¿Qué es el precio de liquidación?
En el trading de futuros, el precio de liquidación sirve como referencia para evaluar los valores de mercado de las posiciones, calcular el PNL flotante (ganancias y pérdidas), y ejecutar liquidaciones diarias. Se refiere al precio promedio de apertura cuando se abre una posición, el precio calculado después de añadir a la posición, y el precio de marca en el momento de las liquidaciones diarias.
Cómo se determina el precio de liquidación:
1. Al abrir una posición:
Precio de liquidación = Precio promedio de apertura (referencia de costo original).
2. Al ajustar una posición:
(1) Sin añadir a posiciones: Precio de liquidación = Precio marcado en el momento de liquidación
(2) Al añadir a posiciones:
- Contratos lineales: Precio de liquidación = (Precio de liquidación anterior × Monto + Valor de la posición añadida) / Monto total
- Contratos inversos: Precio de liquidación = (Monto total × Valor nominal del contrato) / (Monto × Valor nominal del contrato / Precio de liquidación anterior + Valor de la posición añadida)
3. Liquidaciones periódicas: La base de liquidación se restablece según el Precio Marcado en los ciclos de liquidación diarios (00:00, 08:00, 16:00 UTC), convirtiendo las ganancias y pérdidas flotantes en ganancias realizadas.
Precio de liquidación vs Precio de marca
| Precio | Precio de liquidación |
Precio de marca |
|---|---|---|
| Definición | El precio de referencia utilizado para evaluar valores de posiciones, calcular PNL flotante y ejecutar liquidaciones diarias | Evaluación en tiempo real del valor justo teórico de los contratos, que sirve como referencia para evitar fluctuaciones anormales y determinar niveles de liquidación |
| Escenario | 1. Calcular ganancias y pérdidas diarias para gestionar el costo de posición 2. Ajustar niveles de margen 3. Controlar riesgo overnight | 1. Evaluación de liquidación en tiempo real para gestión de riesgos 2. Calcular tasas de financiación para oportunidades de arbitraje |
🔗Aprende más: ¿Qué es el precio de marca?
La importancia del precio de liquidación
1. Gestión de riesgos: Calcula el capital de la cuenta en tiempo real para activar notificaciones de liquidación o llamadas de margen
2. Cálculo de PNL: Computa ganancias/pérdidas no realizadas y realizadas
3. Referencia de mercado: Proporciona señales de precio para estrategias de trading para el día siguiente
4. Ejemplo:
Supongamos que abres una posición larga en un contrato perpetuo ETHUSDT, con liquidación automática habilitada, los cambios en el PNL de la posición durante diferentes horas de liquidación son los siguientes:
Hora
(UTC) | Operación | Cambio de monto
(ETH) | Precio de ejecución
(USDT) | Precio promedio de apertura (USDT) | Precio marcado
(USDT) | Precio de Liquidación
(USDT) | PNL no realizado
(USDT) | PNL realizado
(USDT)
---|---|---|---|---|---|---|---|---
00:00 | Abrir(Largo) | 1 | 2000 | 2000 | 2000 | 2000 | 0 | 0
04:00 | Añadir posición | +1 | 2300 | 2150 | 2300 | 2150 | +300 | 0
08:00 | Liquidación | / | / | 2150 | 2300 | 2300 | 0 | +300
12:00 | Añadir posición | +1 | 2600 | 2300 | 2600 | 2400 | +600 | +300
Notas:
(1) A las 0:00, el momento de abrir una posición larga, el precio de liquidación es igual al precio de entrada (2000 USDT).
(2) A las 04:00, el momento de añadir 1 ETH a la posición, el precio de liquidación se actualiza al nuevo precio promedio de entrada (2150 USDT), y el PNL no realizado es +300 USDT.
(3) A las 08:00, en el momento de la liquidación, el precio de mercado aumenta a 2300 USDT. El sistema convierte +300 USDT de PNL no realizado en PNL realizado, restablece el PNL no realizado a cero, y actualiza el precio de liquidación a 2300 USDT.
(4) A las 12:00, cuando el precio de mercado sube a 2600 USDT, añadir otro 1 ETH actualiza el precio de liquidación a 2400 USDT. El nuevo PNL no realizado es +600 USDT, mientras que el PNL realizado permanece en +300 USDT.
(5) El PNL total se estima utilizando el precio marcado por defecto.
Ciertos factores que afectan el precio de liquidación
1. Liquidación automática
El precio de liquidación depende de la función de liquidación automática, con actualizaciones de precio que ocurren durante la apertura de posiciones, llamadas de posición y períodos de liquidación.
(1) Cuando está desactivada:
Precio de Liquidación = Precio promedio de apertura (muestra PNL solo en papel, sin cambios en el tamaño del fondo; las actualizaciones solo ocurren al añadir a posiciones).
(2) Cuando está activada:
El precio de liquidación se actualiza cuando el trader añade a la posición o en momentos de liquidación, convirtiendo el PNL flotante en PNL realizado y utilizando el precio marcado para actualizar la base de liquidación.
(3) Activada después de abrir la posición y desactivada posteriormente:
Después de abrir una posición, si habilitas la Liquidación Automática Piramidal, la liquidación se seguirá realizando cuando esté habilitada. Tan pronto como se deshabilite, el precio de liquidación se actualizará al último precio de liquidación cuando ocurra la siguiente liquidación.
🔗Aprende más: Introducción a la liquidación automática piramidal de Futuros
2. Tasa de financiación
Aunque la tasa de financiación no cambia directamente el precio de liquidación, puede indirectamente mantener la estabilidad del precio de liquidación (precio marcado) al ajustar el precio de negociación del contrato, asegurando que permanezca cerca del índice spot.
🔗Aprende más: Introducción a las tarifas de financiación de Futuros
Recordatorio de riesgo
El precio de liquidación se basa en precios de mercado en tiempo real. Si el precio del activo subyacente (como BTC o ETH) experimenta fluctuaciones significativas a corto plazo, puede llevar a cambios inesperados en las ganancias y pérdidas no realizadas o incluso a la liquidación. Por favor, reduzca el apalancamiento y establezca niveles de stop-loss y take- profit de manera oportuna.