsidios? Es probable que esa pregunta siga siendo central en la próxima fase del desarrollo del ecosistema de Bitcoin.
